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特别策划

▲辽宁沈阳故宫国潮文创品火爆出圈。沈阳故宫挖掘建筑资源、文物资源，传播博物馆文化，让文物“活”起来，这些好看好吃又好玩

的产品吸引了大批年轻消费者争相购买。

手工饰品、箱包配件等国风文创产品

成交额同比增长超三倍。美妆行业，

天眼查数据显示，近年来我国个护美

妆行业相关企业数量持续增长，市场

竞争日益激烈，但国货品牌凭借其独

特的品牌魅力和优质的产品质量逐

渐赢得了消费者的青睐，以李佳琦直

播间为例，“双十一”期间国货产品

占比就超六成。综合“双十一”各大

购物平台“战报”来看，国货销量增

势迅猛，不少国货“大爆品”和“黑马”品牌涌现，随着消费者对国货品牌的认

知度和信任度不断提升，越来越多的国货品牌开始崭露头角，成为市场中的佼

佼者。

　　年轻人对国潮产品的追求还远远不止于“买买买”，他们越来越愿意沉下

心来，进一步深度体验传统文化。和三五好友相约街头巷尾，一起制作创意中

式糕点、古风茶饮，设计属于自己的明代风格木雕餐具柜……不少年轻人捧红

了一系列网红店、冷门景点、IP周边产品。

　　国潮蔚然成风是国人文化认同、文化自信的体现。随着民族自信心日益增

强，新国货品牌在市场中的竞争力将会不断凸显，年轻消费者正在用他们的自身

行动探寻国潮兴起背后的文化内涵与消费浪潮，探索美好生活新图景。

050

特别策划

2024年，《现代商业银行·财富生活》杂志通过深入的专题报道，为读者提供了全面的金融

投资参考和美好生活启示。

2024 热度洞察：潮流中的经济活力

责任编辑｜张姝

文｜长沐

　　2024年，如同一幅绚丽多彩的画

卷，在时代的舞台上徐徐展开。这一

年，众多潮流趋势如璀璨星辰，闪耀

在各个领域，为我们的生活带来了意

想不到的变化与惊喜。

　　接下来，《现代商业银行·财富生

活》将为您盘点2024年的九大热度

潮流关键词，开启科技、经济、文化、

生活等多个领域的精彩之门，生动展

现这一年的独特魅力，其中，年轻力

无疑是贯穿始终的关键力量。

热度一：新质生产力，打造创新高地

　　新质生产力，无疑是2024年的核心热词之一。它宛如一颗耀眼的启明星，在

经济发展的天空中熠熠生辉，引领着我们走向一个充满创新和机遇的未来。

　　四月，在《向“新”而行，描绘未来》专题中，深度剖析了新质生产力的内

涵与外延，凸显其在经济格局中的重要地位。新质生产力成为推动高质量发展

的关键力量，其核心在于创新，本质是先进生产力。它强调了科技创新与产业

升级的深度融合，是推动经济高质量发展的关键力量。新质生产力的发展，离

不开战略支撑、产业支撑和金融支撑等多方面的协同推进。它涵盖人工智能、

大数据、新能源等前沿领域，以科技创新为引领，不断催生新产业、新模式、新

动能，为我们提供了广阔的创新舞台和无限的发展可能。

热度二：低空经济，筑梦天空之城

　　低空经济作为新兴领域，正释放出巨大的发展潜能。1月1日起，《无人驾驶

航空器飞行管理暂行条例》正式施行，标志着中国无人机产业迈入“有法可依”

的规范化发展新阶段。2024年8月18日，连接上海浦东和江苏昆山的低空载客

直升机航线正式开通运行，这是中国首条跨省定点低空载客运输航线。此外，

欧美发达国家也加快了低空领域规则和标准的出台。

　　在《低空经济：云端的新增长极》专题中，我们为读者全方位呈现了低空

经济的发展现状与未来走向。低空经济包括低空制造、低空飞行、低空保障以

及综合服务等众多环节，将为人们的出行、物流、旅游等诸多方面带来前所未

有的全新变革。低空经济产业链上的相关企业备受投资者关注，积极把握这一

新兴领域的投资机遇，有望共享低空经济发展的红利盛宴。

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特别策划

热度三：茶产业，激活经济味蕾

　　在当下，茶成为年轻人生活中的

新潮流，为经济增添了蓬勃的活力。

日常中，茶产业展现出良好的发展态

势。各类茶叶销售持续增长，而茶文

化活动也深受年轻人喜爱。他们热衷

于参加各种茶艺表演、茶文化讲座等

活动，感受茶的魅力。投资者若能关

注到那些具有品牌优势、创新能力和

市场拓展能力的茶企，或能分享茶产

业发展带来的经济成果。

　　八月的《这杯茶可不简单》专

题中，《一 杯 茶，拉 动 多 少经 济 增

长？》一文深入剖析了茶产业对经济

增长的多方面贡献。它不仅促进茶

农增收，为政府增加税收，还提升了

茶企的效益，在经济发展中占据着

重要地位。伴随着茶产业不断创新，

“茶+文旅”“茶+新消费”等模式的

出现，为茶产业带来了全新的发展机

遇和广阔的增长空间。这些创新模

式吸引了众多年轻人的目光，他们更

愿意去体验融合了文化和旅游元素

的茶产业项目。投资者可关注具有品

牌优势和创新能力的茶企，分享茶

经济发展带来的成果，品味茶香四

溢的投资之旅。

热度四：绿色投资，培育未来绿洲

　　在如今全球环保意识日益增强

的大背景下，绿色投资迅速成为备受

瞩目的热门领域，吸引着年轻一代的

目光。2024年，绿色投资领域更是精

彩纷呈。九月的《掘金新能源绿色投

资再升温》专题，深入探讨了光伏产

业和氢能产业的光明前景及投资策

略。光伏产业在经历了产能扩张后，

正处于优化整合的重要阶段，那些

拥有技术、资源和资金优势的企业

迎来了新的发展机遇。氢能产业作

为未来能源体系的关键部分，受到政

策的大力支持，相关企业受到资本的

热烈追逐。绿色投资不仅有力推动可

持续发展，而且为投资者带来长期

稳定且丰厚的回报，已然成为投资界

闪耀的新亮点，也让投资者看到了投

资新方向。

热度五：新消费，引领消费新潮

　　身处新消费时代，消费者的需求

日益呈现出多样化、个性化的鲜明特

质。在2024年，各种“新面孔”加速

布局，新店、新业态、新消费场景层

出不穷。这些新消费品牌和业态的

涌现，为消费者带来了更多样化、高

品质的选择，也为投资者提供了丰富

的潜在投资机遇，体现了新消费主义

“降价不降品”的特点，反映出消费

者回归理性、追求高性价比的消费

趋势。

　　我们在《消费，向“新”寻路》专

题中，清晰阐明了新消费绝非仅是消

费方式的单纯转变，更是一场消费

观念的深刻革命。如今的消费者更

加注重产品品质、消费体验以及环保

理念，追求能够彰显个性的产品与服

务。“银行+新消费”模式的蓬勃兴

起，为消费者提供更为便捷、实惠的

金融服务体验，同时也为金融机构注

入了新的业务增长动力。投资者不妨

将目光投向与新消费紧密相关的行业

和企业，如电商、文化娱乐等领域，从

中探寻潜在的投资机遇，共享新消费

时代的发展红利。

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热度六：“文旅 +”融合，描绘多彩画卷

　　2024年，文旅行业持续升温，“文旅+”

模式创新发展，展现出强大活力。2024年10

月25日，京津冀智慧交通协同发展大会，提

出了“交通+旅游”融合发力、相互赋能。截

至目前，轨道交通串联起全市大部分热门旅

游景区，公交线路覆盖多个高等级景区，还

创新推出了多种旅游产品。

　　我们在《文旅+N向美好的未来出发》专

题中，展示了数字文旅的创新发展。《文旅+

数字：时空无界，数字文旅与我们同行》一文

通过数字化技术，打破了时空限制，让游客

可以更加便捷地获取旅游信息、规划行程。

虚拟现实、增强现实等技术的应用，也为游

客带来了沉浸式的旅游体验。

　　此外，“文旅+”模式不断创新，如“文

旅+生态”“文旅+非遗”等，为文旅产业注入

了新的活力。各地积极探索文旅融合的新路

径，打造了一批具有特色的文旅产品和项目，

如浙江金华武义县的“空中游览”项目、普洱

景迈山古茶林文化景观等，吸引了众多游客

前来体验。文旅热的兴起，不仅丰富了人们的

精神世界，也为相关企业创造了广阔发展空

间，投资者可关注特色文旅项目，把握投资

良机，共享文旅产业发展的红利。

热度七：国潮与非遗，演绎文化传奇

　　2024年，国潮品牌与非物质文化遗产的结合，不仅让传统文化焕

发新生，更在时尚界和消费市场中刮起了一股强劲的“中国风”。在这

一趋势的推动下，众多国潮品牌通过创新设计，将传统元素与现代审美

完美融合，赢得了市场的认可和消费者的喜爱。

　　与此同时，非遗传承在2024年得到了进一步的重视和发展。各地

积极推动非遗与现代生活结合，开发出具有市场竞争力的非遗产品和

旅游项目。为此，我们深入探讨了国潮、非遗、文创融合发展，《寻迹非

遗中华美》专题介绍了非遗与文旅融合案例，描绘了非遗传承人的创

新实践。非遗文化兼具历史文化价值和经济价值，能推动乡村经济发

展，投资者关注有潜力的非遗项目可实现文化与经济双赢。

　　在这一趋势下，传统文化传承有了新思路，相关产业发展获新活

力。未来，随着国潮与非遗的进一步融合，我们有理由相信，这股“中

国风”将会吹向更远的地方，让世界看到中国文化的独特魅力和无限

可能。

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▲2024年11月20日晚，在青海省格尔木市昆仑天街，非遗火壶、打铁花轮番上

演，游客在“火树银花”与流光溢彩间感受传统民俗文化。图为火壶表演。

特别策划

053

热度八：AI 来袭，塑造智能世界

　　2024年，AI技术的飞速发展深刻地

改变了我们的生活方式。在2024世界互

联网大会乌镇峰会上，众多关于AI的探

讨和成果展示让人印象深刻。展示了AI已

经融入我们生活的方方面面，为我们提

供了更加便捷、高效的服务。此外，AI辅

助诊断技术也在不断进步，能够帮助医

生更准确地诊断疾病。

　　为此，我们在七月策划了《AI来袭》

专题，并在《人工智能跃进，第四次工业

革命将如何影响我们的未来？》一文中深

入分析了AI技术对社会经济的深远影响。

AI在各个领域的应用不断拓展，从日常消

费到金融服务，从医疗健康到智能交通，

都带来了效率的大幅提升和体验的显著

改善。然而，AI技术的发展也带来了数据

安全、隐私保护等一系列挑战。对于投资

者而言，关注AI相关的科技企业和应用场

景，有望挖掘潜在投资机会。

热度九：健康金融，守护美好生活

　　健康中国战略是一项旨在全面提高国民健康水平的重要国家战略，它涵盖

了医疗、卫生、体育、养老等多个领域，旨在为人民提供全方位、全周期的健康

服务。在健康中国战略指引下，社会各界积极行动，共同推动健康事业发展。

　　2024年，健康金融作为金融与健康领域深度融合的新兴领域，受到了

广泛关注。它以满足人们日益增长的健康需求为出发点，通过创新金融产

品和服务，为人们的健康生活提供全方位的支持。本刊策划的《金融×健康

赋彩美好生活》专题对健康金融进行了全面解读。详细阐述了健康金融的

发展历程和重要作用。健康金融涵盖养老金融、体育金融、医疗金融和食品

金融等多个子领域，为人们提供多样化的健康保障方式和金融服务。随着

人们健康意识的不断提高，健康金融市场前景广阔，投资者可关注相关金

融产品和服务，为自己和家人进行健康投资。

　　2024年的这些热点，不仅反映了时代的发展和社会的进步，更是年轻

力充分彰显的有力证明。年轻力的蓬勃发展，带来了更多机遇和选择，让我

们看到了未来的无限可能。

　　当然，在2025年《现代商业银行·财富生活》杂志还会通过持续、深入

的专题报道和热点聚焦，为读者提供全面的金融投资参考和美好生活启

示。我们也会持续关注新质生产力的发展和经济生活发展动态，积极适应

科技时代变革，充分发挥年轻力优势，共同推动社会的进步与发展，享受健

康、美好的生活。

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特别策划

054

特别策划

这一年，我们奔走在热爱里

责任编辑｜张弘

　　随着时光的车轮滚滚向前，跌宕

起伏的2024年临近尾声，2025年的

新征程即将开启。这一年，不仅是在

时间轴上的一个节点，更是社会、科

技、环境与经济多重领域深刻变革的

交会点。

　　2024年是新中国成立75周年，是

实施“十四五”规划的关键一年，新

的历史坐标上，一系列关系国计民生

的大事在这一年发生......

中国健儿出征巴黎奥运

　　2024依然是一个体育大年。这一

年，中国健儿出征巴黎奥运会。中国

队在游泳、乒乓球、射击、自由式小轮

车、网球、花样游泳等多个项目上实

现突破。

　　无论是传统优势项目，还是基础

大项、新兴项目、交手型项目，抑或职

业化程度高的网球项目等等，中国体

育在巴黎奥运会上实现了多点开花、

多点突破。中国体育健儿以拼搏作底

色，填补了一个个空白。从遥不可及到遥遥领先，从追赶他人到突破自我，中国

健儿们用一次次突破展现了中华儿女的风采，诠释了奥林匹克精神，更为我们

带来了无数感动。

澳门回归祖国 25 周年

　　1999年12月20日，中国政府对澳门恢复行使主权，中华人民共和国澳门特

别行政区成立。从此，经历百年漂泊的澳门回到祖国的怀抱，中国人民在完成

祖国统一大业进程又迈出重要的一步。

055

特别策划

《黑神话·悟空》火爆全球

　　2024年8月20日，备受期待的

国产3A游戏《黑神话·悟空》正式发

售。凭借精湛的画质和独特的文化内

涵，该游戏在发售后迅速赢得了玩家

以及业内人士的好评。

　　据估算，该游戏总收入超过10

亿美元，随着《黑神话·悟空》的现

象级“破圈”，与《黑神话·悟空》相

关的IP更是辐射到音乐会、科技、汽

车、旅游等多个领域，掀起跨界合作

热潮。

　　从最初的“小霸王”游戏机时代

到后来的网络游戏，再到如今的3A

游戏开始崛起，游戏产业经历了多

次变革和升级。游戏产业是最受年

轻人喜爱、最具效益的文化产业形

态之一，既是满足人民群众精神文

化需求的重要载体，也是中华优秀

传统文化“走出去”最具活力的创新

载体之一。

　　融入粤港澳大湾区、参与和助力“一带一路”建设……25年以来，澳门抓

住国家发展带来的历史机遇，不断贡献具有澳门特色的“一国两制”成功实践和重

要经验。

长征出发 90 周年

　　2024年是红军长征出发90周年。

　　从巧渡金沙江到强渡大渡河，从飞夺泸定桥到翻雪山、过草地，90年来，长

征故事广为流传。长征这一人类历史上的伟大壮举，留给我们最可宝贵的精神

财富，就是中国共产党人和红军将士用生命和热血铸就的伟大长征精神。

　　每一代人有每一代人的长征路，每一代人都要走好自己的长征。新时代再

出发，长征永远在路上。

056

特别策划

中国航天交出亮眼成绩

　　新中国成立75年来，中国载人

航天工程实现了从无到有、从弱到强

的华丽蝶变。中国航天人从“蓝图绘

梦”到“奋斗圆梦”，走出了一条中国

特色自主创新道路，推动航天事业实

现历史性、高质量、跨越式发展。

　　回首飞天路，中国载人航天工

程取得了举世瞩目的成就；阔步新征

程，中国航天人自力更生、自主创新，

一步一个脚印，结出累累硕果。在永

无止境的探索中，中国载人航天事业

将不断创造新辉煌，中国人飞向太空

的脚步一定会迈得更高更远更稳。

“大国粮仓”再创历史新高

　　袁隆平院士说过：“一粒粮食能

够救一个国家，也可以绊倒一个国

家。”粮食事关国运民生，解决人民吃

饭问题一直是中国治国安邦的首要任

务和头等大事。

　　2024年全国粮食产量再次创出

历史新高。粮食供应充足、库存充

实，为推动经济持续回升向好提供了

有力支撑。粮食安全是“国之大者”，

当种粮大户有大作为，与暖心“粮”策双向奔赴；当种粮大户有大担当，带动广

大小农户一起多种粮，大家一起努力把规模经营的优势发挥出来，把现代农业

科技的增产潜力充分释放出来，就能不断交出丰收答卷，让农业根基更稳，让

“中国饭碗”端得更牢，让大国粮仓越来越充实。

中国快递年业务量首次突破 1500 亿件

　　2024年11月17日，国家邮政局邮政业安全中心中国快递大数据平台的大屏幕

上，一串长长的数字不停滚动。当日16时29分，“150000000000”在屏幕上定格。

至此，我国快递年业务量首次突破1500亿件大关，刷新历史纪录。年人均收快递

超100件，平均每秒产生5400多件快件，最高日业务量超7.29亿件……

057

　　同年，美国权威杂志《时代周刊》公布

了2024年最佳发明榜单，华为Mate XT 非凡

大师榜上有名，荣获2024年度最具创新消

费电子产品大奖。《时代周刊》给予了华为

Mate XT 非凡大师极高的评价：“华为超越

全球竞争对手，成为首家推出三屏折叠手机

的公司。”

多省市取消住房限购

　　2024年9月26日召开的中共中央政治局

会议强调，要多措并举“促进房地产市场止跌

回稳”，相关部门抓紧完善土地、财税、金融

等政策，抓好存量政策落实和增量政策出台，

打出了一套组合拳。随着相关政策相继落地

见效，房地产市场信心得到提振，市场交易活

跃，房地产市场向着止跌回稳方向迈进。

　　有关部门出台一系列政策，地方政府因

城施策，支持居民刚性和改善性住房需求。

梳理发现目前至少有南京、合肥、济南、青

岛、武汉、无锡、宁波等在内的20个城市已全

面取消住房限购政策。

特别策划

　　2024年以来，我国快递行业发展质效不断提升，加快促进产业

升级、拉动生产消费，为提高经济运行效率、畅通经济循环作出重要

贡献。

我国新能源汽车年产量首次突破 1000 万辆

　　2024年11月14日上午10点，随着一辆粉色东风岚图知音与其他10家

车企的整车同时驶下生产线，今年我国第1000万辆新能源汽车在武汉

云峰工厂达成。我国新能源汽车年产量首次突破1000万辆，标志着新

能源汽车产业规模再上新台阶。

　　从2009年的“十城千辆”规模起步推广，到2018年年产销量过百万

辆，中国新能源汽车用时近十年；再到2022年的年产销量过500万辆，用

时约四年；再到首次突破年产1000万辆，仅用时约两年。

　　新能源汽车是全球汽车产业转型升级、绿色发展的主要方向，也

是我国加快形成新质生产力、推动汽车产业高质量发展的战略选择。

目前，我国新能源汽车产销规模已连续9年稳居全球第一。

华为三折叠手机：从想象到颠覆想象

　　作为全球首款商用三折叠屏手机，华为Mate XT 非凡大师于2024年

9月正式亮相。这款极具创新的折叠屏手机，承载着华为在折叠屏领域

多年的技术积累与匠心打磨。华为Mate XT 非凡大师拥有单屏、双屏、

三屏三种形态，能够适应各类使用场景，为用户带来极致的使用体验。

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图志

湿地文须雀的灵动画卷

　　黑龙江省大庆市龙凤湿地国家自然保护区，芦苇荡里

湿地精灵文须雀在冰上觅食，嬉戏，形成一幅灵动画卷。

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图志

060

财道 • 对话

对话杨德龙：

贯彻价值投资理念，抓住十年一遇的投资机会

时值年终岁尾，资本市场波动不断，投资者面临诸多不确定性。在这个特殊时点，我们特邀前海开源基金首席

经济学家杨德龙就投资价值挖掘、赛道布局策略及风险防控等话题进行深入交流，为读者拨开迷雾，深入剖

析当前经济形势，揭示投资机遇与风险，相信能为投资者在波谲云诡的市场中找到坚定的航向。

　　《现代商业银行·财富生活》：

在当前市场情况下，对于“A股市场

的价值投资”您怎么看？

　　杨德龙：自2024年9月24日起，重

磅新闻发布会密集召开，推出了一揽

子增量政策，极大地扭转了投资者的

预期。受此影响，A股市场和港股市场

出现了一波大幅上涨的行情，重新唤

起了人们对牛市的期待。在第一波放

量上涨之后，市场进入了震荡调整阶

段，目前正酝酿着第二波上攻行情。

近期推出的重磅政策正在逐步落地，

包括中央政府拿出10万亿元为地方政

府化债，这项工作已在逐步推进。

　　同时，可以预期后期在财政政策

方面还会推出更多重磅政策，来拉动

投资、带动消费，这将为未来几年经

济的复苏打下坚实的基础。政策的

逐步落地对资本市场构成了较大的

支撑。这轮行情可以看作是一轮政

策转向后带来的估值修复行情，因为

过去三年市场出现了持续下跌，很多

优质股票已经跌出了价值，有的甚至

价格只有高点的三折至四折。正是在

这个时候，需要重提价值投资的理

念。当然，实践价值投资知易行难。

要在市场波动中坚持价值投资理

念，就需要真正了解价值投资在A股

市场应该如何操作。

　　我一直倡导巴菲特的价值投资

理念。过去八年中，我六次参加巴菲

特股东大会，希望借此让广大投资者

重视价值投资。巴菲特依靠价值投

资理念在过去60年实现了近4.38万

倍的回报，年化收益率超过20%。这

一理念在A股市场同样适用。有的投

资者认为A股市场牛短熊长，优质公

司不多，且常受政策影响，因此对在

A股市场进行价值投资持怀疑态度。

采访策划、责任编辑｜汲雪娇

采访嘉宾｜前海开源基金首席经济学家 杨德龙

061

对话 • 财道

几年前，我提出在A股市场做价值投

资不能简单照搬巴菲特价值投资的

理念，仅仅买入并长期持有的策略可

能会在A股市场的大幅波动中难以坚

持。在市场跌至最低点时，我提出中

国特色价值投资理论，也就是说，要

结合A股市场以散户投资者为主、市

场波动较大的特点来进行投资。一方

面，要长期做好公司的股东，或通过

买入好基金间接持有这些好公司的

股权。另一方面，也要看到A股市场的

散户投资者多数没有定价能力，再好

的公司股价都可能跌至白菜价，而垃

圾股也可能被炒至天价。市场熊市时

基金无人问津，牛市时投资者则排队

买基金，蜂拥入市。因此，在A股进行

价值投资，不仅要像巴菲特一样选择

“长坡厚雪”的公司，与好公司一起

成长，还要关注市场大势的波动，在

市场低迷时敢于逆向投资，而在市场

泡沫较大时则要果断离场。我将这一

策略总结为八个字——“人弃我取，人

追我弃”，即通过逆向投资来适应A

股市场的变化。

　　《现代商业银行·财富生活》：

这种穿越牛熊的好公司通常有哪些

特征？普通投资者如何筛选值得长

期投资的好公司？

　　杨德龙：在选择值得长期投资

的公司时，应从以下三个角度进行考

量：首先，该公司所处的行业应是能

够持续增长的朝阳行业，而非夕阳行

业或强周期性行业。其次，所投资的

公司应具备宽阔的护城河和核心竞争

力，使得其不易被其他公司所替代。

最后，好公司应有良好的财务指标。

根据巴菲特的选股理念，好公司的

ROE应大于20%，资产负债率应小于

30%。我们可以参考这些标准，从而

挑选出值得长期投资的优秀公司。

　　《现代商业银行·财富生活》：

近期国内外重要事件密集来袭，对A

股后市将带来什么影响？

　　杨德龙：近期是多事之秋，影响

市场的因素较多。利好的因素是国内

政策转向，不断出台稳经济重磅政

策。然而，美国总统大选结果已尘埃

落定，特朗普再次入主白宫，给这轮

牛市带来了不确定性。根据特朗普

062

财道 • 对话

在第一任期的做法及他在竞选过程

中的口号，在他上任后很有可能对包

括我国在内的贸易伙伴通过加关税

来挑起贸易摩擦，这对我国的外贸

会形成较大的影响。过去几年美国

对我国在高端芯片等方面发起的科

技战，以及在金融领域发起的金融

战有可能还会延续。我们必须正视

这些事件的影响，并通过扩大内需

来抵消外贸可能下滑带来的影响。

虽然美国的打压会给A股市场造成一

定的波动，但不会影响大趋势，可能

只会带来短期市场的波动。

　　因此，在投资布局上，我们应该

抓住那些不容易受到贸易摩擦影响的

好行业、好公司。从经济转型的角度

来看，消费、新能源和科技是经济转

型受益的三大赛道，投资者可以关注

其中的优质龙头股或者优质基金。

　　另一方面，近期出台的《上市公

司监管指引第10号——市值管理》对上

市公司提出了要求，例如提高现金分

红比例，或通过股票回购等方式来提

高公司市值，特别是长期破净的公司

需要披露估值提升计划等。这些措施

也会有利于红利股这一赛道，投资者

可以从这四个方面来把握投资机会。

当然，在牛市中如果不知道买什么，

可以关注券商股，券商股也是牛市中

的受益行业之一。

　　《现代商业银行·财富生活》：

近来市场一些题材股、概念股牛股

频出，普通投资者尤其是新股民应

注意哪些风险？

　　杨德龙：近期市场热度提升，随

之而来的是一些题材股、概念股层

出不穷，甚至出现了许多十倍牛股。

一方面，我们要肯定这是市场活跃

的一个重要标志，对于正常的交易

应当予以保护。正是因为这些活跃

的题材股和概念股，许多投资者才

愿意进入市场。

　　另一方面，对于普通投资者，特

别是新入市的股民来说，也需要注意

风险，避免跟风炒作，因为这样很容

易出现高位回落，甚至出现被割韭菜

的现象。投资者应该回归到价值投资

上。在市场行情已经确立了上涨趋势

并进入右侧交易阶段时，投资者可以

逢低布局那些被错杀的优质龙头股或

优质龙头基金，而不是追逐那些炒得

过热的题材股、概念股。因此，从监管

的角度来看，对一些热炒的股票发出

问询函等措施，可能会给这些题材股

降温，导致它们出现短期较大下跌，这

个风险是投资者需要特别注意的。

063

对话 • 财道

　　《现代商业银行·财富生活》：

2024年已接近尾声，展望2025年，

您看好哪些投资机会？为什么？

　　杨德龙：2024年的行情即将收

官，在第四季度市场出现了比较确定

的上涨行情。因此，2025年投资者可

以更加积极地布局一些好行业、好

公司。正如刚才所提到的，消费白马

股、新能源龙头股及科技龙头股是

经济转型中受益的三大方向，投资者

可以从中选择一些被市场低估的行

业龙头公司进行投资。例如，在消费

领域，可以关注品牌白酒、品牌中药

等公司的投资价值。在新能源领域，

可以关注新能源汽车、锂电池等这些

行业景气度较高的龙头股。在科技

领域，可以关注AI、芯片、半导体、大

数据、低空经济、无人驾驶等新兴行

业的投资机会。对于那些追求稳定

回报的投资者来说，继续持有低估

值、高股息率的红利股也是一个可以

长期关注的机会。

　　《现代商业银行·财富生活》：

指数投资近年来逐渐被大众熟悉和

认可，哪些指数值得长期持有？

　　杨德龙：的确，近两年来指数投

资，尤其是ETF投资，得到了投资者的

广泛认可。从2024年9月24日之后的

市场行情来看，规模增长最多的品种

就是ETF。最近，为了让利给持有人，

多家基金公司将其旗下的股票ETF的

管理费率、托管费率分别降至0.15%、

0.05%，这其中包括六只规模超千亿

元的股票ETF。这一举措将为持有人

每年节省50亿元的费用，因为相关股

票ETF的规模合计超过1.3万亿元。从

长期投资的角度来看，沪深300、上

证50、中证500、中证A50、创业板50

等核心宽基指数都是值得重点关注

的。宽基指数相较于主题指数来说，

能更充分地分散风险，更能代表市场

长期向好带来的投资回报。投资者可

以考虑长期使用这些宽基指数ETF作

为投资工具。

　　《现代商业银行·财富生活》：

从未来十年、二十年较长时间周期

来看，财富的机遇在哪里？

　　杨德龙：在过去的十年、二十年

里，人与人之间的财富差距主要取

决于是否购买了房产、购买了多少套

房产及在何处购买了房产。而未来财

富的增长机遇将转移到资本市场。

　　未来，人与人之间的财富差距

将取决于是否购买了优质的股票和

基金、购买了多少优质的股票和基

金，以及是否运用价值投资理念来

购买这些优质的股票和基金。

　　目前，我国居民储蓄高达150万

亿元，预计未来将会出现居民储蓄

向资本市场的大转移，这将为股权

投资带来更多的机会。因此，建议投

资者一定要贯彻价值投资理念，抓

住这十年一遇的投资机会，去布局

那些被市场低估的好股票、好基金。

这将是未来十年、二十年内每个人

的财富密码。

064

财道 • 方法

个人分红险配置：关键要点逐个击破

责任编辑｜张姝

文｜中国工商银行个人金融业务部 蔡芳宜

在当前经济环境下，央行下调存款准备金率和政策性利率，旨在通过政策手段提振市场信心

和提高有效需求。这一举措不仅影响了市场流动性，也对个人投资决策产生了深远的影响。

随着传统固定收益类资产配置产品吸引力的减弱，市场逐渐将目光转向了分红型保险产品。

本文将深入探讨分红型保险产品的特点、配置要点以及在当前经济形势下的投资价值，帮助

读者更好地理解这一金融工具，并作出明智的投资选择。

　　近期，央行表示进一步下调存款

准备金率与央行政策性利率，向市场

提供长期流动性。利率的本质是流向

实体经济的资金带来的资本回报率，

在当前资本回报率降低的大环境下，

央行这一举措反映出其通过政策提振

市场信心，提高有效需求的态度。

　　在相对稳定的外部环境下，人

口老龄化趋势将引领经济换挡周期

的货币政策渐进式宽松至“宽松上

限”。结合民生关注，具体表现为商

业银行存款利率仍有下行空间，贷

款市场报价利率将引导商业银行信

贷利率跟进下调。在此背景下，银行

存款、中长期债券等固定收益类资

产配置产品对个人的吸引力相应减

弱，市场热度逐渐分流至风险程度

与传统固收产品相匹配，确定收益

相对较高且整体收益可期的浮动

型收益类保险产品——分红型保险

产品上。

065

方法 • 财道

分红型保险产品特点

　　分红型保险产品是根据保险账

户管理特征和风险收益情况划分出

的一类产品类型，具体而言，分红险

是在终身寿险、年金保险、两全保险

等险种中增加分红功能的一类保险

产品。就保险公司整理而言，其在为

客户提供基本保障的同时，将公司分

红险业务经营成果盈余，按比例通过

保单红利分配的形式分享至客户。

　　分红险业务的红利来自于保险

公司的分红险业务经营盈余，究其正

源来自于“三差”，即死差、费差、利

差。死差指的是实际死亡率与预定死

亡率之间的偏差，费差是产品实际总

费用支出与产品预定费用之间的偏

差，利差是指产品保费实际投资收益

率与产品预定利率之间的偏差。上述

三项偏差对保险公司带来的正收益

将成为保险公司分红险业务经营盈

余，即分红险红利来源。

分红保险的特征如下：

　　1.保障与投资功能并存

　　分红险依托于传统的终身寿险、

年金保险、两全保险等险种，保险合

同中的保险责任基于上述险种特征

设定，保障被保险人的身故风险、长

寿风险，提供养老保障。同时，设立

分红条款，明确保险客户享受红利分

配的权利，形成保障与投资功能并存

的协同效应。

　　2.适用于资金的长期稳定规划

　　分红险独有的投资平滑机制保

证了其在长期的投资规划中能够为

保险客户提供相对稳定的分红。具体

而言，从长期视角，经济周期阶段不

同将不可避免地带来资产回报率的

差异，当保险公司投资回报相对较高

图 1：分红险红利实现模式图

亏

损

亏

损

亏

损

赢

利

赢

利

赢

利

预定死亡率 预定利率 预定费用率

横线表示三种费率的预定水平。

横线上方箭头表示三种费率实际水平高于预定水平，横线下方反之。

066

时，根据监管规定保险公司可以将部

分分红险业务经营盈余储备至“分红

特别储备”账户，用以在投资收益低

期间进行红利分配，缓冲市场风险带

来的客户红利收益波动，提升客户体

验。

分红型保险配置关注要点

　　根据分红型保险的特征，在利率

下行趋势下，高收益资产减少，更加

考验机构的资产管理能力。在此背景

下，个人分红型保险配置更应当关注

保险公司综合资质、保险公司综合投

资收益率、保险公司红利实现率、分

红险利益演示等四个方面。

　　1.保险公司综合资质

　　因为分红险是主要依托于长期

财道 • 方法

保障型产品进行的长期资产规划，保

险公司的综合资质是价值投资的重

要基石。监管对于保险公司综合实力

已出台偿付能力指标、人身险公司分

类两项极具参考性的指标。

　　偿付能力指标分为综合偿付能

力、核心偿付能力、风险综合评级

三部分，同时满足综合偿付能力在

100%（含）以上，核心偿付能力在50%

（含）以上，风险综合评级在B类（含）

则为偿付能力达标。人身保险公司分

类评级指标为公司治理、业务经营、保

险资金运用、资产负债管理、偿付能

力管理、其他风险管理能力五大层面

赋予权重，加权汇总测算出人身保险

公司最终评级，评级结果从高至低分

别是1-5级、S级等。

　　2.保险公司综合投资收益率

　　保险公司综合投资收益与保险公

司总投资收益是一组类似递进关系

的概念。从财务会计角度解释，总投

资收益一般情况下指的是利润表投

资收益项下的数值，往往计入净利润

中。综合投资收益除了这一部分，还

包括其他综合收益项下的投资回报。

上述两类收益均反映了保险公司投资

能力，就保险消费者而言，关注保险

公司综合收益率能够给分红险的选

择提供更全面的视角。但是，受到会

计处理和新旧准则切换的影响，这一

指标有可能与实际情况有所出入。

　　截至2024年二季度，从保险公司

披露情况看，2024年度寿险行业近三

年平均综合投资收益率为3.66%，部

表 ：市场主流合资寿险公司综合投资收益情况

公司名称

近三年平均综合收益率

同方全球

6.10%

中英人寿

5.46%

复星保德信

5.21%

中意人寿

4.71%

工银安盛

4.53%

067

方法 • 财道

分中外合资的特色化中等规模寿险公

司表现相对突出。

　　3.保险公司红利实现率

　　保险公司分红实现率是指公司

旗下分红型产品实际派发的红利额

度与红利演示的额度的比值，代表着

分红险红利演示的实现程度。随着分

红险信息披露走向规范，根据监管规

定，保险公司应当在每年的分红方案

宣告后，在公司官网上披露其分红型

保险产品的红利实现率，便于个人投

资者查询参考。

　　4.保险产品分红利益演示

　　保险产品分红利益演示是指保

险公司按照监管要求，选择适合一定

的分红利率，对客户进行的分红险

红利收益推算与展示。有一种观点认

为，分红利益演示只是一种推断不足

以作为选择分红险产品的依据，但是

笔者有不同观点。

　　具体而言，监管2015年规定，

保险公司用于分红保险利益演示利

率分为高中低三档，分别不高于0和

4.5%、6%减去产品预定利率之差。

2022年，为防控过高的利益演示带来

的误导销售乱象，监管取消6%减去

产品预定利率之差这一档演示利率。

这说明保险产品演示利率更高往往

意味着保险公司预定利率相对较低，

获取利差收益的可能性相对较大，分

红演示利率在某种程度上彰显着保

险公司对实际投资收益率的信心。

　　综合上述分析，个人投资者分红

险决策的四个影响因素之间是相辅

相成、互有影响的关系。保险公司综

合资质越强，原则上意味着保险公司

资产管理与盈利能力越出色，为其公

司综合投资收益率提供保障，从而促

进分红险产品的红利实现。根据监管

指引和市场情绪，当分红型保险产品

分红实现率在一定期限内不达预期

时，保险公司势必调低分红型产品红

利演示，从这一视角来看，红利演示

实际上是保险公司综合资质的外在

体现。

保险公司综合资质

(偿付能力、分类评级)

分红型产品

红利演示

保险公司综合

投资收益率

红利

实现率

图2：分红险

选择因素

068

财道 • 方法

你的投资学第一课

责任编辑｜张弘

文｜朱宁

投资是风险的计算，风险的

决定。大多数投资者想的都

是收益和回报，但有没有想

过一个根本问题：这个收益

是从哪里来的？

　　投资是一个高度个性化的行为，

每个人投资目的不一样：有人想把这

笔钱用作自己的养老资金；有人想用

做下一次旅行的资金；有人把钱用在

孩子的教育上……

　　为了达到不同的目的，每个投资

者可以承受的风险和愿意承受的风

险可能差异很大。与此同时，投资者

为了达到投资目的所需要的投资收益

也有所不同。

　　所以每个投资者都必须清楚：第

一，自己的投资目的是什么；第二，自

己投资的风险偏好是什么样的。最好

能够找到同时符合投资目的和风险

偏好的投资组合或投资策略。

　　避免极端风险的最好方法就是

多样化投资。多样化既包括不同的资

产类别，比如说股票、债券、大宗商

品和房地产，也应该包括全球不同的

资本市场。只有多样化的投资组合才

能比较好地控制自己的下行风险，任

何一个单一资产或者股票下跌都不

会带来太大的损失。

怎样才能更好地了解市场呢？

　　投资者无非是两类，一类是个人

投资者；另一类是机构投资者。对广

大的个人投资者来讲，这个建议特别

简单。我们一定得知道自己在市场

里是弱势群体，要更好地了解市场。

如果有段时间周围的人在讨论我们

应该买股票或者应该买什么股票，

如果周围的人都在热情地打新股，

都在开新的股票账户或者基金账户

的话，那往往是一个我们应该选择

离场，或者至少应该控制自己仓位的

时候。

　　巴菲特最爱说一句话：别人贪婪

的时候我就恐惧，别人恐惧的时候我

就贪婪。

　　说到机构投资者或者专业投资

者，可以观察上市公司的行为，比如

很多上市公司开始集体回购。这往往

表示，上市公司认为自己公司的股票

被低估了。

069

方法 • 财道

为什么市场会有周期呢？

　　周期是经济学和金融学研究的话

题，也是大家特别关注的领域。为什

么经济会有周期，经济为什么会有繁

荣，为什么会有过热，又为什么会有衰

退，为什么会有萧条？无论是股市还是

很多其他的投资领域都会有周期，有

所谓的牛市与熊市。

　　那么究竟为什么会有周期？有三

个非常重要的原因。

　　第一，经济自身有运行规律。　　

大家常说自然界里很少看到笔直的

东西。比如，河流要经历多少转折和

曲折才会最终流到入海口。经济的波

动一定程度上就是它自身运行规律，

马克思在《资本论》里也提到，经济危机的爆发就是资本主义不可回避的一个

组成部分。

　　第二，无论是经济周期还是市场波动，这背后与整个人类的心态、社会的

心理以及投资者的心情有紧密的关系。《动物精神》里讲过，经济和资产价格

之所以会出现很大的波动，就是因为人的信心波动很大。这个信心又会被金融

市场、社会情绪诱惑，会被大众媒体不理性地放大。所以信心的波动最后解释

了整个市场的周期和资产价格的波动。

　　第三，随着政策对经济运行影响增强，政府的政策也有它自身的周期。有

的时候政府为了熨平经济周期，为了减少经济波动产生的影响，反而会引发或

者进一步放大经济周期。

哪种投资方式回报最高呢？

　　了解以上内容，有人会问：什么投资方式赚钱最快，什么投资方式回报最

高？其实赚快钱或者在金融市场获得高收益的方式也很多，但是大多数采用这

种投资方式的人最后都亏得倾家荡产。为什么这么说呢？投资是风险的计算，

风险的决定。大多数的投资者在投资时率先想到的都是收益，想到的都是回

报。但往往没有想到一个根本的问题，这个收益是从哪里来的？一定是从投资

者分担的风险里来的。

　　所以，广大个人投资者在考虑回报的时候，首先要想到自己承担了什么样

的风险。是不是了解这个风险？这个风险是不是大到自己不愿意或者不能够承

担的程度。

　　我们知道在大类资产的配置过程中有各种不同的资产类别，它们有各自

的投资收益，也有各自的相对风险。从历史水平来讲，股票作为权益类资产，由

于它的风险相对比较高，它的回报率也相对比较高。

070

财道 • 方法

　　从历史整体水平来看，美国股市

是从1870年到2000年左右，中国股市

是从1993年到2023年，这些年大体的

回报比较相似，大概是在年化回报率

12%~15%的区间。这其实已经是非

常好的回报率了。

　　有一种长期投资回报的算法，叫

作“72法则”或者“72规则”。如果

年化收益率为12%，大概六年本金可

以翻倍。如果年化收益率可以达到

15%，只用五年本金就可以翻倍。这

其实是一个相当让人满意的投资回

报了。

　　与此同时，相对安全的债券类

资 产 的 回 报 率 就 会 低 一 些 。尤 其

是在过去20年经历的量化宽松之

后，全球权益类的回报大概在10%

左右，但是全球债券类的回报只有

3%~4%。

　　另外就是不动产投资。在过去

300年左右的时间里，荷兰阿姆斯特

丹一个街区平均每年房价上涨的幅

度是2.3%，这个增长的幅度也远远

落后于荷兰股市同期上涨的幅度。所

以房地产作为一个资产类别来讲，并

不是一个特别好的投资标的。投资者

在考虑每一种资产类别的回报率高

低的同时，也一定要清楚地意识到这

种资产背后所关联的风险。

投资理念的重要性

　　任何一个投资者都应该有属于

自己并适合自己的投资理念、投资哲

学和投资策略。巴菲特所说的价值投

资可能也只是在特定的时间、在特定

的市场里有效，还要取决于每个投资

者不同的风险偏好、不同投资目标和

不同的投资期限。

　　说到巴菲特的价值投资，通常被

拿出来作为反例或者对立面的，是叫

作成长型的投资。跟巴菲特所强调的

“价值股”相对的叫作“成长股”。说

到成长股，大家可能会想到高科技企

业、初创企业，会想到黑马股。

　　一定程度上，巴菲特的投资理念

是，我不买那些特别“好看”的股票，

我也不会追捧那些高科技的领域。他

在互联网泡沫期间没有买任何一家互

联网公司的股票。在2005年到2008

年美国的房地产泡沫期间，他也没有

买任何一个和房地产相关的金融衍

生产品。

　　巴菲特说，我的投资理念特别

简单，不是考虑我会赚多少钱，而是

看我买什么样的股票才会不亏钱。巴

菲特所认为的价值投资就是，我知

道这个股票值一元钱，但我希望能用

0.9元甚至0.8元就买到这个公司的股

票。我从来不想为一家上市公司支付

溢价。

　　从这个意义上来说，巴菲特其实

代表了一种比较“守株待兔”的投资理

念。他总是持有大量现金，等到他认

为好的投资机会、好的股票出现。

　　与此构成对比的是我们所谓成

长型的投资理念。这些投资者往往

会去追捧当时的热点，当时喜欢AI我

就去买AI公司的股票；当时喜欢互联

网我就买互联网公司的股票；当时市

场热点是新能源就买新能源公司的

股票。

　　这种做法的问题在于：第一，热

点在不断地切换。当我们在看到热

点的时候，热点很可能已经达到了峰

值，甚至是已经过热。

　　第二，当你看到这是热点的时

候，全市场的其他人也都看到了。为

了买到热点，往往溢价支付。而这个

溢价在今后市场调整的时候，往往会

给你带来很大的损失。

　　长期数据表明，巴菲特喜欢买的

071

方法 • 财道

价值股在过去几十年的时间中，无论

是在美国股市还是在中国A股市场，

它们的表现都远远好于这种追热点

的所谓成长股。

　　我们很多的投资决定都不是听

从自己内心，不是基于股市的基本面

所做出的，而是受到当时的市场环

境、社会舆论，受到我们周边其他投

资者的判断所影响的。

　　巴菲特把自己的家从纽约这个

全球金融中心搬到了非常偏远的奥

马哈，他搬家一个重要的原因就是不

想受到其他投资者和所谓市场心态

的影响，希望自己能够尽可能简单、

纯粹地基于金融学和投资学的原理

来判断和决定自己的投资。

好公司等于好股票吗？

　　很多时候一个非常好的公司是

不是一个好的股票，取决于你在什么

样的价位买入这家公司股票。

　　一家非常好的公司，如果你在一

个超过它所值的价格水平上买入，你

仍然可能面临很大的亏损风险。所以

我觉得很多时候并不只是绝对地评

价这是不是一个好的公司，而是说公

司的价值和它现在的价格之间究竟

是什么样的关系。

　　换个角度来讲，恰恰需要一种所

谓人弃我取的精神。在别人都不看好

的时候，如果你有足够的耐心去持有

那些被市场低估的股票，反而会在长

期赚大钱。

　　正确的长期价值投资做法，其实

应该是股市表现越不好越加大自己

的投资规模，以待市场出现反弹。而

当市场持续上涨的时候，反而应该把

一些筹码逐渐变现，以减小自己的风

险，也减小自己今后在市场调整时可

能面临的损失。

　　所以我们应该在一个比较的投

资周期，采用所谓“定投”的思路，用

固定的金额在不同的时点持续投资。

这样如果市场出现下跌，你可以加大

自己的投资规模，可以为今后股市的

长期上涨做好准备。

　　因为任何一个主要的经济体在经

济长期发展的大环境下，股市一定会经

历长期上涨的。

072

财道 • 驿站

这个“窗口”，添彩“双拥模范城”

责任编辑｜张姝

文｜中国工商银行四川省分行

在自贡市的一角， 汇川支行仿佛是工行自贡分行高质量开展双拥工作的一个“窗口”，透过

这个“窗口”，我们可以清晰地看到该行对军人的深情厚意和他们工作中的闪光点。

　　诞生过卢德铭、邓萍、江竹筠等

众多革命先辈的四川自贡，是一方传

承着红色基因的热土。2024年初，自

贡市再度被命名为“四川省双拥模

范城”，连续七届获得此殊荣。在拥

军优属蔚然成风的这座城市里，中

国工商银行四川自贡分行（以下简称“工行自贡分行”）多措并举，长期为军

人军属、退役军人和其他优抚对象提供专业、贴心的服务，争当金融拥军“排

头兵”。

　　而在自贡市的一角，汇川支行仿佛是工行自贡分行高质量开展双拥工作

的一个“窗口”，透过这个“窗口”，我们可以清晰地看到该行对军人的深情

厚意和他们工作中的闪光点。

073

驿站 • 财道

“军人专属服务支行”，更近、更好、更便捷

　　“军人为我保国防，我为军人作奉献”这句饱含着军民鱼水深情的话，正

是工行自贡分行多年来高度重视军民共建和双拥工作的一个缩影。

　　时间回拨到2018年8月，工行自贡分行以创新模式积极支持双拥工作，将

汇川支行打造成“军人专属金融服务支行”，以“优先、优惠、优待、优质”的

“四优”理念为军人军属提供金融品质服务。这是自贡市首家军人专属金融服

务支行，也是自贡金融行业积极落实双拥工作的标志性事件。

　　走近令军人军属倍感亲切的汇川支行，外墙电子屏上“向军人致敬”的标

语格外醒目，内部特意设置了军人专属多功能综合区，集国防教育、军旅宣传、

军事迷休闲、专属金融产品咨询等功

能于一体，摆放了诸多仿真模型、各

类军事杂志、军人专属产品手册，另

有电视滚动播放着军事节目，还有电

脑可供上网查询……点点滴滴，充分

体现了该支行的特色，也折射出工行

自贡分行始终把双拥工作作为重要

政治任务的态度。

　　“作为军人专属金融服务支行，

074

财道 • 驿站

我们在服务上也体现‘军人优先’。首先是排号机设置了军人可以优先排

号，其次是在现金业务办理区设置了军人专属现金业务办理柜。为了做

好退役军人的金融服务工作，我们针对没有办理拥军优抚卡的退役军人

设计了人工引导优先办理业务流程。只要退役军人出示了退役军人证，就

可以在工作人员引导下优先办理业务。”汇川支行相关负责人介绍。

　　据了解，特色鲜明、服务贴心的“军人专属服务支行”不仅得到了现

役、退役军人及家属的一致好评，还受到四川省退役事务厅的高度肯定，

更丰富了市民了解军旅、爱军助军的渠道，促进了军民共建和军民团结，

成为自贡宣传双拥、支持双拥的一张“金融名片”。

　　值得一提的是，工行自贡分行已复制汇川支行的成功经验，将贡井支

行打造为又一个军人专属金融服务支行，倾情为该区域内的军人军属提供

更近、更好、更便捷的金融服务。

\" 模范城 \" 的 \" 双拥 \" 窗口，彰显城市精神

　　在这个支行的每个角落，一幅幅充满故事的宣传画讲述着军民团结

的温馨画面。

　　在重要的节日里，如春节、建军节等，

汇川支行都会组织丰富多彩的上门宣传服

务、体育竞技等活动，让军民互动成为常

态；精心策划了“专属卖场”等特色活动，

让军人和退役军人在这些日子里感受到特

别的温暖和喜悦；他们认真听取军人们对

金融业务的需求、意见和建议，不断提高

服务质量，确保每一位军人客户都能感受

到家的温暖。

　　在紧急的夜晚，当银行的灯光熄灭，

网络中断，银行的应急保障团队却如同夜

空中最亮的星，时刻准备着。他们确保在

任何特殊情况下，只要军队客户有需求，金

融服务的火炬就能在第一时间点燃，照亮

前行的道路，让军人感受到来自银行的温

暖和力量。

075

驿站 • 财道

　　在自贡这座充满活力的城市里，工行自贡分行如同一位细心的守护者，

默默地为军人和退役军人提供着温暖而有力的支持。他们不仅将金融的专

业知识与双拥工作紧密结合，还为军人客户量身打造了一系列金融产品，像

是“拥军宝1号”和“随军存”系列专属理财产品，以及个人住房贷款和创业

贷款，甚至还有“军e保”退役军人保险，每一样都像是为军人量身定做的铠

甲，保护着他们的理财安全，助力他们的返乡创业梦想，以及保障他们的医

疗健康。

　　不仅如此，工行自贡分行还持续举办拥军优抚活动，为军人军属、退役军

人和其他优抚对象提供了一系列专属服务。他们推出了拥军优抚卡，这张卡片

不仅仅是一张普通的银行卡，它代表着免收费、专属存款、投资理财、消费贷款

等多重优惠，让军人和退役军人感受到社会的尊重和关怀。

　　汇川支行的故事，就是工行自贡分行双拥工作的一个缩影，它讲述了金融

机构如何用心服务军人，如何在日常

工作中体现对军人的尊重和支持。

这扇明亮的窗户，不仅照亮了军人的

心，也温暖了整个社区。

　　汇川支行用实际行动诠释了“让

军人成为全社会尊崇的职业、让退役

军人成为全社会尊重的人”的理念。

他们将双拥工作视为一项长期的战

略任务，始终不渝地将其纳入全行的

重要工作议程，成为了全市同行中的

榜样，为自贡这座“双拥模范城”增

添着无限的光彩。

076

财道 • 定制

挑选理财时如何看收益率？

责任编辑｜汲雪娇

　　买理财时我们通常看到七日年化收益率、万份收益、近N个月年化收益

率、成立以来年化收益率......这些指标是什么意思呢？挑选产品时我们该选择

哪一个指标呢？

现金管理类产品：万份收益与七日年化收益率

　　全市场理财产品中，现金管理类产品的净值始终为一，因为它每天的收益率

变化比较微小，如果使用净值法显示，即使精确到小数点后四位也依然会存在误

差，所以现金管理类产品的每日收益通过转化为新增份额体现，而非净值增长。

　　既然现金管理类产品的净值始终为一，那么如何衡量收益呢？那就是万份

收益和七日年化收益率。

　　万份收益是指一万元投资产品当天产生的实际收益，即产品当天真实的盈

亏表现。

　　七日年化收益率，是将产品近七天的实际收益折合成的年收益率，反映的

是最近七天的平均收益水平，考虑了短期波动，并不代表理财产品的实际收益

水平。

　　两者之间有一个计算公式：七日年化收益率=（过去七天万份收益总和÷7）

x365÷10000。

　　举 个 例 子，某 只 现 金 管 理 类

产品某天的七日年化收益率为

2.58%，小明持有10000元该理财，

那么他在过去7天内一共赚了4.95元

（10000x2.58%÷365 x7）；这只产品

某天的万份收益为0.67元，小明在那

一天就赚了0.67元。

　　说到这儿，有的投资者可能会问

这些收益来源于哪里？这就要看产品

的投资标的了，现金管理类产品主要

投资于存款、同业存单、债券等固定

收益类资产。以债券资产为例，其收

益主要来源于票息收入、资本利得和

杠杆收入。

　　1.票息收入——持有债券可以获

得的利息

　　如果说债券是奶牛，那么利息就

建议各位投资者不要只关注短期年化收益率，更要关注产品长期业绩表现，或通过产品分时

定投来获得更加平稳的收益。

文｜工银理财讲师 工小明

077

定制 • 财道

是牛奶。只要是牛健康生长，那么每天就会产出一定量的牛奶。

就好比只要发债人不违约，投资者持有到期就能连本带息收回。

长期看，只要债券不出现违约，持有债券的时间越长，累计获得

的票息收入就越多。

078

　　2.资本利得——买卖债券获得的

价差收益

　　农场主也可以随时把牛拿到市

场上去卖，而每天市场上牛的价格会

波动，基于对市场走势的研判，通过

买卖债券实现价差收益，这部分就是

资本利得。

　　3.杠杆收入——融资再投资获得

收益

　　牛的价格一直涨，农场主嗅到了

商机，决定抵押现有的牛，筹钱来养

更多的牛，扩大牧场规模，从而得到

“放大”的收益，这就是杠杆收入。

非现金管理类产品：近N个月年化

收益率、成立以来年化收益率

　　如果说业绩比较基准是对未来

设置的“小目标”，年化收益率就像

一张可横向对比的“成绩单”，指的

是过去一段时间内的收益水平如果

保持不变的话，那么投资满一年可能

获得的收益。

　　“某一时段”年化收益率，如近

三个月年化收益率、近六个月年化收

益率、成立以来的年化收益率，简单

来说，就是把这段时间内的产品收益

平摊到期限内的每一天，然后乘以

财道 • 定制

365天，来折算产品一年的收益。

　　以成立以来年化收益率为例，它是产品成立至今的年化收益率，反映的

是产品成立以来的净值变动的平均比率：成立以来年化收益率=（累计单位净

值-1）/成立至今的天数×365。

　　请注意，年化收益率并不是实际收益率，暗含了一个假设前提：过去一段

时间内的收益水平保持不变。比如一个月的收益率为0.4%，近一个月的年化收

益率则为4.8%。要达到这个收益率，意味着要一直满足过去一个月的收益水

平，且投资期限满一年。

　　年化收益率会“放 大”收益的波动，特别是对于投资期限不满一年

的产品。举个 例子：A 产品在某月份净值 增长率0 .4%，年化收 益率就是

0.4%×12=4.8%。若是下一个月净值增长率为0.35%，按当月收益计算，年化收

益就变成了0.35%×12=4.2%。年化收益率一下就从4.8%到4.2%，出现了0.6%

的差距。但实际上这两个月的绝对收益率只差了0.05%，而年化收益率把差距

放大了12倍。这就是年化收益“放大器效应”带来的假象。

　　因此，建议各位投资者不要只关注短期年化收益率，更要关注产品长期业

绩表现，或通过产品分时定投来获得更加平稳的收益。

如何理性看待这些收益指标？

　　1.开放式、存续产品：要关注最接近计划持有期的历史收益表现。

　　计划短期持有：重点关注产品短期收益表现，比如近一个月、三个月年化

收益率。

　　计划中长期持有：重点关注产品成立以来、过往投资周期年化收益率。

　　2.新发产品：可参考同系列其他产品的历史表现、业绩比较基准等因素来

筛选符合投资预期的理财产品。

　　需要注意，理财过往收益率仅作为投资者在挑选产品时的重要参考指标

之一，不代表产品的收益保证，也不保证产品本金不受亏损。大家在购买后，要

多关注产品的投资运作情况。

079

工行龙湾支行走进制造业工厂 ：

看“金融养料”为其“舒筋活血”

工行龙湾支行深入贯彻专精特新先行区培育工程，持续探索技术转移服务新模式，加速推动科

技成果与产业、企业需求有效匹配和衔接，为技术插上“金翅膀”，推动制造业转型升级。

定制 • 财道

责任编辑｜周晓艺

文｜中国工商银行浙江温州龙湾支行

图｜中国工商银行温州分行

　　制造业作为经济的基石，在社会

经济发展中扮演着重要角色。龙湾区

是温州“强城行动”全面推进“东部

科技城”的主战场，是聚焦传统制造

业“腾笼换鸟”，聚力新兴产业谋篇布

局，着力打造先进制造业发展的“新

高地”。中国工商银行浙江温州龙湾支

行（以下简称“工行龙湾支行”）不断

完善机制，倾斜信贷资源，正以其独特

的金融服务为温州制造业的高质量发

展持续添加“金融养料”。数据显示，

截至2023年末，该行在制造业领域的

信贷投放已超100亿元。

信贷精准投放

金融“链”起战新产业集群

　　走 进 龙 湾 区，映 入 眼帘 的 是

一片繁忙的建设景象。这里正依托

“三谷一镇”和新能源装备产业平

台，推动五大战新产业集聚发展。今

年以来，龙湾区以“招商引资突破

年”为抓手，全力拓宽招商渠道，着

力提升招商效能。

　　工行龙湾支行正积极响应国家

产业发展政策，“我们的目标是打造

一座产城融合、生态活力的新一代新

能源产业园，提升龙湾区新能源科技

产业园的层次。”工行龙湾支行副行

长郑大博表示，支行的十几名客户经

理，每天都在跑企业、访客户，希望能

将工行龙湾支行自身的政策和产品优

势与相关企业做一个信息互通与交

流，“着力解决制造业企业融资难、融

资贵等问题，结合企业生命周期，让

金融服务更精准。”

　　2023年4月，龙湾滨海一块工业

用地的开发项目走进了工行龙湾支行

的视野，成为该行金融支持制造业升

级的一个生动案例。“这块用地主要

080

财道 • 定制

是满足状蒲片区拆迁后工业企业的

厂房需求，项目总投资约6.6亿元，其

中我们提供的贷款为4.25亿元，目前

已投资约4亿元。我们对这个项目的

支持，目的是安置状蒲片区的工业企

业提升，形成产业集聚效应，促进区

域经济发展。”工行龙湾支行普惠业

务部副经理王家会说。

该项目贷款的成功投放，标志着

工行龙湾支行在支持地方经济发展、

服务实体经济方面迈出了坚实的一

步。与此同时，工行龙湾支行正以金

融担当助力打造具有区域竞争力的先

进制造业集群，打造自主可控、安全

高效的产业链供应链。

专精特新持续领跑

科技金融为新质生产力蓄势赋能

　　科创企业是我国科技创新国家

战略的核心载体，近年来，龙湾区以

建设“新质生产力示范区”为目标，

2023年度新增国家专精特新“小巨

人”企业12家、省专精特新中小企业

73家，培育“品字标”企业53家，服

务科创企业是银行业服务国家战略

的重要内容和生动体现，而科技创

新成果的孵化也离不开金融服务的

支持。

　　温州某汽车部件生产企业正是

受益者之一，该企业以生产新能源汽

车高强度紧固件系列产品为主，近三

年来，经营收入持续保持平稳增长。

然而，由于现有生产厂房和生产场地

租用面积仅有4.06亩，难以在自己的

厂区内进行技术改造，使得高附加值

的新产品无法产业化，如此一来，企

业的长期发展受限。

　　“我当时脑子里的第一个想法

就是建厂房。”该企业负责人说。但

是，建厂房的钱在哪里呢？一筹莫展

之际，工行龙湾支行客户经理的到

访，让他心中的石头落了地。

　　“其实他们是一个家族性行业，

经营了几十年，面临的问题一个是场

地，另外一个就是资金。”工行龙湾

支行公司业务部经理陈宫表示，我行

经过与上级行的努力沟通，最终批准

了9500万元的技改项目贷款，其中信

用额度2000万元。

2024年1月，随着融资方案顺利审

批通过，2.7万吨系列产品建设项目得

以实施。“效率高、服务好，融资方案

也很适合我们公司。”企业负责人对

工行龙湾支行的金融支持表示了满

满的感动。

　　这一举措不仅解决了企业的燃

眉之急，也为当地经济发展注入了新

活力。预计项目建成后，将为当地提

供220个就业岗位。另外，该公司作为

科技型企业，拟建项目具有占地面积

081

定制 • 财道

少、产品附加值高、三废排放少，属于

国家及地方政府鼓励发展的项目，项

目的实施将为温州传统产业转型升

级提供示范作用。

　　工行龙湾支行深入贯彻专精特

新先行区培育工程，持续探索技术转

移服务新模式，加速推动科技成果与

产业、企业需求有效匹配和衔接，为

技术插上“金翅膀”，推动制造业转

型升级。

“速度 + 额度 + 力度”

建立区域特色助企服务新模式

　　民营企业是制造业创新的关键

主体。工行龙湾支行积极响应营商环

境优化提升“一号改革工程”，全面

补短重点指标，推动党中央、上级行

惠企政策直达快享，减费让利，营造

为企服务金融生态圈。

　　“一直以来，我们在民营企业的

贷款利率方面，做了很大的让利。比

如“网贷通”产品，是工行的一款特

色产品。通过近两年的持续营销，它

成了不少企业青睐的明星产品，放

款速度快、额度高、利率低，随借随

还等优势充分提升了客户对信贷产

品的接受度。”工行龙湾支行副行长

郑大博说。

　　例如，龙湾某医疗器械有限公

司，是拥有多项专利的医药制造业企

业，在疫情期间拿下了多笔欧洲国家

订单。面对庞大的生产订单，企业对

流动资金的需求量增加，而这在一定

程度上加大了经营者的负担。

工行龙湾支行第一时间上门拜访

客户，了解企业经营情况及贷款资金

用途，及时为企业办理1000万元“网

贷通”。“我记得是五年前，我们给

的额度和利率相当优惠，因为考虑到

医疗的产值比较大。”工行龙湾支行

公司业务部经理陈宫说，1000万元的

“网贷通”对客户来说有需要即可网

银自助提款，随借随还，对企业来说

有很大的便利性，同时也帮助企业解

决了流动资金问题。

　　在助企服务新模式下，工行龙

湾支行将更多的目光放在企业未来

的发展上，比如企业核心产品的技

术含量，企业的核心管理团队和技

术人员状况等，各方面对企业进行

一个综合的评价。而这些创新条件

的设置将更有利于企业拿到银行的

授信，降低企业融资成本，解决自身

融资难题。

　　工行龙湾支行的这一系列举措，

不仅体现了金融对实体经济服务的价

值，更是为制造业的未来发展描绘了

一幅美好的蓝图。随着金融服务的不

断优化和创新，龙湾乃至整个温州的

制造业将迎来更加辉煌的明天。

082

游戏玩家

诈骗分子

财道 • 定制

游戏玩家vs诈骗分子，如何见招拆招？

责任编辑｜张弘

文｜中国工商银行远程银行中心

　　连日来，某款以中国神话为背景的动作角色扮演游

戏引爆市场。这款精品国产3A大作吸引了大量游戏爱好

者的关注和购买。

　　殊不知，哪里有热点，哪里就有骗子！这不，诈骗分

子也要施展“七十二变 ”趁机进行一波“创收”让“低价

售卖游戏诈骗”成为关卡第一难。准备在游戏中“叱咤

风云”的你，该如何见招拆招？

“游戏天命人”VS 诈骗分子

　　最近，游戏“发烧友”小李的朋友圈被某款游

戏刷屏。小李非常心动，想要立马化身为“游戏天命

人”去打怪升级。无意间，小李在某游戏聊天群中看

到陌生人发的消息，得知通过某二手交易平台购买

礼品卡充值，可以低价入手游戏。为了省钱，小李便

进行了交易。

083

定制 • 财道

01

02

03

　　没多久，小李确实收到了以礼品卡形式入

库的游戏，这时他没有多想，便在二手平台确

认了收货。正当小李兴致勃勃准备开始玩游戏

时，却发现游戏竟然被回收了，再去联系卖家

时，发现自己已经被对方拉黑。

见招拆招：

　　诈骗分子在网络发布低价售卖游戏的虚假

信息，诱导游戏玩家绕过正规渠道进行交易，待

玩家确认收货之后利用平台规则回收游戏“礼品

卡”，从而实施诈骗。

请牢记：

　　钱财交易需谨慎，不明信息辨仔细。

　　天上不会掉馅饼，面对优惠别轻信。

　　购买游戏莫大意，官方渠道才放心。

套路二：虚假游戏代练

游戏别上头，还有这些套路等着你

套路一：虚假游戏充值

套路三： 虚假幸运抽奖

风险提示：投资有风险，入市需谨慎，栏目中所提板

块个股均只作为逻辑分析与技术交流之用，不作为操

作建议。

084

图志

法国巴黎举办灯会活动

奇幻世界点亮夜空

　　“法国灯会”在巴黎风情园（Jardin Acclimatation）绽放光彩，展期从2023年11月29日至2025年3月2日, 包括60组大

型灯和2000余个不同造型的灯盏，为观众打造一个光怪陆离的奇幻世界。

085

图志

086

乐活 • 创酷

　　在那个风沙肆虐的傍晚，撒哈拉的落日如同熔金的海洋，将无垠的沙漠

染成一片辉煌。三毛，那位传奇的女子，独自坐在她的帐篷门口，手中的笔在

日记本上飞舞，记录着这片荒凉之地的美丽与哀愁。她曾写道：“生命，在这样

荒僻落后而贫苦的地方，一样欣欣向荣地滋长着，它，并不是挣扎着生存，而

是快乐而满足地生存着。”细腻而深情的笔触，如同一股清流，悄然滋润着无

数读者的心田。她用自己肆意的一生，让“撒哈拉”不再只是地名，而是成为无

数人精神的栖息地。

　　今天，我们有幸与作家陈天慈（三毛的侄女）面对面地展开了一场关于三

毛这位传奇女性的对话。这场交谈中，我们试图通过家人的视角聆听三毛的故

事，走进她的世界，汲取那份自由、独立和坚韧的精神力量。

对话陈天慈：

我的姑姑三毛，自由地奔走在她的热爱

采访策划、责任编辑｜汲雪娇

采访嘉宾｜陈天慈

　　《现代商业银行·财富生活》：

每个读者心中都有独一无二的三

毛。作为家人，您眼中的她是什么样

子的，与作品中呈现的她有什么反

差吗？有没有一些特别的记忆可以

分享？

　　陈天慈：其实三毛在公开场合

跟私底下的差异不是太大，她基本

上就是一个很纯真、很单纯的人，

但是跟家人相处可能会有点不太

过，然后第二天开始就有一些生理

反应，想到去学校就会呕吐，也尝试

过几次，但还是因为这个事情去不

了学校。她的父母亲也没有逼她，就

让她在家里，然后教她英文、语言

等等。因为她是一个自尊心很强的

小孩，也很敏感。当时一说到这个事

情，她就会觉得很不开心。

　　可能也是因为13岁开始她就以

自学为主，教育背景比较不一样，我

一样。小姑很喜欢跟我和我的双胞

胎姐姐一起玩，私底下跟我们在一

起，就像另外一个小孩子一样，好玩

又有趣。她总是愿意和我们在童真

的世界里嬉闹玩乐，这一面可能是

大家平时看不到的，比较天真像小

孩的一面。

　　小姑小时候因为一次不愉快的

学校经历休学了。当时因为她在学

校受到老师的霸凌，那时候她很难

▲陈天慈（左）与三毛（右）合影。

087

创酷 •乐活

跟我姐姐出生的时候，等于是下一

代的第一个小孩，所以她对我们的

教育也蛮好奇的。我们也都蛮喜欢

读书的，成绩也还不错，但是她反而

会说不要在学校念那么多书，出去

玩玩啊！她鼓励我们多体验生活，而

不是局限于书本。

　　小姑在我们童年里说过最“颠

覆”的一句话就是“你们考 最后一

名，就有奖”。其实她只是希望我们

明白，只要葆有一颗爱学习的心，都

该颁个奖项给自己鼓励一下。学霸或

那么向往自由，那么勇敢，其实也是

因为她知道自己可以做到。

　　熟悉三毛的人可能都知道，她

的本名叫陈平。其实她的原名是陈懋

平，因为“懋”字有点难写，所以每次

写名字时，她都自作主张把中间那个

字去掉，后来，她真的改名叫陈平。这

是一个大胆的举动，因为“懋”是族谱

上属她那一辈分的排行。但是我爷爷

的思想比较开明，他说孩子喜欢这个

名字更重要，名字要跟着孩子一辈子，

所以要听孩子的，就让她叫陈平了。所

以那之后出生的我的父亲和叔叔，也

就不再沿用那个“懋”字了。这也给了

我很多启发，原来自己的名字是可以

自己改的，我们的人生是可以自己决

定的。我们不喜欢的，觉得不舒服的

事情，是可以说出口的。还有就是，父

母亲的爱是可以那么宽容的。

　　“真诚和纯粹”——接触到她的

人都是这样评价她的。她很容易相信

别人，也很会发现别人的优点。在她

旁边，我会觉得自己好像也很好。受

她的影响，我也会相信，人生有很多

的可能性，不要限制自己，我们真的

不知道以后会变成什么样，但是一定

要多尝试。

学渣都不重要，只要不停学习，都能

活出属于自己的精彩。

《现代商业银行·财富生活》：

在她的作品中展现了强大的精神力

量，您认为这种力量源自哪里？又为

身边的人带来了什么影响？

　　陈天慈：我觉得她的这种精神

力量，其实还是源自家人给她的底气

吧。就像刚才提到的，我的爷爷奶奶

对她的包容。包括她自学的时候，也

有鼓励她多学习，多尝试。所以她会

▲陈天慈讲述三毛的故事。

088

乐活 • 创酷

　　《现代商业银行·财富生活》：

因为我们一直在关注对“美好生活”

的探索，所以也不禁好奇，三毛是如

何定义“美好生活”的呢？她又如何

通过生活方式和选择，传递出对自

己的理解和追求？

陈天慈：我觉得她对“美好生

活”的定义应该是从内在认知开始。

她知道自己想要什么，喜欢什么样的

生活方式，她也知道自己可以做到那

个样子。即使在遥远的撒哈拉沙漠，

很多人可能会觉得很艰苦的情况下，

她却会觉得那是一件有趣的事情。她

很喜欢沙漠，她觉得沙漠会带给爱她

的人不同的样貌。她就会追求自己想

要的方式，找到属于自己的乐趣。

　　当然，她也不是一开始就知道自

己要的是什么。她在少女时期其实也

过有一段纠结的时期。就是刚开始休

学那段时间，她就躲在房间里自己看

书，也不太跟外界接触，慢慢地喜欢

上了独处。也就是那个时期，我的爷

爷奶奶就鼓励她去多培养一些兴趣

爱好，去学绘画、学钢琴，让她勇敢尝

试。后来，她就慢慢走出去，认识一

些朋友，然后开始发表文章。

　　小姑曾说：“我是一个像空气一

样自由的人，阻碍我心灵自由的时

候，绝不妥协。”她是从内而外地活出

了极致的精彩，她不为觉醒而活，只

是顺心而走。

《现代商业银行·财富生活》：

三毛在作品中为我们留下了很多金

句，至今一直在给很多读者带来感

动和力量。您最喜欢的是哪一句？

　　陈天慈：其实每个阶段都有不同

的体会，我最近蛮喜欢她的一句话——

“成熟不是为了走向复杂，而是为了抵

达天真。”就是年纪稍微大一点，有一

点岁月历练的时候，我们会真的觉得，

天真好像离我们已经很远了。

▲采访现场。

089

创酷 •乐活

　　《现代商业银行·财富生活》：

很多人通过三毛的作品走遍了全世

界。她让我们明白，生活是一场美

丽的冒险，勇敢追求梦想，才能抵

达心中的“撒哈拉”。对于喜欢三毛

的年轻人，您有什么寄语？

陈天慈：我时常在想，这位我们

小时候接触的、看起来平凡的家人，

原来不只给我们很多欢乐和新鲜的

观念，在同一个时空，甚至多年后的

不同时空里，还有好多认识或不认识

的人都受到她很大的影响和启发。

　　我有时收到的私信里会有十几

岁的学生发来的，他们的字里行间充

满了对三毛的爱。我昨天在沈阳也有

两个高中生特地赶来跟我交流。我觉

得蛮好的，其实她的作品真的是蛮适

合年轻人看的，尤其是《撒哈拉的故

事》，年轻人会从她的故事里面看到

更大的世界。当然我们现在要去世界

各地都很方便，但这一种愿意突破舒

适圈的心态和勇气，对年轻人还是有

鼓励的。

　　就像三毛曾在回复读者的来信

时说的：“勇气是可贵的，极为可贵，

又最难实行，如果凡事缺少了实行的

勇气，再有仁爱与智慧也是枉然。”

编辑手记：

　　陈天慈毫不吝啬地打开记忆抽屉与我们分享有关三毛的点点滴滴。访

谈结束之后，刚好遇到一个女孩带着自己手写的一封信找到这里，看到陈

天慈的一瞬间，她红了眼眶。她因激动而断断续续地诉说着自己的故事，

在那段情绪低落的时期，是三毛的作品陪伴着还未走出小小世界的她。陈

天慈柔声安抚，感叹缘分的奇妙。聊天中得知，她还在上大学，是文学专业

的学生。陈天慈很开心，因为真切地看到三毛的精神力量在一个人的心中

生根发芽。

　　这里随后举办了陈天慈的新书《我的姑姑三毛》签售会。在这个有些寒

冷的夜，签售会现场的氛围却很温暖，很多人因为三毛而聚在一起，怀念那

个永远追逐自由的灵魂。她的精神却如同永不熄灭的火焰，照亮着我们的

前行之路。作为三毛的侄女，陈天慈将继续携带这份火种，让三毛的故事在

新的时代中继续发光发热，激励着一代又一代人勇敢地追求自己的梦想。

　　“不要问我从哪里来，我的故乡在远方……”，店里循环播放着这一

首歌，让人不由得有些恍惚。那个在撒哈拉沙漠中绽放的女子，似乎从未

走远。相信如果三毛还在，她依旧自由地奔走在她的热爱，追求自由、独

立自主、坚韧不拔、细腻入微……就像陈天慈说的，故事未完，她的足迹永

不消失。

其实活着还真是件美好的事，不在于风景多美多壮观，而是在于

遇见了谁，被温暖了一下，然后希望有一天自己也成为一个小太

阳，去温暖别人。

——三毛

当年看她书的您，现在人生是否还照着当初想象的剧本走？

——陈天慈

090

回想一路风景，我感到灵江源的水，有时静如处子，有时一泻千里，有时悄无声息，有时激荡

轰鸣……

乐活 •在途

探访灵江源

责任编辑｜张弘

文、图｜唐红生

　　灵江是浙江省八大水系之一，

也是台州人民的母亲河。灵江源位

于磐安县东南部盘峰乡境内，是灵

江的发源地之一，现已成为森林公

园。每逢暑期，到达此地游览，抬眼

望去，山峰崎岖峥嵘，蓊郁苍翠。悬

崖上镌刻着“灵江源”三个红色大字

分外夺目。跨过石桥，便一头扎进了

山中。

■听泉观瀑景秀美

　　溪流从深山老林中蜿蜒流出，

叮叮咚咚，将大大小小的石块打磨

得光滑圆润。溪水时而涓涓、时而幽

▲两座山峰间一桥飞跨，两座红色铁塔紧紧拉住外挑的悬廊，气势雄伟。

091

在途 •乐活

幽、时而急促、时而缓缓，一律透着

沁人的凉气。山泉汇聚成眼前的“浴

花潭”。从潭名可以想象，倘若春天

来此，落英缤纷，花瓣漂浮在水面，

扮得色彩斑斓，别有一番情致。潭的

上面一片浓绿，下面一片深碧，上下

映衬着，细看水底偶有鱼儿游过。一

只小鸟立在石上，一会儿拨弄它的羽

毛，似在沐浴；一会儿静默如初，又

像是在捕鱼。

　　空气中弥漫着草木清香，远远

地听见哗啦啦水声。行至近处，飞瀑

从高处坠落，有的直接入潭，有的跌

在石上，如烟似雾，狂野中有几分亲

和，洒脱中略带几分温婉。岩壁被青

苔染绿，最上端有块圆形的巨石，恰

如一只神龟，伸长脖子欲爬行。泉水

则从它的颈部流过，似乎正陶醉于水

的韵律中，动静相宜。风儿吹过，雨

丝拂面，刹那间神清气爽。

■玻璃桥廊“云中漫步”

　　踏着台阶向上，耳畔松风阵阵，

满眼竹影摇曳。转过栈道上一拐弯

处，眼前豁然开朗，峰峦叠翠，云遮

雾绕。两座山峰之间，一桥飞跨，如

银链相连。这是座玻璃桥，全长365

米，距谷底相对高度有189米，既感

震撼，又望而生畏。相邻处，两座红

色铁塔紧紧拉住外挑的悬廊，气势雄

伟，壮观无比。

　　沿着贴壁而建的栈道缓缓前

行，奇松怪石，美不胜收。一棵酷似

黄山迎客松的松树，松果累累，傲立

在凌空玻璃观景台边。稀有的“浙

江大果朴”，从一条石头缝中长出，

虽无营养供给，仍顽强地向上，足见

其强大的生命力和生活的勇气，被

称为“生命树”。

▲

青石条、鹅卵石铺 就的地面保持着生

活的原味，十分清幽。

092

乐活 •在途

　　我小心地踏上玻璃桥，总觉得玻

璃会突然碎裂。一想到已经过安全

测试，一颗悬着的心才渐渐平复。四

周群山叠翠，矗立在山巅用于风力发

电的“大风车”不停地旋转，瞄一眼

脚下是悬崖深谷，云雾缭绕，恍惚在

“云中漫步”。随着人流缓缓而行，尖

叫声、歌唱声、搞怪声不绝于耳。胆

大者坐着、爬着、躺着，摆出各种姿

势，展示他们的胆量。我望着脚下透

明的玻璃，禁不住有些胆怯，生怕一

脚踏入万丈深渊。

　　总算走过玻璃桥，又来到高空

玻璃悬廊。悬廊呈U型，虽长度只有

158米，但垂直高度达288米，比玻

璃桥高出近百米，一头连接山体，另

一头完全悬空，好在有了前面行走

玻璃桥的体验，心里踏实了许多。突

然，“咔嚓、哗啦……”玻璃破碎的

声响四起，让人胆战心惊。原来是5D

特效，待一颗悬着的心归于平静后，

我欣赏起四周的美景。崇山峻岭间，

片片竹林呈枯黄色，点缀在茫茫苍

翠中，倒成了独特的景致。遥看天边

风起云涌，峰峦连天，行走在深谷之

上，竟有美妙之感。

■山里人家烟火气

　　沿着栈道下山，来到山脚下的

古村。几十户人家分列溪流两岸，看

花花草草，听涧水潺潺，十分清幽惬

意。青石条、鹅卵石铺就的地面保持

着生活的原味，土墙木窗小青瓦，与

屋檐下挂着的串串红灯笼相映，老

旧气息中漾出一派祥和。土墙上用

红辣椒、玉米粒拼铺而成的“五谷

▲

天边风起云涌、飘忽不定，四周层峦叠嶂，青山逶迤。

093

在途 •乐活

丰登”字样饶有趣味。许多房屋上悬

挂着“望月楼”“雅士居”等牌匾，

一看便知是农家乐，招待游客歇脚、

吃住、休闲。墙角堆着整整齐齐的柴

火，炊烟从土墙黑瓦间袅袅飘出，恍

然回到童年的外婆家。村民卖着笋

干、石耳、小鱼干等各种土特产，许

多游客挑选着。还有野蜂蜜，经打听

后得知采集过程的艰辛。这才想起

先前看到崖壁上的小木桶，原是用来采蜜的。山风轻拂村民的笑脸，想来他

们的生活比蜜还甜。

　　村头的廊亭下，长方框内挂满了串串红辣椒，左上角悬挂金光闪闪的

党员徽章，组成了一面鲜红的党旗。这是村民用最朴素方式表达对党的爱

戴，是感恩的真情流露。

　　我呆呆地看着灵江源的水，想起了诗句：“不独有声流出此，会归沧海助波

澜。”正是这日夜不息的流水，才汇聚成美丽的灵江。回想一路风景，我感到灵

江源的水，有时静如处子，有时一泻千里，有时悄无声息，有时激荡轰鸣……它

时常在变，但不变的是一颗纯净的心灵，是一种滋润万物的情怀。

飞瀑从数十米高处坠落，如烟似雾。 ▲

▲土墙上用红辣椒、玉米粒拼铺而成的

“五谷丰登”字样，饶有生活趣味。

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乐活 •有氧

《黄帝内经》揭秘的健康信号，你get了吗？

责任编辑｜张姝

文｜黄莺

在快节奏的现代生活中，我们往往会忽视身体发出的微妙信号，而这些信号恰恰是健康状况

的晴雨表。中医，作为一门古老而深奥的医学体系，以其独特的视角和方法，帮助我们解读身

体语言，洞察健康秘密。本文将带您走进中医的世界，探索如何通过观察舌苔、肤色、排便状

况以及其他身体信号来发现和理解潜在的健康问题。让我们一起踏上这场探索身体奥秘的

旅程，开启健康生活新篇章。

　　中医，作为一门源远流长的医学

体系，蕴含着深邃的哲学思想和实践

经验。

　　在中医的视角下，人体不仅仅是一

个生物体，它更是一个充满智慧和精

妙的系统。《黄帝内经》中提到：“阴阳

者，天地之道也，万物之纲纪，变化之

父母，生杀之本始，神明之府也。”这句

话揭示了人体与自然和谐共生的关系，

以及人体内部阴阳平衡的重要性。

　　中医不仅揭示了人体的精妙性，

还为我们提供了通过观察身体的细

微变化来发现潜在健康问题的方法。

本文将从中医的角度出发，探讨如何

通过身体的细微信号来解读身体的

健康状况。

■人体的精妙性

　　人体是自然界最复杂、最精妙

的系统之一。在中医理论中，人体被视

为一个整体，五脏六腑相互联系，相

互影响。《黄帝内经》中提到：五脏六

腑，各有所主。心主脉，肺主皮，肝主

筋，脾主肉，肾主骨。这表明了每个脏

腑都有其特定的生理功能和对应的身

体部位，强调了人体各器官的协调和平

衡。人体的每一个细胞、每一条血管、

每一个器官，都以一种几乎完美的方

式协同工作，维持着生命的运转。

■通过舌苔发现健康问题

　　舌苔是中医诊断的重要手段之

一，通过观察舌头的颜色、形状、舌苔

等，可以了解人体内脏的健康状况《黄

帝内经》中说：舌者，心之苗也，说明

舌头与心脏的关系密切，而心脏在中

医理论中又与整体健康息息相关。

　　舌苔发黄、厚腻：这通常表明体

内有食火，即消化不良或食物积滞。

如《伤寒杂病论》所述：食积不化，舌

苔黄腻。阳明病，若能食者，但硬耳，

以其胃中有燥屎也，舌上白苔者，可与

小承气汤。这表明舌苔的变化与脾胃

的健康状况密切相关。

　　舌苔发白、胖大：这可能意味着体

内有水湿，即体内水分代谢不畅。《黄

帝内经》中指出：湿胜则濡泻，舌白而

胖。这通常意味着体内有湿邪，可能伴

随消化不良或水肿等症状。

095

有氧•乐活

■通过肤色发现健康问题

　　肤色的变化可以反映身体的内

在状况。

　　脸上斑点：这与《黄帝内经》中

提到的“血行不畅则为瘀”相呼应，

脸上的斑点可能是血瘀的表现，提示

身体某部位的血液循环受阻。

　　面色苍白：可能表示气血不足，

需要补充营养和休息。

■通过排便状况发现健康问题

　　排便状况是了解消化系统健康

的窗口。

　　大便溏泄：如《黄帝内经》所述：

脾胃为后天之本，脾主运化，胃主受纳。

大便溏泄通常与脾胃功能失调有关。

　　小便发黄：《伤寒杂病论》中

提到：小便黄赤，为热在膀胱。小便

颜色的变化可以反映体内热量的高

低。小便发黄很可能是体内有热。

■通过其他身体信号发现健康问题

　　持续疲惫：《黄帝内经》中提到：

湿胜则身重。持续的疲惫可能是体内

湿邪过重的表现。

　　手脚冰凉：《黄帝内经》中说：肾主

骨，生髓，通于脑，其华在发。手脚冰凉

可能与肾阳不足有关，需要温补肾阳。

　　了解和尊重身体的自然规律，

是维护健康的重要途径。通过细致

观察和深入理解，我们可以从身体

的细微变化中发现潜在的健康问题。

《黄帝内经》和《伤寒杂病论》等中

医经典著作，为我们提供了丰富的

理论基础和实践指导，帮助我们更

好地理解身体的语言，增强对身体

的觉察能力。

　　在日常生活中，我们应该培养

对自身细微变化的敏感性，学会倾

听身体的声音。通过细心的观察和

恰当的调理，我们可以与身体和谐

相处，享受健康和活力。

　　通过本文的科普，我们希望能够

提高大家对自身健康的关注度，并鼓

励大家在生活中积极实践，通过观察

和学习，不断提升自我保健的意识和

能力。记住，健康是一种生活态度，

而不仅仅是一种身体状况。让我们从

今天开始，更加关注和爱护自己的身

体吧！（作者单位：中国工商银行长春

金融研修院）

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乐活 • 定格

航拍怎么玩？极速掌握冬季无人机拍摄技巧

责任编辑｜汲雪娇

文、图｜大连金融摄影家协会 桑风柏

　　2019年1月，我开始了航拍之旅，

时至今日，拍了不少的片子。从最初

的茫然，到慢慢进入状态，再到思路

相对清晰，紧张又充实的飞行经历，

可以说是感慨万分。

　　回想飞行的日子，有很多难忘的

回忆和收获。本文根据自己这几年的

▲寒冬暖流——拍摄时气温在零下28摄氏度，能见度低，还飘着细雪，按照电池保养的程序进行飞行，预热后迅速升高，因为耗电快，怕

出现意外，只飞了15分钟就返航了。

航拍经历，谈一下无人机冬季航拍应

注意的几个问题。

　　1.电池保温。低温下电量的消耗

很快，伴随冰冻而来的低温，也会极

大影响飞行时间，因此电池保养很

重要。

　　在飞行前，可将电池放在温暖的

地方，比如车内、衣服内袋里，或者在

放置电池的包内或保温箱中放入几片

热贴。启动电机并起飞后，悬停一会

儿，和汽车预热一样，让无人机达到

适合的工作温度。飞行中也要不断观

察电池电压和电量，操作时动作尽量

轻柔，避免电池突然掉电。

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定格 •乐活

　　2.遥控手柄的电力消耗。在冬季如何避免耗电快的问题呢？一是用

热贴垫在手柄下，提高热度；二是用一个充电宝对正在使用的手柄进行

充电，以防止遥控手柄断电。

　　3.注意空气湿度。不要以为冬季就意味着干燥，雨、雾、雪这些冬

季常见天气，反而会让空气中湿度很高，影响无人机安全飞行。水汽会

▲

雪乡的早晨——当时的温度为零下24摄氏度，天气晴朗，能见度好，风很小，飞机高度升到160米拍下来此场景，由于天气好，放飞时

间长达20分钟，完成了一系列的操作。

凝结在镜头和平板/手机的屏幕上，影响视觉；

雨点或者落在机身上的雪花，会通过缝隙进入

机身，腐蚀其中的电子元器件。尤其要注意在雪

地起飞和降落时，螺旋桨容易激起地面上的积

雪，这也是非常危险的。

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乐活 • 定格

　　4.飞手也要保持温暖。在冬季航

拍，意味着飞手需要长时间在户外工

作。不戴手套会因为低温而影响手指

▲

雪后晨曦广场——当时气温零下12摄氏

度，天气晴朗，能见度非常好，所以拍摄

比较轻松，画面也很漂亮。

▲雪水墨丹青——摄于内蒙古克什克腾旗，当时气温在零下29.5摄氏度，而且风很大，飞行高度是120米，为了防止低温下飞行出现意

外，速战速决，把此场景拍了下来。飞机返航后迅速装进塑料袋，然后封口放在车内。

灵活性，戴手套又会影响手感，无法很好地操控无人机。选购合适的手套或者

专用的保温套是不错的选择。无论选择坐在车内或在室外进行操作，一定要保

持良好的视线和信号。