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Q2 基金净值低，是不是代表买它就划算？

当然不是！基金净值低≠基金划算！

买基金的时候大家都会看到一个“净值”，这个净值可以简单理解为这只“基

金持有的资产值多少钱”，也就是“价格”的意思，而“单位净值”就是每一份

基金的价格。净值的高低关系到买入的成本。

所以，有一些投资者会认为，基金净值越低就代表越便宜，能买到的份额就

更多，以后涨起来也就能赚的更多，但事实并非如此。金融产品和普通商品不一样，

我们买入一只基金，买的是它持有的资产组合，我们买入的目的，是获得资产价

格上涨后带来的收益。所以投资者是不是能买到“便宜货”，还要看基金经理有

没有在低位配置相关资产，和基金净值高低是没有关系的。

一般来说，基金成立时候的初始净值都是“1 元”，只是为了方便衡量你买

了多少份额的锚点而已。基金成立后，如果基金买到了上涨的股票，那么净值也

会随之上涨。换言之，基金净值高，说明它持仓的股票之前赚到钱了，基金跌破

1 元，说明它的持仓股票在下跌。所以，基金净值低，有可能也意味着它的风险大。

决定要不要买入一支基金，重点应该是观察其投资标的是否具备中长期上涨

的空间、基金经理投资思路、过往业绩、基金管理人水平等方面，不能仅认为基

金净值低的基金比较便宜就盲目入手喔 ~

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最后，市场的风险偏好也会影响股债关系。

通常来说股市向好时，市场的风险偏好也会随之增强，债券的吸引力降低；

而当股市走弱时，市场避险情绪也会随之持续发酵，对债市形成利好。

但如果股市虽然短期较为震荡，但中长期仍然向好，市场并没有失去信心，

资金也不会马上大规模流入债市。

综上，大家所说的“股债跷跷板”效应并不是一个定理，股市涨了，债市不

一定就会跌，关键还是要看背后的驱动逻辑。如果是基本面驱动或者股债市场流

动性出现分化时，“股债跷跷板”现象才往往较为明显。

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近日，由证券之星主办的第十届“资本

力量”2022 年度评选活动圆满落幕，本次

活动以“守初心，迎发展”为主题，旨在表

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文 | 证券之星

上银基金荣获资本力量 2022 年度

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彰为中国经济高质量发展做出卓越贡献的企

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规模保持逐年较快增长，已突破 834 亿，九

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获得了广大投资者的支持与信赖。

( 数据来源：上银基金，截至 2022 年 9 月 30 日 )

51

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产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。

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证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的

业绩和其投资管理人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。行业、

指数过往业绩不代表基金业绩表现，也不作为基金未来表现的承诺。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。中

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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。

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