中国同辐香港主板首次公开发行项目 2018年6月28日定价，7月6日上市 发行概览 公司概览 发行人 ◼ 中国同辐股份有限公司（“公司”、“中国同辐”） ◼ 中国同辐是中国同位素和辐射技术应用领域的领军企业，主要从事药品的研 发行类型 发、生产、销售，以及放射源、辐照、独立医学检验实验室服务等业务 发行结构 ◼ 香港联交所主板上市，股票代码：1763.HK ◼ 中国同辐控股股东中国核工业集团有限公司（“中核集团”）拥有全面的核 发行规模 ◼ 100%新股 技术产业体系，中国同辐为其八大产业板块之一——核技术应用平台 发行定价 ◼ 超额配售选择权：不超过基础发行规模的15% ◼ 国际配售（回拨后）：70%；香港公开发行（回拨后）：30% ◼ 以2017年收益计算，中国同辐是中国最大的显像诊断和治疗用放射性药品制 关键日期 造商、尿素呼气试验药盒及测试仪制造商、放射免疫诊断药盒制造商、放射 ◼ 绿鞋前：7,996.87万股（约17.27亿港元），占发行后股本25.00% 源产品制造商，是中国第三大的辐照服务提供商 中金角色 ◼ 假设绿鞋全额执行：9,196.40万股（约19.86亿港元），占发行后 ◼ 中国同辐2017年销售收入为人民币26.72亿元，2015-2017年收入复合增长 股本27.71% 率为11.4%；2017年净利润为人民币4.76亿元，2015-2017年净利润复合增 长率为7.7% ◼ 价格区间：港元17.80-24.20港元 ◼ 最终发行价格：21.60港元 中金的独特贡献 ◼ 递交A1：2018年3月13日 ◼ 排除万难，协助公司解决历史遗留瑕疵：中金公司作为独家保荐人，牵头解 ◼ 聆讯日：2018年6月5日 决了包括前期增资扩股、职工事业身份转换、员工持股、同业竞争、关连交 ◼ 定价日：2018年6月28日 易、房产土地瑕疵、募投项目等众多历史遗留问题 ◼ 上市日：2018年7月6日 ◼ 牵头境内外监管机构的报批与沟通工作，突破多重障碍：就公司特殊的业务 ◼ 独家保荐人、牵头联席全球协调人、牵头联席账簿管理人、牵头 模式以及监管机构关注事宜，中金公司牵头协助公司与境内外监管机构进行 联席牵头经办人、独家后市稳定商和独家结算代理人 多轮沟通。境内方面，与证监会国际部及非公部，国务院国资委产权局、改 革局和分配局等进行了多轮沟通；境外方面，协助安排与联交所进行沟通。 交易亮点 项目执行过程中共回答监管机构37轮、累计近900页的反馈问题 ◼ 实现中核集团核技术应用板块的整体上市 ◼ 深入了解公司业务，投资故事受到市场认可：考虑到公司业务的复杂性和特 ◼ 中国同位素及辐射技术应用领域的最大上市公司 殊性，中金公司在充分熟悉公司业务的基础上，向投资者就中国核技术应用 ◼ 香港联交所第一支核技术应用概念股票 行业、公司的产品、业务特点以及竞争优势等情况进行深入介绍，打造的投 资故事获得市场认可 在同位素和辐射技术应用领域中占据市场领先地位 ◼ 安排多轮路演推介，为成功发行奠定基础：中金公司协助公司在香港、新加 2017年中国显像诊断及治疗用放射性药品 2017年中国尿素呼气试验药盒及测试仪 坡、北京、上海、深圳等地向近60家投资者开展了非交易路演；在北京、西 安、苏州、深圳等地开展了反向路演；与超过140家投资进行了推介与沟通； 制造商的市场份额 制造商的市场份额 正式路演阶段，在香港、新加坡、伦敦以一对一团体会、一对多小团体、大 型午餐会、电话会等形式安排与投资者沟通交流，以获得投资者的最终订单 330.6, 单位：百万元 40.7 , 单位：百万元 13.2% 按出厂价 2.8% 按出厂价 ◼ 落实全部4家基石投资者，锁定足额锚定需求：通过充分的投资者沟通工作， 锁定足额基石及锚定投资者需求。最终为公司落实上海实业控股有限公司下 142.5, 275.4 , 属通程控股有限公司、上海医药（香港）投资有限公司、北京工业发展投资 5.7% 19.1% 管理有限公司以及中国国有企业结构调整基金全部4家基石投资者，认购公司 拟发行股份的近50%，为成功发行奠定了良好而坚实的基础 217.2, 8.7% 262.4, 542.0, 1011.3, 1,123.7 10.5% 21.6% 40.4% , 78.0% 中国同辐 公司A 公司B 中国同辐 公司A 其他 公司C 公司D 其他 250

第三节 中金公司美股IPO近期已完成项目案例 251

Prenetics成功完成美股SPAC上市（De-SPAC） 交易概览 SPAC公司概览 SPAC公司 ◼ Artisan Acquisition Corp.（Nasdaq: ARTAU） ◼ Artisan的发起人为新世界发展（0017.HK）的行政总裁郑志刚博士， 标的公司 ◼ Prenetics Group Limited（“Prenetics”或“公司”） 该SPAC公司已于2021年5月在纽交所上市，获Aspex、PAG作基石投 资者，募资约3亿美元； 交易方式 ◼ Artisan与Prenetics进行业务合并，Prenetics现有全部 ◼ Artisan专注于医疗保健、消费和技术领域，寻找全球范围内于大中华 股东都留存成为合并后上市公司股东，合并完成后将 区高增长医健领域、消费和科技领域具有前景的并购标的。 在纳斯达克进行交易，交易代码变为PRE。 ◼ 本次交易同步引入规模约为1.20亿美元的PIPE融资。 标的公司概览 交易规模 ◼ 标的公司企业价值12.5亿美元 ◼ Prenetics成立于2014年，是全球领先的基因及诊断检测公司，致力于 医疗保健行业的去中心化，并专注于预防疾病、诊断测试和个性化护 关键时间 ◼ 交易首次公告日：2021年9月16日 理服务等领域。在创始人杨圣武先生的带领下，Prenetics保持迅速发 ◼ 股东大会通过日：2022年5月9日 展势头，2021年收入达2.76亿美元； ◼ 合并后上市交易首日：2022年5月18日 ◼ Prenetic主营业务包括消费级基因检测和早期结直肠癌筛查，及新冠 中金角色 ◼ 私募股权融资配售代理（PIPE placement agent） 病毒检测、快速护理及家庭检测、医学基因检测等。Prenetics已获保 诚 、 阿 里 巴 巴 集 团 、 Apis Partners 、 Beyond Ventures 及 Gobi Partners等的战略投资。 交易亮点及中金贡献 ◼ 凭借对SPAC产品及行业的深入理解，为公司定制清晰准确的融资方案：金公司凭借对于美股SPAC产品及医疗行业的深入理解，具备全球化的战 略眼光和协调能力，协助公司和Prenetics（香港首个基因检测独角兽）高效制定了清晰准确的融资方案，为随后的业务合并交易奠定了坚实的基 础； ◼ 精准把握时间窗口，在极具挑战的市场环境下完成配售融资：本次交易具有严格的时间要求，中金公司全面调动境内外资源，全力促成交易各方 在短时间内进行高效沟通，在2021年二季度以来资本市场持续波动的背景下，牢牢把握住有限的时间窗口，成功引进投资者并完成配售融资； ◼ 提供优质全球化资本运作服务：本次交易中，中金公司提供了高效、优质的全球资本市场服务，获得了公司管理层和股东的高度认可，进一步巩 固了未来长期合作关系。 252

康乃德生物医药成功完成美国首次公开发行 2021年3月18日定价，3月19日上市 发行概览 公司概览 发行人 ◼ 康乃德生物医药(“康乃德”，或“公司”) ◼ 康乃德成立于2012年，是一家临床阶段的创新生物制药公司，专注于开发T 细胞驱动的炎症性疾病治疗药物。公司建立了基于T细胞免疫调节功能的高 通量药物筛选平台，可以快速、高效地鉴别和筛选出针对相关靶点的疾病 发行类型 ◼ 纳斯达克交易所上市 治疗分子 发行结构 ◼ 股票代码：CNTB ◼ 公司致力于成为一家全球性的生物制药公司，目前已经开发了一系列不同 发行规模 ◼ 基础发行： 11,250,000 ADS (100% 新股发行)；每ADS 临床阶段的候选产品管线。其中，CBP-201作为下一代抗IL-4Rα单克隆抗 对应1股普通股 体，用于治疗炎症性疾病如特应性皮炎（AD）、哮喘等；CBP-307作为 S1P1的小分子调节剂，用于治疗炎症性肠炎如溃疡性结肠炎（UC）和克罗 ◼ 绿鞋发行：1,687,500 ADS 恩病（CD） ◼ 康乃德是一家注册地在开曼群岛的公司，主要办公地在江苏省太仓市 ◼ 绿鞋前：1.91亿美元 ◼ 绿鞋后：2.20亿美元 交易亮点 发行定价 ◼ 价格区间：15.00-17.00美元/ADS ◼ 2021年首个扩大发行规模发行的美国中概股医药IPO ◼ 发行价格：17.00美元/ADS ◼ 中金公司2021年第一单生物医药美股IPO 关键日期 ◼ 首次公开递交招股说明书：2021年2月26日 ◼ 医药行业专业投资者及长线基金积极参与认购，最终簿记需求中长线基金占 ◼ 定价日：2021年3月18日 比超过40% ◼ 上市日：2021年3月19日 中金的独特贡献 中金角色 ◼ 联席簿记管理人（JBR） ◼ 专业及高效的执行受到发行人高度认可：中金公司作为联席账簿管理人， 投资者结构 协助发行人高效完成尽职调查、发行方案论证、上市文件准备等工作，在 本次发行中始终保持极高的执行效率，中金公司的专业建议、全面投入、 按投资者类型分布 按投资者地域分布 高效执行取得了管理层的高度赞扬及认可，为后续开展更广泛的业务合作 高净值, 1% 欧洲, 5%中国大陆, 4% 奠定了坚实的基础 亚洲（除中国 大陆）, 8% ◼ 中金公司深入挖掘投资需求，营造良好簿记势头：通过安排多轮高质量的 投资者会面以及通过分析师进行投资者教育，中金公司帮助公司在正式启 长线基金, 对冲基金, 动簿记前成功落实多单高质量投资者订单，为营造良好的簿记势头打下了 41% 58% 坚实基础，获得了管理层的高度肯定 美国, ◼ 克服严峻市场背景，协助公司成功发行：在“新冠”肺炎疫情的严峻背景、 83% 全球市场波动的环境下，中金公司克服重重困难，采用线上和线下路演方 式，为项目成功发行保驾护航 253

泛生子基因成功完成2.56亿美元纳斯达克IPO 美国东部时间2020年6月18日定价 发行人 发行概览 公司概览 ◼ 泛生子基因（NASDAQ:GTH，“公司”） ◼ 泛生子是一家快速发展的中国境内肿瘤精准医疗龙头企业，专注于肿瘤分子 分析，并运用分子生物学和数据科学的先进技术改进癌症治疗。公司已开发 发行类型 ◼ 美股ADS 出全面的产品和服务组合，涵盖从早期筛查到诊断与治疗、持续监测的整个 发行结构 癌症护理周期 发行规模 ◼ 基础发行16,000,000 ADS（100%新股发行，每股ADS代表5 股普通股） ◼ 作为中国肿瘤精准医疗的行业先驱，公司提供癌症诊疗全周期的诊断独立实 验室服务和 IVD产品，覆盖中国前十大癌种中的八大类别。根据Frost＆ ◼ 绿鞋发行2,400,000ADS（若全额行使） Sullivan的报告，按基于高通量测序技术的独立实验室服务收入计，公司在 2019年中国市场位列第三名，占市场份额11.6%，在中枢神经系统癌症领域 ◼ 绿鞋前约2.56亿美元 排名第一，在消化系统癌症领域排名第一，在肺癌领域排名第三，分别占市 ◼ 绿鞋后约2.94亿美元 场份额的58.3％，14.8％和9.2％；此外，按基于高通量测序技术癌症诊断与 监测企业统计，公司拥有已获得国家药品监督管理局批准数量最多的IVD产品。 发行定价 ◼ 16.00美元/ADS 同时，公司向全球大型制药公司提供高质量的、端到端的分子分型解决方案， 以推进其药物研发和伴随诊断开发 关键日期 ◼ 含价格区间公开递交：2020年6月15日（美东时间） ◼ 定价日：2020年6月18日（美东时间） ◼ 公司总部设立于北京，并在上海、重庆、广州、美国等多地分别设有研发、 检测中心 中金角色 ◼ 联席账簿管理人（JBR） 中金贡献 交易亮点 ◼ 中金公司协助公司在极具挑战的市场环境下抓住有利窗口，一举实现成功 ◼ 全球癌症精准医学领域史上最大IPO 发行：在“新冠”肺炎疫情全球爆发、全球政经不稳定的大背景下，IPO市场 ◼ 近9年来首单在扩大发行规模后又成功实现超区间高端定价的中概股IPO 环境极为波动，发行窗口转瞬即逝。中金公司通过前期安排多轮投资者试 ◼ 2020年至今交易规模第二大的医疗行业中概股上市项目 水并与市场核心投资机构密切沟通，同时基于对宏观经济的精准研判和投 资者情绪的及时把握，精准建议发行窗口并最终顺利完成本次发行 投资者订单结构（按配售口径） 投资者地区结构 投资者类型结构 ◼ 中金公司深入挖掘投资需求，营造良好簿记势头：通过安排多轮高质量的 投资者会面以及通过分析师进行投资者教育，中金公司帮助公司在正式启 原股东, 私人理财, 原股东, 动簿记前成功落实多单高质量投资者订单，营造了良好的簿记势头，获得 1% 7% 了管理层的高度肯定。最终本次交易获得了大批来自全球高质量长线基金 7% 和专业医疗基金的强劲支持，中金公司成功为公司引入了大量重要的亚洲 欧洲, 5% 亚太, 投资者需求，为项目实现扩大发行规模（由绿鞋前约1.63亿美元提升至绿鞋 28% 前2.56亿美元）奠定了基础 对冲, ◼ 中金公司一路紧密跟随公司，提供全方位资本运作路径：中金公司从2018 34% 年起，一路陪伴公司发展，协助公司制定多元化资本运作方案，获得了公 司管理层及股东的高度认可 长线, 58% 美国, 60% 254

天境生物成功完成美国首次公开发行 2020年1月16日定价，1月17日上市 发行概览 公司概览 发行人 ◼ I-Mab (“天境生物”，或“公司”) ◼ 天境生物是一家产品已进入临床阶段，立足中国、面向全球的创新生物药公 司。公司聚焦于肿瘤免疫和自身免疫疾病领域内尚未满足的重大治疗需求， 发行类型 ◼ 纳斯达克交易所上市 专注于开发具有高度差异化特质的创新生物药。 发行结构 ◼ 股票代码：IMAB 发行规模 ◼ 基础发行：7,407,400 ADS (100% 新股发行)；每ADS对 ◼ 天境生物的愿景是：持续开发创新生物药，真正改变患者生活。公司在“快 发行定价 速临床验证”和“快速产品上市”的双轮策略驱动下，通过自主研发和全球 关键日期 应2.3股普通股 合作等多元化模式，迅速建立起拥有超过10个从临床前到临床一期至三期阶 中金角色 ◼ 绿鞋发行上限：1,111,110 ADS 段、具有全球竞争力的创新药管线。天境生物凭借优秀的药物发现团队、已 被验证的临床前及临床开发实力、以及规划建设中的符合国际标准的GMP ◼ 绿鞋前：1.04亿美元 生产基地，正快速成长为覆盖全产业链的综合性生物制药公司。 ◼ 绿鞋后：1.19亿美元 ◼ 公司自2016年成立至本次IPO前，成功完成了总额超过4亿美元的股权融资， ◼ 价格区间：12.00-15.00美元/ADS 现有股东包括康桥资本、天士力、弘毅投资、高瓴资本、清池资本、鼎晖、 ◼ 发行价格：14.00美元/ADS 厚朴等。公司总部设立于上海，并在北京和美国设有办公室。 ◼ 首次公开递交招股说明书：2019年10月30日 交易亮点 ◼ 定价日：2020年1月16日 ◼ 上市日：2020年1月17日 ◼ 2020年首批上市的中概股公司之一1 ◼ 近两年来首家美股上市的中国生物医药公司 ◼ 联席簿记管理人（JBR） ◼ 中金公司第一单美股生物科技IPO 投资者结构 中金的独特贡献 按投资者类型分布 按投资者地域分布 ◼ 中金公司从始至终紧密跟随公司，以公司利益为先：自2018年项目 启动至今，中金公司作为牵头联席簿记管理人是唯一全程参与的投行， 长线基金, 美国, 从项目伊始参与上市方案论证，牵头解决项目关键问题，凭着丰富的 19% 私人理财, 24% 项目执行经验、对公司的深入了解，并结合对行业的研究和理解，中 6% 金公司充分挖掘公司的投资亮点，精心组织高质量的推介及申报材料， 欧洲, 赢得了市场的高度认可。 对冲基金, 企业投资者, 亚太, 11% 71% 4% 62% ◼ 中金公司深入挖掘投资需求，营造良好簿记势头：通过安排多轮高质 中资, 量的投资者会面以及通过分析师进行投资者教育，中金公司帮助公司 2% 在正式启动簿记前成功落实多单高质量投资者订单，为营造良好的簿 记势头打下了坚实基础，获得了管理层的高度肯定。 ◼ 精准把握发行窗口，一举实现成功发行：在中美贸易战和中东冲突的 政经经济大背景下，IPO市场环境极为波动，发行窗口转瞬即逝。中 金公司基于对于宏观经济的精准研判和投资者情绪的及时把握，精准 建议发行窗口，项目得以成功完成。 注1：1月17日三家中概股公司上市 255

易恒健康成功完成美国首次公开发行 2019年11月7日定价，11月8日上市 发行概览 公司概览 发行人 ◼ ECMOHO Limited （“易恒健康”，“公司”） ◼ 易恒健康成立于2011年，总部坐落在上海市，在香港，日本，韩国等地设 发行类型 有分支机构。作为一家大健康综合服务提供商，专注为品牌提供全渠道零售 发行结构 ◼ 美国纳斯达克全球市场发行ADSs，代码：MOHO 服务、全域营销、客户服务，全球仓储供应链服务等内容，致力于建立连接 大健康品牌商和中国消费者的桥梁。借助与境内外上游品牌商的牢固业务合 发行规模 ◼ 超额配售：不超过基本发行规模的15% 作关系以及丰富广泛的线上营销和分销渠道，公司打造了涵盖保健食品和营 ◼ 基础发行部分：100%新股，每ADS代表4股A类普通股 养品、母婴产品、个人护理产品、家用保健设备等的完整产品矩阵。 发行定价 ◼ 绿鞋前：437.5万股ADSs，占发行后股本12.8% ，融资约4,375 关键日期 ◼ 2014年公司率先成为跨境电商领头羊，为众多国际品牌进入中国提供了一 中金角色 万美元 站式跨境服务。2016年公司分别收购了传统滋补养生品牌恒寿堂和家庭保 ◼ 绿鞋后：503.1万股ADSs，占发行后股本14.4% ，融资约5,031 健器械品牌KGC，这也是公司对传统品牌进行升级改造的新尝试。2019年 公司开启了新的里程碑，大力发展运营自有平台象龟健康，全面发力三四线 万美元 城市线下市场，为未来的业务发展提供了有力的增长点。 ◼ 价格区间：10.00-12.00美元/ADS ◼ 发行价格：10.00美元/ADS ◼ 截至2019年9月30日，公司从大约40个品牌合作伙伴积累了约5500个SKU ◼ 定价日：2019年11月7日 的优质保健产品，拥有约760万直接付费客户。2018年公司实现收入约1.99 ◼ 上市日：2019年11月8日 亿 美 元 ， 同 比 增 长 102.6% ； 实 现 归 母 净 利 润 约 612 万 美 元 ， 同 比 增 长 117.9%。2019年上半年，公司实现收入约1.51亿美元，同比增长111.9%； ◼ 联席账簿管理人 实现归母净利润约181万美元，同比增长63.6%。 交易亮点 ◼ 2019年第一家中国大健康科技公司美股首次公开发行 ◼ 2019年唯一的中国跨境电商美股首次公开发行 中金主要贡献 ◼ 中金公司于项目全程高效执行并发挥重要作用 中金公司自私募融资开始一路陪伴公司，在本次发行中始终保持极高的执行效率，全程深度参与包括尽职调查、招股文件准备、市场推介等各条线重要工作。 此次成功协助公司在纳斯达克上市，中金公司建立和完善了在大健康电子商务领域的业务布局和优势地位。 ◼ 中金公司在市场环境波动的情况下与公司风雨同舟，积极推进项目，助力公司成功发行 此次发行正值中美贸易摩擦持续、全球市场波动较大的环境下，中金公司借助境内外广泛的客户资源优势，安排了多轮投资者会面，为公司与各类型精选优 质投资者搭建了畅通的沟通管道，进行扎实的投资者工作，引入多家市场活跃机构的投资需求。 ◼ 中金公司为本项目配备了优秀的互联网行业分析师 中金公司优秀的互联网行业分析师通过深入跟踪和研究公司业务模式，并结合对中国大健康电子商务行业的深刻理解和丰富经验，充分挖掘公司投资亮点， 坚定看好公司未来的业务发展前景和增长潜力，获得公司和投资者的认可。 256

新氧成功完成美国首次公开发行 2019年5月1日定价，5月2日上市 发行概览 公司概览 发行人 ◼ So-Young International Inc.（“新氧”或“公司”） ◼ 新氧是中国排名第一、最受欢迎的医美服务发现、评估和预约在线平台。 发行类型 公司的业务模式包括三个主要部分：（1）原创、可靠和专业的内容， 发行结构 ◼ 纳斯达克上市，股票代码：NASDAQ: SY 并通过主要社交媒体网络和公司在中国的媒体平台进行分发，（2）用 发行规模 户高度参与的社区，包含高质量UGC内容，（3）透明且便捷的医美在 发行定价 ◼ 基础发行：1,300万ADS对应的新股 线预订服务。通过以上三大板块，公司在用户与医美服务提供商间搭建 ◼ 超额配售（绿鞋）：195万ADS对应的新股 了高效、透明的平台 关键日期 中金角色 ◼ IPO融资规模约1.79亿美元（绿鞋前） ◼ 2018年第四季度，新氧通过社交媒体网络和媒体平台分发的医美内容平 ◼ 若超额配售权全额行使，IPO融资规模将达约2.06亿美元 均月浏览量超过2.4亿次。据沙利文统计，公司移动应用程序占2018年 在线医美服务App每日用户总时长的84.1%。新氧在2018年通过其平台 ◼ 价格区间：11.80 – 13.80美元/ADS 促成了超过21亿人民币的医美服务交易，占当年中国在线医美交易额的 ◼ 最终发行价格：13.80美元/ADS 33.1%。2018年，新氧移动MAU用户超过140万，付费用户人数超过 31.3万人 ◼ 首次公开递交招股说明书：2019年4月8日（美国东部时间） ◼ 定价日：2019年5月1日（美国东部时间） ◼ 2018年，公司营业收入达6.17亿元，同比增长138.0%；净利润达5,508 ◼ 上市日：2019年5月2日（美国东部时间） 万元，同比增长220.2% ◼ 联席账簿管理人 中金的独特贡献 交易亮点 ◼ 坚定维护公司利益，正面引导投资者，通过夯实需求确保项目如期启动、 成功完成发行：在前期牵头JBR于项目最终阶段退出的情况下，中金公 ◼ 首家美国市场医疗美容平台IPO 司坚定维护公司利益，基于对公司及其行业的充分理解及对资本市场的 ◼ 中国最大的医疗美容平台IPO 深刻把握，与投资者深入交流并进行正面引导，通过与投资者充分沟通 ◼ 市场反应热烈，超过10倍认购覆盖 夯实潜在订单，支持项目向前推进，最终协助公司成功完成发行 投资者订单结构（按需求口径） ◼ 中金帮助公司精选投资者，在簿记早期建立强劲动能，作出高质量的销 售贡献：中金公司提前锁定了重要投资者，为本次发行创造了火热的市 按投资者类型分布 一般企业, 欧洲， 按投资者地域分布 亚洲（除 场认购氛围，并转化为高质量的锚定订单，帮助公司在路演第一天即超 2% 中东和 中国及香 额认购，并在最终实现价格区间高端定价 私人财富, 非洲, 美国, 港）, 3% 7% 19% ◼ 中金公司充分覆盖主要投资者来源，并为本项目配备了互联网行业的明 5% 星分析师：中金公司分析师通过潜心研究公司业务模式，充分挖掘公司 长线, 投资亮点，在PDIE阶段与超过50家投资人充分交流，获得公司和投资 12% 者的高度认可。发行阶段，中金PDIE教育的投资者实现了良好订单转化， 中金主要覆盖的中资和香港投资者成为了本次发行最主要的投资者来源 对冲, 中国\&香 79% 港, 73% 257

111, Inc.成功完成美国首次公开发行 2018年9月11日定价，9月12日上市 发行概览 公司概览 发行人 ◼ 111, Inc.（“111”或“公司”） ◼ 总部位于上海，111通过线上平台与线下药店为千百万消费者提供优质的药 发行类型 发行结构 ◼ 纳斯达克上市，股票代码：NASDAQ: YI 品销售、在线问诊等服务。脱胎于1号店，后从1号店中剥离出来独立运营。 发行规模 ◼ 基础发行：717.5万ADSs（100%新股，占发行后总股本的8.4%） 管理层于刚、刘俊岭具有丰富的供应链管理及互联网创业经验 发行定价 ◼ 超额配售权全额行使后发行规模： 825.1万ADSs（100%新股， ◼ 111已形成一体化新零售平台，目前拥有1药网、1诊、1药城三大业务平台， 关键日期 占发行后总股本的9.7%） 紧密连接药店、医药生产企业、医疗专家和消费者，是中国线下线下一体 中金角色 ◼ 基础发行：1.00亿美元 化大健康行业的赋能者，连接超过10万家药店，已经形成了世界上最大的 ◼ 超额配售权全额行使后发行规模：1.16亿美元 虚拟药店网络；从GMV的角度，1药网自2016年起一直是中国最大的线上 药品自营平台 ◼ 价格区间：14 - 16美元/ADS ◼ 智能供应链、云端解决方案、大数据和医疗专长是公司成功的基石，公司 ◼ 最终发行价格：14美元/ADS 以技术为驱动，通过收集、分析一体化新零售平台上积累下来的数据，进 ◼ 首次公开递交招股说明书：2018年8月15日（美国东部时间） 一步为行业参与者赋能 ◼ 定价日：2018年9月11日（美国东部时间） ◼ 上市日：2018年9月12日（美国东部时间） ◼ 2017年，公司营业收入为9.59亿元人民币；2018年上半年，得益于公司 B2B业务的快速发展，营业收入达到7.3亿元人民币 ◼ 牵头联席账簿管理人（承销比例：中金为40%，投行A为40%，投 中金公司独家协助公司完成DSP 行B为20%） ◼ 独家DSP管理人 ◼ 中金公司资本市场部、财富管理部以及运作部等多个部门及各地营业部通 力协作，并协调外部银行开设海外银行账户等，完成了超过100人的开户以 交易亮点 及超过50人的DSP计划，圆满完成公司交代的任务 ◼ 中国最大的独立医药电商平台IPO ◼ 中金公司协助项目律师制订了DSP高管锁定的规定，并在中金后台实行 ◼ 第一家在美国上市的中资医药互联网企业 中金的独特贡献 投资者结构（按获配口径） ◼ 中金在项目过程中高效、坚定地执行：中金全程参与上市各条线重要工作， 始终保持极高的执行效率，协助公司成功完成发行 按投资者类型分布 按投资者地域分布 ◼ 通过安排多轮投资者会面为公司成功营造市场气氛：中金公司在试水阶段于 中国大陆、香港、美国等地安排管理层与超过40家投资者沟通 亚洲（除中国 ◼ 中金公司为本项目配备了医药医疗行业的明星分析师：中金公司三位医药医 私人理 及香港） 疗行业分析师通过潜心研究公司业务模式，充分挖掘公司投资亮点，完成了 精彩的分析师预路演，获得公司和投资者的高度认可 财 2.6% 欧洲、中东 9.1% ◼ 中金公司最能代表中资企业利益：发行阶段适逢市场波动，在外资投行准备 公司 和非洲 放弃的情况下，中金公司坚定地站在客户角度，全力以赴推动项目进程，坚 12.0% 持不懈完成发行，体现了中资投行对于中国公司美股发行的独特价值 长线 0.5% 42.2% ◼ 中金公司订单金额远超另外两家投行总和：中金公司提前锁定重要投资者， 按配售计算独家贡献超过80%的订单，其中包括对簿记起定海神针作用的重 中国及香港 美国 要的美国机构投资者，保障了公司的顺利发行上市 44.3% 52.6% 对冲 36.7% 258

第四节 中金公司境内外再融资近期已完成项目案例 259

亚盛医药港股配售项目成功完成 公司概览 2021年2月3日定价，2月11日完成发行 发行概览 发行主体 ◼ 亚盛医药集团（“亚盛医药”或“公司”，6855.HK） ◼ 亚盛医药是一家立足中国、面向全球的处于临床开发阶段的原创新药 发行类型 ◼ 港股增发 研发企业，致力于在肿瘤、乙肝及与衰老相关的疾病等治疗领域开发 发行结构 ◼ 新股增发规模：26,500,000股，占发行前总股本 的11.71%， 创新药物。 占发行后总股本的10.49% ◼ 2019年10月28日，亚盛医药在香港联交所主板挂牌上市。 发行规模 ◼ 1.5亿美元 ◼ 亚盛医药拥有自主构建的蛋白-蛋白相互作用靶向药物设计平台，处于 细胞凋亡通路新药研发的全球最前沿。公司已建立拥有8个已进入临 发行定价 ◼ 44.20港元（较定价日收盘价折扣9.43%，较定价日前五个交 床开发阶段的1类小分子新药产品管线，包括抑制Bcl-2、IAP 或 易日收盘价折价3.2%） MDM2-p53 等细胞凋亡路径关键蛋白的抑制剂；新一代针对癌症治疗 中出现的激酶突变体的抑制剂等，为全球唯一在细胞凋亡路径关键蛋 关键日期 ◼ 定价日：2021年2月3日 白领域均有临床开发品种的创新公司。目前正在中国、美国及澳大利 中金角色 ◼ 全面配售代理 亚开展40多项临床试验。 中金的独特贡献 ◼ 中金公司整体把控项目执行，针对公司的发行诉求，凭借丰富的项目执行经验，协助公司设计发行条款，建议紧凑的发行时间表，规避股价异 动带来的不可控风险，帮助发行人实现高效融资，提升公司价值。作为配售代理，中金公司建议公司在香港资本市场流动性有所释放的背景下， 把握良好的市场窗口，启动发行。 ◼ 在配售方面，中金公司充分利用独特的境内外销售网络，引入了一批高质量中资长线基金，帮助公司进一步优化了股东结构。中金公司丰富的 项目执行经验及强大的综合服务能力为亚盛医药持续保驾护航，赢得了发行人的高度认可，充分体现了中金公司的全方位资本市场服务能力和 在医药医疗领域的领先优势和独立牵头能力。 260

维亚生物港股再融资项目成功完成 2020年7月2日定价，7月10日完成发行 发行概览 公司概览 发行主体 ◼ 维亚生物科技控股集团（1873.HK，“维亚生物”，“公司”）◼ 维亚生物成立于2008年，是领先的基于结构的新药发现技术平台，是 首家登陆香港资本市场的以“CRO+孵化投资”创新商业模式为主业 发行类型 ◼ 港股增发 的公司。公司为全球超过438家生物科技及制药客户的临床前阶段创 发行结构 ◼ 新股增发规模：130,000,000股，占发行前总股本的7.71%， 新药开发提供世界领先的基于结构的药物发现服务，在此基础上创新 占发行后总股本的7.16% 性地将传统的服务换现金与独有的服务换股权相结合。在双轮驱动下， 发行规模 ◼ 1.37亿美元 维亚生物成为孵化极具前景的生物科技企业的摇篮，成功实现从CRO 服务领域到万亿美元规模医药市场的跨越 发行定价 ◼ 8.15港元（较定价日收盘价折扣9.85%，较定价日前五个交易 ◼ 凭借丰富的经验与多年行业深耕，公司在业内享有极高声誉，其客户 日收盘价溢价3.74%） 包括全球前十大药企（以2019年收入计）中的九家和29家“Fierce Biotech 15”评选的最具潜力的生物科技公司。公司拥有约30位由公 关键日期 ◼ 定价日：2020年7月2日 ◼ 配售完成日：2020年7月10日 司内部科学家及事业合伙人组成的孵化团队，来自全球顶尖医药企业 和研究机构，在新药研发领域具备丰富经验。截至2019年底，公司已 中金角色 ◼ 牵头配售代理，独家结算代理人 成功孵化或投资46家公司。公司投资孵化的企业大部分专注于首创新 药研发，针对众多未被满足的治疗领域 投资者订单结构（按订单需求口径） 中金的独特贡献 区域分布 类型分布 ◼ 中金公司发起并全面牵头本项目，把握项目整体执行进度：中金各部 门协同合作，为客户提供优质投行服务，本次发行从向客户建议方案 欧洲, 美国, 长线 至成功公告实施仅历时三天 14% 12% 基金, 12% ◼ 中金公司报价精准，充分挖掘优质投资者需求，作出卓越销售贡献： 亚太, 中金在本次发行中报价精准，高于其他配售代理，成功获得本项目 74% 对冲 70%承销份额。同时，中金发挥境内外广泛的客户资源优势，高效过 基金, 墙数家高质量机构投资者并在短时间内获取有效反馈，为本次成功发 88% 行奠定了良好的基础 ◼ 中金准确把握有利发行窗口，助力公司圆满完成发行：中金公司紧密 跟踪行业动态和公司股价表现，基于对市场环境的准确判断和对发行 窗口的良好把握，中金公司协助公司顺利实现了价量双优的发行结果 ◼ 中金公司长期持续服务维亚生物，全面主导公司资本运作：中金公司 陪伴维亚生物全程发展，自2018年以来，协助其实现了Pre-IPO、香 港IPO、可转债发行，以及本次闪电配售，合计融资近6亿美元。维亚 生物市值从刚上市的5亿美元上涨至19亿美元，涨幅近300% 注：“美国”代表Reg S下美国离岸投资者 261

国药控股H股配售项目成功完成 2020年1月23日完成发行 发行概览 公司概览 发行主体 ◼ 国药控股股份有限公司（“国药控股”，1099.HK） ◼ 国药控股是国药集团所属核心企业，为中国最大的药品、医疗保健产品批 发商、零售商及领先的供应链服务提供商 发行类型 ◼ 港股再融资（H股配售） ◼ 公司主营医药分销业务，依托覆盖全国的分销及配送网络，为国内外药品、 发行结构 ◼ 新股增发规模：1.49亿股 医疗器械、耗材及其他医疗保健产品的制造商、及下游的医院、其他分销 商、零售药店、基层医疗机构等客户提供全面的分销、物流和其他增值服 发行规模 ◼ 约合5.2亿美元 务；同时，公司在中国主要城市以直接经营和特许经营方式管理零售连锁 药店网络，向终端消费者销售药品及大健康产品，现已在中国医药零售行 发行定价 ◼ 27.30港元/股 业居于领先地位；此外，公司亦从事药品、化学制剂及实验室用品的制造 与销售，并且在医药、医疗等健康相关产业中积极创新，探索多元化业务 关键日期 ◼ 证监会核准：2019年3月29日 协同发展 中金角色 ◼ 签署配售协议日：2020年1月17日 ◼ 配售完成日：2020年1月23日 ◼ 截至2019年9月30日，公司总资产2,870.08亿元，净资产739.42亿元；2019 年1-9月，公司实现营业收入3,126.88亿元，归属母公司股东净利润45.95亿 ◼ 联席配售代理 元 交易亮点 中金的独特贡献 ◼ 自2014年国药控股H股增发完成后，香港市场最大规模医药行业H股 ◼ 中金高质量的执行工作确保前期证监会监管报批顺利完成：中金公司在项 增发 目执行阶段深度参与前期证监会国际部监管报批的执行工作，前期即协助 公司设计具体增发方案、多次汇报增发执行中的重点事项；项目正式启动 ◼ 国药控股2011年、2013年、2014年及2020年进行的四次H股增发占 后，中金作为公司境内申报的独家投行，牵头了起草全套证监会申报文件、 据我国医药行业H股配售市场融资规模前列，金额共计约22亿美元， 反馈回复撰写等工作，并协助公司成功取得证监会批文，成为本次发行完 为香港市场上较少数历次融资均受到高度认可的企业 成的重要前提 投资者订单结构（按获配口径） ◼ 中金充分挖掘优质投资者需求，作出卓越销售贡献：自获取证监会批文以 来，中金持续关注公司股价走势与二级市场动态，多次与公司交流、建议 把握发行窗口，为项目的成功发行奠定了良好基础；项目启动后市场反馈 热烈，中金公司在充分发掘市场需求的同时独家引入高质量长线投资者， 优化股东结构。最终长线投资者获配占比近三分之二，为近年H股配售中长 线投资者比例较高项目，有效维护后市稳定，协助公司长期健康发展。中 金对发行窗口的精准把握和优质投资者的引入得到了发行人和投资者双方 的高度认可 ◼ 中金以优质的综合投行服务，与国药控股长期相伴始终如一：自2011年、 2013年和2014年H股配售后，此次为中金公司陪伴公司完成的第四个H股配 售项目。中金与公司始终保持紧密沟通，并协调各部门资源为公司提供全 方位资本市场服务。本次配售是中金服务国药控股及国药集团的又一里程 碑项目。本次项目的圆满完成进一步加强了中金与国药控股及国药集团的 合作关系，为后续的合作奠定了良好基础 262

北京天坛生物制品股份有限公司A股非公开发行 2021年4月完成发行上市 发行概览 公司概况 公司 ◼ 北京天坛生物制品股份有限公司（600161.SH，“天坛生 ◼ 天坛生物成立于1998年6月8日，1998年6月16日在上海证券交易所挂牌交 发行类型 物”、“发行人”、“公司”） 易，是国内最早开始从事血液制品工业化生产的企业之一。近年来，天坛 发行规模 生物在单采血浆站数量、年采浆量、血液制品产能、产品文号数量以及批 发行价格 ◼ 非公开发行A股股票 签发数量等方面持续处于国内血液制品行业前列 发行对象 ◼ 118,734,447股/33.40亿元（募集资金总额） 限售期 ◼ 28.13元/股 ◼ 2017年、2018年，天坛生物实施完成两次重大资产重组后，与控股股东 中国生物之间的同业竞争问题得到彻底解决，成为中国生物旗下唯一的血 关键日期 ◼ 易方达基金管理有限公司、中国国有企业结构调整基金股 液制品公司。资产重组产生的协同效应显著，下属成都蓉生、武汉血制、 份有限公司、深圳国调招商并购股权投资基金合伙企业 上海血制、兰州血制、贵州血制共五家血制公司在发行人的统筹调配下， 募集资金用途 （有限合伙）、招商基金管理有限公司、嘉实基金管理有 研发、生产、销售等方面实力大幅提升，经营规模不断扩张 中金角色 限公司、兴证全球基金管理有限公司等共计15名投资者 ◼ 截至2020年12月末，天坛生物总资产75.41亿元，归属于上市公司股东的 ◼ 本次非公开发行的股份自发行结束之日起6个月内不得转让 净资产45.18亿元；2020年度，实现营业收入34.46亿元，归属上市公司股 东的净利润为6.39亿元，经营活动产生的现金流量净额为7.02亿元 ◼ 预案首次公告日：2020年10月29日 ◼ 通过证监会发审会：2021年2月1日 交易亮点 ◼ 证监会批文核准日：2021年3月10日 ◼ 发行期首日：2021年3月31日 ◼ A股市场最大规模血液制品行业再融资项目：本次非公开发行募集资金规 ◼ 股份上市日：2021年4月23日 模为33.4亿元，位列A股血液制品行业再融资项目规模第一 ◼ 10.9亿元用于上海血制云南生物制品产业化基地项目、9.6 ◼ 审核速度处于近年A股再融资项目前列：天坛生物非公开发行项目于2020 亿元用于兰州血制产业化基地项目、3.9亿元用于成都蓉生 年12月14日获得证监会受理，2021年2月1日通过发审会审核，历时仅7周 重组凝血因子生产车间建设项目、1.0亿元用于成都蓉生血 液制品临床研究项目、8.0亿元用于补充流动资金 ◼ 中金公司服务国药集团、中国生物、天坛生物的又一亮点项目：中金公司 暨担任天坛生物两次重大资产重组的独立财务顾问后，再一次为天坛生物 ◼独家保荐机构、独家主承销商 未来发展助力，本项目有助于中金公司进一步深化与国药集团、中国生物、 天坛生物的战略合作关系，为未来持续业务机会奠定基础 中金公司贡献 ◼ 独家牵头保证高质量执行，高效推动监管审核通过：中金公司作为独家保荐机构，及时把握再融资新规出台后的市场机遇，与发行人高效沟通，快速锁定募 投项目并完成了非公开发行方案的整体制定；在项目的审核过程中，中金公司保持与监管机构的高效沟通，全力协调各中介机构工作，以“连续两年A级快 速审核通道”推动项目申报，最终以无反馈、无条件获得通过，高效完成项目整体执行，高质量的服务获得了天坛生物、中国生物以及国药集团的高度认可 ◼ 全面牵头路演推介工作，为夯实投资者需求奠定坚实基础：本次发行中，中金公司全面牵头与国家队基金、老股东及市场化投资者的接触沟通，协调发行人 与重点投资者进行多轮交流，安排对接投资者实地调研与管理层访谈，回复投资者尽调问题，并紧密跟进投资者反馈及需求动态，有效提升了投资人参与本 次发行的兴趣和信心，为本次发行的成功奠定了坚实基础 ◼ 精准把握发行窗口，获得多倍超额认购，助力发行人实现高效融资：本次发行中，中金公司密切跟踪市场动态，抓住发行人股价走势企稳回升的有利时机， 果断启动发行，最终收到25家投资者的申购报价，合计申购金额实现超额多倍覆盖，相较申购日前一交易日收盘价的折价率约为13%，帮助发行人在血液制 品板块近期二级市场行情较为波动的情况下实现高效融资 263

九强生物A股非公开发行并引入国药投资作为战略投资者 2020年7月完成发行 发行概览 公司概况 公司 ◼ 北京九强生物技术股份有限公司（300406.SZ，“九强生物”、 ◼ 国药集团是唯一一家以医药健康产业为主业的中央企业和中央医药储备单 “发行人”、“上市公司”、“公司”） 位，承担着中央医药储备物资的采购、储运、配送全链条的任务，同时也 发行类型 ◼ 非公开发行A股股票（对单一战略投资者） 担负着应对国家突发公共卫生事件和灾情疫情医药紧急供应的政治使命 发行规模 ◼ 87,209,302股/12亿元人民币 ◼ 九强生物2014年于深交所创业板成功上市；作为国内体外诊断产业领军企 发行价格 ◼ 13.76元/股 业之一，致力打造最优体外诊断检测平台，拥有生化检测系统、血凝检测 发行对象 ◼ 中国医药投资有限公司（“国药投资”） 系统、血型检测系统，形成了遍及全球的营销和服务网络 限售期 ◼ 自新增股份上市首日起36个月内 ◼ 项目完成后，国药投资成为九强生物的单一第一大股东，上市公司无控股 ◼首次申报：2020年1月21日 股东和实际控制人，是中央企业和民营企业反向混改的标志性项目 关键日期 ◼最新预案修订日：2020年4月7日 交易亮点 ◼最新股东大会日：2020年4月23日 ◼通过证监会发审会：2020年5月29日 ◼ 近三年资本市场体外诊断行业融资规模最大的A股非公开发行项目 ◼证监会批文核准日：2020年6月29日 ◼ 再融资新规下资本市场首单引入单一战略投资者的非公开发行项目 ◼发行期首日：2020年7月9日 ◼ 积极落实金融支持疫情防控的重要工作部署，用实际行动助力疫情防控： ◼股份登记日：2020年7月22日 体外诊断在本次疫情防控期间发挥了重要作用，其中：九强生物的主要产 募集资金用途 ◼ 扣除发行费用后，全部用于补充流动资金 品是卫健委和WHO相关指引推荐的新冠肺炎诊断产品，国药集团也在本次 抗疫中提供了包括物资及流通等全方位支持。本项目得到了监管机构的大 中金角色 ◼独家保荐机构及主承销商 力支持，进一步支持了公司的发展，更好保障抗击疫情重要产品的供应 中金公司贡献 ◼ 成功匹配上市公司引战和央企投资需求，确定战略投资，完成标志性引战交易：中金团队与九强生物管理团队持续沟通，挖掘亮点，与几大央企集团进行了 多轮交流，最终选定了具有最广泛流通渠道的国药集团作为战略投资者。通过牵头引入优质战略投资者，双方在渠道、研发、战略方面充分发挥协同作用， 一方面助力上市公司在体外诊断领域的业务继续蓬勃发展，另一方面通过投资九强生物，国药集团也补强了体外诊断领域研发和生产的短板，具有战略意义。 本次交易也将一定程度推动我国体外诊断产业的蓬勃发展，助力实现“健康中国”发展战略 ◼ 面对新规出台和新冠疫情影响，快速反应并高效推动监管审核，项目执行及审核均创同期同类型项目最快记录：项目审核期间，再融资新规出台、新冠疫情 等造成了本次发行方案调整并增加了项目时间表的不确定性。考虑到全额补充流动资金以及同步推进重大收购，投行部领导支持项目组申报前即与发行部进 行了高层沟通，并在审核过程中持续解释说明，打消监管顾虑，在募集资金安排、与重组协调方面都实现了突破。自2月14日证监会发布定增新规，项目组 第一时间根据新规要求更新锁价方案；在战投新规发布后，第一时间安排国药集团与上市公司签署战略合作协议并延长锁定期，低调并高速推动，最终于申 报后4个月即顺利过会，并在社会舆论普遍关注最终导致政策收紧前完成发行，完美把握时间窗口，创造了同期同类项目最快执行及审核记录 ◼ 最大限度提高补流额度，根据再融资新规及时调整发行方案，最大化发行人利益：中金公司与发行人反复论证补流额度测算，保证了公司募集资金使用的灵 活性，最大程度保障了公司的利益；再融资新规正式推出后，中金公司积极进行监管沟通，迅速牵头协助公司调整发行方案，有效提升了投资人参与本次非 公开发行的兴趣和信心，为后续的成功发行奠定了坚实基础 264

南京健友生化制药股份有限公司公开发行2020年可转换公司债券 2020年4月29日完成发行 发行概览 发行人概览 发行人 ◼ 南京健友生化制药股份有限公司 ◼ 南京健友生化制药股份有限公司是中国肝素原料药生产的龙头企业，是国 内少数同时通过美国FDA和欧盟EDQM认证的肝素原料药生产企业之一。 债券类型 ◼ 可转换公司债券 公司自上世纪90年代开始从事标准肝素的生产，并逐步发展成为国内乃至 全球最主要的肝素原料生产企业之一，产品主要出口至美国、欧洲等国家 发行规模 ◼ 50,319万元人民币 和地区。公司产品以肝素全系列产品为主，涵盖高品质肝素原料药、低分 子肝素制剂等主要品种，协同抗肿瘤药及其他品类药品的研发、生产、销 债券期限 ◼ 6年期 售。目前公司肝素原料药的市场占有率处于领先地位，是国内唯一同时拥 有三种低分子肝素制剂批件的企业 票面利率 ◼ 0.3%/ 0.6%/ 1.0%/ 1.5%/ 1.8%/ 2.0% 本项目交易亮点及中金贡献 到期赎回价格 ◼ 债券面值的109%（含最后一年利息） ◼ 积极落实金融支持疫情防控的重要工作部署，助力疫情防控：健友股份主要 初始转股价格 ◼ 54.97元/股 产品是卫健委和WHO相关指引推荐的治疗新冠肺炎用药，本次可转债项目 得到了监管机构的大力支持，通过发行可转债进一步支持了公司的发展，更 转股期 ◼ 2020年10月30日至2026年4月22日 好保障抗击疫情重要药品的供应 信用评级 ◼ 主体信用等级AA；债券信用等级AA ◼ 网上中签率创历史可转债最低，投资者认购火爆：本次健友转债网上中签率 0.000896%，创历史公开发行可转换债券网上中签率最低，网上有效申购总 担保事项 ◼ 无担保 金额突破六万亿量级，投资者申购热情高涨 特殊条款说明 ◼ 设有向下修正条款、有条件赎回条款、有条件回售 ◼ 保荐机构和独家主承销商，全面高效推动各项工作：中金公司作为本次可转 条款 债发行的保荐机构和独家主承销商，凭借丰富的转债项目经验以及与监管机 构的良好关系，在审核过程中调动多方资源，进行多渠道多角度多层级的有 关健日期 ◼ 2019年8月19日：向证监会提交首次申报材料 效沟通，为本次项目的成功发行保驾护航 ◼ 2020年3月20日：通过证监会发审会 ◼ 2020年4月13日：获得证监会核准批文 ◼ 服务健友，中金在路上：健友股份系中金公司长期服务的重要客户之一，本 ◼ 2020年4月29日：募集资金到账 次转债是继公司A股IPO后首次股权再融资，为后续中金和公司之间的全面 合作奠定了坚实基础 中金角色 ◼ 独家保荐机构、独家主承销商 265

第五节 中金公司并购重组近期已完成项目案例 266

飞利浦战略投资创业慧康（300451.SZ） 标的公司 交易概览 交易各方概览 收购方 ◼ 创业慧康科技股份有限公司（“创业慧康”） ◼ 飞利浦母公司荷兰皇家飞利浦公司成立于1891年，在全球多地上市， 交易结构 公司致力于在从健康的生活方式及疾病的预防、到诊断、治疗和家 ◼ 飞利浦（中国）投资有限公司（“飞利浦”） 庭护理的整个健康关护全程，目前在诊断影像、图像引导治疗、病 关键日期 人监护、健康信息化、消费者健康和家庭护理领域处于领先地位 交易规模 ◼ 交易对方：葛航、福鼎嘉盈企业管理咨询有限公司（简称“福鼎嘉 中金角色 盈”）、浙江鑫粟科技有限公司（简称“鑫粟科技”）、宁波铜粟投 ◼ 创业慧康成立于1997年，2015年于创业板上市（300451.SZ），20 资管理有限公司（简称“铜粟投资”） 多年以来专注于医疗卫生领域的信息化服务与创新，具备极强的核 心技术突破能力，产品及服务涵盖医疗、卫生、医保、健康、养老 ◼ 股份受让：飞利浦通过交易合计收购创业慧康155,003,087股股份（占 等应用场景 总股本的10.00%），其中飞利浦受让葛航持有的创业慧康464,936股 股份（约占交易前总股本的0.03%）；受让福鼎嘉盈持有的创业慧康 ◼ 本次交易完成后，飞利浦成为创业慧康的第二大股东，将进一步加 77,048,767股股份（约占交易前总股本的4.97%）；受让鑫粟科技持有 快飞利浦在中国市场全面布局覆盖完整临床路径和关护场景的‘端 的创业慧康71,879,153股股份（约占交易前总股本的4.64%）；受让铜 到端’健康医疗信息化业务 粟投资持有的创业慧康5,610,231股股份（约占交易前总股本的0.36%） 交易亮点 ◼ 交易价格：每股定价的含税价格为人民币7.90元 ◼ 交易完成后的承诺事项：飞利浦有权向创业慧康提名2名非独立董事 ◼ 新《外商投资法》实施以来深交所首单外资MNC以协议受让方式战 略投资A股上市公司交易 ◼ 2022年5月12日：交易双方签署《股份转让协议》 ◼ 2022年5月13日：创业慧康审议通过本次交易并公告 ◼ 近五年来首单外资MNC战略投资医疗健康行业的A股上市公司交易 ◼ 2022年6月29日：深圳证券交易所出具合规确认 ◼ 2022年7月1日：本次交易完成交割 ◼ 深度服务MNC中国布局，股权受让+业务合作模式助推飞利浦“在中 国、为中国” 本土化战略落地，推动中国医疗系统数字化转型 ◼ 标的资产交易对价12.25亿元 ◼ 综合高效协调监管路径确保交易快速顺利完成，充分落实稳外资、 ◼ 买方独家财务顾问 稳经济国家战略，发挥引入外资支持实体经济的牵引带动作用 中金贡献 ◼ 全面服务战略客户，进一步提升中金公司品牌影响力：本项目中，中金公司为客户提供从标的公司筛选及引荐、方案设计、估值、监管沟通、协议谈判、信息 披露、交割等的全流程、全方位服务，并秉持One CICC理念，根据客户需求、交易方案协调多个部门紧密配合，保障本次项目圆满完成。本项目是中金服务 大型跨国企业的一项重要交易，公司高效优质的项目执行和团队协作能力获得客户高度认可，为后续与战略客户的合作奠定扎实基础，也进一步提升了中金公 司的市场地位及品牌影响力 ◼ 独家参与方案设计，全面牵头项目执行：在股价波动较大的背景下，中金公司准确把握交易各方利益诉求，凭借自身的创新性和专业性，深入探讨和设计本次 交易方案，全面协调交易各方及各中介机构，严密把控项目整体执行进度，积极推动项目的高效执行，以远快于市场同类案例的速度顺利完成交易，取得了交 易双方的一致认可 ◼ 高效沟通监管机构，攻克多项重点问题：中金公司全程协助公司与监管机构高效沟通，针对监管关注的重点问题及深交所、商务部等多部门监管流程，中金公 司积极协调各方制定解决方案，运用极强的专业能力协助公司顺利取得交易所合规确认，保障项目顺利按时完成 267

云南白药吸收合并白药控股项目 交易概览 公司概览 上市公司 ◼ 云南白药集团股份有限公司（“云南白药”，000538.SZ） ◼ 云南白药是享誉中外的中华老字号品牌，A股市场市值第二大的医药上 交易结构 ◼ 白药控股定向减资：为实现交易完成后云南省国资委与新 市公司。公司业务包括药品、健康产品、中药资源和医药商业四大板块。 关键日期 华都及其一致行动人所持上市公司股份数量一致，白药控 交易规模 股定向回购新华都持有的白药控股部分股权并在白药控股 ◼ 本次吸收合并是云南白药混合所有制改革的进一步深化，白药控股将通 中金角色 层面减资34.6亿元 过本次交易实现整体上市。本次交易完成后，上市公司仍将以现有业务 ◼ 吸收合并：云南白药通过向控股股东白药控股的三家股东 板块为基础，同时借助整体上市进一步整合优质资源，缩减管理层级， 云南省国资委、新华都及江苏鱼跃发行股份的方式对白药 完善激励机制，进一步提升核心竞争力和盈利能力。未来在继续推动内 控股实施吸收合并 生增长的同时，公司将借助外延并购进一步拓展和延伸产品和业务布局、 丰富产品线。 ◼ 上市公司停牌：2018年9月19日 ◼ 公告重组草案：2018年12月13日 ◼ 2018年上市公司备考营业收入270.2亿元，备考归母净利润34.1亿元注。 ◼ 股东大会审议通过：2019年1月8日 ◼ 通过重组委审核：2019年2月28日 ◼ 获得证监会批文：2019年4月24日 交易亮点 ◼ 现金选择权实施完成：2019年5月29日 ◼ 新增股份上市：2019年7月3日 ◼ 2018年以来A股市场已完成项目中规模最大的并购交易 ◼ 最近10年中国医药行业第一大并购交易 ◼ 扣除白药控股定向减资前：544.8亿元 ◼ 扣除白药控股定向减资后：510.3亿元 ◼ 国有企业混合所有制改革的典范和标杆 ◼ 独立财务顾问 中金贡献 ◼ 中金各部门通力配合，促成股东大会高票通过：中金公司投资银行部、资本市场部、股票业务部、业务支持协调部及财富管理部等多部门通力配合，统筹安 排境内外路演，推动与重要股东的沟通，大幅提高境内外股东投票率，为本次交易顺利通过股东大会保驾护航 ◼ 精准把握资本市场窗口，确保交易成功实施：凭借对资本市场的深刻理解，精准把握资本市场窗口，在A股市场大幅波动之前锁定发行价格和现金选择权价 格，确保交易成功实施 ◼ 设计创新的交易方案，得到交易各方充分认可：对交易方案进行深入分析和论证，创新性提出通过白药控股层面定向减资实现云南省国资委、新华都两大股 东在上市公司层面的持股平衡；设置全面现金选择权，并引入现金选择权价格调整机制，在保护中小股东利益的同时避免市场波动风险 ◼ 有效进行监管沟通，高效完成执行工作：全面牵头监管机构沟通工作，从2018年9月上市公司停牌至获得并购重组委审核通过仅用时110个工作日，高质高 效完成本次交易 ◼ 本次吸收合并整体上市是中金公司服务云南白药混改后的又一里程碑式资本运作，对云南白药的发展具有重要战略意义，进一步深化了白药和中金的战略合 作关系 注：上市公司备考营业收入、归母净利润的计算基础为：假设本次交易完成后的架构在2017年期初已经存在，且在2017年1月1日至2018年12月31日期间无重大变化 268

天坛生物重大资产重组暨中国生物血液制品与疫苗资产整合第二阶段项目 2018年1月完成 交易概览 公司概览 上市公司 ◼ 北京天坛生物制品股份有限公司（ “天坛生物”或“上市公司”） ◼ 天坛生物成立于1998年6月8日，1998年6月16日在上海证券交易所挂牌交易，股票简称： 交易结构 ◼ 天坛生物向中国生物技术股份有限公司（“中国生物”）现金收购 天坛生物，股票代码：600161.SH 交易规模 成都蓉生药业有限责任公司（“成都蓉生”）10%的股权 ◼ 本次重组前，天坛生物主要从事血液制品业务，并以其子公司成都蓉生作为业务主体。 中金角色 ◼ 天坛生物控股公司成都蓉生以其自身股权作为对价支付方式，向上 成都蓉生是国内血液制品行业主要企业之一，旗下“蓉生”牌系列产品以其质量、安全 海生物制品研究所有限责任公司、武汉生物制品研究所有限责任公 性和品牌等综合优势在国内血制品市场占有较大的市场份额。上市公司的主要产品包括 司及兰州生物制品研究所有限责任公司收购国药集团上海血液制品 人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白以及乙型肝炎人免疫球蛋白等 有限公司（“上海血制”）、国药集团武汉血液制品有限公司 ◼ 本次重组后，天坛生物控股股东中国生物的剩余血制业务资产全部注入成都蓉生，天坛 （“武汉血制”）及兰州兰生血液制品有限公司（“兰州血制”） 生物通过控股中国生物下属所有血制业务资产，成为了中国生物下属唯一的血液制品业 100%的股权 务平台。本交易亦为中国生物血液制品与疫苗资产整合的第二阶段，本交易的完成宣告 ◼ 上述两笔交易同时生效、互为前提 了中国生物内部血制业务领域的同业竞争问题彻底解决。同时，通过本次重组，天坛生 ◼ 天坛生物购买资产335,980.00万元 物的血液制品业务的整体实力获得大幅提高，上市公司国内运营的单采血浆站数以及采 ◼ 天坛生物独立财务顾问 浆量将位居全国首位，成为我国规模最大的血液制品公司 交易亮点 ◼ 中国生物血液制品资产与疫苗资产重组整合的两阶段项目全部完成：本次天坛生物的重大资产重组项目是中国生物血液制品与疫苗资产整合重组的第二阶段，在2017 年4月第一阶段项目完成的基础上，本次交易的完成彻底解决了天坛生物与其控股股东在血制业务和疫苗业务上的同业竞争问题，使天坛生物成为中国生物下属唯一 血液制品业务平台，并一举成为国内血液制品领域规模最大的上市公司 ◼ 创新性的以上市公司下属子公司增资扩股并注入资产的方案设计解决同业竞争问题：本次交易中，上市公司以其控股子公司增资扩股的股权作为交易对价购买资产， 并构成重大资产重组的交易方案属我国资本市场首例，监管沟通等诸多细节均涉及市场无先例事项。通过此创新性方案设计，上市公司重大资产重组只需通过交易所 问询和股东大会非关联股东投票表决程序后即可实施，最大程度地提高了上市公司的资产整合效率，利于上市公司抓住血制品行业的整合发展机遇，并兼顾国有股东、 交易双方和市场投资者的利益 ◼ 高效把控时间表，在截止日前2个月提前完成解决同业竞争承诺：本次天坛生物重大资产重组在停牌后1个多月即公告重组报告书，并在3个月内顺利通过国资审批、 上交所问询和股东大会表决，最终在解决同业竞争承诺截止日（3月15日）前2个月提前完成资产交割，距天坛生物第一阶段重组完成（2017年4月）不足一年。本次 项目对时间表的高效把控有利于上市公司在竞争日益激烈的血制品市场尽早布局，并把握近期血制行业迅速发展的重要时间窗口 中金贡献 ◼ 全程参与项目准备工作，奠定项目成功基础：在第一阶段项目完成后，中金公司全程参与第二阶段项目的准备工作，协助经剥离分拆设立的标的资产进行规范以符合 注入上市公司的要求，合理选择上市公司停牌启动时间，参与制定标的资产模拟口径的披露原则与评估的盈利预测，充分平衡各方利益，为项目成功奠定了坚实的基 础 ◼ 积极制定多项措施，成功稳定天坛生物股东情绪：本次重组方案公告后适逢资本市场与同行业上市公司股价大幅下跌，复牌后天坛生物股价走势出现大幅波动，中金 公司积极制定控股股东增持、释放标的公司利好公告等措施，协助公司成功稳定小股东的情绪，避免对股东大会投票产生负面影响 ◼ 助力天坛生物股东大会获高票通过、顺利攻克重组最难关：中金公司在方案设计阶段充分考虑了中国生物、三大所、天坛生物及中小投资者的利益，确保估值公允， 为天坛生物量身打造中国生物下属唯一血液制品板块平台的投资故事，进行了大量的股东沟通与投资者教育工作，最终获得了天坛生物股东大会高票通过，完美攻克 了本次重组的最难关 ◼ 统筹整体工作安排，完美实现预期时间表：中金公司统筹整体时间安排，停牌时间仅1个多月即顺利公告重组报告书，协助天坛生物严格、高效地按照项目启动初始 设定的时间表执行工作，并最终通过国资审批、上交所问询与股东大会表决 269

第六节 中金公司其他类型近期项目案例 270

先声药业实控人银团贷款项目成功完成 完成时间：2019年4月29日 交易概览 公司概览 借款人 Fortune Fountain Investment Limited (FFI)，先声 ◼ 先声药业集团有限公司（以下简称“先声药业”）成立于 药业实控人持股平台 1995年，是国内领先的大型研发驱动型制药公司，2018年实 现营业收入超45亿元，净利润超7亿元 银团牵头安排人 中金公司香港金融（开曼）有限公司 ◼ 公司致力于为患者提供高品质、更有效药物，拥有50多种产 贷款额度 1.1亿美元 品组合，主要产品覆盖抗肿瘤、中枢神经、抗感染、心血管、 期限: 1+1年 风湿免疫等众多领域；公司承担“重大新药创制科技重大专 利率: 6M LIBOR+6% 项”等国家级项目18项，省市级项目超50项；连续多年入选 “中国最具创新力药企十强”、“中国制药工业百强榜” 交易亮点 ◼ 中金作为银团牵头安排人的第一单： 中金公司牵头组团，与商业银行紧密合作，突破性地担任牵头安排人，为中金公司有史以来首单作为牵头安排人的银团贷款项目 中金贡献 ◼ 更全面的投行服务，积极解决客户需求：中金公司了解到先声药业实控人并购交易的资金需求，积极协调与商业银行合作，担任牵头安排人 高效推进项目，为客户实控人的并购交易保驾护航，根据客户需求为客户提供更全面的投行业务服务，赢得客户高度赞扬 ◼ 高效的执行能力得到客户高度认可：本项目时间表极为紧凑，自项目启动到完成仅历时一个半月，期间中金公司牵头克服项目各项困难，全 程把握项目进度，高效执行并最终守住时间表，达成并购交易于4月30日前完成的目标和计划，得到了客户的高度认可 ◼ 为双方长期战略合作打下坚实基础：本次合作将成为中金公司与先声药业开始长期合作的一个良好开端；本项目的成功完成取得了客户的充 分信赖，为双方后续的业务合作打下良好坚实的基础 271

谢谢 272