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汲·投资感悟
“有效投资”之选：借助专业机构的力量
一个人的力量是有限的，但专业机构可以将个人的力量集结起来，覆盖方方面面的信息，累计数倍于常
人的经验。
在有效识别信息和专业投资能力方面，机构投资者拥有显著的优势。他们具有成熟稳定的投资框架，可
以利用数据分析和对市场的深入理解做出更有效的判断，对基金的选择和搭配更加专业，能更好地抓住投资
机会。
对于普通投资者来说，虽然难以靠自身努力追上专业机构，但可以将专业机构的经验和力量充分利用起
来，为自己所用。
基金投顾业务，就是一种“有效投资”之选。专业机构接受投资者委托，为投资者优选全市场基金、搭
建基金组合、把握交易节奏，满足投资者一站式、个性化的投资需求，致力于真正改善投资者的持有体验。
如果你也苦“交易难”“选基难”久矣，不妨考虑借助专业机构的力量，让自己放下焦虑，把时间用来
更好地生活。
拥有成熟稳定的投资框架，做好资产配置，降低交易频率，才能在市场变化中保有运筹帷幄的底气，
提高基金投资的效率。
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汲·投资感悟
你不理财，财不理你。理财乐趣无穷，技巧多多。虽然基金定投早已走进寻常百姓家，但这一“积少成
多”的方法也并非完全一劳永逸。
如何选择定投品种？什么时候开始定投？什么时候赎回？
其中蕴含着很多技巧，这里我们谈谈实用的“定投七步法”，其核心逻辑是“在相对低位买入优秀的基
金产品”。在谈“定投七步法”之前，我们先来说说准备阶段的那些事儿。首先要明确的是，投资并不是靠
运气，关键还是要有专业知识。其次基金定投也需要根据自身情况来选择适合自己的基金产品。
对于从来没有接触过基金的投资者，建议先买一本基金理财的书籍学习一番，再给自己做个风险承受能
力测评，看看自己适合买哪一类基金品种，再来看基金“定投七步法”或许才是基金投资正确的姿势。
1.建立基金备选池
我做的基金备选池，主要包括表现优异的股票基金、混合基金、指数基金。其中要注意两点，第一是看
业绩的可比性，要选择同类型基金、在同一时间段进行对比。
而更为极致的做法是，按照指数波动区间来选择基金，从而来判断基金的熊市抗跌力和牛市进攻力，这
个比单纯看年度、月度等历史业绩数据更为直观。但缺点在于数据比较的过程普遍繁琐。在建立备选基金池
时，我的一个原则是不考虑成立未满一年半的权益类基金，而尽量选择运作三年以上的品种。
2.看基金经理
指数基金无需看基金经理“颜值”，只要指数基金跟踪标的指数误差不太离谱即可。而主动偏股型基
金，基金经理就是这只基金产品的“灵魂”，一定得好好选。不过，好的基金经理频频跳槽，也很麻烦，很
少有在一只基金上做满五年的“老人”，如若能做到五年之上的，不是高人就是能人，值得“拥有”。表现
普通的基金经理一般一两年就得被“回炉”重做研究员了。
选择一位优秀的基金经理，意味着你离成功基本就只差时间了。
3.根据市场行情来配置基金产品
开始基金定投前，还得判断目前市场是牛市还是熊市，亦或是震荡市。根据我的实践经验，基金定投的
核心是在相对低位，买入优秀的产品。目前上证指数在3500点左右，个人判断未来一段时间市场依然维持震
荡，而长期来看则趋势向上。因此，基金定投更适合长期持有。具体而言，我会选择指数基金（占比7成）+
股票型基金或混合型基金（占比3成，从基金备选池中选择）。
8 年老基民的投资经验：
“定投七步法”，赢得时间的玫瑰
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汲·投资感悟
4.定投行动
以我的经验来看，基金定投的基金数量不用太多，一般两只到四只基金产品足够。正如上面所说，我会
考虑宽基指数基金，也会考虑部分优秀的主动权益类基金。若基金定投周期超过1年，基金定投设置在每月
的哪一天，其实不太重要；倘若是定投时间比较短，则需要考虑一些短期市场因素的影响，从而决定一个具
体的定投日期。需要注意的是，一旦指数强势突破某阻力位，那么就该考虑继续加仓了，因为趋势很可能发
生了质的变化。
此外，做基金定投时，还需要设立止盈位，也就是说，到手的利润一定要及时锁定。比如指数涨到某一
固定点位，此时便可以考虑减仓。
5.观察和应对
如上所述，该增仓就得加码，该减仓就不能恋战。这里再强调下，对于主动偏股型基金来说，基金经理
就是“灵魂”，一旦基金经理离职或者基金公司发生重大变故，就需要格外注意，尤其是前者。基金经理的
变化可能会导致基金风格随之发生变化，离职后的两个月内如果业绩维持稳定，可以继续持有；如果跑不赢
同类，你便可以选择先走一步。
6.时间和心态
有一本书名为《时间的玫瑰》，说的是投资者坚持价值投资，最终将会收获时间的“馈赠”。时间也是
基金定投的“朋友”，不要指望基金定投收益短期暴涨。统计数据显示，2007年高位定投基金目前也是赚钱
的，故长期坚持基金定投亏损概率很低。
从过去历史数据看，A股市场往往牛短熊长，波动较大，基金定投只有坚定持有下去，才可能赢得“时
间的玫瑰”。在这过程中，避免患得患失，一方面要多看书，另一方面也要多向投资高手虚心求教。心态是
需要通过长期锻炼才能提升的。
7.离场
投资不是谈恋爱，不要死缠烂打。在牛市相对高位离场，你就是最棒的。就如同相对低位买入是一个道
理，“鱼尾巴”就让给别人吧，不要追求最高点。这也是对心态的磨炼。
老基民的“定投七步法”，希望也能帮助你赢得“时间的玫瑰”！
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汲·投资感悟
很多投资者咨询我们，什么情况下可以“换基金”？我们不主张频繁换基，但还真的有些情况，可以考
虑换基金。
我们盘点了四种情况。
一、经济周期发生改变
根据美林投资时钟的建议，我们需要根据经济周期的不同，来调整大类资产的配置。
经济复苏时，优选股票；
经济过热时，优选商品；
经济滞胀时，优选现金；
经济衰退时，优选债券。
那作为基民，怎么利用这个美林投资时钟呢？
答案就是：配置相关的基金即可。
例如，经济复苏时，我们可以提高对股票型基金或者股票仓位较高的混合型基金的配置比例；而当经济
转换成滞胀时，那就需要换成股票仓位更低的其他基金，或者货币基金，进行优化了。
二、不看好基金的投资方向
举个简单的例子，假如在过去的一年里，白酒行业主题基金已经帮你赚了很多钱。
你觉得目前白酒的估值已经偏高了，投资的风险收益比较低。
那这种情况下，就可以考虑将白酒行业主题基金换成其他看好的投资方向的基金。
三、业绩表现长期不佳
注意关键词：长期。
有投资者问：“为什么我的基没挣钱呢？是不好吗？跌得多，涨得少。”
我们的回答是：如果是短期的话，这是很正常的情况。近期很多过往长期业绩优秀的基金表现都比较一
般，主要是因为最近市场热点切换频繁，而这些基金很少追热点，导致了阶段性落后。所以可以拉长周期再
观察一段时间。
问题来了，拉长周期，得多长呢？基长认为，3个月~1年为宜。
如果在你设定的“再考察期”内，基金还是表现不佳，尤其是当市场风口已经切换成基金重仓的行业
时，基金仍然不给力，那说明基金经理的选股能力真的一般般。这时候，可以考虑换只更好的基金来守候
吧！
想要换基金了？
先看看符不符合这 4 种情况
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汲·投资感悟
四、不再信任基金经理的投资能力
养基的过程，跟处对象是很相似的。
在日常相处中，我们跟伴侣或多或少都会有不如意的时候，但如果我们认为这个人仍然值得托付，那就
不必揪着这点小摩擦不放，以至于大哭大闹。
养基也是同样的道理。
A股最大的特点就是牛短熊长、行业轮动频繁、波动大，那投资于A股的基金，肯定也是跟着涨涨跌跌
的。
如果我们相信基金经理有能力帮我们赚到钱，那就不要因为基金业绩暂时落后或者一时的调整而疯狂吐
槽。
如果已经不再信任这位基金经理的投资能力、不再认可ta的投资理念了，不如尽早“换个人”吧。
市场上优秀的基金经理那么多，没有谁是不可或缺的。与其抱着自己不信任的基金经理不放，业绩一不
好就吐槽，让自己的生活充斥着痛苦，还不如换一位自己信任的基金经理。
基金跌了，没关系，我相信这位基金经理会“收复失地”的！这样的投资日子，也才更安心。
总结一下本篇文章的要点。
养基也不是从一开始就抱着一只基金不变的，当出现以下4种情况的时候，那就可以考虑换基金了：
▉ 经济周期发生改变
如当经济由过热转换成滞胀，可以将股票型基金换成货币基金。
▉ 不看好基金的投资方向
▉ 长期业绩表现不佳
可以设置3个月~1年的“再考察期”，如果在考察期表现仍然不佳，那可以考虑调整配置了。
▉ 不再信任基金经理的投资能力
养基的前提是信任。既然不相信对方的投资能力，还是果断“放手”重新选择合适自己的基金经理吧！
最后，想要提醒一下，如果真的打算换基金了，记得要利用好“基金转换”这个功能。
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揽·产品好物
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自成立以来，广发基金坚持“专业创造价值、客户利益为上”的理念，获得超1.19亿投资者信赖。
权益类产品近1年绝对收益
在权益类大型基金公司排名
权益类产品近2年绝对收益
在权益类大型基金公司排名
数据来源 : 持有人分红数据、服务持有人数、盈利数据来自广发基金 , 截至 2021 年 12 月 31 日
风险提示 : 持有人分红数据、累计服务投资者规模、持有人盈利规模不预示未来表现。基金有风险，投资需谨慎
数据来源 : 权益类产品绝对收益及排名数据来自海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至 2021 年 12 月 31 日。权益类大型基金公司分类
按照海通证券规模排行榜近 1 年主动权益的平均规模进行划分。按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益规模占比达到全市场主动权益规模
50% 的基金公司划分为大型基金公司。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管
理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。广发基金权益类产品绝对收益率及全市场、权益类大型基金公司排名情况：近 1 年：6.28%、93/149、2/11；
近 2 年：74.01%、57/136、3/11；近 3 年：176.22%、23/123、2/11
风险提示 : 基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金过往业绩不代表基金的未来表现。基金有风险 , 投资需谨慎
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亿
为持有人分红
1.19亿
累计服务投资者
2381+
亿
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第2 (2/11) 第3 (3/11)
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