特别关注

06 乳业渡劫

10 中国乳企的想象力袁还剩多少藏在液态奶里

12 国家统计局院前三季度袁牛奶产量增长 7.2%

14 张智山院奶业长期发展趋势向好 需要资本持续支持

15 伊利尧光明尧新乳业等 19 家上市乳企前三季度营收大排名

18 黑龙江尧吉林尧山东发布 2023 年第四季度生鲜乳交易参考价

19 乳企在进军肉牛圈

20 乳制品行业产业链解析

市场看点

28 乳企业绩分化加速袁伊利业绩会透露了这些信息

30 蒙牛解析乳业可持续野密码冶 共创乳业新未来

31 优然牧业院奶牛单产提升 3 公斤袁碳排放降低 6-9%

32 新乳业前三季度扣非净利大增 58%

34 君乐宝战略入股茉酸奶

35 科迪巨尔乳业尧君荷牧业喜野联姻冶

36 前三季度袁天润乳业营收突破 20 亿

37 科迪乳业宣布恢复公司股份确权袁力争三年内重启上市

38 迈入辉煌新纪元 骑士乳业集团公司成功上市

39 完达山乳业践行绿色发展理念 助力实现野双碳冶目标

40 燕塘乳业院前三季度净利润同比增长 70.33%

41 阳光乳业院前三季度扣非归母净利同比增长 12.8%

42 得益乳业院建立数字牧场体系 打造数字牧场标杆

43 银香伟业院种养结合的鲜牛奶 藏着野有机密码冶

44 好野牛冶浴 青白江清泉镇有一个野智慧牧场冶

45 海安市向阳奶牛场院700 头野牛宝宝冶扎堆报到

46 宁夏玖加玖牧业院5G 智慧牧场的野奶牛日记冶

47 点粪成野金冶浴 济源农民韩建常养奶牛做起国际碳交易

48 收购尧自种指标双突破浴 优然牧业青贮收获完美收官

49 宁夏农垦第一头克隆牛诞生

奶牛

2023 年第 11 期窑月刊 目次

主管单位 河北省畜牧兽医局

主办单位 河北省畜牧兽医学会

编委会主任 阎汉平

编委会副主任 李胜利 李 英

编委 渊排名不分先后冤

肖定汉 王春璈 李建国

杨利国 张廷青 杨敦启

乔 绿 韩春林 彭传文

杨 库 姜克奇 侯新峰

刘高飞 焦浩鹏 付文国

苗 霆 张开展 宁晓波

刘 让 宋慧亭 王雅春

麻 柱 刘光磊 吴汉葵

任文俊 曹 杰 朱化彬

李树静 倪俊卿 马 毅

主编 赵利军

副主编 蔡文霞 刘冬梅

责任编辑 巩少倩 杜洁茹

网络编辑 王 丹

市 场 部 蔡文霞 王 丹 李 景

地址 河北省石家庄市裕华区

翟营南大街389 号

电话 13931984964渊广告部冤

13582165610渊编辑部冤

投稿邮箱 nainiuzazhi@163.com

广告邮箱 nainiuzazhi@126.com

微信公众平台 奶牛微看

官方网站 奶牛资讯网

网址 www.nainiu365.com

地方奶业

50 呼和浩特 院世界乳业科技之都为乳业注入新动能

53 河北奶业浴火重生走上振兴路

54 内蒙古院稳奶价 增信心 生鲜乳价格止跌企稳

55 云南禄丰院全力打造滇中奶牛野第一园冶

56 通辽市建设优质奶源基地袁推动奶业高质量发展

新建资讯

57 新疆呼图壁县万头高产奶牛养殖基地即将竣工

58 嘉立荷赤峰敖汉旗优质奶源基地项目奠基

59 云南来思尔南涧云菲奶水牛生态牧场首批奶牛进场

60 赤峰敖汉旗敖润苏莫苏木奶牛养殖基地项目开工奠基

60 乌兰浩特奶牛生态养殖产业园项目稳步推进

61 京瓦中心现代牧业科研示范牧场荷斯坦奶牛入园

技术交流

62 专注热爱袁谱写养牛事业新篇章 / 李青

64 新形势大背景下的饲养管理感悟 / 赵飞

66 饲养数据化管理的应用 / 祁敏丽

68 高产奶牛的饲养管理技术 / 李浩 徐文波等

71 奶牛乳房炎的发病机制与预防措施

微信公众号院奶牛微看

征 稿 启 事

为了更好的为奶业服务尧丰富杂志内容袁本刊编辑部特向广

大奶业同仁诚挚约稿浴

来稿内容要求代表当前奶牛养殖行业的新技术尧新观念尧新

模式尧新的管理经验袁新的市场发展动态等袁通俗易懂袁实用性强袁

适合规模牧场的管理人员尧技术人员阅读袁对牧场的生产工作有

实用价值或指导价值遥

来稿请注明您的联系方式袁以便我们更好的交流遥

投稿邮箱院nainiuzazhi@163.com

投稿 QQ院1253239405

投稿电话院13582165610渊同微信冤

乳业渡劫

乳制品行业的主线袁从研发价格更高的产品袁同

时争夺上游的优质奶源袁变为降本自救遥

野对标式增长逻辑冶失灵

随着各大乳企三季报纷纷出炉袁一部分牧企和

乳企的野艰难时刻冶也铺陈在市场面前遥

前三季度袁西部牧业渊300106.SZ冤营收同比减少

10.05%曰净利润呈亏损袁同比减少 245.45%曰光明乳

业渊600597.SH冤营业收入同比减少 3.37%袁归母净利

润同比减少 12.67% 曰天润乳业渊600419.SH冤营业总

收 入 同 比 增 长 12.50% 袁 归 母 净 利 润 同 比 下 降

7.44%遥 三元股份渊600429.SH冤营收同比减少 2.41%袁

扣非净利润同比减少 77.49%噎噎

仅有伊利股份渊600887.SH冤和皇氏集团渊002329.

SZ冤实现前三季度营收利润双增袁但后者第三季度归

母净利润仍亏损且同比上升 1.18%遥

2020 年之前袁 牛奶价格几年下来平均涨幅约为

2.9%袁即使过去这三年袁平均涨幅也有 0.7%遥但今年

前三季度袁乳制品消费似乎进入了野衰退冶袁奶价持续

下行遥 到了 10 月第三周袁生鲜乳平均价格 3.73 元/公

斤袁同比下跌 9.9%遥

在北京市朝阳区的一家物美超市内袁 原价 65

元/箱的三元二代极致全脂纯牛奶袁 折后价为 39.9

元/箱曰原价 76 元/箱的伊利金典纯牛奶礼盒装袁折后

价为 54.9 元/箱曰原价 65 元的特仑苏纯牛奶袁折后价

为 49.9 元/箱遥 而且这些牛奶都是近几个月生产出

的尧非滞销的临期产品遥

各大品牌的高端牛奶步调一致地降价促销袁打

折力度空前遥 这些定价普遍在五六十元以上尧消费者

认知度较高且零售价坚挺的中高端牛奶品牌线袁不

约而同地以野腰折价冶甚至野骨折价冶做促销袁这在笔

者的回忆中似乎从未发生过遥

在消费行业惯常认知中袁 牛奶是重要的居民消

费野刚需冶袁乳制品也被认为是稳定增长的大消费赛

道遥 但最近无论是数据还是现象袁都反映出国内乳制

品行业正经历下行遥

消费领域投资袁过去一度喜爱野增长空间对标冶

叙事遥 比如袁以现状比对差距袁从而得出野广阔增长空

间冶 的结论遥 2021 年中国人均奶类消费量仅达全球

平均水平的 35.5%袁 亚洲平均水平的 44.7%曰叶2022

中国奶商指数报告曳数据显示袁2022 年中国消费者每

日乳制品摄入量为 255ml袁 与居民膳食指南推荐的

300-500ml 还有一定差距袁同时公众每日乳制品摄入

达标率也仅为 24.20%遥

但野对标式逻辑冶可能已经失灵袁或至少并不能

说明乳业增长一直处于单边上涨模式遥

从终端看袁国内乳制品消费开始见顶下滑遥 中国

奶业协会发布的叶中国奶业质量报告渊2023冤曳显示袁

2022 年中国人均乳制品消费量为 42kg袁比上一年减

少 0.6kg遥 而乳制品消费占比最高的液态奶消费量袁

去年迎来近 8 年来首降袁降幅达 8%遥

荷兰皇家菲仕兰和中国乳制品工业协会公布的

2023 中国奶商指数也显示袁2023 年国内公众奶制品

每日摄入约为 240 毫升袁相比 2021 年的 260 毫升和

2022 年的 255 毫升皆有下降遥

如果说乳制品总体消费量增速下滑与人口增长

放缓有关袁那人均乳制品消费量野破天荒冶下降袁在一

定程度上印证了野消费降级冶开始渗透到基础食品遥

消费者从牛奶价格下降中受益袁 乳制品上下游

的企业却挣扎在 野苦海冶之中遥

上游野杀牛卖肉冶

6 叶奶牛曳 2023 年 11 期

特别关注

上游牧企的日子十分艰难遥

农业农村部近期公布的数据显示袁今年 9 月份袁

国内奶业主产省生鲜乳收购价每公斤 3.73 元袁环比

下跌 0.8%袁同比下跌 9.7%袁继 8 月环比持平之后继

续下降袁延续此前已连续 8 个月下跌的态势遥 有从业

者指出袁该收购价格已跌破 4 元的生产成本价遥

原奶价格一跌再跌尧饲料成本居高不下袁让上游

牧业企业承受着野夹板气冶遥

原奶价格跌到如此地步袁 地方奶协不得不出面

稳价遥

今年 7 月 10 日袁 河南省奶业协会发出公告称袁

确定 2023 年第三季度河南省生鲜牛乳收购指导价

为 3.8 元/公斤至 4.2 元/公斤遥 河南奶协表示袁 当前

奶业生产正面临前所未有的困境袁 收购企业要做到

应收尽收不限量袁 确保收购价格不低于最低价格区

间遥

收购价格连续下跌袁 背后的原因是原奶供过于

求遥一跌再跌袁导致很多地方小牧场不得不亏本卖原

奶袁不过野地主家也没有余粮冶遥 收购原奶的下游奶

企袁同样面临原材库存高企甚至减值的风险遥

但 3.8 元/公斤-4.2 元/公斤的价格袁虽高于 3.73

元袁也不能保证牧企盈利遥 国家奶牛产业技术体系首

席科学家李胜利坦言袁 目前上游原奶行业亏损面已

经超过 60%遥

原奶价格上不去袁 而上游饲料成本仍然降不下

来遥

目前袁 每头奶牛所需服务与物质费用中饲料费

占比约 75%袁其中精饲料占比超 50%袁青粗饲料占比

超 20%遥 精饲料又以玉米和豆粕为主袁近年来袁玉米

价格一直呈上升趋势袁豆粕价格虽近期有所回落袁但

仍然处于高位袁平均价在 4 元/公斤之上遥

进口饲料方面袁受到人民币汇率贬值影响袁苜蓿

干草价格涨幅惊人遥 据海关数据袁今年上半年进口苜

蓿 干 草 平 均 到 岸 价 为 573.43 美 元/吨 袁 同 比 上 涨

23.5%遥

在这种恶劣的生存环境下袁 各大牧企纷纷转投

龙头奶企的怀抱袁而地方小牧场则有被野出清冶的危

机遥 目前国内八大奶牛养殖企业有七家被伊利尧蒙牛

和飞鹤收购袁 包括已上市的大型奶牛养殖企业包括

现代牧业渊1117.HK冤尧中国圣牧尧中地乳业尧原生态牧

业尧西部牧业渊300106.SZ冤和赛科星等遥

而没有大奶企扶持的小牧场袁 缺乏销路和强大

的资金支持袁不得不低价野贱卖冶原奶袁支撑不住的甚

至考虑杀掉奶牛卖牛肉遥 如果不及时止损袁只怕越亏

2023 年前三季度或上半年几家上市牧企的收入尧净利润及变化

来源院公司财报袁阿尔法工场整理

主产省生鲜乳收购价格渊单位院元/公斤冤

来源院农业农村部畜牧兽医局

2017 年至今豆粕和玉米价格走势图

来源院Wind

叶奶牛曳 2023 年 11 期 7

特别关注

越多遥

很多中小牧场主开始转向野自营自销冶袁即前些

年在山东尧河北尧东北等地随处可见的鲜奶吧模式袁

多数都是中小牧场为消化过剩奶源而开设遥

鲜奶吧模式袁 几乎是目前中小牧场唯一的自救

出路遥 但由于产品质量参差不齐尧难有保障袁鲜奶吧

经营难成规模袁最多只能解决一部分销路袁但无法缓

解盈利难的窘境遥

即便勉强幸存袁 中小牧企主动寻求与下游大奶

企的合作或收购之路袁也变得越来越难遥

乳企自救

从消费赛道的运行规律来看袁需求端增长变缓袁

必然引发供给端内卷化遥

2022 年全国规模以上乳制品加工企业主营业务

收入为 4717.3 亿元袁同比增长 1.1%袁增速相比去年

大降 10.6 个百分点遥 而市场占比 90%的液态奶市场

规模更是同比下降 8%遥

从各大上市乳企上半年的收入情况来看袁 各大

乳企增长明显放缓袁 甚至有的企业收入出现多个季

度负增长袁如光明乳业连续六个季度收入同比下降遥

龙头乳企日子也并不好过遥 伊利今年前三季度

收入同比仅增长 3.77%袁创下了自 2017 年以来最低

的前三季度收入增速袁甚至低于过去三年特殊时期遥

蒙牛的收入增长情况也仅仅好于 2020 年袁远不及其

他年份遥

从各大上市乳企上半年或三季度的利润看袁情

况普遍不佳袁 这还是在到上游价格持续下跌拉降乳

企原料成本的前提下遥

龙头乳企也是跌多涨少遥 伊利今年前三季度归

母净利润同比增长 16.36%袁蒙牛和飞鹤今年上半年

归母净利润分别同比大幅下降 19.48%和 28.80%曰区

域低温奶龙头三元靠转让首农畜牧部分股权的收

益袁方实现净利润同比增长超 2 倍袁如果扣除非经常

性损益的前三季度净利润袁则同比下降 77.49%遥

乳企业绩不佳及资本市场震荡袁 也影响了企业

家个人资产遥

根据最新发布的 叶2023 胡润百富榜曳袁 截至为

2023 年 9 月 1 日袁在乳企野富豪冶中袁中国飞鹤渊6186.

HK冤的冷友斌尧均瑶集团渊605388.SH冤的王均金尧王

瀚和王均豪尧大北农渊002385.SZ冤的邵根伙尧伊利集

团的潘刚和雅士利的张利钿袁 名次同比均有显著下

降袁其中潘刚以 96 亿元财富位列第 634 位袁同比下

降了 96 位遥

行业的艰难时期仍还在持续遥

伊利半年报开篇提到院今年市场环境复杂严峻遥

当前袁国内经济处于复苏期袁消费品行业面临着消费

信心不足尧需求增长乏力尧新生儿数量减少等挑战遥

以原奶储藏为例袁因生牛乳保质期不长袁持续收

奶的奶企不得不将其喷粉储存袁 导致目前国内奶企

喷粉库存量已达到 30 万吨的历史高位遥

中国奶业协会名誉会长高鸿宾表示袁 伊利和蒙

2023 年上半年或三季度几家上市乳企的收入尧净利润及变化

来源院公司财报袁阿尔法工场整理

2017 年前三季度至2023 年前三季度伊利收入同比增长

渊单位院%冤

来源院伊利财报袁阿尔法工场整理

8 叶奶牛曳 2023 年 11 期

特别关注

牛一度日喷粉量都高达到 5000 吨和 4000 吨袁 而每

喷粉一吨就直接损失 1 万元以上遥 而喷粉后变成库

存消化不掉也会继续加速亏损遥以伊利为例袁存货水

平几乎是两年前的 2 倍遥

这与三年前的行业主线袁天差地别遥

2019 年-2021 年间袁乳制品行业的主线袁是争夺

优质奶源遥

曾经袁野财大气粗冶的各大奶企大手笔收购牧场袁

极力扩产遥 2020 年蒙牛渊2319.HK冤以 3.95 亿港元收

购中国圣牧渊1432.HK冤11.97 亿股新股袁成为其单一

最大股东曰伊利相继收购了赛科星和中地乳业等曰中

国飞鹤渊6186.HK冤斥资 30 亿收购原生态牧业渊1431.

HK冤等交易袁层出不穷遥

但到了 2022 年袁终端需求萎缩和原奶产能总体

过剩袁 令各大奶企放慢了对优质牧场和牧企的收购

节奏遥

对于手握大量牧场资产的龙头奶企来说袁 如果

下游奶产品消费一直得不到改善袁 这些曾经的优质

资产袁就会变成砸到手里的野烫手山芋冶袁资产价值不

得不面临重估乃至减值遥奶企的竞争力袁如今变成了

如何以各种方式实现降本增效以野自救冶遥

比如袁伊利在其河北诚信牧场袁使用价格相对低

的燕麦草尧 青贮和玉米粉替代成本较高的进口苜蓿

等原料袁在保证奶量稳定不下降的前提上袁牧场单公

斤饲喂成本下降 17%遥

蒙牛则另辟蹊径袁 试图用数字化手段实现降本

增效遥 蒙牛在今年 5 月建成投产全球首个乳业全数

智化工厂要要蒙牛宁夏工厂袁 实现了 野三个 100冶

要要100 人创造 100 万吨年产量尧100 亿元年产值袁

刷新了全球乳业工厂最高人效比遥

比如提高单产遥 优然牧业自主开发了 650 余项

奶牛养殖操作 SOP 标准化流程袁 新建牧场奶牛单产

突破 49 公斤袁达到国内单日产奶量最高水平遥 伊利

在山东菏泽同庆等牧场实践 野精益牧场管理机制冶袁

一年预计收入能增加 100 多万元遥

比如多元化产品矩阵遥

过去国内大型奶企市场基石主要集中于常温

奶遥 乳制品中袁 液态奶占据绝对市场份额袁 达到

90%曰 而在液态奶中袁 常温奶占据约 7 成的市场份

额遥

常温奶方面袁奶企只能在溯源地尧营养成分尧生

产工艺方面继续野讲故事冶遥 比如宣传产品来自于新

西兰等优质产地尧 提高产品里的乳蛋白含量和钙含

量尧在产品里添加更多营养成分如益生菌尧推出 0 糖

或减糖的乳产品等遥

而门槛更高的低温奶和在国内刚刚起步的奶酪

制品袁尚存一丝增长希望遥 各大奶企无不勠力拓展产

品矩阵袁加快在这两个细分赛道进行布局遥

根据彭博数据测算袁2022 年中国低温鲜奶收入

为 517 亿元袁 同比增长 14.42%袁2017 年-2022 年复

合增速达到 13.20%袁 同期常温白奶/常温酸奶/低温

酸奶复合增长率分别为 5.90%/9.29%/0.14%遥 低温

鲜奶在液态奶各品类中增速遥遥领先袁 渗透率稳步

提升遥

低温奶受到保质时间限制袁 运输/销售半径有

限袁全国化拓展存在天然壁垒袁且区域性乳企通过奶

源+渠道+品牌认知构筑的优势短期内难以被撼动遥

比如三元 渊600429.SH冤 在北京尧 光明乳业渊600597.

SH冤在上海尧完达山在东北尧新乳业渊002946.SH冤在

西南市场等袁格局较为分散袁呈现区域化竞争状态遥

但即便是如此袁 鉴于常温奶几无搏杀空间袁伊

利尧蒙牛等龙头企业也着力抢占低温奶这一赛道遥伊

利推出野金典低温奶冶袁而蒙牛推出野每日鲜语冶遥

除了低温奶外袁 奶酪也是近几年兴起的高成长

赛道遥中国奶业协会发布数据显示袁中国奶酪行业市

场规模近五年的复合年均增长率超过 20%袁 领先所

有其它乳制品细分品类遥

但奶酪市场的竞争相当野卷冶遥 各大奶企纷纷推

出多款奶酪新品袁 超市里摆放奶酪产品的货柜也越

来越大遥

存量博弈的下行周期袁 行业整合和洗牌速度加

快遥残酷的野拼刺刀冶竞争下袁龙头奶企市场份额将会

进一步扩大袁 而不具备资金优势和市场渠道优势的

中小奶企的生存空间将被不断挤压遥

在行业整合和市场出清的加速推动下袁 或供需

关系将会再度回归平衡遥 但一个更残酷的可能是袁制

约乳业上行的主要因素袁或许并非是周期钥

过去十年袁 所有快消品高端化都是由年轻人所

驱动遥 但喜爱尝新的年轻人袁如今也喝不动牛奶了遥

来源院阿尔法工场研究院

叶奶牛曳 2023 年 11 期 9

特别关注

特别关注

中国乳企的想象力袁还剩多少藏在液态奶里

液态奶行业袁 已经完成了从增量竞争到存量竞

争的转变遥 叶中国奶业质量报告渊2023冤曳显示袁2022

年中国人均乳制品消费量为 42kg袁 比上一年减少

0.6kg袁其中袁作为乳制品消费占比最高的液态奶的

消费量袁在去年也迎来了近 8 年的首降袁降幅达 8%遥

在存量竞争主导的时代里袁野分化冶 自然也就成

为了常态袁那么在这样波动博弈的大环境下袁谁能在

液态奶下半场中拔得头筹钥

奶类消费中袁 液态奶一直以来都是戏份极重的

野名角冶遥 放在大环境中袁2022 年我国奶类消费主要

以液态奶为主袁约占 77.4%遥

看看伊利和蒙牛袁在 2022 年之前袁蒙牛的营收

里袁液态奶的收入占比一直维持在 80%以上袁伊利也

不遑多让袁2023 年前三季度袁 其液态奶业务实现营

业收入 654.32 亿元袁 对其营收的贡献度也达到了

67.2%遥

可是即便是这样等同于乳企野生命线冶野护城河冶

的支柱业务袁也难以避免分化加速的命运遥

从供给端来看袁在液态奶领域袁头部乳企依旧展

现了较强韧性袁 且与区域性乳企之间的差距进一步

加大遥

最新的财报数据显示袁 伊利前三季度该营业总

收入达 974.04 亿元袁 净利润实现了 16.36%的增长袁

核心业务液奶更是呈现出逐季走强趋势遥 2023 年 1-

9 月袁伊利的液态奶业务营收达到 654.32 亿元袁同比

增长 2.07%袁其中袁第三季度收入达 230.09 亿元袁同

比增长 8.48%袁较二季度增长提升 7.96 个百分点遥

相对于伊利来说袁 其他乳企的表现显然要逊色

不少袁 比如光明乳业第三季度液态奶收入为 42.18

亿元袁同比下降 2.68%曰天润乳业尧海融科技尧庄园牧

场尧 品渥食品等 7 家中小乳企的净利润也开始出现

不同程度的同比下降遥

从需求端来看袁 消费者越来越追求品质化和精

致化袁愿意为更高端的液态奶付费遥

弗若斯特沙利文数据显示袁 高端液态奶的零售

销 售价值从 2015 年的 759 亿 元增 长 到 2020 年 的

1503 亿元袁 并预计 2020 年到 2025 年复合年增长率

为 15.0%遥 这其实也是存量竞争时代的必然趋势袁毕

竟即使市场需求趋于饱和袁增长空间有限袁高端奶依

旧能给企业带来巨额营收遥 哪怕是疫情最严重的

2021 年袁特仑苏为蒙牛带来了超过 300 亿元营收袁伊

利的金典奶也超过 200 亿遥

今年袁伊利推出野北纬 48 度的呼伦贝尔草原建

造了高标准限定有机牧场冶野营养更丰富冶的概念袁打

造了金典限定呼伦贝尔有机纯牛奶袁 把握准了消费

者的脉搏袁也正因如此袁三季度以金典品牌为代表的

高端白奶实现双位数增长遥

图源院国家统计局曰制图院螳螂观察

10 叶奶牛曳 2023 年 11 期

特别关注

液态奶市场加速分化已成定局袁 但现制咖啡与

现制茶饮仍在继续对国内的液态奶市场形成压制袁

进一步压缩乳企袁尤其是中小乳企的生存空间遥

艾媒咨询数据显示袁2021 年中国咖啡市场规模

约为 3817 亿元袁预计在 2023 年达到 6178 亿元袁并预

计将保持 27.2%的增长率曰 中国连锁经营协会数据

显示袁我国新茶饮市场规模已经从 2017 年的 422 亿

元增长至 2021 年的 1003 亿元袁 年 复合增长 率在

20%以上遥

危机并存的大环境下袁野天花板冶悄然而至袁液态

奶被架上了野十字路口冶袁乳企当务之急是需要通过

创新和差异化来提升竞争力遥 在颇为严峻的市场形

势中袁头部乳企交出的三季报袁给了行业一些信心遥

这种信心的来源袁 不仅是这类乳企实现了规模

增长袁更多的在于其在分化加速的液态奶市场袁展现

出了较强的韧性遥

当然袁客观来说袁能交出这样超出市场预期的成

绩单袁与三季度是液态奶销售的传统旺季有关袁伊利

股份董事会秘书邱向敏也表示袁今年双节渊中秋尧国

庆冤消费场景下袁乳制品作为健康礼品的消费需求在

恢复袁礼品需求的重现带动了销售产品结构的提升袁

并且即将到来的春节也是乳制品的主要旺季遥

这背后所反映出来的其实还是居民消费力正在

逐步提升袁数据显示袁前三季度袁全国居民人均可支

配收入 29398 元袁比上年同期名义增长 6.3%

不过袁想要提升经销商的备货意愿袁赢得更多消

费者的青睐袁仅被野旺季冶野政策冶野消费力提升冶等外

因推着走是不够的袁乳企还需要主动求变袁对不同消

费者需求袁有更细致的洞察和更精准的把握遥

一方面袁 乳企需要横向拓展袁 推出更多元的产

品袁来满足不同消费群体的细分需求遥 此前主打甜牛

奶乳饮料系列的李子园袁这几年也在尝试走出野舒适

区冶袁陆续推出了奶咖尧椰奶尧果蔬酸奶等产品袁今年

还抓住 0 糖趋势袁推出了 0 蔗糖版本的甜牛奶新品遥

伊利作为头部乳企袁 在液态奶行业则始终坚持以消

费者为中心袁主动求新求变袁在捕捉到消费者在平衡

乳糖不耐尧平稳血糖上的需求后袁在今年 4 月份袁推

出了全球首款控血糖牛奶要要舒化安糖健新品袁产

品获低血糖生成指数渊GI冤食品认证袁GI 值仅为 20遥

在液态奶之外的第二曲线袁也已经迈过野拐点冶袁加速

上升遥 财报数据显示袁报告期内袁伊利的奶粉及奶制

品营收 199.22 亿元袁 奶粉市场份额逆势增长领跑行

业袁 成人奶粉也保持着快速增长袁 市占率提升至

23.9%遥 冷饮业务营业收入 103.83 亿元袁持续高速增

长袁市占份额稳居行业第一遥

另一方面袁乳企也不能忽视纵向深入袁只有技术

上的持续深耕袁才是取得差异化优势的关键遥 毕竟袁

我国乳制品消费仍有相当大的成长空间袁 根据国家

奶牛产业技术体系产业经济研究室预测袁 到 2025

年袁 中国奶类消费总量有望达到 6700 万吨至 7000

万吨曰叶中国居民膳食指南渊2022冤曳推荐每人每天摄

入奶及奶制品 300 克至 500 克袁 当前人均乳制品消

费量仅相当于推荐量的 23.0%至 35.1%遥

考虑到国民健康意识在不断增强袁 只有不断加

码对于乳制品和营养领域的科技研发与创新袁 才能

拉开与友商之间的差距遥 比如三只小牛软牛奶采用

EHT 酶水解技术袁添加了乳糖酶分解牛奶中的乳糖遥

伊利首创乳铁蛋白定向提取保护技术袁 将常温纯牛

奶乳铁蛋白保留率由 10%提高到超 90%袁 率先打破

关键技术壁垒遥

总而言之袁利用多元化塑造新的市场增长点袁持

续将前沿科技融合到产品创新中袁身处液态奶的野分

化时代冶里袁乳企们应对市场的变化和消费者需求的

升级已经有了一些心得袁 但想要在存量时代里找到

更适合自己的生存之道袁 或许还需要更多的时间来

试错和调整遥

来源院螳螂财经

叶奶牛曳 2023 年 11 期 11

特别关注

国家统计局院前三季度袁牛奶产量增长 7.2%

前三季度袁 面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁

重的国内改革发展稳定任务袁 在以习近平同志为核

心的党中央坚强领导下袁 各地区各部门坚决贯彻落

实党中央尧国务院决策部署袁坚持稳中求进工作总基

调袁完整尧准确尧全面贯彻新发展理念袁加快构建新发

展格局袁扎实推动高质量发展袁精准有力实施宏观政

策调控袁着力扩大内需尧提振信心尧防范风险袁国民经

济持续恢复向好袁生产供给稳步增加袁市场需求持续

扩大袁就业物价总体改善袁发展质量稳步提升袁积极

因素累积增多遥

初步核算袁 前三季度国内生产总值 913027 亿

元袁按不变价格计算袁同比增长 5.2%遥 分产业看袁第

一产业增加值 56374 亿元袁同比增长 4.0%曰第二产

业增加值 353659 亿元袁增长 4.4%曰第三产业增加值

502993 亿元袁增长 6.0%遥 分季度看袁一季度国内生产

总值同比增长 4.5%袁二季度增长 6.3%袁三季度增长

4.9%遥 从环比看袁三季度国内生产总值增长 1.3%遥

一尧农业生产形势总体良好袁畜牧业平稳增长

前三季度袁 农业 渊种植业冤 增加值同比增长

3.6%遥 全国夏粮产量 14613 万吨袁比上年下降 0.9%袁

产量居历史第二高位曰 早稻产量 2834 万吨袁 增长

0.8%遥 秋粮播种面积稳中有增袁长势总体正常袁全国

粮食有望再获丰收遥 前三季度袁 猪牛羊禽肉产量

6974 万吨袁同比增长 3.9%袁其中猪肉尧牛肉尧羊肉尧禽

肉产量分别增长 3.6%尧5.0%尧5.2%尧4.0%曰牛奶产量

增长 7.2%袁禽蛋产量增长 2.1%遥 三季度末袁生猪存

栏 44229 万头袁同比下降 0.4%遥

二尧工业生产恢复加快袁装备制造业较快增长

前三季度袁全国规模以上工业增加值同比增长

4.0%袁比上半年加快 0.2 个百分点遥 分三大门类看袁

采矿业增加值同比增长 1.7%袁制造业增长 4.4%袁电

力尧热力尧燃气及水生产和供应业增长 3.5%遥 装备制

造业增加值增长 6.0%袁 比全部规模以上工业快 2.0

个百分点遥 分经济类型看袁国有控股企业增加值同比

增长 4.6%曰股份制企业增长 4.8%袁外商及港澳台商

投资企业增长 0.5%曰 私营企业增长 2.3%遥 分产品

看袁太阳能电池尧充电桩尧新能源汽车产量分别增长

63.2%尧34.2%尧26.7%遥 9 月份袁规模以上工业增加值

同比增长 4.5%袁增速与上月持平袁比 7 月份加快 0.8

个百分点曰环比增长 0.36%遥 1-8 月份袁全国规模以

上工业企业实现利润总额同比下降 11.7%袁 降幅比

上半年收窄 5.1 个百分点袁 其中 8 月份同比增长

17.2%遥

三尧服务业持续较快恢复袁接触型聚集型服务业

和现代服务业带动作用增强

前三季度袁 服务业增加值同比增长 6.0%遥 1-8

月份袁 全国规模以上服务业企业营业收入同比增长

7.2%遥 9 月份袁服务业商务活动指数为 50.9%袁比上

12 叶奶牛曳 2023 年 11 期

叶奶牛曳 2023 年 11 期 13

特别关注

月上升 0.4 个百分点曰 业务活动预期指数为 58.1%遥

其中袁水上运输尧邮政尧电信广播电视及卫星传输服

务尧互联网软件及信息技术服务尧货币金融服务等行

业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间遥

四尧市场销售趋于活跃袁服务消费增长较快

前三季度袁 社会消费品零售总额 342107 亿元袁

同比增长 6.8%遥 按经营单位所在地分袁城镇消费品

零售额 296410 亿元袁同比增长 6.7%曰乡村消费品零

售额 45697 亿元袁增长 7.4%遥 按消费类型分袁商品零

售 305002 亿元袁增长 5.5%曰餐饮收入 37105 亿元袁增

长 18.7%遥 全国网上零售额 108198 亿元袁 同比增长

11.6%遥 其中袁实物商品网上零售额 90435 亿元袁增长

8.9%袁占社会消费品零售总额的比重为 26.4%遥 9 月

份袁社会消费品零售总额同比增长 5.5%袁比上月加

快 0.9 个百分点袁 增速连续 2 个月加快曰 环比增长

0.02%遥 前三季度袁服务零售额同比增长 18.9%遥

五尧固定资产投资规模继续扩大袁高技术产业投

资持续较快增长

前三 季度袁 全国固定 资产投资 渊不含 农户冤

375035 亿元袁同比增长 3.1%曰扣除价格因素影响袁

同比增长 6.0%遥 高技术产业投资同比增长 11.4%袁

其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长

11.3%尧11.8%遥 高技术制造业中袁航空尧航天器及设

备制造业袁 医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资分

别增长 20.7%尧17.0%曰高技术服务业中袁科技成果

转化服务业尧专业技术服务业投资分别增长 38.8%尧

29.6%遥 9 月份袁固定资产投资渊不含农户冤环比增长

0.15%遥

六尧货物进出口总体平稳袁贸易结构持续优化

前三季度袁货物进出口总额 308021 亿元袁同比

下降 0.2%遥 其中袁出口 176025 亿元袁增长 0.6%曰进

口 131996 亿元袁下降 1.2%遥 进出口相抵袁贸易顺差

44029 亿元遥 民营企业进出口增长 6.1%袁占进出口总

额的比重为 53.1%遥 对共建野一带一路冶国家进出口

增长 3.1%袁占进出口总额的比重为 46.5%遥 机电产

品出口增长 3.3%袁占出口总额比重为 58.3%袁比上

年同期提高 1.5 个百分点遥 9 月份袁 进出口 总额

37425 亿元袁同比下降 0.7%曰环比连续 2 个月增长遥

其中袁出口 21506 亿元袁同比下降 0.6%曰进口 15919

亿元袁下降 0.8%遥

七尧居民消费价格温和上涨袁工业生产者价格降

幅连续收窄

前三季度袁全国居民消费价格渊CPI冤同比上涨

0.4%遥分类别看袁食品烟酒价格上涨 1.1%袁衣着价格

上涨 0.9%袁居住价格下降 0.1%袁生活用品及服务价

格上涨 0.2%袁交通通信价格下降 2.4%袁教育文化娱

乐价格上涨 1.9%袁医疗保健价格上涨 1.1%袁其他用

品及服务价格上涨 3.2%遥 在食品烟酒价格中袁猪肉

价格下降 6.8%袁鲜菜价格下降 3.1%袁粮食价格上涨

1.2%袁鲜果价格上涨 6.0%遥 扣除食品和能源价格后

的核心 CPI 同比上涨 0.7%遥 9 月份袁全国居民消费价

格同比持平袁环比上涨 0.2%遥 前三季度袁全国工业生

产者出厂价格同比下降 3.1%遥 其中袁9 月份同比下

降 2.5%袁 降幅比上月收窄 0.5 个百分点袁 环比上涨

0.4%遥 前三季度袁 工业生产者购进价格同比下降

3.6%遥 其中袁9 月份同比下降 3.6%袁降幅比上月收窄

1.0 个百分点袁环比上涨0.6%遥

八尧就业形势总体平稳袁城镇调查失业率下降

前 三 季 度 袁 全 国 城 镇 调 查 失 业 率 平 均 值 为

5.3%遥 9 月份袁全国城镇调查失业率为 5.0%袁比上月

下降 0.2 个百分点袁连续 2 个月下降遥 31 个大城市城

镇调查失业率为 5.2%袁 比上月下降 0.1 个百分点遥

全国企业就业人员周平均工作时间为 48.8 小时遥 三

季度末袁外出务工农村劳动力总量 18774 万人袁同比

增长 2.8%遥

九尧居民收入稳步增长袁农村居民收入增速快于

城镇居民

前三季度袁全国居民人均可支配收入 29398 元袁

同比名义增长 6.3%曰扣除价格因素实际增长 5.9%袁

比上半年加快 0.1 个百分点遥 按常住地分袁城镇居民

人均可支配收入 39428 元袁 同比名义增长 5.2%袁实

际增长 4.7%曰 农村居民人均可支配收入 15705 元袁

同比名义增长 7.6%袁 实际增长 7.3%遥 从收入来源

看袁全国居民人均工资性收入尧经营净收入尧财产净

收入尧转移净收入分别名义增长 6.8%尧6.7%尧3.7%尧

5.8%遥 全国居民人均可支配收入中位数 24528 元袁同

比名义增长 5.4%遥

总的来看袁前三季度国民经济持续恢复向好袁高

质量发展扎实推进袁 为实现全年发展目标打下了坚

实基础遥 但也要看到袁外部环境更趋复杂严峻袁国内

特别关注

张智山院奶业长期发展趋势向好 需要资本持续支持

近日袁 中国奶业协会副秘书长张智山在第五届

乳业资本论坛发表致辞时表示袁近些年袁中国奶业发

展取得显著成绩袁但仍是我国重要农产品中的短板遥

目前袁 我国居民饮食正处于从吃得饱向吃得好过程

转变的重要阶段袁牛奶是最接近完美的食物袁人均消

费水平必将不断提高遥 中国奶业向好的发展趋势没

有改变遥 今年以来袁奶业受多重客观因素影响遇到了

不少新挑战遥

张智山也提到袁今年我国乳品消费低迷袁原料奶

供应过剩袁企业喷粉库存压力大袁奶牛养殖和乳品加

工成本上涨袁企业效益下滑或亏损严重等问题突出遥

针对奶业存在的诸多问题袁 中国奶业协会组织

开展了促进我国乳品消费战略研究袁研究报告提出袁

乳制品正在逐步成为我国人民群众的生活必需品袁

奶业向好的趋势没有改变袁到 2025 年和 2030 年袁我

国人均奶类消费数量将分别达到 45.4 公斤和 51.1

公斤曰奶类消费需求总量分别达到 6392 万吨和 7112

万吨袁国产乳制品占主体袁保持在 70%的水平遥 进口

乳制品是中国奶业振兴的压力袁 也是提升国产乳制

品市场竞争力的动力袁 可促进我国奶业高质量发展

和高水平服务袁以及保持比较合理的乳品价格遥

张智山认为袁奶业是高投入高产出产业袁是终生

可以从事的产业袁是中低利润产业袁是需要资本持续

支持的产业遥

对于进一步推动奶业绿色发展袁实现数智奶业袁

张智山认为袁急需支持的重点包括院一是助力巴氏杀

菌奶产品加快发展遥 巴氏杀菌奶具有鲜活营养和保

质期短的特点袁是我国奶业的优势产品袁目前所占比

例很低袁应加大资本投入助其发展遥 二是助力国产原

制奶酪产品发展遥 奶酪是乳品消费新的增长点袁乳清

粉是婴幼儿配方乳粉的重要原料袁 目前乳清粉几乎

全部依赖进口袁 应努力解决规模化生产原制奶酪和

乳清粉问题遥 由于我国原料奶生产成本偏高等原因袁

乳制品加工企业对生产原制奶酪的积极性不高袁应

在减税降费尧融资降息尧科技支撑等方面给予扶持遥

来源院证券日报

需求仍显不足袁 经济回升向好基础仍需巩固遥 下阶

段袁 要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想

为指导袁坚持稳中求进工作总基调袁完整尧准确尧全面

贯彻新发展理念袁 围绕高质量发展这个首要任务和

构建新发展格局这个战略任务袁 着力扩大国内有效

需求袁着力激发经营主体活力袁抓好已出台政策落实

显效袁不断推动经济运行持续好转尧内生动力持续增

强尧社会预期持续改善尧风险隐患持续化解袁努力实

现全年经济社会发展目标遥

来源院国家统计局

14 叶奶牛曳 2023 年 11 期

伊利尧光明尧新乳业尧三元尧妙可蓝多噎噎

19 家上市乳企前三季度营收大排名浴

近日袁新乳业根据 19 家上市乳企发布的公告进

行了统计袁 今年前三季度 渊1-9 月冤 营收合计约为

1525.02 亿元袁 净利润合计约为 112.44 亿元遥 其中袁

伊利股份尧新乳业尧皇氏集团尧一鸣食品尧燕塘乳业尧

均瑶健康尧李子园尧骑士乳业和熊猫乳品 9 家上市乳

企业绩表现向好袁 均取得了营收和净利润的 野双增

长冶遥

营 收 方 面 袁 百 亿 以 上 的 有 两 家 袁 占 比 约 为

10.53%遥 其中袁伊利股份距离千亿仅有一步之遥袁同

比增长 3.84%至约 970.91 亿元袁领先优势十分明显遥

光明乳业虽然略有下滑渊-3.37%冤袁但仍以约 206.64

亿元稳居次席遥 50-100 亿之间的同样也是两家袁分

别是新乳业渊81.94 亿元冤和三元股份渊61.50 亿元冤遥

余下 15 家上市乳企中袁 前三季度营收在 20-50

亿尧10-20 亿以及 10 亿以下的分别为 3 家尧5 家和 7

家袁占比分别为 15.79%尧26.32%和 36.84%遥

净 利 润 方 面 袁 伊 利 股 份 为 93.80 亿 元 渊+

16.36%冤袁其他 18 家均在 10 亿以下遥其中 1-10 亿之

间及 1 亿以下 渊盈利冤 的各有 7 家袁 占比均约为

36.84%曰4 家亏损袁占比约为 21.05%袁分别是西部牧

业渊-2118.11 万元冤尧品渥食品渊-7031.16 万元冤尧庄园

牧场渊-1746.36 万元冤和麦趣尔渊-6354.98 万元冤遥

特别关注

制图院新乳业

叶奶牛曳 2023 年 11 期 15

具体来看袁 前三季度营收增长更多的是均瑶健

康渊+104.31%冤袁下降更多的有麦趣尔渊-36.71%冤尧品

渥食品渊-26.54%冤遥 净利润上升多的有皇氏集团渊+

203.41% 冤尧一 鸣 食 品 渊+153.52% 冤尧 三 元 股 份 渊+

114.36%冤和熊猫乳品渊+104.88%冤袁下滑更多的是品

渥食品渊-532.33%冤尧西部牧业渊-245.45%冤和庄园牧

场渊-157.60%冤遥 值得一提的是袁刚刚登陆北交所的

的骑士乳业交出了一份不错的成绩单袁 前三季度营

收约为 7.80 亿元袁同比增长了 38.98%袁净利润约为

7411.11 万元袁同比增长了 14.20%遥

1 伊利

伊利发布第三季度财报遥报告期内袁伊利股份营

收 311.09 亿元袁同比增长 2.71%曰录得净利 30.75 亿

元袁 同比大幅增长 59.44%曰 基本每股收益 0.49 元/

股袁同比增长 63.33%遥 从伊利股份前三季度营收数

据来看袁 伊利股份前三季度营收达 970.09 亿元袁已

近千亿元袁同比增长 3.84%袁净利 93.8 亿元袁同比增

长 16.36%遥

2 光明乳业

光明乳业 2023 年第三季度实现营收 65.25 亿

元袁同比下降 6.44%曰净利-1528.33 万元袁同比下降

111.66%遥 对于三季度净利同比降低 117.36%袁光明

乳业解释说袁 主要是本报告期国内营业收入同比下

降和海外子公司亏损所致遥

3 新乳业

新乳业发布的三季报显示袁 公司前三季度实现

营业收入约为 81.94 亿元袁同比增加 9.55%曰净利润

约 3.81 亿元袁同比增加 22.78%曰扣非后净利润 3.91

亿元袁同比增长 58.11%遥 从单季度来看袁公司第三季

度实现营业收入 28.96 亿元袁同比增长 7.25%曰净利

润 1.44 亿元袁同比增长 19.08%曰扣非后净利润 1.62

亿元袁同比 54.39%遥

4 三元股份

三元股份 2023 年三季报显示袁前三季度其营收

为 61.5 亿元袁同比减少 2.41%曰净利润为 2.31 亿元袁

同比增长 114.36%遥 第三季度营收减少 7.13%袁至

18.95 亿元袁净利润增长 8.87%袁至 1616.8 万元遥

5 妙可蓝多

妙可蓝多发布业绩报告袁 今年前三季度实现营

业收入约为 30.75 亿元袁同比下降 19.69%曰实现归属

于上市公司股东的净利润约为 3387.93 万元袁 同比

下降 76.42%遥其中袁第三季度实现营业收入 10.09 亿

元袁同比下降 18.30%曰实现归属于上市公司股东的

净利润约为 531.23 万元袁同比下降 54.39%遥

6 皇氏集团

皇氏集团发布 2023 年三季报遥 根据财报显示袁

本报告期中皇氏集团营收净利润同比双双增长袁短

期债务压力上升遥截至本报告期末袁公司营业总收入

25.68 亿元袁 同比上升 24.86%袁 归母净利润 1.75 亿

元袁同比上升 203.41%遥 按单季度数据看袁第三季度

营业总收入 7.5 亿元袁同比上升 1.66%袁第三季度归

母净利润-3787.27 万元袁同比上升 1.18%遥

7 天润乳业

2023 年第三季度袁 天润乳业实现营业收入约为

6.94 亿元袁同比增加 12.25%曰实现归属于上市公司

股东的净利润约为 1669.71 万元袁同比减少 63.71%遥

2023 年 前 三 季 度 袁 天 润 乳 业 实 现 营 业 收 入 约 为

20.83 亿元袁同比增加 12.50%曰实现归属于上市公司

股东的净利润约为 1.43 亿元袁同比减少 7.44%遥

8 一鸣食品

财报显示袁今年前三季度袁一鸣食品营业收入录

得 19.53 亿元袁同比增长 8.15%曰净利润录得 3544.40

万元袁同比增长 153.52%遥 扣除非经常性损益后袁一

鸣食品净利润为 3368.03 万元袁 相较于上年同期增

长 148.63%遥 拆分单季度来看袁2023 年第三季度袁一

鸣食品营业收入为 6.88 亿元袁 同比增长 7.20%曰净

利润为 1030.62 万元袁同比增长 359.85%遥

9 贝因美

特别关注

制图院新乳业

16 叶奶牛曳 2023 年 11 期

贝因美发布 2023 年三季报袁公司期内实现营收

5.4 亿元袁同比降 14.1%曰归属于上市公司股东的净

利润 514.7 万元袁同比增 285.62%曰扣非净利润亏损

623.71 万元袁同比增 27.29%遥

10 燕塘乳业

燕塘乳业 2023 年三季报显示袁 公司主营收入

14.81 亿元袁同比上升 5.12%曰归母净利润 1.43 亿元袁

同比上升 70.33%曰扣非净利润 1.43 亿元袁同比上升

79.9%曰其中 2023 年第三季度袁公司单季度主营收入

5.18 亿元袁 同比上升 1.56% 曰 单季度归母净 利润

4469.13 万元袁同比上升 70.4%曰单季度扣非净利润

4350.93 万元袁同比上升 110.64%曰负债率 27.12%袁投

资收益-170.59 万元袁财务费用 301.11 万元遥

11 均瑶健康

2023 年前三季度袁 均瑶健康实现营业收入约为

13.56 亿元袁同比增长了 104.31%曰实现归属于上市

公 司 股 东 的 净 利 润 8251.50 万 元 袁 同 比 增 长 了

4.57%遥 其中袁 第三季度实现营业收入约为 4.77 亿

元袁同比增长了 94.68%曰实现归属于上市公司股东

的净利润 3483.78 万元袁同比增长了 4.03%遥

12 李子园

2023 年第三季度袁 李子园实现营业收入约为

3.68 亿元袁同比增长 1.99%曰实现归属于上市公司股

东的净利润约为 5453.06 万元袁 同比增长 4.70% 遥

2023 年前三季度袁 李子园实现营业收入约为 10.69

亿元袁同比增长 0.72%曰实现归属于上市公司股东的

净利润约为 1.89 亿元袁同比增长 21.87%遥

13 西部牧业

西部牧业发布业绩报告袁 今年 1-9 月实现营业

收入约为 8.76 亿元袁同比下降了 10.05%曰归属于上

市公司股东的净利润约为-2118.11 万元袁 同比下降

了 245.45%遥 其中袁6-9 月营业收入约为 3.03 亿元袁

同比下降了 13.94%曰归属于上市公司股东的净利润

约为-2427.92 万元袁同比下降了 1078.04%遥

14 品渥食品

2023 年 1-9 月袁 品渥食品实现营业收入约为

8.63 亿元袁同比下降 26.54%曰实现归属于上市公司

股 东 的 净 利 润 约 为 -7031.16 万 元 袁 同 比 下 降

532.33%遥 其中袁6-9 月实现营业收入约为 2.88 亿

元袁同比下降 33.77%袁实现归属于上市公司股东的

净利润约为-1185.38 万元袁同比下降 1735.28%遥

15 骑士乳业

刚刚登陆北交所的骑士乳业袁 今年前三季度营

业收入约为 7.80 亿元袁 相比去年同期的 5.61 亿元袁

增长了 38.98%曰归属于上市公司股东的净利润约为

7411.11 万元袁相比去年同期的 6489.78 万元袁增长了

14.20%遥 其中袁第三季度营业收入约为 2.85 亿元袁相

比去年同期的 1.91 亿元袁增长了 49.13%曰归属于上

市公司股东的净利润约为 3218.59 万元袁相比去年同

期的 1115.32 万元袁增长了 188.58%遥

16 庄园牧场

庄园牧场 2023 年第三季度报告中披露袁2023 年

前三季度公司实现营业收入 7.15 亿元袁 同比下降

7.98%渊调整后冤曰净亏损 1746.36 万元遥 其中袁2023 年

第三季度袁公司实现营业收入 2.34 亿元袁同比下降

16.6%渊调整后冤曰归属净利润 269.96 万元袁同比下降

87.34%遥

17 熊猫乳品

熊猫乳品发布了叶2023 年第三季度报告曳袁报告

期内袁熊猫乳品实现营业收入约 2.62 亿元袁同比下

降 1.67% 曰 实现归属于上市公司股东的净利润约

3456.75 万元袁同比增长 101.96%遥 今年 1-9 月袁熊猫

乳品实现营业收入约 7.09 亿元袁 同比增加 10.06%曰

实现归属于上市公司股东的净利润约 8175.02 万元袁

同比增长 104.88%遥

18 麦趣尔

麦趣尔公布 2023 年第三季度报告袁报告期营业

收入 1.94 亿元袁同比增长 36.89%曰归属于上市公司

股东的净利润为-2618.01 万元曰 归属于上市公司股

东的扣除非经常性损益的净利润为-2403.59 万元曰

基本每股收益为-0.1503 元遥

19 阳光乳业

今年前三季度袁 阳光乳业实现营业收入约为

4.22 亿元袁比 2022 年同期下降了 0.46%曰实现归属

于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 约 为 9477.82 万 元 袁 比

2022 年同期增长了 2.37%遥 其中袁7-9 月营业收入约

为 1.45 亿元袁比 2022 年同期下降了 5.36%曰归属于

上市公司股东的净利润约为 3241.29 万元袁 比 2022

年同期下降了 12.23%遥

来源院新乳业尧网络综合

特别关注

叶奶牛曳 2023 年 11 期 17

特别关注

黑龙江省发布 2023 年第四季度生鲜乳交易参考价

根据 叶黑龙江省人民政府办公厅转发省物价监

管局等部门关于进一步完善生鲜乳购销价格管理意

见的通知曳渊黑政办发也2010页31 号冤文件要求袁省生

鲜乳价格协调委员会通过测算及广泛征求各方意

见袁确定 2023 年第四季度机械化榨乳的生鲜乳交易

参考价格执行中准价格 3.85 元/公斤袁 最低不低于

3.65 元/公斤袁 此价格为乳品企业结算到奶农的价

格遥

来源院黑龙江省农业农村厅

吉林省发布 2023 年第四季度生鲜乳交易参考价

依据生鲜乳生产成本调查情况袁 根据当前乳品

市场供求形势袁 经吉林省生鲜乳价格协调委员会召

开 2023 年四季度生鲜乳交易参考价协商会议袁确定

2023 年四季度生鲜乳交易参考价为 3.7 元/公斤-4.0

元/公 斤 遥 对 符 合 叶 食 品 安 全 国 家 标 准 生 乳 曳

(GB19301-2010)的生鲜乳袁乳企做到应收尽收袁生鲜

乳购销双方应以交易参考价为基础袁按照以质论价尧

优质优价原则袁协商确定生鲜乳实际交易价格遥

来源院吉林省生鲜乳价格协调委员会

山东省发布 2023 年第四季度生鲜乳交易参考价

鉴于当前奶业生产形势袁 为确保养殖企业生鲜

乳交售不断档袁加工企业维持生产不停产袁经山东省

畜牧协会奶业分会测算袁 并征求山东省生鲜乳价格

协调委员会全体委员意见袁确定 2023 年第四季度全

省生鲜乳交易参考价为 3.70 元/公斤-4.05 元/公斤

的区间价格袁 乳企做到应收尽收袁 如期续签收购合

同袁并在后期根据困难缓解情况适当补偿差价遥 执行

期限 2023 年 10 月 1 日至 12 月 31 日遥

生鲜乳生产尧收购双方应以交易参考价为基础袁

按照质价相符尧按质论价尧优质优价原则袁协商确定

生鲜乳实际收购价格遥

来源院山东省畜牧兽医局

18 叶奶牛曳 2023 年 11 期

特别关注

乳企在进军肉牛圈

在过去的几年里袁伊利尧蒙牛乳业尧首农尧澳亚集

团尧现代牧业尧君乐宝尧温氏等企业均在布局肉牛袁电

商巨头阿里巴巴也在布局肉牛产业链遥

如院2019 年 11 月 22 日袁蒙牛乳业奶牛肉牛循环

经济养殖示范项目签约仪式在科左中旗举行遥 该项

目拟投资 6 亿元袁 分三期建设存栏 1 万头荷斯坦奶

牛牧场和存栏 1 万头西门塔尔奶肉兼用牛牧场 2 个

万头牛规模养殖场袁和标准化牛舍尧现代化挤奶厅尧

10 万吨饲料生产车间尧10 万吨有机肥生产车间尧生

物菌培育中心尧1000 头良种牛繁育中心等配套及附

属设施遥

2020 年袁 伊利成立内蒙古伊知牛牧业有限责任

公司袁经营范围包含肉牛的培育袁牛尧羊尧马的收购尧

养殖尧屠宰尧销售袁肉牛饲料加工销售等遥 并且申请多

条野牛 YEAR冶尧野嗨皮牛夜冶商标遥

现代牧业制定 野五年领跑计划冶提出袁到 2025

年要实现牛和奶野双翻番冶院存栏奶牛从目前的 25 万

头增长到 50 万头以上袁年产鲜奶从目前的 150 万吨

增长到 360 万吨以上袁同时进军肉牛产业遥

温氏系企业肉牛养殖项目于 2019 年 11 月份正

式启动袁注册公司名称为新兴县筠硕肉牛有限公司袁

2020 年 8 月正式更名为筠诚牧业遥 规划投资 5.4 亿

元袁第一个五年规划目标是 2024 年底实现上市肉牛

5.26 万头袁实现产值超 10 亿遥

来源院肉类消费研习社

叶奶牛曳 2023 年 11 期 19

特别关注

乳制品行业产业链解析

1 乳品营养价值高袁消费提振行业逐步回暖

1.1 乳制品可分为白奶尧酸奶尧奶酪以及其他乳

制品四大类

乳制品是指使用牛乳或羊乳及其加工制品为主

要原料袁在法律法规及标准规定的条件下袁加入或不

加入适量的维生素尧矿物质和其他辅料袁加工制成的

各种食品袁也叫奶油制品遥

根据生产工艺不同袁 可将乳制品分为白奶尧酸

奶尧奶酪以及其他乳制品四大类遥 其中白奶和酸奶属

于液态奶袁是经过净化尧均质尧杀菌等工艺处理后包

装销售的液态乳制品袁 根据灭菌方式和保质时间不

同袁又可分为常温奶和低温奶袁是我国乳制品消费的

主要版图遥 黄油和奶酪是干酪品类袁是生牛乳经过分

离均质和巴氏杀菌后发酵尧 凝乳制成的营养价值较

高的乳制食品遥

1.2 行业发展历经野贫瘠冶尧野革新冶尧野发展冶尧野提

质冶尧野兴盛冶以及野恢 复冶六阶段

相较于发达国家袁中国乳制品行业起步较晚袁但

受益于中国经济快速发展以及庞大的人口基数袁乳

制品行业快速发展袁渗透率迅速提升袁现已成为世界

第二大乳制品市场遥

总结乳制品行业发展历程袁 可以分为 野贫瘠冶尧

野革新冶尧野发展冶尧野提质冶尧野兴盛冶以及疫情以后逐渐

野恢复冶6 个阶段院

第一阶段院乳业贫瘠期渊1949-1978 年冤遥 新中国

成立初期袁百废待兴袁乳制品行业举 步维艰遥 当时我

国奶牛存栏量 12 万头尧奶山羊 17 万只袁年产奶量分

别为 19.2 万尧1.7 万吨曰 仅有 4 家小型乳品加工厂曰

人均奶类占有量 0.4 千克遥 在奶资源紧缺的背景

下袁 国家执行凭票定量尧定点供应袁只有孕妇尧婴儿

等特殊群体能获取奶资源遥

第二阶段院乳业革新期渊1979-1996 年冤遥 改革开

放打破计划经济体制限制袁推动乳制 品行业全面发

展遥 上游养殖方面袁国家加强奶牛选育袁培育更优良

品种提高产量曰乳制品加工方面袁政府在各地兴建乳

企袁 引进先进灭菌乳生产技术和设备遥 但当时受技

术限制袁乳制品主要为奶粉及短距离运输尧小范围配

送的巴氏低温奶遥

第三阶段院乳业发展期渊1997-2007 年冤袁这阶段

是我国乳业发展的野黄金十年冶遥 1997 年开始袁乳企

开始大规模引进国外 UHT 灭菌技术和利乐包装袁打

破低温运输条件的限制袁使生产常温奶成为现实遥 随

着常温奶的出现袁乳制品行业增长空间被释放袁这一

阶段我国共 5 家乳企上市袁乳制品行业竞争激烈遥 其

中伊利和蒙牛优势突出袁行业双 寡头格局初现遥

第四阶段院乳业提质期渊2008-2014 年冤遥 2008 年

三聚氰胺事件对我国乳制品行业发展造成严重打

击袁消费者对国内乳制品失去信任袁海外品牌进驻中

国抢占市场份额遥 这让政府加大行业监管力度袁乳企

提高乳制品质量安全重视程度遥

第五阶段院乳业兴盛期渊2015-2019 年冤遥 2015 年

以来袁 我国乳制品行业从增量阶段转变为全产业链

整合阶段袁乳企纷纷拓展品类并加快国际化进程袁行

业逐渐兴盛遥 2019 年伊利和蒙牛跻身当年野全球乳

业 20 强排行榜冶前十遥 但 2019 年年底疫情爆发对乳

制品行业造成一定冲击袁产量和销售量都有所下滑遥

第六阶段院乳业恢复期渊2019 年至今冤遥 随着疫

情得到控制袁 经济逐渐恢复袁 乳制品行业也逐渐好

转袁是恢复最快的行业之一遥 其中低温奶增速领先袁

区域乳企增长有望 提速遥 同时袁消费者由野喝奶冶转

20 叶奶牛曳 2023 年 11 期

特别关注

变为野吃奶冶袁奶酪成为乳制品行业新的增长点遥

2 行业产业链条长袁涵盖奶源供应尧乳制品加工

以及终端销售等环节

乳制品行业产业链条长遥 上游为奶源供应袁包括

牧草种植尧饲料加工尧奶牛养殖尧原奶生产等曰中游为

乳制品加工袁 将上游收购来的原奶经过各种工业加

工为白奶尧酸奶尧奶酪尧奶粉等各类乳制品曰下游为品

牌门店尧商场超市尧便利店等各类销售渠道袁将乳制

品出售给 B 端消费者用于制作风味咖啡尧奶茶袁或者

出售给 C 端消费者满足日常补充蛋白质等需求遥

2.1 上游院发展规模养殖尧打造优质奶源基地袁是

奶业发展的基石

渊1冤 政策端支持奶业振兴袁 养殖规模化水平提

升袁奶产量增加

我国成为世界第二大乳制品市场袁 离不开国家

政策端支持遥2008 年三聚氰胺事件后国务院颁布叶乳

品质量安全监督管理条例曳袁 是行业第一部法规袁保

障行业的健康稳定发展遥

野十二五冶期间袁叶食品工业野十二五冶发展规划曳

提出袁加快乳制品工业结构调整袁积极引导企业通过

跨地区兼并尧重组袁淘汰落后生产能力袁培育技术先

进尧具有国际竞争力的大型企业集团袁加快淘汰规模

小尧技术落后的乳制品加工产能遥

野十三五冶期间袁叶全国奶业发展规划渊2016-2020

年冤曳首次明确奶业发展战略定位袁确定奶业发展主

要任务袁促进奶业全面振兴遥

野十四五冶期间袁叶野十四五冶奶业竞争力提升行动

方案曳鼓励乳企全产业链一体化建设曰用好野本土冶优

势袁打好野品质冶尧野新鲜冶牌袁积极布局奶酪等其他乳

制品细分品类曰加强消费宣传引导袁从而在 2025 年

实现全国奶类产量达到 4100 万吨左右袁百头以上规

模养殖比重达到 75%左右遥

规模化养殖占比不断增加袁 产业综合素质明显

提升遥 根据中国奶业协会数据显示袁 2022 年国内奶

牛存栏百头以上规模化养殖比例高达 72%袁 较 2021

年上升 2 个百分点遥 伴随着养殖规模化率提升袁产业

素质也大幅提升袁目前行业全混合日粮渊TMR冤技术

牧场使用率达到 95%曰规模化挤奶率达到 100%遥

奶牛存栏量逐渐回升袁同时奶牛单产提升袁使原

奶产量稳步提升遥2008 年三聚氰胺事件后袁政府为了

更好的控制奶源质量袁降低养殖场数量袁导致奶牛养

殖业持续低迷遥 叠加 2018 年国家整治环保问题袁部

分奶牛养殖牧场关停影响袁 我国奶牛存栏量持续下

降遥 但近几年随着规模化牧场的增加袁奶牛品种更为

优良以及奶牛养殖环境和技术的改善袁 奶牛存栏量

保持稳步提升遥 2021 年全国奶牛存栏量为 1094.1 万

头袁同比增长 4.85%遥 同时随着牧场规模化尧专业化

以及机械化水平提升袁 奶牛单产逐年提升袁2022 年

奶牛单产 9.2 吨袁 规模牧场奶牛单产超过欧盟平均

水平遥 所以袁原奶产量逐渐增加袁2022 年中国原奶产

量达 3932 万吨袁同比增长 6.77%遥

渊2冤原奶供应阶段性过剩袁奶源分布野北多南少冶

受奶牛的生物习性以及地区气候影响袁 我国奶

源分布不均遥 内蒙古尧新疆尧东北尧河北奶源带被称为

我国野四大黄金奶源带冶袁资源禀赋优异袁故我国奶源

主要分布在这些地区遥 根据国家统计局数据显示袁

2021 年 中 国 原 奶 产 量 前 十 的 省 份 合 计 占 比 为

82.63%袁总体呈野北多南少冶分布特征遥

乳制品消费疲软袁原奶产能阶段性过剩遥 我国原

奶供应一部分需要通过进口大包粉满足袁 进口大包

粉是将海外新鲜生鲜乳通过精深加工的方式制成工

业奶粉袁一般 1 吨大包粉可制成 8 吨生鲜乳遥 疫情之

前袁随着我国居民人均收入水平的提升袁对乳制品的

需求也逐渐增加袁我国原奶供不应求袁进口大包粉数

量呈上升趋势袁2016-2019 年 CAGR 为 18.9%曰 且进

口大包粉制成生鲜乳数量占我国原奶供应量比例也

总 体 呈 上 升 趋 势 袁 由 2016 年 占 比 13.6% 提 升 至

2019 年占比 20.2%遥 在乐观预期下袁头部乳企纷纷布

局上游牧场袁原奶产能迅速扩张遥2022 年原奶产量同

比增长 6.77%至 3932 万吨袁但消费层面 乳制品需求

增长不及预期袁2022 年液态奶消费出现 8 年来首次

下降袁降幅达到 8%左右袁使得原奶过剩约 340 万吨遥

在此背景下袁 布局上游牧场的头部乳企原奶生产量

超过需求量袁不得不将原奶进行喷粉保存袁即将液体

原奶经过灭菌尧喷雾干燥等处理成奶粉的状态袁能够

延长保质期遥 2023 年 2 月国内乳企平均每天过剩喷

粉储藏的原奶高达 1.08 万吨袁 占收奶量的 17%曰同

时进口乳制品数量大幅下降袁2023 年 1-6 月我国进

口乳制品数量为 155.36 万吨袁同比减少 12.9%袁其中

进口大包粉数量为 48.56 万吨袁同比减少 28.2%遥

叶奶牛曳 2023 年 11 期 21

特别关注

渊3冤饲料成本维持高位袁原奶价格下跌袁挤压上

游行业利润

饲料成本是奶牛养殖最主要成本袁 其价格维持

高位遥 2021 年每头奶牛所需服务与物质 费用中饲料

费占比 77.34%袁其中精饲料占比 55.50%袁青粗饲料

占比 21.84%遥 精饲料又以玉米和豆粕为主袁所以玉

米和豆粕的价格变化对奶牛养殖成本有很大影响遥

近年来袁 玉米价格一直呈上升趋势袁 豆粕价格自

2022 年 11 月起有所回落袁但仍然处于高位袁平均价

在 4 元/公斤之上遥 原奶价格下行袁饲料成本维持高

位袁使上游牧场盈利承压遥 原奶价格自 2021 年 8 月

至今持续下降袁累计降幅 14.38%遥 原奶价格下行一

方面是需求因素袁 近两年来中国乳制品消费需求放

缓袁酸奶尧含乳饮料等部分品类销售甚至出现下降曰

另一方面是供给因素袁 由于近两年国内奶牛养殖市

场迅速扩张袁原奶产能出现阶段性过剩袁此外进口奶

源对国内原奶也存在挤占效应遥 原奶价格持续下行袁

已经低于上游牧场生产原奶的盈亏成本线袁 再叠加

成本端饲料价格维持高位袁上游牧场持续亏损遥 而对

于产业链中游乳制品加工企业而言袁 原奶价格下行

是利好消息袁使乳企毛利率有所提升遥 但对于头部乳

企而言袁其奶源多来自于自身上游收购牧场袁原奶收

购量超过需求量袁喷粉保存导致损失较大袁从而原材

料价格下行红利有所抵消遥 随着下半年中秋尧国庆双

节到来以及国家扩消费政策提振袁 乳制品消费需求

有望上升袁 原奶供过于求现象得以缓解袁 预计原奶

价格降幅将逐步收窄袁头部乳企喷粉量也将减少遥

3 中游院全产业链一体化建设袁奶业振兴的关键

环节

3.1 乳制品产量逐渐提升袁产成品以液态奶为主

乳制品产量逐渐提升袁液态奶占比超 90%遥 经过

多年的发展袁我国奶业面貌焕然一新遥 高产优质的奶

源基地尧世界一流的加工企业袁再配套齐全的产业体

系袁乳制品行业产能再创新高遥

2017-2018 年我国乳制品产量呈下降趋势袁2018

年以后逐渐回升遥 2022 年中国乳制品产量 3117.7 万

吨袁 同比增长 2.8%曰2023 年上半年中国乳制品产量

为 1512.1 万吨袁同比基本持平遥 根据中国奶业协会

的分类袁 乳制品加工后的产成品可分为液态奶和干

乳制品袁以液态奶为主遥 2016-2021 年液态奶占比均

超过 90%袁并总体呈上升趋势遥

2018 年后液态奶产量呈上升趋势袁 干乳制品产

量保持平稳遥 液态奶是由生牛乳经过有效的加热杀

菌方法处理后袁 分装出售的饮用牛乳袁 可以分为白

奶尧酸奶尧调制乳尧含乳饮料等四类袁其中白奶是液态

奶中的野主力部队冶遥 自 2018 年后袁液态奶产量逐渐

上 升 袁2021 年 其 产 量 为 2842.98 万 吨 袁 同 比 增 长

9.37%曰干乳制品产量保持平稳袁产量在 185 万吨上

下浮动袁2021 年其产量为 188.68 万吨 袁 同比 增长

4.27%遥

干乳制品以奶粉为主袁奶酪将成重要突破口遥 干

乳制品包括奶粉尧乳清尧奶油尧奶酪和炼乳尧冰淇淋尧

奶片等产品袁随着消费者从野喝奶冶向野吃奶冶的转变袁

干乳制品逐渐成为国民日常食品消费中不可或缺的

重要组成部分遥 其中奶粉占比超 50%袁产量呈下滑趋

势 遥 2021 年 奶 粉 产 量 为 97.94 万 吨 袁 同 比 减 少

3.25%袁其占比为 51.91%遥

奶酪未来或成行业新的突破点和增长点遥 奶酪

是一种发酵的牛奶制品袁每千克奶酪制品由 10 千克

牛奶浓缩而成袁含有丰富的蛋白质尧钙尧脂肪尧磷和维

生素等营养成分遥 奶酪营养价值高袁更加符合消费升

级的发展趋势遥2022 年我国人均奶酪消费量仅为 0.2

公斤袁相比于日本人均 1.2 公斤尧英国人均 5.5 公斤

和法国人均 13.9 公斤的消费量袁还有很大的增长空

间遥

3.2 消费升级叠加居民健康意识提升袁行业市场

规模有望进一步扩张

乳制品行业市场规模逐渐增加遥 根据中国奶业

经济月报数据显示袁除 2018 年受乳制品产量骤减影

响袁加工销售收入有所下降以外袁其余年份呈缓慢增

长趋势遥 2021 年乳制品加工销售收入达 4687.38 亿

元袁同比增长 11.72%遥

我国人均奶类消费量逐渐提升袁 但达标率仍然

较低袁与世界平均水平有很大差距遥2021 年我国人均

奶类消费量为 14.4 千克/年袁 仅达全球平均水平的

35.5%袁亚洲平均水平的 44.7%遥

叶中国居民膳食指南渊2022冤曳指出袁消费量达标

率 渊即平每人每天推荐摄入奶及奶制品 300 克至

500 克袁 但我国当前人均乳制品均每日摄入量逸300

克冤较低遥 根据叶2022 中国奶商指数报告曳数据显示袁

22 叶奶牛曳 2023 年 11 期

特别关注

2022 年公众的每日乳制品摄入量达标率为 24.2%袁

相比于 2018 年 22.5%有小幅提升袁但仍然较低遥 随

着居民生活水平提高以及健康意识的增加袁 乳制品

消费量有望进一步提升袁 行业市场规模有望进一步

扩张遥

3.3 加强全产业链一体化布局袁源头把控品质

为应对原奶价格波动风险袁 从源头把控奶源品

质袁 头部乳企纷纷拓展上游牧场布局袁 完善产业链

一体化布局遥

自 2008 年三聚氰胺事件后袁乳企对乳制品安全

重视程度进一步加强袁 奶源作为乳制品安全的第一

道防线袁其重要性毋庸置疑遥

各大头部乳企通过自建牧场以及收并购牧场的

方式抢占上游市场袁严守乳品质量生命线遥 中国飞鹤

是中国最大并最广为人知的中国品牌婴幼儿配方奶

粉公司袁 于 2020 年收购原生态牧业 33.42 亿股份袁

占股 71.26%袁 并于 2021 年和齐齐哈尔市签约生态

特色产业集群建设战略合作项目曰 蒙牛通过收购全

国最大牧场现代牧业争夺上游奶源, 收购有机奶源

中国圣牧推进有机乳品业务袁 打造中国乳业产业园

以及产业集群项目建设曰 而伊利通过收购恒天然牧

场群并建设产业集群袁打造奶源基地遥

根据头豹研究院的数据显示袁2020-2021 年中国

飞鹤尧 蒙牛乳业以及伊利股份三大公司奶源自给率

分别为 100%尧41%尧37%遥

4 下游院乳品消费品质至上袁行业向高端化发展

4.1 线下渠道为主袁液态奶仍为主力军

线下线上双渠道共同助力行业发展遥 传统乳企

主要通过经销的方式袁在商场尧超市尧 便利店等线下

渠道进行销售袁并通过线下广告尧降价促销等形式进

行品牌宣传袁扩大知名度遥

根据灼识咨询数据显示袁2021 年乳制品线下渠

道零售额占比为 85%遥但随着互联网以及淘宝尧天猫

和京东三大电商平台的发展袁 越来越多的乳企注意

到线上渠道遥 相较于线下渠道袁线上渠道具备库存压

力小尧经营成本低尧经营规模不受场地限制等优势遥

一些新兴乳企通过重点布局线上渠道立足三大电商

平台袁再通过网络红人打卡探店尧与知名 IP 跨界碰

撞尧综艺植入等新兴营销方式袁触达更多消费群体袁

在双寡头垄断的行业竞争格局中实现品牌突围遥

目前部分新兴乳企开始拓展线下消费场景袁传

统乳企龙头也在紧锣密鼓地占领线上渠道袁 双渠道

共同推动乳制品行业发展袁 促进中国乳制品市场走

向新高度遥

从消费结构来看袁液态奶仍为主力产品遥 将乳制

品进一步细分为白奶及乳饮料尧酸奶尧奶粉尧奶酪尧黄

油等品类遥 根据中商产业研究院数据显示袁2021 年

白奶及乳饮料消费金额占比最高袁为 42.56%曰酸奶

消费金额占比排名第三袁为 24.05%袁两者均为液态

奶袁 合计占比 66.61%遥 因此我国乳品消费仍以液态

乳为主袁液态乳和干乳制品消费比例大约为 7院3遥 而

奶业发达国家恰恰相反袁其以干乳制品为主袁液态乳

和干乳制品消费比例大约为 3院7遥

液态奶中又以常温奶为主遥 根据欧睿咨询和灼

识 咨 询 数 据 显 示 袁2021 年 常 温 奶 市 场 零 售 额 为

2146.3 亿元袁 其中常温白奶零售额为 1092 亿元袁常

温酸奶零售额为 1054.3 亿元遥 受益于冷链基础设施

不断完善袁 低温奶销销售半径扩大袁 增速远超常温

奶袁 区域奶企发展有望提速遥 低温奶受保质时间限

制袁运输半径有限袁从而销售半径也有限袁因此低温

奶领域区域乳企占优势遥 随着冷藏车以及冷库容量

等冷链运输基础设施的增加袁 促进低温奶的发展遥

2016-2021 年中国冷藏车保有量从 11.5 万辆增长至

34.1 万辆袁冷库容量从 42.0 百万吨增长至 78.6 百万

吨袁CAGR 分别为 24.3%尧13.4%袁使得低温奶销售半

径迅速扩张袁市场零售额快速增长遥 2016-2021 年低

温白奶和低温酸奶市场规模 CAGR 分别为 10.4%尧

14.3%袁远高于常温奶增速遥

4.2 野品质消费冶成热点袁市场向高端化尧多元化

发展

随着人民生活水平的提高和健康消费理念持续

提升袁消费者需求从野温饱型冶向野品 质型冶过渡袁野品

质消费冶成为热点袁乳制品市场向高端化发展遥

根据叶食品安全国家标准灭菌乳曳规定袁纯牛奶

中的蛋白质含量要逸2.9g/100g袁 而目前市场高端奶

蛋白质含量远超国家标准遥 2005 年袁 蒙牛最早推出

高端常温白奶品牌要要特仑苏曰 特仑苏问世后第二

年伊利也推出其高端常温白奶品牌要要金典遥

经过多年的产品升级袁 特仑苏 野M-PLUS 高蛋

白冶系列和金典野超滤冶系列都能实现 6.0g/100g袁其

叶奶牛曳 2023 年 11 期 23

特别关注

单价分别为 3.96 元/100ml 和 4.16 元/100ml袁 再创新

高遥 千禧年开始袁酸奶市场品牌和产品逐渐多元化袁

常温酸奶逐渐占领市场遥 近几年袁 传统乳企通过口

味尧功能等创新布局30-80 元/L 的高端酸奶袁并通过

加速布局冷链物流拉开了低温酸奶的帷幕遥

高端液态奶市场占比逐渐提升遥 根据弗若斯特

沙利文数据显示袁2020 年高端液态奶零售销售价值

为 1503 亿元袁 普通液态奶零售销售价值为 2073 亿

元袁二者 2015-2020 年 CAGR 分别为 14.6%和 5.1%袁

高端液态奶发展迅速遥 同时高端液态奶占比逐渐提

升袁由 2015 年占比 31.9%上升至 2020 年占比 42%遥

消费者对乳制品功能性诉求增加袁 消费场景也

更为多元化遥 乳制品营养丰富袁越来越多的消费者意

识到乳制品对人体健康的益处遥 根据 叶2022 中国奶

商指数报告曳 调查显示袁82.2%的公众认可喝奶能提

升免疫力袁80.4%的公众认可喝奶有助于预防骨质疏

松袁 73.7%的公众认可喝奶能补充能量遥 消费者对乳

制品的功能诉求主要集中在健康方面袁 其中激活/

提升免疫力尧促进骨路/关节健康以及促进肠胃健康

位列前三袁同时也新增了体重管理尧控三高尧保护视

力尧增强记忆力等更多消费诉求遥 此外袁消费场景多

元 化趋势显现遥 传统乳制品主要消费场景是早餐和

礼品赠送袁但随着产品功能的不断丰富袁乳制品逐渐

用于运动健身尧公司团建尧下午茶以及社交聚会等新

兴场所遥

5 行业呈双寡头格局袁龙头领先地位稳固

根据乳制品企业的经营范围尧 渠道覆盖程度及

规模袁我国乳企可分为三大梯队遥 第一梯队是处于行

业龙头地位的蒙牛和伊利袁属于全国性乳企袁其产品

结构丰富尧品牌影响力强尧渠道铺设完善袁同时具备

显著规模优势袁 领先地位稳固曰 第二梯队是以光明

乳业尧新乳业等为代表的区域性乳企袁在重点经营的

区域内具备较高的市占率尧品牌知名度尧消费者忠诚

度及较完善的渠道网络曰第三梯队是燕塘乳业尧天润

乳业等规模较小的地方性乳企袁 其经营区域仅为部

分省内及周边地区袁在经营区域内具备一定知名度遥

两家龙头寡头垄断格局稳固袁 区域乳企错位竞

争遥 我国乳制品行业集中度高袁根据中商产业研究院

数据显示袁2022 年伊利股份尧 蒙牛乳业和光明乳业

分列市占率前三袁CR3 高达 48.7%遥 其中伊利和蒙牛

这两大全国性乳企行业领先地位稳固袁 在市场中形

成一定品牌壁垒袁二者市占率均在 20%以上袁行业市

占率 CR2 为 45.5%曰区域性乳企和地方 性乳企市占

率均为个位数袁主要经营低温乳制品以差异化竞争遥

5.1 常温奶领域伊利尧 蒙牛双寡头垄断格局明

显袁引领市场发展

常温奶又名 UHT 奶袁 采用超高温瞬时灭菌工

艺遥相较传统的巴氏灭菌工艺袁UHT 超高温瞬时灭菌

工艺加热温度更高袁通常达到 130-145 摄氏度曰持续

时间大幅缩短袁通常在 2-8 秒袁可以在保留牛奶营养

的基础上消灭细菌和芽孢袁达到商业无菌标准遥 配合

更先进的灌装与包材技术袁 常温奶在常温储存的条

件下袁保质期可达 6 个月遥 常温奶可分为常温白奶和

常温酸奶袁其中白奶韧性强袁酸奶市场弹性大遥 根据

欧睿咨询数据显示袁白奶市场规模由 2016 年 871 亿

元增长至 2021 年 1092 亿元袁虽然增速逐渐放缓袁但

在疫情背景下居民健康需求增加袁 其市场规模不降

反增袁进一步凸显韧性遥 常温酸奶虽然起步较晚袁但

在 2020 年以前袁 其增速远高于白奶市场曰2020 年受

疫情影 响袁出行尧休闲场景大幅锐减袁酸奶市场规模

下降遥 随着疫情放开袁全国经济逐步复苏袁消费场景

与消费力不断恢复袁常温酸奶市场需求有望恢复遥

伊利尧蒙牛为常温奶领域两大龙头袁市占率接近

80%遥 根据华经产业研究院数据显示袁 2021 年常温

奶领域蒙牛市占率位居第一袁为 41.6%曰伊利稍次之

位居第二袁为 35.9%袁 二者合计占比为 77.5%袁双雄

格局稳固遥 伊利和蒙牛争夺行业第一地位的背后是

两家公司在产品尧渠道和品牌策略上的差异遥 伊利和

蒙牛的产品定位相似度较高袁 但二者渠道建设的方

向和步伐不同袁品牌营销的侧重点也有所差异袁导致

两家公司业绩释放的周期不同袁 当前常温奶领域蒙

牛占比略高于伊利遥 双巨头重心转移袁其他企业或将

迎来市场机遇遥 在未来国内常温奶行业以高端化为

主旋律袁且双雄重心转移袁伊利聚焦婴配粉尧蒙牛重

视低温奶的发展趋势下袁伊利尧蒙牛市场竞争将有所

放缓遥 同时袁伊利尧蒙牛的最终实控人分别为内蒙国

资委尧中粮集团袁在当前国企改革浪潮下袁二者更加

以利润为导向袁追求高质量发展遥 在此背景下袁 行业

或将迎来高质量发展阶段袁 其他常温奶企业也或将

迎来市场机遇遥

24 叶奶牛曳 2023 年 11 期

5.2 低温奶受运输半径限制袁区域乳企占优

低温奶营养价值更高及制作工艺革新推动其在

乳品市场崛起遥 杀菌工艺不同决定常温奶和低温奶

的营养价值不同遥 常温奶采用超高温瞬时灭菌工艺袁

在通过高温杀菌延长保质期的同时降低了活性营养

物质遥 而低温奶采用巴氏杀菌工艺袁是采用低温杀菌

的方式杀灭有害菌群袁 但能保持奶制品的鲜度和营

养成分袁因此低温奶相较于常温奶的营养价值更高遥

不过巴氏杀菌保质期较短袁仅 7 天左右袁并且需要依

靠冷链渊0-6 摄氏度冤运输袁运输半径仅 200 公里遥 针

对以上缺点袁低温奶灭菌工艺不断革新袁从巴氏杀菌

逐渐发展成超瞬时杀菌技术袁 保质期延长至 19 天袁

运输半径扩大至 500 公里遥 同时超瞬时杀菌技术使

得低温奶更符合消费者对营养物质和口感的需求袁

低温奶市场逐渐崛起遥

低温奶市场拓展依奶源地遵循 野圆心-半径冶理

论袁市场竞争呈区域割据局面遥 低温奶因为保质期较

短袁运输半径有限袁所以市场拓展范围必须以奶源地

为圆心袁冷链运输为半径袁导致低温奶行业市场竞争

呈区域割据的局面遥 如我国西北地区和西南地区呈

现新希望和蒙牛并驱争先的格局曰 华中和华东地区

呈现光明尧伊利和蒙牛三足鼎立的局面曰而华南地区

主要是卡士尧燕塘和晨光三方竞争遥 相较于全国性乳

企袁区域乳企盈利能力显著更优遥 根据头豹研究院数

据显示袁2020 年全国性乳企蒙牛尧 伊利低温业务的

净利率分别为-1.5%尧2.6%袁而不管是光明尧新乳业

等较大的跨区域乳企袁还是山东得益尧四川华西等较

小的地方性区域乳企袁其净利率均高于蒙牛和伊利遥

受运输半径限制袁 低温奶行业暂未形成大型龙

头企业袁仍以中小企业为主遥 低温白奶领域以光明尧

三元等区域性乳企为主袁且市场集中度不断提升遥 根

据头豹研究院数据 显示袁2020 年低温白奶市场前三

分别为光明尧 三元和新乳业袁 市占率分别为 16%尧

14%和 10%遥 且随着渠道精耕与扩张以及乳企并购

整合袁 低温白奶市场集中度逐渐提升袁 CR5 由 2019

年的 36%提升至 2020 年的 52%遥 低温酸奶领域伊

利尧 蒙牛为两巨头占据主导地位袁 两者市占率超

50%遥 伊利尧蒙牛在早期推进常温白奶铺货时就开始

发展低温酸奶袁随着两者低温酸奶的不断迭代升级袁

如伊利延续畅轻品牌尧 推出具备高蛋白和零添加的

畅轻黑标蛋白时光低温酸奶曰 蒙牛推出冠益乳系列

0 蔗糖尧减糖系列产品以及简配方的丝滑简 1L 桶装

低温酸奶新产品袁 持续顺应 0 糖类产品高速增长的

趋势袁伊利尧 蒙牛成为低温酸奶领域两巨头遥 根据头

豹研究院数据显示袁2020 年伊利尧 蒙牛市占率分别

为 31%尧23%曰 区域乳企也具有一定市场基础袁2020

年君乐宝尧光明以及新希望市占率分别为 9%尧7%和

3%袁分别位居第三至第五遥

5.3 奶酪市场国产品牌逐渐兴起袁 行业集中度

逐步提升

奶酪分为天然奶酪和再制奶酪袁 可应用于零售

端和餐饮端遥 天然奶酪是牛乳经凝乳并排出乳清而

制成的产品袁 根据水分含量不同可分为软质尧 半硬

质尧硬质或特硬质奶酪曰而再制奶酪是以天然奶酪为

主要原料袁加入柠檬酸盐和其它配料经加热尧乳化等

工艺制成的产品遥 乳企既可以通过商超/线上售卖直

接售卖大单品(如奶酪棒)尧家庭烘焙原料(如马拉里

苏奶酪尧芝士片)给消费者袁也可以将大包装奶酪原

料售卖给西餐店尧烘焙店尧新式餐饮店袁经过进一步

加工成其他产品形态再售卖给消费者遥

国产品牌妙可蓝多逐渐崛起袁 行业集中度逐渐

提升遥 我国奶酪市场发展较晚袁发展初期主要被外资

企业把控遥 1998 年开始袁保健然旗下的百吉福尧恒天

然旗下的安佳尧 贝尔集团旗下的乐芝牛以及卡夫亨

氏旗下的卡夫陆续入驻中国奶酪市场袁 并占有一席

之地遥 随着国内本土品牌妙可蓝多依托新兴奶酪棒

业务高速发展袁其市占率逐渐反超百吉福袁成为奶酪

领域第一位遥 根据中商产业研究院数据显示袁2021

年妙可蓝多市场份额首超百吉福袁 两者市占率分别

为 28%尧24% 遥 同时行业集中度不断提升袁CR5 由

2019 年的 57%上升至 2021 年的 64%遥 但前五奶酪

品牌中袁国内本土品牌仅妙可蓝多一家袁国内奶酪品

牌仍存在较大的增长空间遥

5.4 奶粉市场国产品牌重拾增势袁 进口奶粉增

速放缓

进口奶粉增速放缓袁飞鹤等国产品牌强势崛起遥

2008 年三聚氰胺事件使消费者对国产奶粉丧失信

任袁外资品牌伺机快速发展袁之后十年可谓是外资品

牌在中国奶粉市场发展的野黄金十年冶遥 随着国家政

策端不断引导国产奶粉振兴袁 以及国产奶粉企业龙

叶奶牛曳 2023 年 11 期 25

特别关注

特别关注

头自身不断加强产品尧渠道及品牌建设袁消费者对国

产品牌信心逐渐恢复袁进口奶粉增速放缓遥 根据海关

总署数据显示袁2022 年奶粉进口量为 130 万吨袁同比

减少 15.58%遥 同时国产奶粉市占率逐渐提升袁根据

欧睿咨询发布的数据显示袁2020 年袁国产奶粉市场份

额达到 53%袁首次超过外资品牌遥 其中以飞鹤奶粉表

现最为突出袁2020 年其市占率提升至 14.8%袁位居第

一遥

主要布局婴配奶粉袁婴配奶粉市场增速放缓袁高

端需求增加遥 根据灼识咨询数据显示袁 2016-2021 年

我国婴幼儿配方奶粉的市场规模从 1474 亿元增长

至 2072 亿元袁CAGR 为 7.1%袁 但随着未来新生儿数

量的降低以及严苛国家标准的落实袁 婴配奶粉市场

增速趋缓遥 同时随着城市化水平的提高尧人均可支配

收入的持续增长尧及居民健康意识的不断提高袁市场

对超高端婴配奶粉及高端婴配奶粉的需求快速增

长遥2021 年袁高端及超高端婴配奶粉市场零售规模为

1257.1 亿元袁占所有婴配奶粉比重为 60.7%袁超过普

通婴配奶粉遥

从市场竞争格局来看袁 婴配奶粉市场集中度较

高袁国产品牌市占率不断提升遥 凭借国家政策利好尧

消费者对国产奶粉信心的恢复以及国产品牌深耕低

线城市渠道的优势袁 飞鹤尧伊利尧君乐宝等国产奶粉

的市场占有率不断提升袁 加速婴配奶粉行业国产替

代进程遥根据智妍咨询数据显示袁2022 年婴配奶粉市

场市占率 CR5 为 57.2%袁 市场集中度较高曰 且 2022

年婴配奶粉市场销售额前五的品牌分别为飞鹤尧伊

利尧 雀巢尧 达能和君乐宝袁 市占率分别为 17.5%尧

12.3%尧10.7%尧10.3%尧6.4%袁 其中国产品牌占据三

席遥

6 重点公司分析

6.1 伊利股份院龙头地位稳固袁核心竞争力优势

明显

公司是中国规模最大尧 产品品类最全的乳制品

企业遥 同时公司也在亚洲尧欧洲尧美洲尧 大洋洲等奶

业发达地区实现产业布局袁 构建了一张覆盖全球资

源体系尧全球创新体系尧 全球市场体系的骨干大网袁

现位居全球乳业五强袁 并已连续九年蝉联亚洲乳业

第一遥 站在全球乳业五强的新起点袁公司已正式发布

野成为全球乳业第一袁挺进全球健康食品五强冶的战

略目标遥 产品矩阵逐渐完善袁多个细分领域领先遥 公

司旗下现拥有液体乳尧乳饮料尧奶粉尧酸奶尧冷冻饮

品尧奶酪尧乳脂尧包装饮用水等几大产品系列遥 公司于

1999 年开创液态奶 事业部袁在国内首家大规模引入

超高温灭菌技术及液态奶生产线袁开创了中国的野液

态奶时代冶袁并依靠液态奶实现全国化扩张袁逐步成

为液态奶领域双寡头之一遥 之后陆续布局奶粉尧奶

酪尧冷饮等其他乳制品袁产品矩阵逐渐丰富袁并且各

细分领域成绩优异遥 根据尼尔森零研数据显示袁2022

年公司液态类乳品零售额市占份额为 33.4%袁 稳居

细分市场第一曰 婴幼儿配方奶粉零售额市占份额为

12.4%袁跃居细分市场第二曰成人奶粉零售额市占份

额为 25.3%袁位列细分市场第一曰奶酪业务的终端市

场零售额份额比 2021 年提升了 3.5 个百分点曰 冷饮

业务市场份额保持市场第一袁连续 28 年稳居全国冷

饮行业龙头地位遥

液体乳为主要产品袁但其占比逐渐下降遥 2022 年

公司液体乳业务实现营业收入 849.26 亿元袁与 2021

年基本持平袁 其整体市场零售额份额继续稳居行业

第一袁但公司液体乳业务占比持续降低袁由 2018 年

的 82.6%下降到 2022 年的 68.9%遥 公司重心逐渐转

移袁奶粉及奶制品业务成公司第二增长极遥 近几年公

司奶粉和奶制品业务快速增长袁2022 年 营业收入为

262.60 亿 元 袁 同 比 增 长 62.01% 袁 占 比 也 提 升 至

21.3%遥同时公司奶粉及奶制品业务毛利率高于液体

乳业务袁随着公司重心逐渐转向奶粉袁有望进一步改

善公司毛利水平遥

品牌形象卓越袁消费者触达广泛且有效遥 公司坚

守野伊利即品质冶企业信条袁深入诠释野滋养生命活

力冶的品牌理念遥 从 2008 年北京奥运会到 2019 武汉

军运会尧2022 年北京冬奥会袁 从 2010 年上海世博会

到 2016 年杭州 G20 峰会袁公司作为唯一一家提供服

务的乳制品企业频频亮相袁品牌形象深入人心袁消费

者对公司高品质追求也更加认可遥 2022 年袁 凯度

BrandZ 最具价值全球品牌榜发布袁 公司品牌价值稳

居全球食品饮料品牌五强袁蝉联全球乳业榜首曰在凯

度消费者指数叶2022 年品牌足迹曳中国市场报告中袁

公司凭借 92.4%的品牌渗透率尧13 亿的消费者触及

率数袁 连续 7 年位列中国市场消费者首选品牌榜榜

首遥

26 叶奶牛曳 2023 年 11 期

特别关注

6.2 蒙牛乳业院持续扩充产品品类袁积极培育高

盈利增长点

公司 1999 年成立于内蒙古自治区袁总部位于呼

和浩特袁是全球乳业七强袁并于 2004 年在港交所挂

牌上市遥 2009 年袁中粮集团入股蒙牛乳业袁成为其最

大单一股东遥凭借丰富的产品矩阵袁卓越的品牌优势

以及高品质奶源布局袁 蒙牛现已成为我国乳制品行

业龙头之一遥除中国内地外袁蒙牛产品还进入了东南

亚尧大洋洲尧北美等区域的十余个国家和地区市场遥

产品矩阵丰富袁布局与伊利相似遥公司专注于为中国

和全球消费者提供营养尧健康尧 美味的乳制品袁形成

了和伊利一样包括液态奶尧冰淇淋尧奶粉尧奶酪等品

类在内的丰富产品矩阵曰拥有特仑苏尧纯甄尧冠益乳尧

优益 C尧每日鲜语尧蒂兰圣雪尧雅士利尧贝拉米尧妙可

蓝多尧爱氏晨曦等明星品牌遥 在高端纯牛奶尧低温酸

奶尧高端鲜奶尧奶酪等领域袁市场份额处于领先地位遥

液态奶板块重视低温奶袁持续扩充产品品类袁积

极培育高盈利增长点遥液态奶是蒙牛主要收入来源袁

2022 年液态奶营收为 783 亿元袁占比 84.6%遥 其中常

温奶方面袁UHT 纯牛奶呈现较强的增长韧性袁特仑苏

大幅拉开差距袁 特仑苏有机成为市场份额第一遥 随

着居民健康意识的提升以及冷链运输设施的改善袁

营养价值更高的低温奶越受重视遥低温奶方面袁公司

现有核心品牌野现代牧场冶和野每日鲜语冶袁2022 年又

推出主打年轻人健康的野小鲜语冶遥 公司低温业务发

展强劲袁连续 18 年保持低温市场份额第一遥 在内生

打造低温业务的同时袁 公司也在通过外延并购布局

奶酪和奶粉市场遥 奶酪方面袁 于 2020 年收购妙可蓝

多 23.8%的股权袁 妙可蓝多依托新兴奶酪棒业务高

速发展袁 其在国内奶酪市场市占率已赶超百吉福成

为第一曰奶粉方面袁雅士利尧贝拉米是公司奶粉业务

主要收入来源袁分别于 2013 年和 2019 年收购遥 公司

奶粉业务收入呈下降趋势袁 2022 年奶粉营收仅 39

亿元袁同比减少 20.4%袁有待进一步加强遥

蒙牛一流的品质与品牌价值在国内外得到广泛

认可遥2003-2005 年袁蒙牛凭借着赞助 野神舟五号冶首

次载人航天任务及叶超级女声曳被大家熟知袁迅速在

国内打开市场知名度遥自从以后袁蒙牛持续加大营销

投入袁现已成为奥林匹克全球合作伙伴渊TOP冤尧 FI鄄

FA 世界杯全球官方赞助商尧中国足协中国之队官方

合作伙伴尧中国航天事业战略合作伙伴尧NBA 中国官

方市场合作伙伴尧 上海迪士尼度假区官方乳品合作

伙伴尧北京环球度假区官方合作伙伴遥 但在收获的利

益方面袁 与后来居上的伊利相比有所差距遥 伊利在

2005 年后先后成为 2008 北京奥运会尧2010 上海世

博会与 2022 北京冬奥会合作伙伴袁 并长期冠名赞

助叶爸爸去哪儿曳尧叶奔跑吧兄弟曳等热门综艺节目遥在

综合实力逐渐加强下袁 伊利综艺冠名和品牌合作实

力大于蒙牛袁 广告费用投入也更高袁 伊利与蒙牛后

期在品牌营销方面逐步攻守易势袁

6.3 光明乳业院全产业链一体化发展袁成就低温

奶领域龙头

公司成立于 1996 年袁 是乳品行业集奶牛养殖尧

乳制品研发及生产加工尧冷链物流配送尧终端销售等

产业链于一体的全国性大型乳品企业遥 上游具备 28

个牧场袁有 60 多年养牛历史袁确保提供自然纯净尧安

全可靠尧优质的奶源袁其中光明牧业是国内最大的牧

业综合性服务公司之一曰 中游拥有 17 家乳品加工

厂袁全面实施光明 PAI 质量体系袁引领乳品行业实施

野世界级制造 WCM冶袁 高要求高标准打造高端产品曰

下游运输环节拥有 65 座综合物流中心尧50000 余个

终端网点袁 销售方面有 2000 多个经销商和 60 万个

有效销售网点遥 从牧场到终端袁公司持续提供高品质

的产品和服务遥

公司生产产品主要分为鲜奶尧 酸奶和奶粉三大

类袁战略定位保持野领鲜者冶遥公司产品可进一步细分

为新鲜牛奶尧新鲜酸奶尧常温白奶尧常温酸奶尧乳酸菌

饮品尧冷饮尧 婴幼儿及中老年奶粉尧奶酪尧黄油等产

品袁 其中酸奶为公司重点销售产品遥 2022 年酸奶产

销量分别为 62.3尧62.1 万吨袁受疫情影响袁分别同比

减少 15.01%尧14.72%遥 同时公司面临与两大乳品龙

头企业蒙牛和伊利的激烈竞争袁在战略上保持做野新

鲜乳品的领先公司冶的定位遥 蒙牛尧伊利借助常温奶

东风逐渐赶超光明袁光明也逐渐布局常温奶领域袁于

2009 年推出常温酸奶品牌莫斯利安袁 但由于产品后

续创新不足袁逐渐被蒙牛纯甄尧伊利安慕希反超遥 而

低温板块凭借上游优质奶源以及优越的冷链运输条

件袁 成为行业龙头遥

来源院未来智库

叶奶牛曳 2023 年 11 期 27

乳企业绩分化加速袁伊利业绩会透露了这些信息

在经历了疲软的上半年之后袁 乳业股的业绩终

于有所改观遥

在近日举行的业绩说明会上袁 伊利股份管理层

透露袁今年双节市场乳业销售旺季需求又回来了袁三

季度常温奶销量有近双位数的增长遥

记者注意到袁市场有所回暖袁但行业分化正在加

剧袁头部乳企正在拉开与第二梯队的差距遥

1 乳企业绩分化

野今年双节渊中秋尧国庆冤消费场景下袁乳制品作

为健康礼品的消费需求在恢复遥冶今日业绩会上袁伊

利股份董事会秘书邱向敏表示袁 今年双节市场乳制

品消费表现较好袁 伊利常温奶第三季度销售额同比

有近双位数增长袁 礼品需求的重现也带动了销售产

品结构的提升遥

从去年下半年开始袁 国内乳制品消费就进入弱

复苏状态袁产品动销放缓袁这也导致今年上半年各大

乳企的业绩都有不同程度降速袁 因此三季度传统旺

季的市场表现也备受外界关注遥 三季报显示袁伊利股

份前 9 个月实现营业总收入 974 亿元袁 同比增长

3.8%袁实现归母净利润 93.7 亿元袁同比增长 16.4%遥

从第三季度的表现看袁 伊利单季实现营业总收入

312 亿元袁同比增长 2.7%袁实现净利润 30.6 亿元袁同

比增长 59.7%袁 整体业绩表现较今年上半年有明显

改善遥 从具体业务上看袁伊利前三季度液态奶尧奶粉

及奶制品和冷饮业务收入分别为 654.3 亿元尧199.2

亿 元 和 103.8 亿 元 袁 同 比 增 长 了 2.1% 尧6.4% 和

12.9%遥 特别是伊利的主要收入液态奶业务袁在第三

季度单季营收 230.1 亿元袁同比增长了 8.5%袁上半年

前两个季度伊利液态奶业务收入分别下降 2.6%和

增长 0.5%遥

业绩会上袁 伊利管理层也对第三季度的业绩变

化进行了解读袁 认为增长除了去年三季度基数相对

较低因素外袁 主要来自双节消费场景的恢复和居民

消费力的逐步提升遥

在净利润的增长上袁 伊利管理层则认为主要受

益于毛利率的增长和销售费用率的下降 渊下降 0.8

个百分点冤袁一方面是国内较低的原奶价格带来了较

低的生产成本袁同时旺季产品销售结构的提升袁又带

动了整体毛利率的上升遥 公告显示袁伊利第三季度单

季毛利率提升了 1.7 个百分点遥

28 叶奶牛曳 2023 年 11 期

市场看点

不过袁从整体乳企三季报来看袁相比于伊利的快

速回暖袁区域乳企中除了新乳业袁大多表现平平遥

三季报显示袁泛全国化区域乳企新乳业渊002946.

SZ冤 前 9 月实现营收 81.9 亿元袁 同比增长 9.6%曰归

母净利润 3.81 亿元袁同比增长 22.8%曰其中三季度单

季收入为约 29 亿元袁 上涨了 7.3%袁 归母净利润为

1.4 亿元袁同比增长了 19.1%遥

新乳业的增长主要与其深度布局低温鲜奶战略

有关袁 低温鲜奶品类也是疫情后一直保持增长的乳

制品品类遥 前三季度袁新乳业的 24 小时高端低温鲜

奶系列销售额同比增长 40%遥

而光明乳业 渊600597.SH冤尧 三元股份渊600429.

SH冤等传统区域乳企业绩平平袁中小乳企如庄园牧

场尧麦趣尔等则持续亏损遥

今年前三季度袁光明乳业实现收入 206.6 亿元袁

同比减少 3.4%袁 实现净利润 3.2 亿元袁 同比减少

12.7%袁其中袁第三季度单季净利润亏损 1528 万元遥

从具体业务上看袁 今年前 9 月光明乳业的液态奶收

入 122.2 亿元袁同比增长 1%袁市场有所回暖袁而业绩

下滑主要是受其他乳制品和牧业产业业务影响袁后

两者收入分别减少了 5.5%和 29.2%遥

三元股份前 9 个月实现收入 61.5 亿元袁同比减

少 2.4%袁净利润为 2.3 亿元袁同比增长 114.4%遥 如果

撇除卢森堡公司和首农畜牧公司不再并表的影响袁

2023 年前 9 月袁 三元股份的主营业务收入同比增长

8.4%袁但三季度单季扣非后净利润仅为 735.1 万元袁

下降了 59%袁前 9 月扣非后净利润则下降了 77.5%遥

独立乳业分析师宋亮告诉记者袁 造成这一业绩

分化的因素较为复杂袁除了激烈的市场竞争之外袁也

与各区域乳企近年来加大在牧业等上游投资影响有

关遥 但整体而言袁当下乳制品市场需求的回升袁三季

度乳企不用再喷粉消化多余的原奶袁 减轻了各乳企

在上游的成本压力遥

2 乳业回暖能否持续

乳业两节旺季市场回暖袁 也让外界对于今年乳

制品市场整体回暖有所期盼袁 而春节也是乳制品的

主要旺季遥

在业绩会上袁 伊利管理层对于四季度市场给出

了相对乐观的判断袁认为由于双节市场恢复较好袁目

前经销商的备货意愿非常积极袁从今年 10 月份各个

子业务的发展态势上袁 预计今年四季度乳业市场依

然会保持向上恢复的趋势遥 值得注意的是袁近三年一

直拖乳企业绩后腿的奶粉和酸奶行业袁 今年三季度

也呈现逐月改善的趋势遥 特别是婴配粉市场袁由于出

生人口的持续下滑和市场价格战等影响袁 尼尔森数

据显示袁 上半年中国婴幼儿配方奶粉销售额约有

14%的下滑遥 而且奶粉新国标在今年 2 月 22 日正式

落地袁 大限后未通过新国标注册的奶粉品牌将无法

继续在国内生产和销售袁 因此今年第二季度以来一

些无法通过新国标审批和二次注册的中小品牌加速

甩货袁市场混乱也随之加剧遥

伊利股份投资者关系部总经理赵琳在业绩会上

透露袁 第三季度婴幼儿配方奶粉行业下滑趋势还未

发生改变袁降幅与上半年接近遥 但四季度国内奶粉市

场已经有向好的现象袁 中小品牌库存出清动作已接

近尾声袁10 月份伊利的婴配粉业务已经 恢复正增

长遥 同时袁在人口连续 3 年下降后袁2024 年恰逢农历

龙年袁伊利管理层预计 2024 年可能会出现新出生人

口数字久违的回升袁也将给行业带来新的增长机会遥

宋亮告诉记者袁 三季度国内乳业消费有回暖的

趋势袁一方面是受市场需求增长带动曰另一方面也和

乳企主动加大市场动销举措有关袁 但目前是否属于

行业性回暖仍有待进一步确认遥

此外袁记者在市场走访中了解到袁虽然两节乳品

销售回暖袁但部分零售商反馈销量仍不及前两年袁而

且 2024 年春节日期较晚袁因此部分经销商备货会发

生在 2024 年初袁也会对乳企今年四季度业绩会有一

定影响遥

来源院第一财经

叶奶牛曳 2023 年 11 期 29

市场看点

蒙牛解析乳业可持续野密码冶 共创乳业新未来

近日袁作为第六届进博会的重要配套活动之一袁

第六届全球乳业合作论坛在沪召开遥 本届论坛以野携

手可持续袁共享新未来冶为主题袁由中国食品土畜进

出口商会主办尧蒙牛集团承办袁国内外政商人士和行

业专家齐聚一堂袁共同探讨乳制品的可持续发展尧乳

业净零排放等热点话题遥

当天袁蒙牛集团总裁卢敏放为会议致辞遥

卢敏放在致辞中表示袁 在全球绿色低碳转型加

快之际,作为中国乳业的野国家队冶袁蒙牛集团担责于

身尧履责于行袁始终践行 ESG 理念袁加速可持续发展

步伐遥 背靠 GREEN 可持续发展战略袁 蒙牛向野2030

碳达峰袁2050 碳中和冶的承诺稳步推进袁一面野瀚海

耕绿尧治沙哺业冶形成生态保护和产业发展的良性循

环袁一面加强供应链管理尧推进数智转型袁蒙牛同上

下游伙伴打造中国乳业的绿色价值链遥

野在内蒙古乌兰布和沙漠袁蒙牛在十余年种植了

9700 万棵树袁创造出 200 平方千米的绿洲袁不但彻底

改变了当地生态环境袁 还打造出世界上第一座有机

牧场曰在云南曲靖袁我们还建成了中国乳品行业首个

实现国际尧国内双认证的零碳工厂噎噎冶袁卢敏放用

一个个鲜活的案例袁将野绿色蒙牛冶的生动探索带到

论坛现场遥

乳业可持续发展意义重大袁非一日之功袁亦非一

己之力遥

作为全球乳业治理的参与者和贡献者袁 蒙牛不

断深化国际合作袁推动形成减碳合力遥 蒙牛是中国首

个加入联合国粮农组织等联合发起的全球 野乳业净

零之路冶气候倡议的乳制品企业遥 在今年 8 月的世界

奶业大会上袁 蒙牛携手全球生态圈企业共同发布全

球乳业净零倡议袁 倡导打造绿色低碳的全球乳业可

持续发展共同体袁 为全球乳业搭建了减碳交流合作

平台遥

蒙牛与上下游伙伴的努力袁 也得到了国内外权

威机构的认可遥

今年袁蒙牛已连续 3 年蝉联野恒生可持续发展企

业指数成分股冶袁位列国资委野央企 ESG?先锋 100 指

数冶第三名袁被标普全球评为野行业最佳进步企业冶遥

就在不久前袁 蒙牛在 MSCI ESG 评级中获评 AA袁不

但成为中国唯一一家取得野AA冶评级的综合型乳制

品企业袁也在所有 77 家参评同业企业中位居野领导

者冶水平遥

野可持续发展只有里程碑尧没有终点线冶遥 卢敏放

表示袁蒙牛致力于建设野更绿色冶的乳业袁未来将推动

上游牧场减碳 100 万吨尧 改善 100 万亩土壤健康尧

2030 年前全面转型绿色工厂遥 在野零毁林冶承诺下袁

蒙牛将携手合作伙伴 野保护尧 恢复和种植一万亿棵

树冶遥

在本次进博会上袁 蒙牛旗下现代牧业集团当天

还与中粮国际有限公司签订合作备忘录袁 达成中国

乳业首个野零毁林冶大豆订单袁助力蒙牛 2030 年野零

毁林冶目标达成袁助力全球打造更有韧性的农业绿色

供应链遥

野乳业的下半场才刚刚开始袁耶更营养尧 更绿色尧

更智慧爷代表着行业未来的发展方向遥冶卢敏放表示袁

全球乳业同仁要更加广泛和深入的合作袁 共同推进

乳业净零目标的达成袁为保护地球环境袁满足消费者

的营养需求袁推动乳业繁荣发展而携手奋斗遥

来源院东南网

30 叶奶牛曳 2023 年 11 期

市场看点

优然牧业院奶牛单产提升 3 公斤袁碳排放降低 6-9%

近日袁优然牧业技术总监王典博士在野食品工业

耶双碳爷行动探索论坛冶上就叶可持续乳业牧场提供低

碳乳品原料实践曳进行了演讲袁介绍了优然牧业育种

到饲料再到原料奶生产袁即野从一棵草到一杯奶冶全

产业链碳减排举措及成果落地情况袁 以健康养殖理

念袁提升奶牛饲料消化率袁提升单产袁从而实现降低

碳排放的良性循环袁 并在大会上分享了优然牧业

2023 年单产提升近 3 公斤袁通过试验测算袁碳排放

降低 6-9%遥

优然牧业积极践行可持续发展理念袁 制定了八

项切实可行的碳减排核心举措袁 将绿色低碳的举措

贯穿各项业务袁形成全产业链的减碳体系袁驱动奶产

业绿色低碳模式建立并取得了阶段性成果遥

在引入光伏新能源袁实现绿电自用成果方面袁优

然牧业已经应用野牧光互补冶模式袁充分利用牛舍棚

顶光伏组件发电袁解决牧场运营 40%用电量曰同时利

用沼气发电袁一座万头牧场年产沼气量约 625 万立

方袁实现全量发电袁年发电量达 1150 万度袁解决牧场

运营 60%的用电量袁 通过光伏与沼气发电的密切配

合袁可使牧场全面实现绿电自用遥 现已累计签约推进

建设光伏牧场 7 座袁推进沼气发电牧场 12 座遥

在推广动力电气设备袁 加速能源结构转型成果

方面袁优然牧业在行业内率先引入电动运奶车袁相较

燃油运奶车可以助力碳减排 22%袁并在 16 座牧场引

入电动装载机袁 在 2 座牧场推广 TMR 中心站建设袁

加速能源结构转型遥

在加大节能改造力度袁 提高能源使用效率成果

方面袁优然牧业逐步完善能耗三级计量体系建设袁加

强能源利用效率技术改造遥 目前袁优然牧业已在 53

座牧场完成了空气源热泵替代燃煤锅炉袁并在 44 座

牧场实施完成奶厅制冷机余热回收改造遥

在研发引进反刍减碳核心技术尧产品成果方面袁

优然牧业在国内率先研究低碳饲料尧酶制剂尧低蛋白

日粮袁研发了能氮平衡技术尧酶工程营养调控技术尧

氨基酸平衡技术等关键营养技术袁保障奶牛健康袁提

高饲料消化率袁减少瘤胃发酵过程的碳排放量袁实现

源头减碳遥 近期袁优然牧业自主研发的低碳饲料添加

剂即将上市袁实验数据显示袁该添加剂降低了 20%左

右的甲烷排放遥

在培育低碳尧高产尧长寿核心牛群成果方面袁优

然牧业赛科星建立了奶牛碳排放育种数据库袁 通过

开展奶牛全基因组数据中甲烷等碳排放量相关的重

要基因或分子标记挖掘研究袁 并利用自有奶牛育种

繁育核心技术袁培育低碳核心牛群袁现已经筛选出了

1308 头低碳排放基因牛袁研究生物育种技术袁扩繁低

碳排放牛群遥

在拓展应用粪肥低碳处理技术袁 实现减碳增效

成果方面袁优然牧业依据南北方气候特点袁自主研发

叶奶牛曳 2023 年 11 期 31

市场看点

32 叶奶牛曳 2023 年 11 期

新乳业前三季度扣非净利大增 58%

新乳业发布 2023 年三季度财报遥 前三季度袁公

司实现营收 81.94 亿元袁同比增长 9.55%曰归母净利

润 3.81 亿元袁 同比增长 22.78%曰 归母扣非净利润

3.91 亿元袁同比增长 58.11%遥

作为国内新鲜乳品代表品牌袁新乳业围绕野鲜冶

字构筑的品牌护城河与渠道壁垒已经成型袁 在液态

奶消费量下滑的背景下袁继续保持稳健的增长趋势遥

特别是自 5 月公布全新的五年发展规划以来袁 公司

更加笃定地围绕野鲜立方战略冶投入于生物科技尧数

字科技等硬核科技领域袁并以此为基础推动产品尧服

务尧营销等多路径的持续创新袁驱动业绩实现长虹遥

行业长线增长趋势凸显 新鲜版图不断扩大

来自中国奶协和国家统计局最新数据显示袁我

国牛奶产量正保持较高速增长袁到 2025 年尧2030 年袁

我国人均奶类消费量将分别突破 45 公斤尧50 公斤遥

行业长期向好的大趋势依然明晰遥

在诸多细分领域中袁以野新鲜冶为核心的鲜奶业

务是增长最快的领域之一袁也是野竞争壁垒强尧入局

要求高冶的品类业务遥 作为该领域旗帜鲜明的代表品

牌袁 新乳业也正是依靠这一行业特点构筑了自己鲜

明的价值壁垒袁进而从产品尧渠道等多层面突破今年

行业困局袁不断扩张新鲜版图遥

今年 5 月袁 新乳业发布 叶2023要2027 年战略规

划曳袁并确立了野做强低温尧科技创新尧内生为主尧并购

了全混式沼气厌氧发酵工艺和全自动智能好氧发酵

工艺袁粪肥全部实现自动尧无害化处理袁并配合沼气

全量发电袁减少碳排放遥 目前袁优然牧业全国所有牧

场已经 100%实现粪肥的无害化处理遥

在研发应用粪肥还田技术袁 打造生态循环农业

成果方面袁 优然牧业将粪肥发酵产生的固态部分经

无害化处理后回填卧床袁变废为宝曰液态部分制成有

机肥还田袁增加土壤有机质袁改良土壤肥力袁为优质

牧草种植提供充足的资源保障遥 通过将奶牛养殖与

牧草种植有机协同袁 形成绿色循环可持续的发展模

式袁填补了行业野种养结合冶技术的空白遥

在研究引进农林碳汇技术袁 实现免耕固碳成果

方面袁 优然牧业积极开展作物固碳技术的研究和应

用推广袁 充分利用作物根系和地上部分在土壤中腐

化产生的外源有机碳袁增加土壤本身的有机碳含量袁

减少了土壤原有碳库的分解遥 据估算袁通过作物免耕

固碳技术袁 可以有效提高土壤有机碳含量 15% -

20%袁实现碳减排遥

未来袁 优然牧业将在全产业链减排降碳技术层

面持续发力袁不断增强企业绿色发展能力和竞争力袁

引领行业走可持续发展之路遥

来源院优然牧业

市场看点

叶奶牛曳 2023 年 11 期 33

为辅尧分布经营尧区域深耕冶的战略实现路径袁着力发

挥壁垒鲜奶与 DTC 渊即直接触达消费者的品牌商业

模式冤 业务在打造核心品类和核心渠道上的护城河

效应遥

前三季度袁 公司在这一思路指导下持续推动鲜

奶产品创新袁推出 24 小时鲜活有机乳袁实现了野以时

间定义新鲜冶的鲜奶产品袁在低温鲜奶品类持续建立

24 小时的领鲜势能袁 并扩大 24 小时品牌人群覆盖尧

提升了品牌价值感以及盈利能力遥

今年 9 月袁新希望(000876)乳业在成都尧昆明尧杭

州尧苏州尧长沙尧合肥尧青岛 7 城同步举办第四届鲜奶

节袁把新品发布会与野新鲜美好生活市集冶有效结合袁

多城市上新 24 小时鲜活有机乳尧24 小时铂金全优

乳尧24 小时限定娟姗乳等系列产品袁 进一步完善 24

小时产品矩阵的全国化布局袁 占领区域高端鲜奶市

场份额遥

据了解袁 新乳业的壁垒鲜奶业务前三季度同比

增长达双位 数袁 其中 24 小时高 端 系 列 同 比 增 长

40%袁今日鲜奶铺前三季度同比增长超过 70%遥 前三

季度袁公司 DTC 整体营收同比增长近 20%遥

数字化变革持续深化 全链路运营能力提升

不断强化的野新鲜冶优势背后是精细高效的数字

化全链路运营能力遥 2023 年是新乳业野3232冶数字化

战略的中坚之年袁全面部署的野灯塔项目群冶正在发

挥从流程管理到决策的全面支撑作用袁 带动从生产

效率到数字化运营能力的提升遥

今年前三季度新乳业供应链总体产量不断创新

高袁华东三家尧雪兰尧南山尧华西 6 家工厂创产量新记

录遥 同时袁伴随着直接人工和制造费用精益挖潜袁工

厂能效也在不断提升遥 前三季度袁 供应链端的单吨

水尧电尧蒸汽消耗也不断刷新最好记录遥

野鲜活源冶食安系统在去年基础上进一步缩短了

溯源时间袁 实现与多地政府平台的食品安全信息系

统对接袁完成了 13 个品类的扫码溯源和全链路食品

安全数字化精准管控遥 2023 年 9 月中国第五届质量

大会上袁 新乳业数字化食品安全管理精准管控体系

成功入选野数字化质量管理创新典型案例冶遥

在下游袁前三季度袁新乳业正依托野鲜活 go冶优化

配送服务袁加速提升运营效率和用户体验的同时袁推

动更多场景的用户触达遥 据了解袁新乳业两家子公司

远场电商第三季度实现了 200%的业绩成长遥 今年

野618冶期间袁华西尧雪兰尧新希望三个品牌挺进抖音乳

制品榜单 TOP10袁第三季度袁心花怒放礼盒成为抖音

常温白奶品类 TOP3遥

创新营销破圈消费高地 全域提升品牌韧性

同步于产品创新和数字化运营袁 新乳业也在通

过旗下多品牌的线上线下全域尧 差异化营销巩固品

牌认知并强化优势壁垒遥2023 年鲜奶节期间袁通过线

上线下立体化营销和新鲜有趣的互动方式袁 新乳业

在发布新品的同时深入传递新鲜生活理念遥 活动线

上曝光达到 1.1 亿+袁线下累计广告触达人次 5 亿+遥

公司旗下野今日鲜奶铺冶持续国潮营销创新袁破

圈北上广深消费高地遥 9 月今日鲜奶铺与永乐宫联

名袁建立与中国传统文化的链接袁打造国潮真野仙冶

奶袁强化复古国潮的品牌调性遥

活润品牌则持续瞄准野打工人冶实现目标人群精

准沟通袁品牌官号抓住假前综合征热议话题袁产出单

篇阅读 20 万+的爆款文袁并通过小蓝空降门店尧写字

楼尧快闪店等线下主题活动袁多场景引发用户自发传

播内容遥 活润晶球凭借野2023 年活润 x 小蓝联名包装

上市整合营销冶从 1700+海内外广告创意作品中脱颖

而出袁斩获 2023 上海国际广告奖铜奖遥

今年 7 月袁 由全球领先的专业服务机构德勤评

选的野卓越管理公司冶榜单公布遥 新乳业已连续四年

获得该称号袁经新加坡银行尧香港科技大学商学院尧

叶哈佛商业评论曳 中文版等机构和媒体共同认定袁成

为锐意创新驱动转型完成突破的典型企业代表遥 9

月, 全球领先的品牌数据与分析公司凯度发布 2023

年叶全球品牌足迹曳中国市场榜单,新乳业凭借连续

多年跑赢大盘的高质量增长入选野韧性增长品牌冶遥

2023 年第三季度是新乳业全新五年战略规划公

布后的首个季度袁 从经营业绩和生产运营端的效率

提升来看袁新规划正稳步落地袁其推动公司的长期核

心竞争力蝶变的效果值得期待遥 新乳业对中国经济

和行业的长线发展充满信心袁 将积极面对长期机遇

和短期挑战袁持续打造受尊重尧可信赖的公众公司袁

以野科技营养食品企业冶为愿景袁穿越周期袁实现业绩

长虹发展袁助力中国乳业野新鲜冶升级遥

来源院中国经济网

市场看点

君乐宝战略入股茉酸奶

近日袁 君乐宝乳业集团与茉酸奶战略合作签约

仪式在河北石家庄君乐宝总部举行遥 君乐宝乳业集

团董事长兼总裁魏立华与茉酸奶总经理顾豪代表双

方在战略合作协议上签字遥

根据协议袁 君乐宝乳业集团将斥资战略入股茉

酸奶品牌持有公司 30%股份袁 双方还将在乳制品原

料供应尧 新品研发及食品安全和经营管理等多个领

域开展深度协同与合作遥

茉酸奶是国内规模领先的现制酸奶连锁企业袁

拥有超过 1600 家门店袁其中三分之二的门店分布在

一尧二线城市遥 茉酸奶通过低温酸奶和新鲜水果尧优

质坚果的搭配袁创造出味美时尚的现制饮品袁为 Z 世

代新消费人群提供了接触酸奶的重要渠道遥

君乐宝是国内领先的综合性乳制品企业袁 旗下

拥有简醇酸奶尧悦鲜活鲜奶尧优萃有机奶粉等知名品

牌袁 在全国拥有 25 个生产工厂尧25 个现代化大型牧

场遥 成立 28 年以来袁君乐宝始终专注奶业发展袁创新

野全产业链一体化冶和野六个世界级冶模式袁将前沿科

学技术与乳业全产业链深度融合袁 君乐宝集团及旗

下品牌低温酸奶市场占有率领跑全国袁 简醇酸奶是

低温酸奶头部品牌袁 悦鲜活鲜奶已成为高端鲜奶领

导品牌袁君乐宝奶粉产销量领先遥

签约仪式上袁魏立华表示袁与茉酸奶的合作对进

一步做大做强低温酸奶具有重要意义袁 双方将在原

料尧产品尧研发尧渠道等领域加强资源协同与合作袁共

同为消费者提供更高品质的产品遥 与茉酸奶的合作

也有助于君乐宝更好发挥强韧的供应链实力袁 不断

满足消费者对于野科学营养冶的追求袁并助力茉酸奶

成为健康尧营养尧美味的高端现制酸奶品牌遥

顾豪则表示袁 优质的原材料是茉酸奶品质的保

证袁也是消费者的重要要考虑因素遥 此次与君乐宝的

战略合作袁将全线加速茉酸奶产品向更健康尧更优质

的方向迭代升级袁 同时也为君乐宝进一步夯实低温

酸奶领跑品牌贡献力量遥

产业协同尧 优势互补是合作发展及共创共赢的

基础遥 未来袁 君乐宝与茉酸奶将不断加深交流与合

作袁更好满足 Z 世代健康消费需求遥 同时袁二者将合

力发挥品牌优势袁推动渠道拓展和消费场景覆盖袁强

化酸奶产业发展势能袁 携手打造中国低温酸奶市场

发展的新空间尧新增长和新未来遥

来源院新乳业

34 叶奶牛曳 2023 年 11 期

市场看点

科迪巨尔乳业尧君荷牧业喜野联姻冶

近日袁科迪巨尔乳业与君荷牧业野喜结联姻冶袁并

为洛阳市 10 家奶牛养殖企业奶源基地授牌遥

野此次合作的君荷牧业袁是目前洛阳市最大的标

准化奶牛养殖场袁单产及品质均居全省前列遥冶科迪

巨尔乳业洛阳有限公司总经理赵世伟说袁 新奶源基

地的揭牌袁 让科迪巨尔乳业合作的标准化奶牛养殖

场总数达 11 个袁合作养殖场数量和生鲜乳收购量均

占洛阳市总量的一半左右袁全部实现奶源本地化遥

科迪巨尔乳业始建于 1955 年袁前身是野一五冶期

间为援建洛阳的苏联专家饮奶而特设的洛阳市牛奶

场遥 历经 68 年风雨历程袁现已成为集牛奶加工尧产品

研发尧产品销售为一体的综合性乳品企业袁拥有野白

马寺冶和野巨尔冶两大品牌六大系列 30 多个品种袁是

全国首批国家学生饮用奶定点生产企业 渊现为洛阳

市唯一一家冤尧河南省农业产业化重点龙头企业和河

南老字号企业遥

赵世伟说袁科迪巨尔乳业始终秉持野服务奶农袁

振兴奶业冶的使命责任袁积极响应政府号召袁优先消

化本地奶源袁努力在解决奶农野卖奶难冶问题上贡献

力量遥 下一步袁将进一步优化产品结构袁扩大生产规

模袁提升产品质量袁加大生鲜乳收购量袁争取与更多

洛阳本地牧场签约合作袁促进产销对接尧优势互补袁

带动农民就业增收袁以实际行动推进奶业发展尧助力

乡村振兴遥

坐落于孟津区奶牛产业示范园区的君荷牧业袁

设计奶牛存栏量 2500 头袁 全部投产后日产鲜奶 60

吨袁年产值达 8800 万元遥 走进君荷牧业宽敞明亮的

钢结构大棚里袁一头头奶牛正悠闲地吃着配比饲料遥

野建厂招工时袁我就来了袁主要负责设备维修保

养袁每月能拿 4500袁在家门口能找到这样的工作挺好

的袁挣钱顾家两不误遥冶52 岁的王继峰师傅如是说遥

像寒亮村村民王继峰一样实现家门口就业的袁

在君荷牧业还有 20 多人袁 多数为饲养员或挤奶员袁

月平均工资近 3500遥 此外袁君荷牧业让周边 5000 余

亩农田秸秆变废为宝袁 仅青储一项可让群众增收

160 余万元遥

据悉袁目前袁孟津区两牛饲养量 7 万头袁肉牛存

栏 4 万头袁奶牛存栏 1.62 万头袁年产鲜奶 9.7 万吨袁

两牛产业总产值达 35 亿遥

来源院河南日报客户端

叶奶牛曳 2023 年 11 期 35

市场看点

36 叶奶牛曳 2023 年 11 期

前三季度袁天润乳业营收突破 20 亿

日前袁 天润乳业召开董事会会议袁 审议通过了

叶新疆天润乳业股份有限公司 2023 年第三季度报

告曳遥

数据显示袁2023 年第三季度袁天润乳业实现营业

收入约为 6.94 亿元袁同比增加 12.25%曰实现归属于

上市公司股东的净利润约为 1669.71 万元袁同比减少

63.71%遥

2023 年前三季度袁 天润乳业实现营业收入约为

20.83 亿元袁同比增加 12.50%曰实现归属于上市公司

股东的净利润约为 1.43 亿元袁同比减少 7.44%遥

从产品类别来看袁 前三季度常温乳制品收入约

为 11.70 亿元袁低温乳制品收入约为 8.29 亿元袁畜牧

业产品收入约为 6919.71 万元袁其他收入约为 611.51

万元遥

从地区来看袁 前三季度疆内收入约为 11.32 亿

元袁高于疆外的 9.43 亿元遥

对于报告期内净利润大幅下降的原因袁 天润乳

业在公告中表示袁主要是期内市场淘汰牛价格下降袁

以及公司合并新农乳业后增加亏损所致遥

公开资料显示袁 新农乳业是农业产业化国家龙

头企业和高新技术企业袁主要从事乳制品加工销售尧

奶牛养殖尧鲜牛乳收购及销售业务袁拥有 1 个乳制品

加工厂及 8 个自有及租赁牧场袁现有 6 大系列 40 余

种产品袁其中纯牛奶产品获得中国有机产品认证袁产

品销售区域主要为新疆阿拉尔地区尧 浙江及珠三角

区域等遥

今年 4 月袁天润乳业与新农开发尧沙河建融及新

农乳业签订了叶股权收购协议曳袁现金收购前两者分

别持有的新农乳业 97.4359%和 2.5641%股权袁 即合

计 100%股权遥 此次交易价格以评估价值为准袁约为

3.26 亿元遥 资金来源为天润乳业自有资金袁不涉及募

集资金遥

今年 5 月袁新农乳业变更股东信息获核准袁并取

得了新疆生产建设兵团第一师市场监督管理局换发

的叶营业执照曳遥

天润乳业曾表示袁本次收购主要有两大目的院

一是顺应行业发展趋势袁扩大公司业务规模遥 乳

制品行业作为国家鼓励类发展行业袁发展较为迅速遥

近年来袁 随着乳制品行业供给侧结构性改革的不断

深化袁行业主要企业除自身扩产提高产能外袁还不断

对外收购实施外延式增长袁日益发展壮大袁行业集中

度不断提升遥 公司作为疆内乳业龙头企业袁此次收购

顺应行业发展趋势袁 有利于提升公司自有奶源比例

和乳制品加工产能袁扩大公司业务规模袁进一步做大

做强乳制品业务遥

二是优质资源整合袁带动当地乳畜产业发展遥 天

润乳业与新农乳业作为兵团下属的优质乳业资产袁

本次交易能够实现疆内乳业资源整合袁 充分发挥双

方在产品尧渠道尧品牌等方面的协同作用袁带动兵师

乳畜产业的振兴袁提高兵团乳畜产业发展质量袁实现

国有资产的保值增值遥

天润乳业认为袁 新农乳业具有良好的发展前景

和较强的盈利能力遥 本次交易完成后袁公司将积极将

自身在乳品加工尧牧业养殖尧市场销售的丰富经验袁

运用至新农乳业的生产经营当中袁 以进一步提高其

生产效率和盈利能力遥 公司将充分发挥与新农乳业

在乳制品生产尧渠道拓展尧品牌建设等方面产生协同

效应袁借此机会实现优势互补袁促进共同发展遥

来源院新乳业

市场看点

科迪乳业宣布恢复公司股份确权袁力争三年内重启上市

日前袁商丘市人民政府办公室发布了叶商丘市绿

色食品集群培育实施方案曳袁其中提出院推进奶业振

兴袁商丘市将加快优质奶源基地建设袁重点支持科迪

乳业等乳品企业自建尧 联建 2000 头以上现代化尧标

准化奶牛养殖场袁 引导中小规模奶牛养殖场实施标

准化改造和牧场化转型遥 积极引进国内乳品 20 强企

业袁培育壮大本土乳品企业袁支持科迪乳业扩大巴氏

奶尧低温酸奶等低温乳制品生产供应袁加快开发绿色

有机奶尧功能牛奶尧保健牛奶尧奶酪等高端乳制品遥

叶方案曳的提出袁无疑为科迪乳业复兴注入了一

剂强心针遥 作为河南本土乳企袁科迪乳业曾凭借网红

产品野小白奶冶的爆火袁迅速走向全国遥 但受拖欠奶农

奶款尧大股东挪用资金尧财务造假尧资金链断裂等负

面因素影响袁最终于被深交所终止上市袁随后又被债

权人申请破产重整遥 目前袁科迪乳业在多方力量支持

下已经逐步走出困境袁并计划推动公司重新上市遥

记者注意到袁10 月 11 日袁 科迪乳业发布了 叶河

南科迪乳业股份有限公司关于恢复公司股份确权申

请的公告曳袁公告显示袁为实施叶重整计划曳之出资人

权益调整事项袁 公司于 2023 年 7 月 18 日起暂停公

司股东的股份确权遥 截止目前袁公司本次叶重整计划曳

中资本公积转增股本事项已经实施完毕袁 公司拟于

2023 年 10 月 12 日起恢复办理股东确权事宜遥

重整进入尾声

科迪乳业因 2020 年尧2021 年财务报告连续被出

具无法表示意见的审计报告袁 科迪乳业于 2022 年 6

月终止在深交所上市遥 科迪乳业还因逾期债务及对

外担保涉及多起诉讼袁部分账户被冻结袁遭遇受损投

资者索赔诉讼等袁破产重整申请被法院裁定受理遥

为使科迪乳业重获新生袁 河南省人民政府及河

南国资一直在协调推动公司进行债务重整遥 2022 年

5 月袁河南省商丘市委常委会研究决定袁引进商丘市

发展投资集团有限公司尧 河南省农业综合开发公司

作为战略投资人袁 全力推动科迪乳业纾困和破产重

整工作遥2022 年 9 月袁科迪乳业母公司科迪集团完成

重整改制工作袁 从民营企业改制为市管重点国有企

业遥2023 年 4 月袁科迪乳业破产重整方案获商丘市中

级人民法院批准袁 破产重整程序顺利结束遥 截至目

前袁 科迪乳业重整投资款 1.57 亿元已全部出资到

位袁破产管理人正稳步推动重整计划遥 按照裁定生效

的重整方案袁重整工作将于 10 月底左右执行完毕遥

对于股票转增的进度袁 科迪乳业在近日发布公

告进行了披露袁资本公积转增股已经实施完毕袁科迪

乳业总股本将增至 1970762034 股遥 公司第一大股

东尧 控股股东科迪食品集团股份有限公司持有公司

股份数量为 427466420 股袁 持股比例由 39.04%变更

为 21.69%曰公司实际控制人商丘市发投产业投资有

限公司共计受让转增股份 320253519 股袁 占总股本

比例 16.25%遥

力争三年内重新上市

重新上市袁 依旧是科迪乳业锚定的未来三年内

的目标遥 在近日举办的 2023 年中工作会议上袁科迪

乳业母公司科迪集团对外表示袁 要部署好下阶段重

点工作袁为科迪乳业上市回归开好新局尧筑牢基础遥

根据科迪乳业发布的 2023 年半年报袁 报告期

内袁 公司实现营业收入约为 3.11 亿元袁 同比增长

7.36% 曰 净 利 润 约 为 2241.55 万 元 袁 同 比 增 长

155.59%袁扭亏为盈遥 分业务来看袁上半年袁科迪乳业

的常温奶制品实现营业收入约为 2.73 亿元袁同比增

长 26.71%曰低温乳制品营业收入约为 3154.07 万元袁

叶奶牛曳 2023 年 11 期 37

市场看点

同比增长 16.24%遥

董事长李瑞生近期在接受采访时曾表示院野计划

2023 年实现产能 13 万吨袁销售收入 10 亿元袁实现净

利润不低于 3500 万元袁主要生产经营指标增长 15%

以上遥冶

值得注意的是袁 科迪乳业也在积极开拓新的业

务袁根据其近期发布的叶河南科迪乳业股份有限公司

对外投资的公告曳袁因公司经营发展需要袁公司拟对

外投资设立公司袁 公司名称及注册地以市场监督管

理部门核准为准袁 注册资本为人民币 1000.00 万元袁

主营业务为豆奶制品业务袁 经营范围最终以市场监

督管理部门核准为准遥

目前看来袁科迪乳业的业绩正逐渐好转袁公司也

在寻求新的突破遥 但如今的乳制品市场袁竞争强度日

益激烈袁而且消费大环境依然不佳袁在头部乳企挤占

下袁区域乳企的生存越来越艰难袁科迪乳业能否冲出

重围袁成功上市袁新乳业将持续关注遥

来源院新乳业

迈入辉煌新纪元 骑士乳业集团公司成功上市

热烈祝贺内蒙古骑士乳业集团股份有限公司正

式在北交所上市浴 这是我们公司发展历程中的重要

里程碑袁也是我们团队辛勤努力的成果遥

公司的上市标志着我们迈入了一个新的发展阶

段遥 作为一家产业链发展型企业袁我们一直致力于提

供优质的产品和卓越的服务袁满足客户的需求遥 通过

上市袁我们将进一步加强公司治理袁提高透明度和规

范化水平袁为投资者提供更可靠的信息和保护遥

作为上市的企业袁 我们将面临更高的要求和更

大的责任遥 我们将始终坚持以客户为中心袁秉承诚信

经营的原则袁不断提高产品质量和服务水平袁为客户

创造更大的价值遥

同时袁我们也要感谢所有关心和支持我们的人遥

感谢我们的员工袁 是你们的辛勤工作和奉献使得公

司得以稳步发展遥 感谢我们的合作伙伴袁是你们的支

持和信任为我们提供了稳定的合作基础遥 感谢我们

的投资者袁 是你们的资金支持和信心使得我们能够

实现上市的目标遥 我们相信袁上市不仅是我们企业发

展的新起点袁也是我们团队追求卓越的动力遥 未来袁

我们将继续秉持创新精神和诚信尧敬业尧持续尧共赢

的价值观袁不断推进企业的发展和进步遥

来源院骑士乳业

38 叶奶牛曳 2023 年 11 期

市场看点

完达山乳业践行绿色发展理念 助力实现野双碳冶目标

在国家野双碳冶战略目标指引下袁践行绿色低碳

发展已成为各行各业的共识遥 乳制品行业的产业链

较长袁涵盖饲草饲料尧奶牛养殖尧乳制品加工尧终端销

售等多个环节袁因此袁全面推进奶业减碳已成为落实

我国野双碳冶战略的重要一环遥

近年来袁完达山乳业不断践行绿色发展理念袁发

力绿色牧场建设袁打造绿色有机食品袁助力中国乳业

实现野双碳冶目标遥

实施粪肥生态还田袁 实现牧场的绿色可持续发

展

早在 50 年代末建厂伊始袁完达山乳业便提出并

遵循野先建牧场后建工厂袁围绕工厂做市场冶的可持

续绿色发展理念遥 可以说袁绿色牧场和绿色生产袁一

直是完达山乳业的强项和优势遥

近年来袁完达山松北牧场积极推进碳减排袁与环

保科技有限公司开展粪污治理野0冶排放项目实验袁通

过秸秆和菌剂与粪污发酵达到矿化状态袁 对于盐碱

地改良袁修复土壤都有很好的效果遥 今年牧场还与农

牧装备销售有限公司开展合作袁 建设了带有二次挤

压系统的四个发酵罐袁可将粪污制作成卧床垫料遥 据

悉袁牧场每年可产生 42000 立方干粪袁可通过发酵方

式转换成卧床垫料代替稻壳垫料袁 在兼顾牧场降碳

的同时袁 安全舒适的卧床垫料还能降低牧场的运营

成本袁提高奶牛趴窝的舒适度遥 松北牧场紧扣绿色尧

环保尧降本等重要指标袁立足粪污资源化利用袁实现

节本增效与低碳减排的目标袁实现生态循环发展遥

16 支产品荣获野黑土优品冶授权袁彰显绿色品牌

形象

完达山乳业作为乳品行业唯一的 野中国绿色食

品荣誉企业冶袁以及全国野最美绿色食品企业冶袁多年

来袁 源源不断地为中国家庭提供优质的绿色有机乳

品遥 据统计袁2023 年 1 月袁完达山乳业组织完成安力

聪菁悦有机孕产妇奶粉尧 黄金季有机中老年配方奶

粉尧将军牧场脱脂奶粉尧黑沃 A2β-酪蛋白有机

纯牛奶和学生饮用奶纯牛奶等 16 支绿色有机产品

申报关于野黑土优品冶标识使用并获得授权遥 据悉袁获

得授权的企业可以在展会展览尧宣传推介袁也可在授

权产品的包装尧说明书尧宣传册及其它包装物上使用

野黑土优品冶农业品牌标识遥 标识的使用袁彰显了完达

山乳业的绿色品牌形象袁 同时也推进了龙江农业品

牌建设遥

完达山乳业作为有责任尧有担当的民族乳业袁对

绿色有机的追求袁 不仅使其获得广大消费者的信任

和青睐袁更丰富了其长期主义的品牌内涵袁为其实现

长期可持续发展提供了有力支撑遥 未来袁完达山乳业

将积极拓宽绿色发展的维度袁助力建设野绿色龙江冶袁

助力中国乳业实现野双碳冶目标遥

来源院东方网

叶奶牛曳 2023 年 11 期 39

市场看点

燕塘乳业院前三季度净利润同比增长 70.33%

近日袁燕塘乳业发布三季报袁公司前三季度实现

营业收入 14.81 亿元袁同比增长 5.12%曰归属于上市

公司股东的净利润 1.43 亿元袁同比增长 70.33%遥

对于前三季度业绩表现袁燕塘乳业表示袁得益于

公司立足自身优势袁一方面袁深耕传统渠道袁加大力

度开拓新渠道尧新市场袁促进销售增长曰另一方面袁持

续推动精细化管理袁降本增效尧优化产品结构袁再次

取得高新技术企业证书袁 进一步增强了公司综合盈

利能力遥

大力推进渠道开发

作为区域性龙头乳业袁 燕塘乳业在广东省内已

搭建了较为立体的销售网络袁 并形成较强的品牌影

响力遥 立足现有优势区域袁燕塘乳业不断加强运营尧

创新营销袁探索新渠道尧开拓新市场遥 为适应消费模

式和场景的变化袁公司深入探索电商尧微信尧短视频尧

社区团购等多种新零售平台袁 同时大力推进学校及

机团渠道开发遥

近期袁 燕塘乳业凭借出众的产品质量和品牌美

誉度成功中标袁成为澳门幼儿及小学教育阶段野牛奶

和豆奶计划冶中的唯一牛奶品牌袁旗下产品将于今年

10 月 10 日起大规模供应澳门地区学校遥 燕塘乳业

自 20 世纪 80 年代起率先大规模向校园供应牛奶袁

积极参与推动国家野学生饮用奶计划冶工作袁公司先

后取得 野国家学生奶定点生产企业冶野国家学生奶计

划推广先进企业冶野国家低温学生奶试点企业冶 等多

项认证遥 除了中国澳门市场的开拓袁根据公司前期披

露的公告显示袁 目前公司已启动进军中国香港市场

的相关工作袁为进军中国香港市场奠定基础遥 今年 9

月袁燕塘乳业正式提出了野精耕广东尧聚焦湾区尧覆盖

华南尧迈向全国冶的战略导向袁如能顺利落地进军香

港市场袁 将成为公司实现粤港澳大湾区市场布局的

新突破遥

此外袁燕塘乳业秉承野科技兴乳冶策略袁走差异

化尧精细化研发道路袁今年以来紧贴大健康和可持续

的发展方向袁深度结合岭南饮食传统袁用心打造了多

款特色产品袁深受消费者欢迎袁在优化产品结构的同

时袁也为差异化竞争提供了强有力支撑袁塑造了新的

市场增长点遥

全产业链协调发展

据了解袁 燕塘乳业是华南地区首个且唯一的中

国奶业 20 强联盟企业袁多年来充分发挥模范标杆企

业的作用袁以更高标准尧更优品质为追求袁优鲜领创

本土行业发展遥 目前公司已构建起了涵盖 野饲草种

植尧奶牛养殖尧研发加工尧品控检测尧冷链配送尧立体

终端冶的特色工牧一体化全产业链袁并以市场和消费

者为导向袁形成从上游至终端的有机共同体遥

为了从源头上保障生鲜乳质量袁 燕塘乳业高度

重视牧场建设和奶源管理袁以野种好草尧养好牛尧产好

奶冶为核心理念袁开展全株玉米等青贮配套种植袁推

进科学规范精准饲养袁完善奶源信息化平台建设袁自

有奶源基地建设精益求精遥 公司于阳江尧湛江尧陆丰

地区建设了三个国家级自有示范牧场袁 成母牛平均

单产处于广东领先水平袁 原奶质量指标亦优于欧盟

标准遥 此外袁燕塘乳业挺进西北黄金奶源带袁在甘肃

地区投建具有现代畜牧科技装备的燕塘传祁智慧牧

场袁正式开启北奶南运融合新模式袁进一步追求原奶

高品质遥

值得一提的是袁 在今年的广东省牧业 渊奶牛养

殖冤职工职业技能竞赛上袁作为省内奶牛养殖行业最

高规格的职业技能竞赛袁燕塘乳业发挥出色袁斩获赛

事总冠军尧两个分组冠军以及多个奖项遥

来源院中国证券报窑中证网

40 叶奶牛曳 2023 年 11 期

市场看点

阳光乳业院前三季度扣非归母净利同比增长 12.8%

阳光乳业 10 月 26 日发布的 2023 年三季度报

告显示袁公司前三季度实现营业收入 42230.43 万元袁

前三季度归属于上市公司股东净利润 9477.82 万元袁

同比增长 2.37%袁 前三季度归属于上市公司股东的

扣除非经常性损益的净利润为 9386.43 万元袁同比增

长 12.80%遥

对此袁公司相关负责人表示袁公司持续加大在营

销渠道和品牌建设方面的投入袁 创新新零售销售渠

道模式袁持续优化产品结构袁提升销售服务意识袁今

年前三季度的净利润取得了一定的增长遥

据了解袁阳光乳业成立于 1956 年袁主要产品包

括低温乳制品系列尧低温乳饮料系列尧常温乳制品系

列尧常温乳饮料系列等产品袁其中低温产品是公司核

心产品遥 公司拥有野阳光冶和野天天阳光冶两大核心商

标和品牌袁以江西市场为核心袁辐射湖南尧安徽等周

边省市市场遥 公司产品深受广大消费者信任和喜爱袁

已经成为中部地区具有重要影响力的乳品企业和品

牌之一遥

前三季度袁 阳光乳业在江西市场上配套营销渠

道建设和品牌推广募投项目加大对市场的投入袁重

点将销售网络进一步下沉袁提高销售网络布点密度袁

通过送奶上户尧专卖店尧社区便利店等渠道精准定位

和获取客户遥 同时大力发展线上尧新零售等业务袁扩

大公司产品消费群体遥 值得一提的是袁公司近年来一

直在尝试通过开发牧场旅游和工业旅游项目来拓展

增量市场袁 累计接待客户和游客数量近 10 万人次袁

今年 8 月至 9 月举办的首届野宠粉节冶也取得了较好

的反响遥

阳光乳业介绍袁 公司这些年一直试图将业务触

角伸向省外市场袁尤其是安徽省遥 公司依托有竞争力

的产品进行前期突破袁 集中资源有针对性地进行外

部市场拓展遥 在安徽市场上袁公司主要是集中精力在

合肥尧六安等主要销售区域加大市场投入袁送奶上户

与零售店尧学生奶团体业务等多渠道并进袁实现销售

量和品牌影响力在区域内的突破遥

在大众消费升级的背景下袁 乳制品作为大众营

养品袁出现了高端产品提价和结构高端化的趋势遥 为

应对这种趋势袁 阳光乳业一直在加大新产品研发和

推广力度遥 公司坚持野以消费触发研发尧以研发服务

生产尧以生产刺激消费冶为指导袁坚持野研发一代尧储

备一代尧推出一代冶的创新原则遥 通过配方升级尧工艺

改良尧设备优化等技术创新手段袁紧跟消费需求的变

化袁开发顺应市场需求的创新产品袁进一步丰富产品

结构袁不断增强公司产品市场竞争力遥

阳光乳业称袁中国的乳制品正处于持续扩张期袁

人均饮奶量提升空间巨大袁下沉市场尤甚遥 国家对于

乳制品行业十分关注袁 这些年中央一号文件多次提

到振兴奶业遥 牧业是乳品加工业的上游产业袁阳光乳

业建立了自建加自控奶源供应体系遥 目前公司正在

加大自建牧场的投入以进一步提升自建奶源比重袁

在有合适的并购目标情况下袁 可以考虑通过并购实

现进一步发展遥

阳光乳业表示袁 未来公司将通过不断创新和积

累袁逐步形成野常温与低温尧乳制品与含乳饮料冶相结

合的全方位产品矩阵袁 以江西为核心市场进行深度

精耕袁并逐步加快新市场的营销体系和渠道建设袁使

公司产品能更快的切入当地市场袁实现野立足江西尧

辐射中部市场冶的发展目标遥

来源院中证网

叶奶牛曳 2023 年 11 期 41

市场看点

得益乳业院建立数字牧场体系 打造数字牧场标杆

数字乡村袁e 路同行遥 近年来袁 淄博市紧紧围绕

野打造数字农业农村中心城市冶目标袁让数字野新农

具冶耕出了野智慧田冶袁野数字化冶之风吹满了淄博大

地遥 10 月 31 日起袁淄博市委网信办尧淄博市农业农

村局尧大众网开展野为农业插上数字的翅膀冶网络主

题宣传活动袁聚焦数字乡村发展新模式袁探索数字技

术赋能乡村振兴袁感受数字乡村的魅力遥

野奶牛排着队就上来了袁不争不抢袁也不用人撵

着袁这也太厉害了遥冶野得益牧场的牛袁真牛浴冶10 月 31

日下午袁淄博市野为农业插上数字的翅膀冶网络主题

宣传活动来到山东得益乳业股份有限公司高青第二

牧场袁恰巧遇到挤奶大厅里奶牛在野上班冶袁大家都对

80 头野打工牛冶一起挤奶的场面感到震惊遥

只见 80 台重型转盘挤奶机缓缓转动袁奶牛在入

口处排队袁一头接一头迈上野工位冶袁安静地开始挤奶

野工作冶遥 挤奶机 12 分钟转一圈袁每头奶牛每圈挤奶

12 分钟袁转完一圈袁奶牛自动离开野工位冶袁下一头奶

牛再迈上这个空的挤奶位遥 挤奶机不停地转袁奶牛自

行尧有序尧迅速野腾换工位冶袁当前第二牧场有 1200 头

奶牛袁全部完成挤奶工作大约需要 3 个小时遥 这个过

程袁只需要 5 个人在现场进行辅助工作袁高效且节约

人工成本遥

继续参观袁 数字化智慧牧场更是让媒体一行竖

起大拇指袁也刷新了大家对传统农牧业的认知遥

集聚数字化设施设备袁打造数字牧场标杆

山东得益乳业股份有限公司渊以下简称野得益乳

业冶冤是一家集生态化农业种植尧规模化奶牛养殖尧智

能化乳品加工尧现代化低温物流尧数字化营销服务于

一体的农业产业化国家重点龙头企业袁 多年来专注

低温奶领域袁形成了种尧养尧加配送全链条自控的经

营模式遥

在产业链上游袁 得益乳业在高青县投资建设一

二三产业融合生态循环奶业基地袁 包含现代规模养

殖尧现代品牌农业尧农牧文化观光尧饲料加工四个核

心板块袁构建野种-养-加冶一体化农业产业融合袁涵

盖农业生产全过程尧 全链条可持续发展的现代大农

业解决方案袁有助于带动齐鲁大地农产品品牌升级袁

实现农牧生态产业绿色尧健康尧可持续发展遥

野基地采用世界先进的集约化养殖方式袁引入互

联网尧物联网和大数据信息化技术袁运用物联网+数

字化技术袁将挤奶尧饲喂尧繁育尧生长尧环境等智能设

备系统与牧业管理系统打通袁 通过牧业信息化多系

统与牧场管理系统的集成袁实现饲喂尧环境管控尧生

长指标测定尧过磅管理尧三维体况评分尧发情检测等

事件的线上管控遥冶牧场工作人员介绍袁得益乳业奶

业基地项目依照国际高标准建设袁 以种养结合为特

色袁发挥得益野种-养-加-售冶一体化战略优势袁实现

农牧生态可持续发展遥

同时袁基地实现物联网管理袁透过接口连接牧场

挤奶机尧发情监测尧牛只称重测高体况评分尧TMR 饲

喂系统尧环境监控等设备袁并通过多项智能设备系统

与牧业管理系统的集成袁提升牧场生产尧管理的智能

化尧数字化水平袁实现数字化智慧牧场遥

建立数字牧场体系袁提高经济社会效益

得益乳业自 2018 年开始建立数字牧场体系袁整

体体系已经基本搭建完成袁 后期还将逐步进行数字

牧场体系的升级和扩容袁 随着牛群的继续增长和技

术的不断提升袁未来公司在数字化尧信息化方面将不

断总结尧不断投入尧应用前沿新技术袁持续助力山东

乃至全国的奶业振兴遥

42 叶奶牛曳 2023 年 11 期

市场看点

野公司的第二牧场率先进行数字化提升工程袁自

2018 年实施以来袁 单产从 28 公斤/日提升到现在的

36 公斤/日袁管理流程逐渐顺畅袁员工每日工作任务

明确袁养殖效益明显提升遥冶牧场工作人员表示袁不仅

企业自身在上游实施智慧养殖系统袁 通过公司平台

给合作的近 30 处牧场免费提供使用奶业之星管理

系统袁政策上激励合作牧场使用温控风机喷淋系统袁

给合作牧场开展奶牛 BOSS 班进行 SOP 流程尧 制度

的统一服务袁 彻底转变了奶牛养殖方式由粗放式向

精准化尧标准化尧工厂化方向转型袁带动淄博市及与

得益乳业合作的牧场奶牛单产水平达到 30 公斤/

日袁当前合作牧场受益奶牛超过 1 万头袁合作牧场充

分享受到了数字农业带来的收益袁 有效推动了双方

的合作紧密型遥

牧场的快速发展也为基地周边村镇带来利好遥

得益乳业流转奶业基地周边 2 万亩种植用地进行规

模化尧专业化饲草种植袁带动木李镇尧青城镇尧黑里寨

镇尧 田镇街道办 4 个镇尧59 个村尧3657 户尧1.2 万余

人袁每年增收 2000 万元遥

作为齐鲁大地中国低温奶领军品牌袁 在新环境

下袁得益乳业将继续实施全产业链战略布局袁强化上

游奶源基地建设袁 中游建设国际领先的低温乳品智

能车间袁 下游布局营销千店工程尧 新零售数字化转

型袁实现全产业链互通互联尧数字化赋能袁更好的发

挥产业链的社会价值袁服务三农袁力争成为全市乃至

全国的数字农业典型标杆企业遥

来源院澎湃新闻窑大 e 网

银香伟业院种养结合的鲜牛奶 藏着野有机密码冶

近日袁走进位于菏泽曹县的归一百澳国际牧场袁

似乎进入了奶牛野博物馆冶遥 牧场里不仅有经过三代

优选的纯种澳牛袁还有被称为野奶牛皇后冶的娟姗奶

牛遥 为保证奶源的健康袁这里的工作人员给每一头奶

牛都编上了野身份证冶遥 将身高尧体重尧健康情况等信

息全部输入电脑袁对它们进行野数字化管理冶遥

奶源的规范化不仅体现在奶牛的管理上袁 也体

现在奶牛的饮食中遥 苜蓿尧燕麦加上企业自己种植的

全株玉米是基础搭配袁金银花尧紫苏尧蒲公英等药食

同源食物则是饲草料的野进阶版冶遥 为了让奶牛吃得

营养健康袁饲养员们还会提供水果进行野加餐冶遥野为

了品质把控袁远到饲草料种植的土壤环境袁近到当前

健康奶牛的来源袁都是全程可追溯的遥 在我们这里不

仅让奶牛吃得好袁还要吃得有科技含量袁要健康遥冶山

东银香伟业集团养殖技术部经理于松叶介绍袁 得益

于企业早年间提出的不使用化肥尧农药袁构建鲁西南

有机农业的发展目标袁现在饲养出的奶牛体格更壮袁

更健康遥

据了解袁自 1990 年起袁企业就着眼于有机产品

的开发袁尝试进行土壤改良遥 经过三十多年的探索袁

完善出一套野有机共生经济模式冶遥 通过有机饲料与

有机肥料相结合袁促进农牧产业的良性循环袁实现了

奶牛的生态养殖遥 严控产品质量关袁 提升科技竞争

力遥一杯香甜醇厚的鲜牛奶袁 是山东好品的典型代

表袁更蕴藏着人与自然和谐共生的智慧遥

来源院中国食品报社融媒体

叶奶牛曳 2023 年 11 期 43

市场看点

好野牛冶浴 青白江清泉镇有一个野智慧牧场冶

大家对畜牧业的传统认识袁一般是三个字院脏尧

苦尧累遥

但四川新希望华西牧业有限公司的饲养方式或

许会让你颠覆这种认知遥 他们凭借智慧牧场的科技

赋能袁30 余位工人袁动动手指袁就能管好 1300 多头奶

牛的吃喝遥

精准化管控奶牛健康

近日袁 记者来到位于清泉镇的四川新希望华西

牧业有限公司袁只见这里空气清新尧绿树成荫尧环境

优美袁很难想象这里是一个大型的奶牛养殖基地遥

30 余位工人如何能养 1300 多头奶牛钥

野这完全得益于智慧牧场系统的运用遥冶公司行

政经理孙逸潇开门见山遥

为了实现及时的健康管理袁 新希望乳业智慧牧

场为每只奶牛都配备了野电子耳标冶和野智能项圈冶袁

并且与物联网平台随时联动遥 轻点屏幕袁就能轻松地

查看到牧场每头奶牛的健康情况袁 甚至还能根据它

们的反刍次数推断出哪头奶牛需要特殊照顾袁 确保

第一时间给予应对措施遥

智能项圈能 24 小时监测奶牛的呼吸频率尧活动

量尧休息时间以及反刍情况遥

在智慧牧场袁奶牛们吃的都是进口的苜蓿草尧玉

米片以及青贮饲料袁每头奶牛每天餐标高达 100 元遥

专业的营养师会根据奶牛身体健康精心搭配每日饲

料遥

饮食上去了袁环境也不能差遥 牧场还为牛舍配备

了自动喷淋系统袁让牛儿们住上了野空调房冶遥

定制化保障产奶质量

智慧牧场的野黑科技冶在全力保障奶牛健康的同

时袁也全方位提升了牧场鲜奶的生产效率和品质遥

吹着定制降温空调袁卧在柔软的胶底野席梦思冶

上袁吃着定制的百元大餐袁新希望乳业智慧牧场的奶

牛们心情愉悦袁产奶量也大幅提升遥

野今年 6 月到 10 月间袁 平均每头泌乳牛每天多

产出牛奶两公斤袁 相比往年多贡献了 18 万公斤奶

量袁相当于创造了 90 万元经济收入遥冶孙逸潇觉得这

笔经济账很可观遥

44 叶奶牛曳 2023 年 11 期

市场看点

海安市向阳奶牛场院700 头野牛宝宝冶扎堆报到

走进海安市向阳奶牛场袁奶牛们的野生活管家冶

周学林正在为刚刚出生的奶牛进行剪脐带尧 碘酒消

毒尧去角和断尾等一系列操作袁并为它一次性饲喂 4

升初乳遥 向阳奶牛场占地 240 亩袁 农场种植面积约

1200 亩袁目前存栏奶牛 2000 头袁其中袁近 700 头奶牛

陆续进入产犊高峰期袁10 月份已有 130 头奶牛完成

生产遥

想要产出高品质的原奶袁除了从源头把控袁更要

注重数智化技术尧精细化管理遥 走进牛舍袁记者看到

头挂野耳标冶尧佩戴野智能项圈冶的奶牛们袁正在享受着

属于它们的野智慧生活冶遥

规模化养殖尧智能化管理袁让向阳奶牛场单产水

平稳步提升遥 同时袁由于采取了人工授精性控技术袁

全部出生后的近 700 头小牛中袁近 95%为母牛袁两年

后它们即可成为产奶的野主力军冶遥

海安市向阳奶牛场场主陈向阳说院野目前每头奶

牛平均每天产奶量达 37 公斤袁 高峰期能达到 48 公

斤遥 2022 年成年母牛的年平均单产达到 13.4 吨袁单

产进入全国同行前十强袁 整体产值在 5000 万元左

右遥冶

陈向阳介绍袁近年来袁向阳奶牛场采取野奶牛场+

家庭农场+农户冶的养殖模式袁家庭农场种植玉米等

作物作为牛的日常饲料遥 同时袁奶牛场每年还收购消

化周边农户的秸秆近 3 万吨袁带动 2000 多户村民增

收遥 谈及未来袁陈向阳信心十足院野今后袁公司将提高

自身消化能力袁以农旅结合的方式袁售卖奶粉尧酸奶尧

冰淇淋之类的奶产品袁扩大门市销量袁实现产值翻一

番遥冶

来源院海安市融媒体中心

而且智能化的系统也让挤奶工作效率大幅提

升要要在智慧指导系统的引领下袁 奶牛们早中晚三

次站上全自动挤奶装置袁 两分钟就能完成一天的工

作遥 在传统牧场里需要 30 人一天辛苦完成的挤奶工

作袁在科技创新的助力下袁只需要三个人就能高效解

决遥

无害化利用奶牛粪便

由科技带来的效率提升袁 还体现在智慧牧场的

废物处理流程中遥

为了解决奶牛排泄物污染问题袁 智慧牧场建成

了近 50 公里的沼液管道遥 牧场奶牛产生的粪便袁通

过内部收集系统和管道直接进入沼液池发酵袁 再通

过密集的地下管网直接送入周边村落的果园遥 不仅

解决了畜牧业废弃物排放问题袁 也为周边的果农提

供了优质肥料袁 打造出种养一体化的可循环农业生

态圈遥

来源院成都青白江

叶奶牛曳 2023 年 11 期 45

市场看点

市场看点

宁夏玖加玖牧业院5G 智慧牧场的野奶牛日记冶

我是一头荷斯坦奶牛袁 来自荷兰袁 经过长途跋

涉袁 我和家人们最终在美丽的兴庆区月牙湖乡宁夏

玖加玖牧业有限公司 5G 智慧牧场安家遥

在这里我们耳朵上都会戴有两个特殊的耳标袁

这是我们的野身份证冶袁记录了出生年月尧家族谱系等

信息遥同时袁我们的脖颈还会佩戴 5G 智能项圈袁像反

刍量尧产奶量尧食欲尧睡眠尧呼吸频率等信息袁都会被

详细记录遥

牧场的工作人员可以从后台软件袁 根据数据判

断我们的身体状况遥 如果发现异常袁 会及时进行处

理袁保证我们的健康遥

自从来到 5G 智慧牧场袁最让我们喜欢的就是既

舒适又充满科技感的牛舍遥

玉米芯为垫料的卧床松软而干燥袁 自动恒温水

槽喝水不凉不烫袁自动旋转的牛体刷带来极致按摩袁

还有 GEA 自动水冲洗及牛舍刮粪板袁时刻让居住环

境保持干净整洁遥 并且我们的粪水经过收集后通过

GEA 固液分离设备分离袁 固粪可作为天然的垫料回

填卧床袁粪水收集在氧化塘袁经过沉淀尧氧化尧发酵尧

除臭工艺处理袁达到灌溉标准后还田使用袁不仅实现

了资源的有效利用袁还解决了排泄物对环境的污染遥

作为 5G 智慧牧场的一头奶牛袁在这里牧场的工

作人员袁每天会定点按时为我们投喂袁经过科学配比

的饲料袁不仅好吃袁还十分营养健康遥 吃饱喝足后袁就

要好好工作遥

在 5G 牧场挤奶区袁我们会站在转盘挤奶机器人

的野工位冶上袁机器人自动定位袁精准完成套杯袁并由

四个圆柱形挤奶器进行挤奶袁 在分乳区会根据牛奶

的质量进行分类袁 正常的牛奶会顺着下方的输奶管

流入正常牛奶接收罐袁再经过高温消毒等操作后袁放

置储奶罐中等待运奶车运送遥 而异常的牛奶会流进

异常牛奶接收罐进行收集处理袁 全自动化运作让整

个挤奶过程高效尧快捷袁并保证了优质的奶源遥

宁夏玖加玖牧业有限公司总经理王菊芳介绍袁

玖加玖牧业是一个 5G 智慧牧场袁它的 5G 主要体现

在挤奶这一环节袁从德国引进的 GEA32 位转盘挤奶

机器人袁我们目前存栏 1012 头奶牛袁然后可挤奶的

498 头袁日产鲜奶 15 吨袁单产大概在 38 公斤袁主要奶

源供给企业遥

科技创新引领鲜活袁激发乳业新动力遥 目前袁兴

庆区以宁夏玖加玖 5G 智慧牧场尧宁夏骏华智慧生态

观光牧场为试点袁依托智能野种养垣冶产业链袁深度挖

掘牧业的休闲体验和产学研功能遥 按照生态尧绿色尧

可持续的原则袁打造以智能化牧业展示尧高端乳品为

核心的智慧生态特色休闲观光牧场试点遥 加快推进

国家数字农业创新应用基地和智慧园区建设项目实

施袁提升园区智慧化尧数字化水平遥

截至目前袁 兴庆区奶牛存栏达到 3.84 万头袁其

中袁 月牙湖万亩奶牛养殖园区奶牛存栏 2.92 万头袁

占兴庆区的 76.04%遥 2022 年袁 兴庆区鲜奶总产量

17.2 万吨袁同比增长 12.4%袁鲜牛乳产值 6.24 亿元袁

占比一产达到 50.81%袁成母牛存栏 1.97 万头袁占存

栏量的 51.3%袁 单产水平和乳品品质跻身全国乃至

世界第一梯队袁 已成为宁夏奶业优质安全发展的核

心区遥

野下一步我们会在智慧园区建设尧精准饲养投喂

等方面加强项目支持和资金支持袁 争取将兴庆区牛

奶产业打造成为全智能化尧高端的一个数字产业遥冶

兴庆区农业农村和水务局副局长唐锋说道遥

来源院美丽兴庆

46 叶奶牛曳 2023 年 11 期

点粪成野金冶浴 济源农民韩建常养奶牛做起国际碳交易

济源市承留镇北石村农民韩建常养了 11 年奶

牛袁不但把奶业经济做得风生水起袁最近又凭着奶牛

场袁进入新赛道袁起手做国际碳交易遥

10 月 31 日夜袁一通自大洋彼岸打来的电话袁让

韩建常兴奋得一夜未合眼遥 奶牛场沼气回收利用项

目在总部位于美国的核证碳标准平台注册成功袁济

源市伟恒牛业有限公司亮相国际碳汇市场袁 标志着

这家地处王屋深山区的奶牛场拥有了可以用于交易

的碳资产遥

11 月 1 日袁 记者走进奶牛场袁 看到一排排现代

化牛舍袁移动式撒料车穿梭其间遥 空气中弥漫着青草

香味袁一头头奶牛或站或趴袁悠闲自得地野哞哞冶叫

着遥

据韩建常介绍袁最初的奶牛场可不是这样遥 11 年来袁

奶牛场发生了很大变化院奶牛存栏量从 1000 余头发

展到 10430 头遥 和众多奶牛场一样袁一直以来袁处理

牛粪是个难题遥 成年奶牛日均产生的牛粪是其体重

的 5%袁约 20 公斤遥 韩建常计算过袁一头牛每年产生

约 7 吨牛粪袁像他这样规模的养牛场袁每年需要处理

7 万余吨牛粪遥

野一开始袁我们把牛粪经过发酵后袁用车拉到地

里袁直接还田遥冶奶牛场副场长薛强军说袁野处理牛粪

又脏又臭袁工人们都不愿意干遥冶

难题的解决始于 2019 年遥 这一年袁韩建常响应

市里提出的畜牧业野退川进岭上山冶发展战略袁在王

屋深山区的大峪镇槐姻村袁 建设占地 600 余亩的现

代化奶牛场遥

为了让臭烘烘的牛粪野绿色变身冶袁奶牛场成立

了野牛粪攻关小分队冶袁进行技术革新遥 薛强军说袁牛

粪经厌氧发酵塘后袁产生沼气进行再利用袁避免向大

气中释放甲烷袁实现了零排放袁一年可减排 3.75 万

吨二氧化碳当量遥

野以前袁我认为碳达峰尧碳中和离自己很远袁看不

到尧摸不着袁是七仙女走娘家要要云里来雾里去遥 市

里组织开会袁我们才知道这是政府扶持的袁是未来的

发展方向遥冶韩建常说袁他们升级设备尧准备资料袁向

全球最大的自愿减排项目平台提出申请遥

在奶牛场务工的当地村民原应合见证了从拉牛

粪还田到生产沼气的变化遥 他笑得合不拢嘴院野祖祖

辈辈拉牛粪上地袁老韩来了袁弄出个沼气当燃料遥 这

下又开眼了袁牛粪存着袁都能拿到外国换钱遥冶

记者获悉袁通过申请后的伟恒牛业袁已具备在全

球进行碳交易的资质袁真正拥有了碳资产遥

示范区发展改革和统计局局长周奎明说院野伟恒

牛业的成功注册袁 意味着济源的碳交易工作有了实

质性进展遥 从二氧化碳捕集到交易袁推动农业耶碳票爷

变耶钞票爷袁用碳经济赋能乡村振兴袁新耶卖碳翁爷韩建

常这一步迈得很有意义遥冶

来源院济源日报

叶奶牛曳 2023 年 11 期 47

市场看点

48 叶奶牛曳 2023 年 11 期

市场看点

收购尧自种指标双突破浴 优然牧业青贮收获完美收官

2023 年袁 优然牧业青贮收获完美收官袁 青贮质

量尧数量及安全均优于预期袁青贮收购尧自种指标实

现双突破并远超去年同期水平遥

收储全过程实现安全零事故袁 青贮收购量 350

万吨袁超目标值 30%袁关键营养指标淀粉和干物质含

量实现野双 32冶袁NDF 小于 40%遥

青贮营养指标的突破袁得益于利用数字化赋能袁

精准尧高效尧智慧管理青贮收获全过程遥

优然牧业自主开发了 野智慧青贮管理系统冶袁系

统可实现青贮种植地块筛选尧青贮品种筛选尧青贮长

势尧气候监测精准管理袁从源头保障青贮品质袁并精

准指导地块的收割时间遥 青贮收获期间袁可以利用系

统实现自动过磅袁可以实时上传过磅数据袁实时掌握

收购进度袁 大幅提高了效率袁 还可以通过手机 APP

分析 GPS 定位袁实时掌控青贮运输车辆轨迹尧到场时

间尧等待时间袁根据牧场压窖进度可以控制田间地头

的收割速度袁 解决排队等候的痛点袁 实现短时间压

窖遥

为了解决青贮淀粉指标检测结果出具慢的问

题袁优然牧业还自主开发了近红外数据库袁可在 1 分

钟内出具检测结果袁实时监测青贮营养指标袁呵护奶

牛野口粮冶营养遥

优然牧业自有种植土地面积 23 万亩袁下属甘肃

武威牧场通过野种养结合冶的发展模式袁自有种植基

地青贮玉米平均亩产达 4.75 吨袁实现了玉米青贮亩

产的新突破袁再创新高遥

优然牧业自主研发的智慧青贮管理系统