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精品推荐

精品推荐

温州博宇机械有限公司

多工位螺母冷镦机是金属冷挤压成型机械中的一种高效率，全自

动的专业化机械设备，其本身优越冷镦机成型工艺和先进加工特性使

得它能广泛应用于国民经济各个领域，如：紧固件、五金件及异型非

标件的加工生产。

公司以高效管理、先进的技术和诚挚的热情为广大客户提

供优质、专业的服务

B72

精品推荐

B 73

精品推荐

宁波海星机械制造有限公司

HXNP 系列多工位螺丝、

杆类冷镦成型机

库存

B74

精品推荐

浙江龙辉机械制造有限公司

产品优势：

采用先进独特数控变频器，调整锻件螺帽生产的速率，

具有节能增产的轴承式高速螺帽非标异型成型机（普通

型、加长型、超长型）。该设备结构紧凑、耐磨性好、精度高，

操作维护方便等优点。主要应用于汽车、摩托车、自行车、

建筑五金、膨胀壁虎等各种复杂非标异型件，适用广泛。

六模冷镦成型机 -33B

产品规格

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精品推荐

型号

MODEL

LH33B-40L LH33B -70L

模数

FORGING STATIO

6S 6SL

最大切断直径

CUTDFFDIA(MM)

34 34

最大切断长度

CUTDFFLENGTH(MM)

45 50

后冲顶出长度

KICK-OUT LENGTH(MM)

65 105

母模中心距离

CENTER DISTANCE(MM)

140 140

产品规格 寸

PRODUCTSIZE(MM)

1/2 7/8

M12-M22

/

产品规格直径

PRODUCTSIZE(MM)

/ Φ33

产品规格长度

PRODUCTSIZE(MM)

/ 70

主滑块行程

RAMSTROKE(MM)

120 280

每分钟生产速度

PRODUCIONATE(POS)

50-100 60-80

最大锻压力

FORGINGPOWER(TOM)

450 450

主马达

MAINMOTOR(HP)

150 200

机械重量

APPROX.WT(TON)

45 350

主机器尺寸

MACHINDIMENSIONS(M)

长（L） 6.5 6.5

宽（W） 3.2 3.2

高（H） 2.6 2.6

产品规格

注：本公司随时进行研究改进工作，因此保有随时更改设计、规格尺寸及机械结构之权利，本数据仅供参

考。 （全系机器加装变频器，另可跟据客户需求加装阳模机构）

B76

名企推荐

名企推荐

温州博宇机 械有限公司成立于 2006 年，位于温州

空港新区，拥有两个生产加工基地，占地面积 25988 平

方米，建筑面积 35000 平方米。是专业从事全自动高速

冷镦机研发、生产与销售于一体的金属冲压成形专用设

备制造企业。

公司主要产品为常规全自动高速冷镦机，多工位全

自动高速冷镦机等系列型号的全自动高速冷镦机设备。

产品覆盖全国各地紧固件企业，同时积极出口海外市场。

产品的系列范围、销售总量、产品质量均领先于同行的企

业，并取得了良好的声誉。

公 司 通 过 了 ISO9001 质 量 管 理 体 系 认 证 与 欧 盟

2006：42：EC 机械指令认证，先后获得多项实用新型专

利技术。经过多年的发展，公司专业技术力量雄厚，生产

工艺先进，加工设备精良，检测手段集全，产品品质管理

严格，具有产品开发，工艺设计，机械加工，品质保证及

售后服务的综合能力。

公司先后荣获：国家高新技术企业、浙江省专精特

新企业、浙江省高成长科技型企业、浙江省科技型企业、

温州市专精特新企业、温州市科技型企业、温州市高成

长型企业、温州市信用管理示范企业等荣誉。

公司坚持“以技术为先导、以质量求生存、以诚信待

客户”为宗旨，以卓越的品质，高性能产品，得到国内外

用户的一致好评。公司将竭诚为广大新老客户服务，欢迎

温州博宇机械有限公司

B 77

名企推荐

上海意铭机械设备有限公司

（原意大利意士比）

上海意铭（原意大利意士比）机械设备有限公司太仓

分公司坐落于美丽富饶的江苏太仓市，东与崇明岛隔江相

望，南与上海宝山区、嘉定区接壤，是长三角经济体重点

示范区，地理条件优越，交通四通八达，临近诸多高速。

公司创始人张学材先生原为意大利意士比机械（上

海分公司）技术总监，在铆钉机、冷镦成型机行业深耕多

年，对各种机型研发和设计有丰富的经验。意铭机械继承

意大利意士比机械高速、高精度、高稳定性等一系列优点，

并在其基础上不断改革创新。

公司已通 过 ISO9001：2015 质 量管 理 体系认证 和

CE 安全认证，并已取得多项发明专利。公司拥有优秀的

研发和制造团队，精益求精用心打造出每一台冷镦成型

设备，与国内外多家知名企业均有合作。

公司配有先进品质控制，检测工艺等流程，专业生产

各种型号铆钉机和二模二冲、三模三冲、四模四冲、五模

五冲、六模六冲等多工位全自动高速螺栓冷镦成型机，（专

注航空航天，军工产品，汽车配件，以钛合金、高镍合金、

高温合金钢等为主）均符合国际标准，创新的技术人才，

优质的选材料件，先进的组装工艺，让每一台设备都有质

量保证。

B78

名企推荐

精度高、稳定性强、生产速度快、结构合理、性价比高，

广泛应用于汽配企业、军工企业、航空航天企业等领域。

公司秉承“以质量求生存，以服务求发展”，在品质

稳定的前提下不断创新，完善售后服务，免去客户后顾之忧，

公司愿携手海内外新老客户精诚合作，共创美好未来。

联 系 人：刘桂亮

手 机：18868379303

电 话：0512-33018186

邮 箱：Liu743230621@.com

网址：www.shyimingx1688.com

地址：江苏省太仓市临港南路 116 号

公司部分客户企业名单：

B 79

名企推荐

上海集优：内德史罗夫冷镦机国产化

启动并举办开业典礼！

内德史罗夫冷镦机开始国产化！2022 年 11 月 1 日，

上海集优内德史罗夫精机有限公司在奉贤生产基地举办

了开业典礼。

上海电气集团首席财务官、董事会秘书、上海集优

机械有限公司董事长周志炎先生、江海经济园区方忠美

副主任、上海集优党委书记孙美俊博女士、上海集优总经

理陈学文先生、以及公司股东代表等共同为集优内德精

机公司开幕揭牌。

周志炎先生在致辞中表示，集优内德精机公司背靠

上海电气集团，与外资、民资强强联合，作为集优内德史

罗夫中国战略的关键一环，标志着内德史罗夫冷镦机国

产化战略的正式落地，也标志着内德高端冷镦机在中国

的启航。上海电气集团及上海集优将为集优内德精机公

司持续提供坚定、有力的支持，同集优内德精机公司一起，

为发展中国高端金属成形机床而奋力拼搏！

据悉，内德史罗夫的首台国产冷镦机已售出，在开业

当天与客户签订了供货合同，首台机预计 2023 年春节前

后完成交付。

B80

名企推荐

集优内德精机简介

上海集优内德史罗夫精机有限公司是一家集研发、

设计、制造和服务为一体的专注于多工位金属冷镦成形

机的技术型企业。公司背靠上海电气集团，引进国际领先

的比利时内德史罗夫冷镦机技术，致力于生产高端冷镦

机并服务于全球金属冷成型行业；未来公司也将以工匠

精神为引领，通过自主研发和创新，积极推动机型优化和

技术迭代，牢牢把握冷镦机行业的全球发展方向和科技

前沿技术。

内德史罗夫 - 赫伦塔斯公司（比利时）简介

成 立于 1961 年，是 荷 兰 皇 家 内 德 史 罗夫

集团的企业成员之一，是世界领先的金属冷、温

镦和热锻成型技术解决方案的专业供应商，产

品范围包括多工位冷温镦机、联合式螺栓成型

机、短 - 长冲程零件成形机、螺母热锻机、矫直机、

下料机、模具设计与模具制作等，公司所生产的

金属成形设备销往全球各地，是全球冷镦机的

第一梯队。

公司愿景：

成为在全球金属成形领域中值得信赖的合作伙伴。

公司使命：

致力于成为一家引领金属成形行业的高端装备制造企业。

公司价值观：

我们提供创新且高效的工业解决方案，协助客户解决各类挑战。

B 81

名企推荐

内德史罗夫国产化工厂投入使用后，中外机器工厂将协同发展。

比利时工厂将继续保持第三代冷镦机的世界领先地位，同时为中国工厂提供全方位技术支持，包括新机种的研发

支持。

中国工厂将充分利用中国强大的供应链体系和制造能力，在比利时工厂的支持下研发新机型，以更贴合中国用户

的需求，并进军其它冷镦应用领域，成为冷成形制造装备的专精特新企业。

上海集优简介

上海集优机械有限公司（以下简称“集优”）是中国装备制造业集团上海电气旗下专业从事机械基础零部件制造

和服务的大型企业。

公司集研发、生产、贸易等优势，专业为各工业市场领域提供机械零部件及整体解决方案的大型产业集团，拥有轴承、

紧固件、叶片和金属切削刀具 4 个业务板块。经过多年发展，集优的业务布局已遍布 14 个国家、27 个城市，产品远销

全球 70 余个国家和地区。2021 年，公司的营业收入为 87 亿元。

在 2014 年，上海集优整体收购了荷兰皇家内德史罗夫集团。

B82

名企推荐

集优机械发展历程

B 83

名企推荐

深圳市伟顾德自动化设备有限公司

B84

名企推荐

B 85

名企推荐

浙江创联机械制造有限公司

产品详情

垂直同心度可控制 0.08 以内。

1. 可任意调速，不受不同材质和硬度的影响。

2. 速度提升 25%-30%

3. 有效螺纹精度 0.1MM 以内。

4. 丝锥寿命翻 2-3 倍。

5. 多次侦测工件攻牙孔，保护丝锥寿命最大化。

6. 断丝锥 / 丝锥疲劳自动报警

7. 人机界面，设定攻牙参数，寿命管理，螺距切换和左

右牙任意切换。

全自动高速智能攻牙机

B86

名企推荐

传真：0577-85516989

电话：0577-85516987 85516988

手机：135057774286 13968815282 15957786620

Http：//www.zlanchina.com

E-mail：Blairliao@zlanchina.com linweiqiang8@126.com

地址：浙江省温州市龙湾区空港新区港富路 15 号 更多机型，扫码识别电子画册

浙江创联机械制造有限公司

浙江创联机械制造有限公司

智能双轴卡车轮胎母攻牙机

B 87

国内新闻

Domestic news 企业管理

谁是最壕世界杯的最壕企业？

看看赛场外的“中国人”。

“除了国足没去，中国该去的都去了！”

你能从这句话里，品味出国人的心酸，以及对另一支

“中国队”的自豪感。

除了“壕”之外，第二十二届卡塔尔世界杯足球还拥

有五个历史首次：

历史首次在中东国家境内举办

历史首次在卡塔尔举办

历史首次在北半球冬季举办

历史首次由从未打进过世界杯足球赛的国家举办

历史首次在新冠疫情发生期间举办

而对中国企业来说，还有另一个首次：中国企业首

次成为世界杯最大赞助商。

环球 数 据 (GlobalData) 提 供的数 据显 示，中国企

业为卡塔尔世界杯投入了 13.95 亿美元，超过了美国企

业投入的 11 亿美元。此前的世界杯赞助商基本被美国和

日本企业垄断，本届世界杯则有 6 家中国企业成为赞助商。

与品牌营销相比，卡塔尔世界杯赛场内外还充斥着

更多中国元素，大到基建，小到周边，“中国制造”成为了

本届世界杯的一大亮点。而拥有十余亿人口的中国，也是

世界杯的收视重地，由于中国直播平台的活跃，预计中国

将成为本届世界杯全球观看人数最多的国家。

在这个不确定性高发的时代，足球作为一种鲜明的

文化符号和世界通用语言，给我们带来了确定性的荣誉、

拼搏与乐趣。透过世界杯，我们能看到不同球队的风貌，

也能品味到中国元素传达出的力量。

B 88

企业管理

营销先锋

就在卡特尔对阵厄瓜多尔的揭幕战上，海信集团“中国第一，世界第二”的场边大

幅汉字广告在吸引世界目光的同时，也通过央视转播得到国内关注。

要是没这个标语，或许很多人都不知道，海信在海外市场表现还不错。按照《全球

TV 品牌出货月度数据报告》，1-10 月海信国内销量第一，全球 TV 出货规模超越 LG，

排名第二。

世界杯的在全球商业营销届的影响力无可替代。这也是为什么海信从 2016 年到

2018 年，连续四次赞助了世界顶级足球赛事。

正如现代营销学之父、营销 4.0 理论创造者菲利普·科特勒（Philip Kotler）所言，

相较于受众更⼴泛的娱乐和综艺节目，采用体育营销手段能够帮助品牌比常规手段获

得 3 倍以上的品牌忠诚度，可以获得更积极的情感联系和更强烈的记忆点。

中国品牌在世界杯的

营 销 手段 也 是 精 彩 纷呈：

vivo 发 布 全 新 旗 舰 vivo

X90 系列，作为卡塔尔世界

杯全球官方手机；蒙牛在卡

塔尔推出了新款世界杯定

制产品“随变”系列冰淇淋；

BOSS 直聘将 Logo 贴在了

计分栏的正下方。

而 包 括 伊 利、广 汽 三

菱、万达体育、网易传媒、

TCL、万 和 电 气、华 帝、万

家乐、盼盼等在内的更多中

国品牌则通过赞助世界杯

球队和球星来借势，比如荣

耀 HONOR 签 约 4 位 传 奇

球星，为荣耀手机新品助力。

B 89

国内新闻

Domestic news 企业管理

隐形冠军

每年的世界杯都能点燃义乌，从足球、球衣到各种奖品、纪念品，丰

富多样的订单让义乌商家忙碌了起来，许多公司半年的业绩就超过了去年

的总和。据义乌体育用品协会估算，今年在整个世界杯周边商品市场份额中，

义乌制造几乎占到 70%，义乌成为卡塔尔世界杯最大制造商。

坊间一直有“外事不决问义乌”的说法，这一次，人们依旧能通过义乌

售卖的小商品数量，来推断今年世界杯最有胜算球队。

中国制造的崛起在卡塔尔随处可见：中集 集团为可拆卸重组的 974

球场专门定制了 974 个集装箱；巨力集团为各大球场提供了高钒密闭索这

一特殊建材；洲明科技为卢塞尔球场提供了 LED 光显产品和解决方案；

深圳康体实业供应了球场的看台座椅；上海沃栅承包了场馆外的安全防护

栏……

交通方面，宇通客车为卡塔尔世界杯提供了 1500 台左右的服务用车；

公共服务方面，中国电建旗下公司承建了卡塔尔首座 800MW 大型地面光

伏电站，从而助其实现“首个碳中和世界杯”承诺。

流量盛筵

阿根廷输给了沙特，这让中国球迷们悲鸣着“梅西时代”的最后篇章，

他们中很多人在抖音预约了阿根廷场的直播。失败，却使抖音强大的热点引

爆能力达到空前。而贝克汉姆、罗纳尔多、内马尔等多位球星也已经入驻抖音。

在此次世界杯上，抖音掏了 20 亿的版权费，与咪咕一起成为获得中央广播

电视总台授权的 6 家公司之一。

体育赛事的拉新能力毋庸置疑。据悉，在东京奥运会期间，咪咕视频的

日下载量最高飙到 42.99 万次，涨幅近 20 倍。

而这些短视频平台上体育内容的

疯长，无疑加强了其本地社交化属性。

阿联酋新媒体学院发布的报告显示，

中东用户每天花在社交媒体上的平

均时间超过三个半小时，而国内用户

仅有两个多小时。中国的社交软件受

到了中东人民的追捧，包括抖音母集

团公司的 Tik Tok、欢聚时代的 Bigo

Live，赤子城的 YoHo、MICO，都在中

东的社交市场占据了一席之地。

B 90

企业管理

世界杯意义几何？

显然，世界杯相关订单给“中国制造”增加了信心。

对于制造业来说，世界杯是一个“天大的单”，进入

世界杯重要赛事现场，可谓意义非凡。中国产品在卡塔尔

受到青睐，体现了中国制造目前的优势：一是性价比更高，

二是质量保证，三是服务到位。

正如一位制造商所言：“中国外贸这几年发展速度

还是很快的，这种现象的背后，逻辑和基础就是，中国制

造摆脱了昔日的低端形象，真正做到优质的供应链水平，

在国际上得到的认可越来越多。”

对于消费品企业而言，世界杯这种全球顶级赛事也

是中国企业出海的最好工具。

从数据上看，中国企业确实从世界杯中尝到了甜头。

有报道指出，从 2016 年到 2021 年欧洲杯，海信的海外

销售收入从 196 亿元增长到 725 亿元，海外收入占比从

不到 20% 上升到 41.3%，海信的全球知名度从 37% 上

升到 59%。而 2020 年 vivo 进入欧洲 6 国，还成为欧洲

杯官方合作伙伴，一年时间，vivo 欧洲市场份额的年增

长超过了两倍。

而对于互联网公司来说，由于流量见顶和监管压力，

国内市场各细分行业的增速近年来均大幅放缓，空间更

为广阔的海外市场则仍然是一片蓝海。

正如万达集团在成为 FIFA 的合作伙伴后所称，“这

说明随着中国经济崛起，以万达为代表的一批中国企业

已具备了世界级的竞争实力”。

B 91

国内新闻

Domestic news 企业管理

清华大学肖星：企业平均存续只有 4-5 年，

活下去才是头等大事！

在充满不确定性的时代，企业应该如何选择策略，

才能更好地应对快速变化的商业环境？面对无法规避的

行业下沉铁律，企业究竟有哪些路径可选，才能克服阻力、

迎难而上？

每个企业都希望能永续经营、基业长青。

然而数据显示，全世界中小企业的平均寿命不到 7 年，

中国企业的平均存续时间只有 4-5 年。

在充满不确定性的时代，企业应该如何选择策略，

才能更好地应对快速变化的商业环境？面对无法规避的

行业下沉铁律，企业究竟有哪些路径可选，才能克服阻力、

迎难而上？

活着才是头等大事

在 1994 年出版的管理类名著《基业长青》中，作

者柯林斯和波勒斯选取了 18 个富有远见的企业作为样本，

探究它们长盛不衰的成功经验，这些企业包括 3M、美

国运通、波音、花旗、福特汽车、通用电气等。

如今，20 余年过去了，作者提及的这 18 家企业实

现“基业长青”了吗？

个别企业已经不复存在了，比如摩托罗拉；而那些

尚存的企业，从其股票年化收益率来看，大于 5% 的并

不多，甚至还有相当多企业收益率为负。

若仅以股票回报为评判标准，《基业长青》选中的

18 家企业，只有不到一半实现了“基业长青”。当然，

仅以股票市场的变动来推断企业的发展状况并不完全准

确，但至少可以将其作为市场评判的一项标准。

我们相信，柯林斯和波勒斯在写就这部富有影响

力的著作之前，定是对这些企业进行了相当深入的研究，

并精心挑选出了他认为可能“长寿”的，但现实并不尽

如人意。

数据显示，全世界中小企业的平均寿命不到 7 年，

世界 500 强企业平均寿命 40-42 年，世界 1000 强企业

平均寿命仅 30 年。

再把目光聚焦国内，中国企业的一般寿命如何？

2013 年，国家工商总局《全国内资企业生存时间分析报告》

根据国家工商总局的统计数据，生存时间不足五年

的企业占比相当之高，达到 56%；生存时间超过十年的

企业，仅占 17.8%。

也就是说，企业的长期生存绝非易事，可能会由于

各种原因彻底消失。真正成为一家百年老店，几乎是一

件不可能完成的任务。

生存，是每个企业不得不面对的话题。

这其中当然有企业自身的原因，但与此同时，任何一

个企业都无法脱离大环境独立生存，商业环境的快速变

化不容忽视。

B 92

企业管理

提高盈利能力是企业的重要目标

接下来，我们要探讨一下商业环境变化的一般规律，

以及这些规律对于企业经营和投资会带来什么启示。

在此之前，先引入一个针对企业盈利的分析框架。

因为赚钱的能力是企业存在的基础。只有赚钱，企

业才能正常运转，并在此基础上实现更高层次的追求。

那么，如何判断企业的盈利能力？

从财务角度来看，有很多描述企业盈利能力的数

据，比如净利润绝对值。某一企业今年的净利润绝对值

为 5000 万，我们能就此判断企业的盈利能力很好吗？

并不能。因为我们不知道企业的体量多大，因而也就无

从判断“5000 万”对这一企业意味着什么。

净利润率可以作为衡量企业盈利能力的标尺吗？

净利润率是净利润除以收入，假设一个企业的净

利润率是 10%，意味着只要卖出 100 块钱，企业就能

挣 10 块钱。但它同样不能说明企业的盈利能力，因为

其整体的收入规模仍然未知。

那收入规模是否可以作为衡量标准呢？也不行。

因为企业要想创收，会增建更多销售网点、招聘更

多销售人员，以生产更多产品。我们需要知道这些资源

投入的总量，以财务术语表示，就是总资产。

最终，我们形成了“总资产报酬率”衡量投资回报，

净利润除以总资产。这个公式说来容易，其实包含评价

企业盈利状况的两个维度：效益与效率。

先看效益

净利润是企业营收减去各环节资源投入之后的

实际收入，很显然，实际收入越高，中间环节损耗越少，

也即企业的效益水平越高。

再看效率

虽然企业活动的各个环节承担的任务各不相同，但

从财务角度来看，所有企业都在做同一件事——钱的循环，

也即先投入钱，然后经过企业的各个业务环节，再产出钱。

事实上，这体现了资产在不同形态之间的转换——

企业经营的过程中，钱首先转换为原材料资产，转换为产

品资产，然后变成应收款资产，最后又变回钱。

钱每循环一轮，企业便获得一笔收入，循环次数越多，

企业收入也越高。“总资产周转率”是收入总额除以参与

循环的总资产，是一年内总资产的循环次数，衡量的是资

产循环的快慢，也即效率。

企业要想提升自己的投资回报，就必须从效益与效

率两方面入手。

我们将效率指标进行细化拆解，看有哪些影响因素。

在实际的商业决策中，评价某项资产的效率，就是以该项

目收入除以相应的资产。衡量指标有很多，比如“应收账

款周转率”，某企业的应收账款周转率为 4，意即应收账

款一年周转 4 次，每三个月周转一次。换句话说，企业把

东西卖出到货款全部收回，平均要花三个月的时间。再比

如“存货周转率”，某企业的存货周转率为 3，从买进原材料、

做成产品、到卖出产品，平均要花四个月的时间。

B 93

国内新闻

Domestic news 企业管理

数据显示，中国上市公司的“应收账款周转率”和“存

货周转率”两项指标加在一起，大约需要 160-170 天的

时间。也就是说，一年下来，企业的日常业务只能转两圈。

这样我们便不难理解，为什么在疫情期间很多企业

都难以撑过三个月，因为企业的大部分资金都积压在了

应收账款、存货、甚至固定资产上。而一旦现金不能顺利

回流，企业就很难再正常周转。

行业下沉，是企业不得不面对的现实

明确企业盈利的财务框架之后，我们具体来看看什

么因素影响企业的赚钱能力？

首先，我们来看看行业环境的影响。在这方面，有

一个非常著名的分析工具“五力图”。

五力图认为，决定一个行业盈利能力的关键在于五

种力量：现有公司间的竞争、新进入者威胁、替代产品的

威胁、购买方的谈判能力以及供货方的谈判能力。

上面的三种力量体现了行业竞争环境。

行业竞争越激烈，企业的净利润就容易下滑。回到

刚才的财务公式，我们发现，行业的竞争环境显然会影

响企业整体效益。

而五力图中下面的两种力量，则体现了企业上下游

的产业链环境。

当行业竞争渐趋激烈，企业下游（购买方）的选择

变多，议价权也相应提升；同时，当购买方更为强势，还

可以向企业争取更长的账期。

而企业与其 上 游（供 货 方）的关系则取 决 于原材

料行业的供求关系、企业规模等。当企业上游更为强势，

原材料的价格便会上升，企业的利润空间会被压缩，供

货方还会要求企业更快支付原材料账单。

这样一来，企业一方面需要更早地给供货方付款，

另一方面还面临购买方付款的延迟，那么，企业的资产

周转率就会变慢，效率也相应降低。

因此，行业的外部环境既会对效益水平产生影响，

也会对效率水平产生影响。

五力图提供了行业的分析框架，但它并没有告诉我

们不同行业的投资回报，也没有展现出某一行业未来发

展变化的趋势。

为解决这一问题，我们做了一项实证研究。根据上

市公司涉及的 228 个细分行业，提取了过去 24 年的数据，

发掘出一些基本规律以帮助我们思考行业的发展变化。

首先，我画了一个坐标图，纵坐标是净利润率（效益）；

横坐标是总资产周转率（效率）。

企业的总资产报酬率是横纵坐标的乘积，也就是说，

如果在坐标图中随便找一个点，这个点到横纵坐标的距

离与坐标图共同构成一个长方形，这个长方形的面积就

是企业的总资产报酬率。

我 用上市公司所 涵盖的 228 个 细分行业 过去 24

年的数据，研究了行业发展变化的基本规律。结果发现，

大多数的行业走向是从图的“左上角”到“右下角”，也

B 94

企业管理

即从“高利润，低周转”走向“低利润，高周转”。具体的

变化路径是先从左上角到左下角再到右下角。

为什么呢？

在“左上角”这一阶段，整个行业处在高利润水平，

因而竞争还不算激烈；但随着更多企业的进入，竞争的加

剧会拉低行业整体的盈利水平。也就是说，竞争会拉着行

业向“下”走。

在坐标图中，竞争加剧会使整个行业向“左下角”移动，

无法维持原来的投资回报率，整体行业进入优胜劣汰。

在竞争的压力下，一些企业提升了自己的管理能力，

让自己的内部运营变得更有效率。在这个过程中，也有很

多企业没有走出这一步，他们就在行业中消失了。生存下

来的企业带领着行业进入右下角的“低利润、高周转”区间，

整个行业进入成熟阶段。

从快速增长到优胜劣汰，再涅槃重生到成熟稳定，是

大多数行业已经或者将要走的路。从左上角的高速增长

到左下角的优胜劣汰就是一个行业下沉的过程，这种下沉

是几乎所有行业不可避免的趋势，尤其是在商业环境快速

变化的行业，下沉往往来得更为迅猛。

那么，企业如何应对行业下沉的铁律呢？要么向“上”走，

要么向“右”走。

从华为和苹果，看应对行业变化的两条路

接下来，我们通过华为和苹果两家公司，看看它们

是如何应对行业下沉的。

华为成立于 1987 年，至今已有 30 多年的历史。虽

然我们无法预判它的优良业绩在未来能存续多久，但不

可否认的是，华为的确做了很多《基业长青》一书中“富

有远见”公司也没能做到的事，苹果也是一样。

那么，华为和苹果究竟是如何应对快速变化的商

业环境，让自己成为一家优秀企业的呢？

首先，我们从价值链分析入手，挖掘二者的核心业

务能力。

上图的上半部分（黄色框）是苹果的价值链，下半部

分（蓝色框）是华为的价值链。二者都历经设计研发、采

购生产、销售和售后服务环节，不同的是，华为在底层的

科学探索上投入更多。

我们根据财务数据，对比了两家公司在价值链各个

环节的能力。

●研发

华为在研发 上的投 入 远 远 超 过苹果。2020 年，华

为的研发支出占收入的比重大约在 16%，苹果大约在 7%。

事实上，在过去的 10-15 年一直如此。虽然两家公司都

很重视研发，但是苹果的研发主要围绕产品进行，而华

为则会做一些底层科学技术的探索。因为这个原因，华

为如今是全球最大的专利持有企业之一。2020 年，从事

研发的人员有 10.5 万，占公司总人数的 53.4%，近十年

累计投入的研发费用超过 7200 亿，仅在 2020 年，研发

费用支出就高达 1400 亿。正是在底层技术以及产品研

发上的大量投入，造就了华为极强的技术创新能力。