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保险公司&投资标的

Hong Kong savings Insurance

香港保单的收益来源

保司投资能力

拥有超过百年的经营历史，经历了若干次的金融危

机与经济衰退

自由资管公司 / 国际头部资管公司 / 专业投资团队

01.

保司投资策略

02.

保司投资机制

03.

投资全球市场，资产类别不受区域和种类限制

投资组合灵活，权益类/固定类资产按比例搭配

投资风格稳健，注重长期价值投资，避免过度投机

充足的偿付准备金

充足的再保险安排

节缓和调整机制

香港保监局监管

保险公司2010年后发出的新保单，以及于报告年度

内仍有有效保单的产品系列，都要在官网披

露分红实现率或过往派息率。

保险公司需每年6月30日之前公布分

红实现率。

统一以「分红实现率」及「过往派

息率」作为中文名称。

拉长披露

周期

固定披露

时间

方便客户

查询

* 2024.1.1起实施

新GN16加强了分红实现率的披露和透明度，提升了对投保人的保障

香港保险公司列表

友邦

宏利

永明

富通

安盛

保诚

富卫

万通

主推产品的投资组合

公司产品 固定资产

（稳健）

权益类资产

（高收益）

友邦·盈御2 25-100% 0-75%

宏利·环球货币 25-55% 45-75%

永明·万年青尊享 25-80% 20-75%

富通·匠心传承 50-75% 25-50%

安盛·挚汇 30-85% 15-70%

保诚·隽富 30% 70%

富卫·盈聚环球 25-100% 0-75%

万通·富饶传承3 25-100% 0-75%

友邦介绍

最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团

总资产：2,760亿美元；自由盈余163亿美元

香港恒生指数第二大成分股，2010年上市以来市值飙升

国际评级：标普AA-；穆迪Aa2；贝氏A+；惠誉AA

遍布全球18个国家地区，港澳/内地均有分公司

香港拥有最多保单的保险公司，超过350万名客户

至2023年，集团偿付能力高达260%

1919年于上海成立，至今屹立亚洲百余年

友邦投资标的

⚫ 政府债券主要投向亚太

区中国内地、泰国、韩

国、新加坡及美债

⚫ 公司债券以A与BBB类

这种投资级别的债券为

主，平均评级A截至2023年上半年，友邦投资资产总额2,235亿美元，近8成投资于固收类资

产，2成投资于权益类资产和不动产等。

友邦投资标的

友邦投资总结

友邦投资总额的近8成是固定

收益类资产，其中政府及政

府机构债券超过50%，公司债

券占比40%，风格稳健；期限

>10年的占比为72%，追求长

期更高的投资收益率。

总结友邦的投资优势，

具有稳健均衡和长期投

资的特征。

76%

宏利介绍

加拿大和北美规模最大人寿保险公司；

管理资产规模达约10,000亿美元，世界金融保险巨头之一

全球财富500强之一，连续17年上榜

国际评级：标普AA-；穆迪A1；贝氏A+

遍布全球21个国家地区，港澳/内地/百慕大均有分公司

投资组合多元化，地域配置丰富，经营稳健

拥有自己的资产管理公司，超100名基金管理者

1887年成立，已有130多年的历史；加拿大首位总理任总裁

宏利投资标的

截至2023年6月30日，全球管理资产总额4,034亿加元。定息类资产占据大比

例，约82%；其次是股票和另类资产。

投资的债券证券和私募债券，超过70%的信用级别在A以上，AAA级占15%、AA

级占17%、A级占39%；投资市场主要为美国、欧洲及亚洲市场。

宏利投资标的

△ 房地产投资项目

△ ESG投资策略

宏利投资总结

总结宏利的投资优势，

严谨的投资及稳固的风

险管理。

100+

30+年

TOP

97%

行业投资专家管理投资

美国市场经验

加拿大最大的私人配置证券

参与者之一

固定收益投资组合中的债券

拥有投资级别的信贷评级

永明介绍

全世界最顶尖资产管理公司之一，北美最大寿险公司之一

7.67万亿港币+资产管理规模

在多伦多 (TSX) 、纽约 (NYSE)和菲律宾 (PSE) 三地上市

国际评级：标普AA；穆迪Aa3；贝氏A+

在27个市场*设有办事处为全球数百万人服务

世界500强排名第379位

香港首间跨国人寿保险公司，在2020-2022年荣获150+奖项

1865年成立于加拿大，150多年悠久历史

永明投资标的

97%的固定收益评级为

investment-level。

在债券类投资中，企业债券的投

资比例高于政府债券。

企业债券主要投资于金融、公共

事业、工业、通讯服务及能源行

业，而政府债券则以加拿大省级

和市级政府以及加拿大联邦政府

的发行或担保为主。

投资组合中有76%

的资金投入了固定收

益项目。

永明投资总结

总结永明的投资优势，

具备强大的

investment-level 能力。

永明的固定收益业务板块主要由

Sun Life Capital Management运

营，这家公司拥有长达150年的

投资管理经验。

投资策略旨在为保单持有人争取

最优化的长远回报，并将风险维

持在适当水平。

150years

富通介绍

2019年正式加入新世界集团，成为新创建集团的全资子公司

新世界集团：1972年在香港上市，为恒生指数成份股之一

新世界集团：为中国内地最大的外商直接投资者之一

新世界集团：周大福控股的多元产业，郑氏家族控股公司，

优质生态：医疗、酒店、商场、房产等

国际评级：穆迪A3；惠誉A-；偿付能力325%

业务稳步增长，新增单量港险市场寿险公司排名TOP5

富通保险服务香港逾30年，香港最具规模的寿险公司之一

富通投资标的

富通采取谨慎的固定收入投资组合策略，根据最新的投资策略文件中显

示，截止到2023年6月份，总投资组合资产价值为682.64亿港元，比去年

增长125.9亿港元，其中债券投资（包含债券基金）占比最高，比例为总

投资组合资产价值的73%，上市股票（包括股票基金）占比为12%。

投资区域主要分布在亚太区，其次是北美洲和欧洲；投资债券组合中，

72%为A-级及以上。

富通投资标的

专业投资管理团队

覆盖不同产业的投资组合

控制和分散风险

多元化地区投资

平衡投资风险

投资高评级优质债券

信贷风险相对较低

富通投资总结

总结富通的投资优势：

发挥集团协同效应，获

取有竞争力的潜在回报。

⚫ 优化资产负债管理

集团强大的现金流及高收益资

产，与富通保险长期负债管理

相匹配

⚫ 策略性投资项目

受惠于集团，可获得一些策略

性投资项目，提升竞争力

⚫ 优质专案及投资机遇

集团在产业经验及商业网络

可帮助富通优化投资结构，提

升回报稳定性

安盛介绍

1816年成立拥有200多年历史

管理资产为约10,510亿欧元，集团收益为999亿欧

连续10年成为全球No.1保险品牌

国际评级：标普AA-；穆迪Aa3；惠誉AA全球覆盖63个国家，拥有1.05亿名客户

世界财富500强，安盛位列46位

旗下的安盛投资管理公司是全球领先的资产管理公司

AXA安盛属AXA安盛集团成员之一

安盛投资标的

各类债券投资总占比60.35%，股权基金类投资总计占比13.47%，保险类

投资也是以固定收益为主。

债券收入工具主要包括国家债券及企业债券，以AA及A等级为主；国家债

券地区主要为法国及日本占据比例较大，欧洲板块为主。

安盛投资总结

总结安盛的投资优势：

不受限制固定收益策略，

积极平衡风险和收益。

透过一系列以美国及亚洲（包

括香港和中国内地）市场为主

的广泛投资，为分红基金维持

稳健的资产组合。

增长资产，主要投资于亚太地

区（日本除外），稳健部分投

资于环球市场。

增长资产投资的地理区域独立

于保单货币。

增长资产策略下，货币不相符

可能带来额外回报或作为分散

投资的方式。

目标在于为保单维持充足流动

性，以及合适地分散风险。

保诚介绍

1964年进入香港，扎根香港58年

个人有效保单总保费：超769亿港元

偿付比率：714% 亚洲客户：高达1860万人

国际评级：标普A；惠誉A-；穆迪A2

集团业务覆盖亚洲及非洲23个市场

世界财富500强，保诚位列185位

于伦敦、香港、新加坡、纽约四地上市

集团成立于伦敦，至今已有170余年历史

保诚投资标的

分红业务总资产1065.69亿美元，其中配置债券627.02亿美元，占比分红

业务总资产59%。国债中主要配置美国债券，其他政府债券以AAA级为主，

公司债券以A+至BBB-等级的债券为主。股票与基金配置400.22亿美元，

占比分红业务总资产37.5%。

保诚投资总结

总结保诚的投资优势：

权益类资产比重相对高，

波动性和高回报并存。

保诚常年维持高比例证券类资

产，基本维持在40%以上。

大部分投资于国际主要证券交

易所上市的股票。采取全球投

资策略，以实现多元化的目标。

保险公司会定期检讨资产的地

区组合，现在相对大部分的资

产投资于美国及亚洲。

40%

富卫介绍

香港及澳门市场占有率排名前4，新业务保费全港前3

资产总值高达637亿美金

遍布亚洲10个市场，服务客户多达千万

国际评级：穆迪A3；惠誉A

2020年完成收购大都会人寿及美商大都会人寿保险

目前正筹划在港交所上市

于2013年在亚洲成立，是香港保险市场一颗新星

FWD与一系列外部投资团队合作，建立多元化的投资组合

富卫投资标的

富通的投资策略：67% 投资于固定收益资产，其中 98% 是投资级别；公

司债券中投资以A与BBB类这种投资级别的债券为主。

⚫ 美元及港元保单，大部分资产投资于美国和亚太地区，并以美元计算

⚫ 人民币保单，大部分资产投资于中国市场。

富卫投资总结

总结富卫的投资优势：

外部和内部投资专家协

同，达致目标回报。

分散风险投资上拥有丰富经验，

建立多元化的投资组合及拥有

健全的投资策略和监察系统；

更侧重于稳健资产投资，控制

分散风险，预期回报也较稳定。

万通介绍

股东：云锋金融以及“全美5大寿险公司”之一的美国万通人寿

集团资产总值：6,750亿美元；全港保费收入：73亿港元

被云峰收购后，成为香港保险市场的一匹黑马

国际评级：标普AA+；惠誉AA+

云锋金融集团 是一家在香港主板上市的创新型金融科技集团

云锋集团于2018年向美国万通收购美国万通保险之60%股权

三大顶尖资产管理公司助力万通保险

美国万通集团成立于1851年，已有百年历史

万通投资标的

在固定收益资产组合中，投资覆盖传统的债券、商业按揭贷款及国库债

券，且94%都是投资级别或以上，此类债券具备强健的财务能力，违约风

险较低，可实现持续增长的长期回报。

同时也会于另类资产及私人市场寻找优质投资机会，在不同市场周期内

争取更大回报。例如投资在私募债券，以定期投资组合赚取额外回报，

并进一步分散风险。

万通投资总结

总结万通的投资优势：

全方位投资策略于不同

周期获取稳定回报。

◼ 强大的投资网络，与全

球多个顶尖基金公司及

基金经理建立长期合作

关系：

奥本海默基金

霸菱资产管理

云锋基金

◼ 投资及风险管理系统化，

提高投资的效率及应变

能力；

◼ 紧贴投资市场发展及趋

势，将ESG的因素纳入

投资过程。

保险公司过往分红达成率查询

香港保监局官方公布分红实现率

保险公司分红实现率的网站列表

https://www.ia.org.hk/tc/fulfillment_ratio/list_of_insurer.html

智

慧

筹

划

把

握

当

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