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2023 专刊 No.2
加快金融与科技良性循环
私募股权投资在积极支持企业
股权融资、助推企业发展壮大、促
进科技成果转化和高水平科技自立
自强、培育经济增长新动能以及加
快区域产业、科技与金融良性循环、
服务国家区域战略等方面，发挥了
不可替代的基础性作用。
据何艳春介绍，截至去年底，
股权创投基金 14 万亿元，占私募
基金总规模的 69%，居全球第二。
行业累计投资各类股权项目 19.49
万个，形成股权资本金 11.39 万亿
元。2022 年，股权投资本金新增
1.29 万亿元，相当于同期 IPO 的 2.2
倍、新增社会融资规模的 4%。
近年来，私募股权加大对重点
领域和战略性产业的投资，有效支
持了国家重大战略。股权创投基金
投资半导体、计算机应用、原材料、
医药生物、医疗器械与服务等新经
济代表领域规模占比连续提升。
2022 年，新增投资项目 1.6 万个，
投资本金 6253 亿元，占全年股权
投资增量的 48%，较 2019 年提升
22 个百分点。注册制改革实施以
来，科创板、创业板、北交所新上
市公司中，上市前股权创投基金渗
透率分别为 90%、60%、99%。
何艳春表示，私募基金“投早、
投小、投新、投科技”活跃，将有
效提升经济活力、韧性和后劲。数
据显示，2022 年，新增投资中小
企业项目本金约 4800 亿元，占当
年投资总额的 36.6%；新增投资高
新技术企业本金约 5800 亿元，占
当 年 投 资 总 额 的 44.6%； 新 增 投
资初创科技型企业本金约 1450 亿
元，占当年投资总额的 11%；与
2019 年 相 比， 占 比 分 别 提 升 9.8
个、20.5 个、6.6 个百分点。截至
2022 年底，股权创投基金投资种
子期、初创期项目数量和金额分别
占比达 46.8% 和 32%。近 3 年，
创投基金陪伴企业 4 年以上的比例
由 39% 增至 53%。
提升行业专业度
实体经济的创新发展需要一个
具有高度适应性、竞争力、直接融
资活跃的现代金融体系，需要一批
既“专”又“强”的股权创投基金
支持。
何艳春表示，股权创投基金具
有发现和识别潜在价值、提供和引
导直接融资、优化和改善企业股权
结构等功能，通过信息对称、权责
相当、义利均衡、损益匹配的收益
共享、风险共担机制，可以源源不
断向创新创业企业“输血供氧”，
并通过提供战略管理、资源嫁接、
专业融合、市场开拓等增值服务和
赋能支持，帮助企业突破市场边界，
调动生产要素向更具前景、更有活
力的领域迁移、聚集。
从长期来看，私募股权行业资
金更加专业化、长期化。何艳春表
示，我国拥有规模庞大的中等收入
群体，储蓄转化为资本的潜力很大，
全社会可投资产不断增长。随着资
管净值化转型加快，社保年金等养
老金、保险资金、银行理财资金、
公益慈善资金等中长期资金资产配
置需求不断增强，股权创投基金将
获得更加长期、多元化的资金来源。
与此同时，我国资本市场上优
质可投资标的持续成长。创新驱动
发展催生出各种新技术、新模式、
新业态、新产业，为股权创投基金
提供多样化的投资标的选择，创造
大量的投资机会。另外，全面实行
注册制改革将进一步拓宽基金退出
渠道，试点基金实物分配、发展 S
基金和区域性交易市场，也将提供
更加便捷、更为丰富的退出选择。
