中国和印度

图1：2000-22年人均财富（美元）

根源詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，《全球财富》

Databook 2023

在2021年，中国和印度都有了强劲的增长GDP分别增长了8.4%和9.1%。印度

2022年以相当高的GDP增长率增长

6.8%.然而，中国正面对新冠肺炎疫情的复苏，重新实施封锁，导致GDP增长放缓至3.0%.两国的股市表现

对比甚至更多。印度股市上涨了31.0%

而中国的数据则略微下降了2.2%。2022年，两国的表现都较弱，但印度仍然如此

股价小幅上涨了2.4%，中国股市下跌了19.4%。国际货币基金组织仍然希望两国在中国都表现良好

2023年，中国和印度GDP分别增长5.2%和5.9%。平均而言，自2000年以来，印度每个成年人的财富以每年8.7%的速度增长，到2022年底为16,500美元。中国的增长更加强劲，每个成年人的财富每年增长14.0%，到2022年年底达到75,731美元。相比之下，此后全球每个成年人的财富平均每年增长2000年以来仅为4.6%，全球平均水平为美元到2022年底，总人数为84,718人。因此，中国的平均财富也是如此

现在正接近全球整体水平，而印度仍远远落后。在平均财富的演变方面的差异甚至更大。2000年，印度的财富中位数占全球数字的52%，而中国为126%。截止到年底2022年，印度的财富中位数已下降至世界价值的43%，但中国的财富中位数已上升至315%。

这些国家之间的资产增长构成却有所不同。金融资产的增长速度比非

在中国的金融资产。它们现在占总资产的45.4%，而在印度为21.0%。自2000年以来，每个成年人的金融资产以年平均速度增长

中国股市为15.7%，远高于印度股市本身令人印象深刻的8.1%。表1：2022年宏观经济指标

“中、印度”

人口

成人人口 1,116931百万国内生产总值 每名成年人15,624 3,561美元平均财富 每名成年人75,731 16,500美元中位数财富 27,2733,755每个成年人的美元总财富 .58415.40亿美元美元百万富翁 6,23184.9万全球财富持有者的前10% 105,619 13,078一千全球财富持有者的前1% 5.58376.3万财富不平等 70.982.5基尼指数资料来源：詹姆斯·戴维斯，罗克里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库

48全球财富报告2023年I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

492022年对中国来说在很多方面都充满挑战，排除了财富持有权。每个

成年人的总资产下降了

这是自2000年以来首次增长2.3%。《金融性资产》

每个成年人仅下降了0.7%，但非金融资产下降了3.5%，部分反映了

房地产市场的困难。

债务也略有下降，每个成年人的净资产也下降了3.2%

下降了2.2%。印度的表现更好，每名成年人的净资产增长了2.8% ，反映出总资产增长了2.7%，债务仅小幅增长了1.2%（包括每名

成年人）。

每个成人非金融资产增长3.7%，而每个成人非金融资产下降

0.7%。

我们的默认做法是将当地货币中的财富转换为美国

按当前汇率计算。在短时间内，它是

最好使用平滑汇率来观察结果，它只承认不同通货膨胀率的影响

跨国家。2022年，中国和印度都经历了汇率贬值。然而，当使用平

滑汇率时，我们看到不同的情况。而不是

中国的人均财富下降了2.2%，印度仅增长了2.8%，中国分别增长了

10.1%和12.5%

在印度。

中国的财富不平等程度大幅上升

2000年。2000年的财富基尼系数为59.5，并稳步上升，直到2016年

达到71.7。在2021年的2000,30.5%in中，前1%的财富份额为20.7%，

到2022年上升至31.4%。2000年，印度的财富不平等率已经很高，基

尼系数为74.6，排名最大的1%为33.2%。在2022年，这两个水平分别

达到了82.5%和40.4%，与2021年基本持平。

图2：每个成年人的财富构成（美元）■中国m印度

图3：金融资产份额（%）

——中国——印度

图4：相对于世界的财富分布（%）■China mIndia ■World

资料来源图2-4。詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·卢贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

法国和英国

图1：2000-22年人均财富（美元）

根源《2023年全球财富数据集》

法国和英国都受到了重创

但11.0%versus7.9%in法国的GDP下降更大。英国因此，在2021年和2022年有更大的GDP增长空间。在这两年里，英国和法国的GDP分别增长了11.9%和9.6%。但是，尽管法国2022年的GDP已经下降

这比恢复了大流行前的水平，在英国并非如此。国际货币基金组织预测GDP增长

2023年在法国下降了0.7%，但在英国下降了0.3%。与2021年一样，法国和英国的消费者支出在2022年有所增加，因为家庭继续增长

支出减少了在新冠肺炎大流行期间积累的超额储蓄。这有助于解释为什么两国的房价在2022年继续上涨，尽管是在比2021年要低。相比之下，股价却下跌了2022年，在利率上调之后。英国和法国分别为4.6%，降幅为10.7%。

2000年，法国的人均财富水平为106,643美元，2022年底增至312,235美元

平均年增长5.0%。英国世纪开始时，人均成年人的财富增加，为148,613美元，但到2022年底，人均成年人的财富为302,783美元，落后于法国。从2000年到2022年底，英国以美元计算的每个成年人财富的平均年增长率仅为3.3%。这两个国家财富增长的差异部分反映了汇率的变动。从2000年到2022年，欧元和英镑对美元都下跌。然而，英镑的消耗量比这还要大

欧元。使用平滑汇率，这两个国家每个成年人财富的年平均增长率比以美元计算更相似。在法国是5.2%

在英国占4.4%。表1：2022年宏观经济指标

法国英国

人口 6669亿成人人口 50.53亿美元国内生产总值 每名成年人55,986 56,945美元平均财富 每名成人312,235 302,783美元中位数财富 每名成人133,137 151,825美元总财富 15.716万亿美元美元百万富翁 2,8212,556一千全球财富持有者的前10% 238042667.5万人全球财富持有者的前1% 2,483 2,227一千财富不平等 70.3 70.2基尼指数资料来源：詹姆斯·戴维斯，罗克里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库

50全球财富报告2023 I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

51图2：每个成年人的财富构成（美元）■，法国，■，英国

图3：金融资产份额（%）

法国——欢乐王国

图4：相对于世界的财富分布（%）■法国■英国世界

资料来源图2-4。詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·卢贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

随着时间的推移，两国的财富组成都发生了变化

法国和英国。在2008年全球金融危机之前，金融资产相对于非金

融资产有所下降

然后向上趋势。他们占总收入的46.2%

但到2007年，这一比例已降至35.2%

资产同期，英国金融资产占总财富的比例从63.9%降至

50.0%.随后，金融资产在法国的份额

在2021年底升至39.9%，但又回落至

由于股价下跌，到2022年年底为37.7%。同样，金融资产占总财

富总额的百分比也逐渐上升

2007年后，在2021年底达到53.4%。然而，这一比例在2022年大

幅下降至

年底为47.7%。

2022年，法国人均净资产下降了3.8%，人均总资产下降了3%。

6%.净资产下降较大的原因是债务利率低于资产。每个成年人的

金融资产下降了9.6%，淹没了小幅增长

占实际资产的比例为0.3%。在英国，实物资产和金融资产的行

为形成了更强烈的对比。后者下降了15.0%，而非金融资产增

长了6.7%。总资产下降了4.9%。随着人均债务以类似的速度下

降，其净资产也下降了4.9%。

法国和英国的财富不平等趋势也很相似。21世纪初，两国的不

平等现象都有所下降，反映出金融资产比例的下降，而高净值

投资者持有金融资产的比例不成比例

ndividuals.在2000年到2007年，在全球金融危机之前，法国的

财富基尼系数从69.7下降到67.7，在英国从70.5下降到66.7。

2008年金融危机后，趋势是

反向到2021年，两国的基尼财富都略高于2000年的水平，法国

分别为70.2，英国为70.6。2022年，基尼系数在法国的排名是

70.3，但在曼联的排名则略有下降

王国到70.2点。在法国，排名前1%的财富份额从2000年的25.5%

下降到2007年的20.2%，但到2021年仅上升到22.3%，到2022年又

回落到21.1%。

在英国，这一比例从2000年的22.1%下降到2007年的20.0%，到

2021年为21.1%。与法国类似，

2022年有所下降，至20.6%。

奥地利、德国和瑞士根源詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·鲁伯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财

富数据库

2022年，在2021年平均增长3.8%之后，奥地利、德国和瑞士的GDP增长率为5.0%，1.8%and的2.1%，

分别，平均比例分别为3.0%。性能结束了这两年使这三个国家的GDP比2019年（大流行前）水平平均提高了2.3个百分点。

国际货币基金组织预测，2023年的平均增长将减缓0.4%。与西欧大部分地区一样，奥地利、德国和瑞士的失业率上升幅度低于美国海峡地区。2022年

这些国家的平均水平为2019年的3.4%。在大流行期间，实际可支配收入略有下降，2022年，奥地利和德国比2019年的平均水平低0.9%（瑞士没有数据）。的储蓄的行为更为显著，平均储蓄率在

2020年和2021年，奥地利和德国的经济增长比例分别为20.7%，而2019年为16.2%。我们预计由此产生的“超额储蓄”将被减少，但尽管储蓄率在2022年下降

奥地利和德国的平均增长水平为17.2%，目前仍高于2019年的水平。

2021年，股市表现非常强劲，三国股价平均上涨22.3%across。这些增长在2022年几乎完全逆转，

而Austria，19.0%in值则下降了18.0%

瑞士和德国的22.1%。2023年的投资结果有所改善，今年前四个月，奥地利的主要股指上涨4.2%，瑞士上涨5.9%，德国上涨13.6%。到2022年底，每个成年人的财富为245,225美元奥地利，德国256179美元，德国685226美元瑞士从2000年到2022年，该指数以平均水平增长以当前美元计算，德国Austria，4.6%in的年增长率为3.5%，瑞士为5.1%。

表1：2022年宏观经济指标

奥地利德国瑞士

人口 9.849亿美元成人人口 7687亿国内生产总值 每名成人65,268 60,635 120,431美元平均财富 245,225每个成人256,179 685,226美元中位数财富 每名成人68,492 66,735 167,353美元总财富 1.8 17.4 4.8万亿美元美元牛奶场 3022,627 1,099一千全球财富持有者的前10% 2,90725,356 3,624一千占全球财富持有者总数的1% 2712,34698.7万财富不平等 76.1 77.277.2基尼指数资料来源：詹姆斯·戴维斯，罗克里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库

52全球财富报告2023 I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

53图2：每个成年人的财富构成（美元）■奥地利■德国■瑞士

图3：金融资产份额（%）

——奥地利——德国-瑞士

图4：相对于世界的财富分布（%）■奥地利■德国■瑞士世界

资料来源图2-4。詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·卢贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

这些国家的资产组成在过去2年里发生了缓慢的变化，金融资产的相对重要性在奥地利和德国基本相同，但在瑞士则呈下降趋势。变0 化的渐进性反映出资产价格的波动比其他一些看到的要小

欧洲主要经济体，如法国，西班牙或

联合王国平均而言，奥地利和德国2000年的金融资产占总资产的

39.7%，

2010年为42.0%，2022年为40.4%。所对应的，

瑞士年份的62.4%，57.9%and值分别为53.7%。

当观察最近的同比变化时，最好使用平滑的汇率，因为2021年和

2022年欧元的汇率有重大变化。在此基础上，

2021年，奥地利每名成年人的净资产增长了6.4%，

德国为11.3%，瑞士为11.4%，反映了从大流行期间的低点反弹。穿

过

这三个国家的平均增长率为9.7%。人均财富每

2022年，成年指数平均增长了3.3%-6.7%in德国的Austria，1.1%in和瑞士的1.9%。毛

每个成年人的资产以同样的速度增长，再次使用

汇率平稳，2021年平均为9.1%，2022年为3.5%。2021年，每个成年人

的债务增长率低于总资产，为5.6%，略低于2022年的资产增长率

4.6%.在奥地利和德国，金融资产在家庭投资组合中的相对重要性从

两国开始上升

2021年平均为43.2%，2022年为40.4%，而瑞士则从55.8%下降到

53.7%。

这三个国家的财富不平等程度都是温和的

截至2022年，奥地利的财富基尼系数为76.1，德国和瑞士均为77.2。

自那以后，这三个国家的整体财富不平等程度都略有下降

2000年，当基尼系数为78时。奥地利1个，德国81.2，瑞士81.0。从

2000年到2015年，2008年之后，主要是在2017年之后

瑞士自2000年以来，排名前1%的人口的比例在奥地利从27.0%下降到

25.8%，在瑞士从32.2%下降到27.3%。然而，在德国，虽然它从2000

年的29.1%下降到2008年的27.2%，但后来又回升至30.4%。

垫底的六个十分位数的比例从2000年的2.8%上升到2022年的6.6%。

丹麦、芬兰、挪威和瑞典图1：2000-22年人均财富（美元）

根源詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·卢贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全

球财富数据库2023

所有四个北欧国家在2020年都陷入了经济衰退2021年GDP复苏平均下降2.0%，超过了2020年的损失，其中GDP平均增长4.3%，其次是2022年的2.7%。在2020-22年期间，整体GDP平均增长了5.2%，分别从芬兰的2.6%到瑞典和挪威的5.8%和5.9%，以及丹麦的6.5%。2ovid-19大流行期间，失业率从2019年（大流行前）的平均5.6%小幅上升到2020年的6.6%，但2022年回到2019年左右5.5%.总体而言，2021年该地区的股市表现良好，平均上涨了19个。0%，但在2022年下跌了12.4%。2022年的降幅从挪威的2.1%到瑞典的26.5%不等。丹麦和芬兰看到

跌幅分别达到了5.6%和15.4%。

2020年和2021年，北欧国家和其他地方一样，它们的家庭净资产有所上升，部分原因是资产在增加

价格，但也由于提振了疫情的缓解

支付和减少支出的机会给了储蓄。与此同时，他们的政府经历了不断上升的赤字和公共债务。在2022年，有了一定程度的再平衡公共财富和私人财富，因为家庭财富和公共债务下降了。2021年，这四个国家的公共债务总额平均占GDP的47.0%，但到2022年则降至44.0%。

资产的组成也有显著的不同

地区平均而言，目前金融资产占总资产的48.8%，挪威的比例为30.1%，芬兰的40.0%，瑞典的62.1%，瑞典的63.2%

丹麦投资组合构成在过去几年中一直在波动，丹麦、芬兰和瑞典的金融资产占总资产的平均比例从2019年的55.6%上升到2021年的57.6%，到2022年降至55.1%。

表1：2022年宏观经济指标

丹麦芬兰挪威瑞典

人口 666.1亿美元成人人口 54.48亿美元国内生产总值 87,815 64,860 130,18172,116每个成年人的美元平均财富 409,954每名成人179,986 385,338 296,800美元中位数财富 186,04184,093 143,88777,515每个成年人的美元总财富 1.9 0.81.62.3万亿美元美元百万富翁 36693 352467千全球财富持有者的前10% 2,4981,390 2,176 2,802万全球财富持有者的前1% 32382 273418一千财富不平等 73.6 72.4 76.9 87.4基尼指数资料来源：詹姆斯·戴维斯，罗克里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库

54全球财富报告2023年I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

55相比之下，挪威的这一比例每年都从2019年的35.8%下降到2022年的

30.1%。这四个国家的债务都在下降

与总资产的关系从2019年的平均22.2%上升到2021年的19.3%，但以

国际标准仍然很高，

这反映了相对较高的学生债务等因素。

从2019年到2021年，这四个国家的人均财富平均增长了11.4%，但在

2022年下降了4.6%。2022年的下降并不统一：挪威的每个成年人的

财富增长了11.4%，但芬兰、丹麦和瑞典的4.2%，6.9%and分别下降

了18.9%。大的

整个北欧国家的差异可以归因于

有几个因素，包括挪威房价上涨和瑞典股市暴跌

与不断贬值的汇率相结合。平均

每个成人的金融资产下降了12.4%，非金融资产上升了

0.6%，债务下降了9.1%——四个国家的变化方向都一样，除了挪

威的非金融资产增长了14.6%，这解释了每个成年人总财富增加的

原因。

北欧国家的收入不平等程度很低，但财富却不足

不平等不是。慷慨的公共养老金等

使财富积累变得不那么重要的社会保险形式意味着中产阶级的收入

往往较低

个人资产的国际标准。因此，拥有股票或其他商业股权集中资产的

顶级集团的相对财富比许多集团都要高

其他发达国家。平均而言，这四个

在国家，财富的基尼系数现在是77.6，略高于2000年的76.1。排名前

1%的人口的比例也从2000年的平均25.8%上升到了27.9%。瑞典财富富

有

这一群体目前的基尼系数为87.4，前1%的财富份额为35.8%。芬兰和

丹麦在光谱的另一端，基尼系数为

分别为72.4和73.6，前1%的财富份额分别为25.5%和23.4%。

图2：每个成年人的财富构成（美元）■Denmark mFinland mNorway mSweden图3：金融资产份额（%）

——丹麦——芬兰——挪威——瑞典图4：相对于世界的财富分布（%）资料来源图2-4。詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·卢贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

日本、韩国、新加坡和台湾图1：2000-22年人均财富（美元）

根源詹姆斯·戴维斯，鲁里戈·鲁伯和安东尼·肖罗克斯，全球财富

Databook 2023

日本、韩国、新加坡和台湾公布了平均GDP

2021年增长5.4%，2022年增长2.5%，与其他主要经济体相似。增长最慢

日本和新加坡都是这两年来最高的。2022年，Japan，2.5%inTaiwan，2.6%的增长率为1.1%

在韩国和新加坡的这一比例分别为3.6%。尽管2022年的经济增长有所放缓，但所有四个市场的失业率都从2021年的平均6.5%下降到了2022年的5.5%。

2020年，这四个市场的私人消费平均急剧下降了6.4%，从而产生了“过剩”

储蓄2021年和2022年，消费水平有所回升，平均增长率分别为3.3%和5.0%。作为

在其他地方，2020年家庭储蓄的上升与政府储蓄形成对比。一般政府总债务从2019年的平均109.8%跃升至

122.1%，2021年变化不大，2022年仍上升至119.3%。公共债务水平变化很大，从2022年台湾的27.5%到Korea，134.2%in的54.3%新加坡和日本分别为261.3%。考虑到一个国家的纳税人最终要对其公共债务负有责任，这些数字可能会影响人们对这些市场上居民相对财富的看法。到2022年底，每个成年人的财富为216,078美元日本，韩国的230,760美元，台湾和韩国的273,788美元新加坡382,957美元。自2000年以来，以美元计算的成年人财富以每年平均速度增长

在这些市场中占4.7%。财富增长最快的是新加坡和韩国，分别为6.0%和7.2%，其次是台湾的5.1%，日本仅为1

0.6%.总体而言，经济增长一直倾向于金融增长在四个市场中，资产平均增长5.1%，而同期为3.8%

非金融资产。每个成年人的债务平均年增长率为3.7%。表1：2022年宏观经济指标

日本朝鲜新加坡台湾

人口 125 51624亿成人人口 1054352亿国内生产总值 每名成人39,638 39,594 90,086 38,464美元平均财富 216,078 230,760 382,957 273,788美元中位数财富 103,681 92,719 99,488 108,247每个成年人的美元总财富 22.69.9 1.954亿美元美元百万富翁 2,757 1,254332 765一千

全球财富持有者的前10% 41,983 18,5591,9518,674一千全球财富持有者的前1% 2.40g1.10629968万人财富不平等 65.0 67.9 78.8 69.8基尼指数资料来源：詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·鲁伯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库

56全球财富报告2023年I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

57截至2022年底，金融资产占了日本、新加坡和台湾个人财富的

一半以上

从新加坡总资产的56.3%上升到台湾的69.1%。韩国的非金融资

产的情况则有所不同

占了家庭总资产的66.5%。多年来，金融资产的重要性都在提高

交易在2000年，它们平均占总资产的48.1%，但在2022年为54.7% 。另一方面，家庭债务与资产相比略有下降。2000年，债务与总

资产的比率为16.3%，到2022年逐渐下降至12.7%。

在2022年期间，使用当前的汇率(我们的默认值

新加坡的人均净资产增长了6.3%，而Korea，6.5%in laiwan下降

了0.9%，日本下降了9.7%。使用平滑的汇率，每个成年人的财富

都有所增长

市场平均上涨5.0%。这一增长是由于金融资产增长1.7%，非金融

资产增长8.9%，但债务增长4.0%（均为每个成年人），

金融资产的低但正增长反映出股市表现疲弱，股价平均下跌

14.4%，被高储蓄率所抵消。台湾和韩国股市的股价跌幅最大，

分别为24.9%和25.7%，

各自地不出所料，这两个市场的每个成年人的金融资产分别下

降了7.1%和5.6%。

按国际标准衡量，日本、韩国和台湾的财富不平等程度相对较

低，这反映在财富基尼系数上

系数分别为65.0、67.9和69.8。顶级集团的财富份额也同样较低

，韩国Japan，22.3%in为前1%，为18.9%，台湾为26.0%。这种低

水平的财富不平等在一定程度上反映了这些市场相对较低，但欠

一种支持储蓄的文化也会传播到所有人

ncomp水平。韩国和日本相对较重的遗产税无疑也产生了影响。

新加坡

更高的财富不平等。它的财富基尼系数为78.8，价值非常高

高于其他三个市场，以及前1%的财富份额，截至2022年底为

34.1%。

图2：每个成年人的财富构成（美元）图3：金融资产份额（%）

日本

图4：相对于世界的财富分布（%）资料来源图2-4。詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·卢贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

-韩国

澳大利亚和新西兰图1：2000-22年人均财富（美元）

根源詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，《全球财富》杂志

Databook 2023

与其他发达经济体相比

澳大利亚和新西兰都经历过

大大减少了在早期阶段的经济损失2020年的大流行。尽管与其他许多发达经济体相比，它们的弥补空间较少，但它们仍然相当高

2021年和2022年反弹年的增长率。在这两年中，澳大利亚的GDP分别增长了5.2%和3.7%，而新西兰则分别为6.1%和2.4%。此外，这两个国家的失业率增长从2020年的6.5%的峰值下降到2022年的3.7%，新西兰从2020年的4.6%下降到2022年的3.3%。最近的情况一直有利于经济增长

储蓄，但和其他地方一样，资产价格也面临着阻力提高利率，抵消了强劲的储蓄对财富积累的影响。最初在大流行期间，可支配收入上升消费下降，导致澳大利亚的储蓄率从2019年（前大流行）的15.6%上升到今年的24.9%

根据经合组织的数据，2021年为24.9%

适用于新西兰)。澳大利亚的储蓄率下降至在2022年为17.4%，但仍有所上升。家庭仍有一定程度的“超额储蓄”，这可能会在未来几年产生一种推动增加消费和减少储蓄的力量。同样，正如其他地方看到的，私人储蓄的增加与政府支出增加和税收滞后导致的公共债务增加同时出现。澳大利亚的公共债务从2019年占GDP的46.8%上升到了去年同期的57.1%新西兰的经济指数从31.8%升至43.3%。2022年，澳大利亚的债务相对于GDP略有下降，至55.7%，但在新西兰则继续上升，达到52.8%。

在澳大利亚，2021年股价上涨了12.4%，但却有所下降在利率上升的背景下，2022年为4.7%。在新西兰，股价在2021年开始下跌，下跌5.4%，2022年下跌14.4%，导致这两年下跌19.0%表1：2022年宏观经济指标

亚太地区，澳大利亚，新西兰

人口 1,91526 5百万成人人口 1,27520 4百万国内生产总值 每名成人14,470 89,417 66,036美元平均财富 每名成人61,154 496,819 388,761美元中位数财富 5,176247,453193,065每个成年人的美元总财富 78 9.71.4万亿美元美元百万富翁 9,770 1,840255一千全球财富持有者的前10% 111,61712,403 2,054一千占全球财富持有者总数的1% 8,677 1,63223.7万财富不平等 88.1 66.3 69.9基尼指数资料来源：詹姆斯·戴维斯，罗克里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

58全球财富报告2023年I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

59100000美元

澳大利亚的两年来增长了7.1%。两国的主要股指均开始上涨

2022年11月，在2023年前四个月，澳大利亚和新西兰股市分别上

涨了3.9%和4.8%。

到2022年底，每个成年人的财富为496,819美元

澳大利亚和新西兰股市分别为388,761美元

2021年，两国的票房分别为554,480美元和456,178美元。自2000年以

来，按当前美元计算，澳洲成年人人均财富的平均增长率分别为7.2% ，新西兰为7.7%。使用平滑汇率，财富增长略低，澳大利亚平均每年

为6.1%，新西兰为6.0%。

自2000年以来，澳大利亚的财富构成的主要方面几乎没有什么变化

。2000年，金融资产占总资产的比例为39.5%，2022年底为38.7%。

相比之下，新西兰发生了很大的变化，金融资产从占总资产的65.5%

下降

从2年增至的5。这两个国家的相对债务规模都很稳定，而澳大利亚人则有所增加01.4%比新西兰人还要负债。新的家庭债务

新西兰在2000年相当于总资产水平的11.0%，在2022年为11.3%。在

澳大利亚，相应的数字

2000年为16.5%，2022年为16.7%。澳大利亚财富不平等的趋势却有所不同

和新西兰。这两个国家在

从2000年到2007年的不平等，但之后采取了不同的道路。2007年，

澳大利亚的基尼系数财富为63.3

前在国际标准下的财富不平等现象。到2年，基尼系数略有上升至6，排名前1的比例小幅上升至2。这些小的变化与0.3%18 1%的财富份额仅为19.7%，反映出较低

对……的相对重要性或多或少没有变化的趋势

金融资产，这是财富不平等的主要驱动因素。与澳大利亚相

比，自2008年全球金融危机以来，新西兰的财富不平等程度

有所下降。

在2022年，其财富基尼系数率从2007年的71.4小幅下降至

69.9。然而，排名前1%的人比例有所下降

从2007年的24.8%急剧上升到20.1%。这个下降

高端的集中度与观察到的资产构成变化一致，新西兰的金

融资产占总资产的比例从2007年的57.0%下降到2022年的

51.4%。

图2：每个成年人的财富构成（美元）■亚太地区■澳大利亚■新西兰

图3：金融资产份额（%）

-亚太地区——澳大利亚-——新西兰图4：相对于世界的财富分布（%）■亚太地区，m澳大利亚和新西兰，■世界资料来源图2-4。詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·卢贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

尼日利亚和南非

图1：2000-22年人均财富（美元）

根源詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，《全球财富》杂志

Databook 2023

尼日利亚和南非是非洲最大的两个经济体，也是最大的家庭财富，除了

埃及这两个国家在大流行期间都遭受了影响，但南非的经济影响更严重，2020年南非的GDP下降了6.4%，而尼日利亚下降了1.8%。反弹后，尼日利亚2021年GDP增长了3.6%

而南非的GDP增长了4.9%

到2022年则为2.0%。在2020年春季大流行爆发之前，2019年的失业率已经为28.7%，这表明了南阿夫尼卡地区困难的程度。该比率在2021年达到了34.1%的峰值，并有所下降2022年仅为33.5%（尼日利亚没有数据）。2020年，尼日利亚的实际私人消费下降了1.0%，但在2021年增长了0.9%。相比之下，消费则有所下降2020年，南非经济增长5.9%，2021年增长5.6%，2022年增长2.6%。这些国家显然没有经历过许多经合组织国家的储蓄上升2020年的消费下降也反映在下降上收入与其他地方一样，公共债务在流感大流行期间占GDP的比例上升，尼日利亚从2019年的29.2%上升至到2021年为36.5%，到2022年将继续升至38.0%。在南非，公共债务从56岁上升。2019年至2021年和2022年的69.0%

71.0%in 2022.

2021年，南非和尼日利亚的股价分别上涨了13.7%和5.0%。这些收益部分是

2022年，南非的股价小幅下跌，而南非和尼日利亚的股价分别下跌了1.8%和3.5%。

2022年10月之后，两国的市场都出现了上涨。2023年前4个月，南非的主要股指上涨了5.2%，而尼日利亚则上涨了2.2%。表1：2022年宏观经济指标

非洲尼日利亚南非

人口 1,423219 61百万成人人口 708102.39亿国内生产总值 3,899 4,432 10,100美元平均财富 每个成年人8,345 6,879 23,956美元中位数财富 1,2421,5075,141每个成年人的美元总财富 57.9 0.0.9十亿美元美元百万富翁 361 3985一千全球财富持有者的前10% 5,2955671,303一千占全球财富持有者总数的1% 319 3475千人财富不平等 87.1 86.5 88.8基尼指数资料来源：詹姆斯·戴维斯，罗克里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

60全球财富报告2023 I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

61目前，南非的资产构成已经形成

自2000年以来，金融方面的变化相对较小

资产占总资产的68.1%。今天，他们组成了

占总数的69.2%。在尼日利亚，金融资产的份额

从2000年的46.9%上升到2022年年底的72.1%。这些年来，两国的相

对债务规模都略有下降。在南非，债务占总债务的15.7%下降

而尼日利亚的资产增长比例则从6.2%下降到了4.8%。南非的家庭

债务水平与先进国家的平均水平大致相同

而尼日利亚的经济水平则远低于这个水平。这对拥有普通家庭的非洲来说并不罕见

债务占总资产的6.9%，或一般为发展中国家。

到2022年，使用当前的汇率，每个成年人的净值

南非的美元汇率下跌2.6%，而上涨14.5%

在尼日利亚，从2022年的13.3%decline中反弹。使用平滑的汇率，

这两个国家的每个成年人的财富

2022年，南非增长了3.5%，尼日利亚增长了16.0%。

南非的金融资产略有下降

从2021年占总资产的69.3%上升到2022年的69.2%，而尼日利亚则从

71.4%上升到72.1%。本世纪，尼日利亚的财富不平等呈上升趋势，随着相对重

要性的大幅增加

家庭投资组合中的金融资产。它也已经上升了

南非自2007年以来，尽管它相对稳定

在那之前在2022年底，基尼系数为

尼日利亚的财富为86.5，南非为88.8，分别高于2000年的72.1和

80.4。排名前1%的人在尼日利亚也有类似的情况，从28.3%上升到

这些年来是44.5%。在南方排名前1%的份额

非洲经济从3小幅上升至4，而世界财富集团的份额下降幅度更大。的9.0%2 份额

底部90%的财富持有者的整体份额从29.8%下降到19.1%。而财

富不平等程度加剧的趋势则并非如此

代表整个非洲，基尼系数从2000年的88.6小幅下降到2022年的87.1，

排名前1%的比例从46.9%下降到43.8%。

图2：每个成年人的财富构成（美元）■非洲■尼日利亚■南非

图3：金融资产份额（%）

——非洲——尼日利亚——南非

图4：相对于世界的财富分布（%）■非洲■Nigena■南非■世界

资料来源图2-4。詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·卢贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

巴西、智利和墨西哥

图1：2000-22年人均财富（美元）

60,000

50,000

40.000

30,000

20.000

10,000

0

00020406 08 1012 14 16 182022

-巴西——智利——墨西哥

根源《2023年全球财富数据集》

巴西和墨西哥是拉丁美洲最大的经济体，也是该地区人口最多的国家。智利已经

一个规模较小但充满活力的经济体系。这三个国家都遭受了新冠肺炎大流行对经济造成严重影响。2020年，智利和Brazil，6.1%in的实际GDP下降了3.9%，墨西哥下降了8.2%。巴西和智利在2021年的经济增长率为

分别为4.6%和11.7%，抵消了2020年的GDP下降。然而，对墨西哥来说，2021年的GDP增长

4.8%的人只占2020年跌幅的一半多一点。2022年，这三个国家的增长速度继续为智利Brazil，2.4%in为2.9%，墨西哥为3.1%。随着流感大流行病的开始，失业率显著上升

每个国家的增长率从2019年的平均7.6%上升到2020年的9.7%。在2021年，它仍然很高，尤其是在巴西，但是2022年下降至平均6.4%，反映出疫情从大流行中成功反弹。到2020年，这些国家的私人消费大幅下降。尽管家庭收入在下降，但消费却在下降

墨西哥的家庭储蓄总储蓄率足以从2019年的19.4%提高到2020年的24.7%和21.6%

2021年（巴西或智利没有相关数据）。这些更高的人储蓄率产生了“超额储蓄”，导致2022年消费增加，这三个国家平均增长了4.4%。和其他地方一样，公共债务在此期间也有所上升

大流行。平均而言，这些国家的公共债务从2019年gdp的56.5%上升到2020年的63.1%，但是

到2022年已经降至61.3%。而股价在许多方面其他国家在2021年和2022年都有所上升，这三个拉丁国家美国国家背离了这一趋势。巴西和智利的股价在2021年下跌了17点。分别为0%和5.6%，而墨西哥则增长了20.2%。到2022年，股价将开始上涨

在巴西和墨西哥股市中分别小幅下跌了5.5%和5.4%，但是智利则逆势上升，增长了5.6%。

表1：2022年宏观经济指标

巴西 智利 墨西哥人口 216191.32亿成人人口 157 1488百万国内生产总值 11,798 21,043 16,663美元平均财富 29,45254,08255,274每个成年人的美元中位数财富 5,702 19.544 18,920每个成年人的美元总财富 4.6 0.8 4.9万亿美元美元百万富翁 413 62393千全球财富持有者的前10% 5,5209887,171一千占全球财富持有者总数的1% 373 56347千威尔斯不等式 88.4 78.8 79.3基尼指数资料来源：詹姆斯·戴维斯，罗克里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

62全球财富报告2023 I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

63到2022年底，每个成年人的财富为29,452美元

巴西，墨西哥为54,082美元，智利为55,274美元。整个拉丁美洲的

相应数字为32,760美元。自2000年以来，墨西哥Chile，6.1%in和

巴西的人均财富平均年增长率分别为4.4%和7.4%。这些数字是拉丁

美洲的典型数据，它在此期间的平均增长率为6.4%。

金融资产在

但在巴西和墨西哥就不那么重要了。作为总资产的一小部分，它们从

2000年的48.8%有所上升

智利股市在2021年降至57.0%，而到2022年则小幅降至55.1% 。在巴西，金融资产的份额为55.6%

2分别为年和的4，而墨西哥则从2年的4下降到3和2年的。当然，这些趋势意味着，非金融资产主要是房屋，相对上已大幅下降0,4.9%in016.9%78在智利的重要性，但在巴西和墨西哥有所上升。家庭债务与总资产

的比率现在大约在

与2000年墨西哥的水平相同，截至2022年底，这一比率为5.3%，而

2000年为5.9%。在巴西，情况的确是如此1在2年为，而智利的趋势则相反，债务与总资产的比率从2年8增长到的1。2.8%compared01.7%6拉丁美洲的财富不平等程度很高，尤其是巴西，2022年的财

富基尼系数为88.4，高于2000年的84.5，但略低于2021年的

89.2，与全球总体趋势一致。前1%的财富份额现在是2000年

48.3%versus的44.2%和2021年的49.3%。本世纪，财富不平等

并没有改变

在智利或墨西哥的希腊语。2000年，智利的财富基尼系数为

80.3,2021年为79.4,2022年为78.8。

墨西哥的变化甚至更小，之前的2000年和2021年的数字分别

为80.6和80.4

到2022年，股价将小幅降至79.3点。然而，自2000年以来，智利和

墨西哥的前1%的比例都在下降

2021年39.6%到32.8%，智利为32.0%，2021年从42.6%到30.2%，2022

年为28.3%。在这两个国家，财富不平等在底层人口中上升，而在顶层人

口中却在下降。

平均而言，这两个国家的底层40%成年人的财富份额从

2000年的1.8%下降到-0.2%

在2021年的and-0.1%in，2022年，而成年人的份额来自

第40百分位数至第90百分位数从2000年的27.3%上升到2021年的

33.3%和2022年的34.6%。

图2：每个成年人的财富构成（美元）■Brazil mChile ■Mexico图3：金融资产份额（%）

巴西 智利 墨西哥

图4：相对于世界的财富分布（%）■Brazil ■Chile ■Mexico ■World

资料来源图2-4。詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·卢贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

希腊、意大利和西班牙图1：2000-22年人均财富（美元）

根源詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，《全球财富》杂志

Databook 2023

南欧在2020年初COVID-19到来后受到了严重打击。2020年，希腊、意大利和西班牙的实际GDP平均下降了9.8%，只是变化很小。2021年和2022年出现了部分反弹，GDP在增长2021年，在希腊、意大利和西班牙的5.9%，3.7%and占5.5%，分别在2022年by8.4%，7.0%and为5.5%。2022年，希腊和意大利的GDP恢复了2019年的水平，但比西班牙的2019年的水平低了1.3%。国际货币基金组织预测，到2023年，这些国家的平均GDP增长率为1.6%。

虽然这个地区的失业率相对较高，在大流行期间几乎没有变化，平均水平2019年和2020年，希腊、意大利和西班牙的失业率均为13.8%。2022年，从

2021年为13.1%至11.3%。

这次大流行最初对家庭产生了积极的影响在这些国家的储蓄，与北欧和北美的趋势相一致。在意大利，家庭储蓄总额占GDP的比例从2019年的10.0%跃升至2020年的17.4%。在西班牙，这个增幅从8.3%上升到了15.0%。希腊从3.8%的不良储蓄上升到2.8%的积极储蓄。2021年，储蓄率从平均11.7%略有下降

到2020年，失业率将降至10.2%。在希腊还没有完整的数据但意大利和西班牙的平均储蓄率急剧下降，从2021年的14.4%降至8.6%。这个数字下降了

以欧元计算，2022年家庭财富增长从2020年的平均4.9%下降到2022年的2.4%。

与许多其他国家一样，在流感大流行期间，私人储蓄的增加也反映了公共债务的增加。

希腊、意大利和西班牙的公共债务与GDP的比率从2019年的129年平均12.3%上升

到2020年降至162.6%，到2021年降至156.3%

表1：2022年宏观经济指标

希腊意大利西班牙

人口 106047亿成人人口 8 5038亿国内生产总值 26,349 40,77637,444每个成年人的美元平均财富 105,724221,370224,209每个成年人的美元中位数财富 每名成年人53,501 107,315 107,507美元总财富 0.9 11 8.5万亿美元美元百万富翁 791,335 1,135一千全球财富持有者的前10% 1,44119,793 15,919千人全球财富持有者的前1% 711,182 1,018一千财富不平等 68.1 67.8 68.3基尼指数资料来源：詹姆斯·戴维斯，罗克里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

64全球财富报告2023 I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

65144.9%in 2022.尽管这三个国家的债务增减比例相似，但公共

债务水平有所不同，例如2022年从西班牙占GDP的112.6%到意大

利的144.7%和希腊的177.4%。

2021年，希腊、意大利和西班牙的股价上涨了一倍

平均水平为13.8%。到2022年，它们平均下跌了4.9%。国家的经

历明显不同。希腊表现最好，两年来股价总共上涨了16.7%，

而意大利和西班牙的两年期增长率则要小得多，分别为5.2%和

1.8%。和其他地方一样，2022年

股市表现更加强劲，意大利和西班牙的主要股指在今年前四个月

分别上涨了14.3%和12.9%。

到2022年底，每个成年人的财富为105,724美元

希腊，意大利221,370美元，西班牙224,209美元。

从2000年到2022年，每个成年人的财富平均每年增长1.8%，在

Greece，2.8%in中平均每年增长5.0%

西班牙，增加了希腊和希腊之间的贫富差距

别的以美元计算，2022年，每个国家的每个成年人的财富下降

了2.3%，西班牙下降了2.4%。然而，以欧元计算，这两个国家

的每个成年人的财富都增长了3.7%

希腊和西班牙，在意大利仅小幅下降了0.3%。

在2000年至2008-2010年间，这些国家的金融资产占总财富的比

例逐渐下降。然而，通过

2022年，总体财富构成在重要方面恢复到2000年的模式。2000

年，金融资产平均占总资产的37.6%，2021年为36.3%，但由于

股票状况不佳，2022年平均下降至35.3%

市场表现。希腊和意大利的债务占总资产的比率从2000年的平

均5.4%上升到2022年的10.0%，但西班牙的比率则从11.3%下降

到8.7%。以国际标准衡量，这些债务比率是中等水平的。

这三个国家的财富不平等程度略不如北方的主要欧洲国家。2022

年，他们的平均财富基尼系数为68.1，排名前1%的比例为23.5% 。法国、德国和英国的平均水平分别为73.2和25.0%。

基尼系数反映的整体财富不平等，意大利和西班牙的人口从

2000年的平均63.0上升到2022年的68.1。相比之下，基尼系数

略有下降

希腊股市从69.2上升到68.1。然而，对于基尼系数和

排名前1%的比例在这三个国家都可以看到

从2000年到2022年期间。不平等现象从2000年下降到2008-2010

年，然后一直上升到2021年。

这种模式与金融资产占总财富比例的u型时间路径相匹配，并

在很大程度上可以解释。

图2：每个成年人的财富构成（美元）■Greece ltaly ■Spain图3：金融资产份额（%）

——希腊——意大利——西班牙

图4：相对于世界的财富分布（%）■Greece mltaly ■Spain ■World

资料来源图2-4。詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·卢贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国根源詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，《全球财富》杂志

Databook 2023

沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国都遭受了损失经济原因，部分原因是石油价格下降。2020年，沙特阿拉伯的实际GDP下降了4.1%，阿拉伯联合国家下降了4.8%

埃米尔的地位或国家反弹始于2021年，两国GDP增长3.9%，2022年继续下去，沙特阿拉伯增长8.7%，阿拉伯联合酋长国增长7.4%。与其他国家一样，预计2023年经济增长将放缓预计两国GDP平均增长3.3%。

2020年，沙特阿拉伯的实际私人消费下降了6.3%，导致储蓄量小幅上升，但总量增加了

2021年和2022年分别为14.2%，但效果恰恰相反（阿拉伯联合酋长国没有数据）。2020年，政府收入有所下降，而公共支出有所上升。因此，

沙特阿拉伯的公共债务占GDP的比例从2019年的21.6%上升到2020年的31.0%，而阿拉伯联合酋长国则从26.8%上升到41.1%。到2022年，这些增长基本上已被逆转，沙特阿拉伯的政府债务总额降至GDP的22.6%，阿拉伯联合银行降至30.0%

埃米尔的地位或国家

所有海湾国家的家庭财富数据的唯一可靠数据来源是国际货币基金组织全球债务数据库中报告的家庭债务数据。我们对金融财富和非金融财富的估计都来自于这种关系在其他国家观察到的家庭财富和家庭消费、股价等变量之间的关系

和房价。截至2022年底，我们估计沙特阿拉伯的家庭财富总额达到2.3万亿美元

相比之下，阿拉伯联合国家为1.2万亿美元埃米尔的地位或国家然而，由于沙特阿拉伯的人口较高，阿拉伯联合酋长国的成年人财富

2022年（152,556美元）比去年同期高出68%

表1：2022年宏观经济指标

沙特阿拉伯，阿拉伯联合酋长国等

人口 361000万美元成人人口 25800万国内生产总值 42,66660,929每个成年人的美元平均财富 90,975152,556每个成年人的美元中位数财富 20,70131,761每个成年人的美元总财富 2.3 1.2万亿美元美元百万富翁 35422.1千人

全球财富持有者的前10% 2,271 740一千

全球财富持有者的前1% 317 203一千

财富不平等 86.7 86.9基尼指数资料来源：詹姆斯·戴维斯，罗克里戈·鲁贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

66全球财富报告2023年I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

67沙特阿拉伯（90975美元）。成比例的差值

随着时间的推移而下降。本世纪初，阿拉伯联合酋长国的每个

成年人的财富是

沙特阿拉伯

据我们估计，金融资产的份额在其中

两国的总资产相似，并保持不变

相对稳定到2022年。据我们估计，到2021年底，金融资产占沙特

阿拉伯总资产的59.5%，在阿拉伯联合酋长国占58.8%。然而，到

2022年，沙特阿拉伯的这一比例降至56.7%，在阿拉伯联合酋长

国则降至56.5%。家庭债务水平很低

国际水平2022年，沙特阿拉伯的家庭债务与总资产的比例为

5.5%，在沙特阿拉伯为7.8%

阿拉伯联合酋长国，自2021年以来几乎没有什么变化。

按当前汇率计算，2021年沙特阿拉伯的人均净资产增长了8.4% ，并在2022年继续增长6.6%。使用平滑的汇率显示

2021年的增长率类似，为8.6%，但2022年的增长率更高，增幅

为10.8%。在阿拉伯联合酋长国，经济增长率为

2021年，使用20.6%18.7%versus的当前或平滑汇率，每个成年

人的财富再次相似，

各自地然而，在2022年，衡量的增长速度有所不同

根据汇率计算，2022年阿联酋每个成年人的财富增长了11.7%

利率，但只有4.1%。

2022年，沙特阿拉伯45%的成年人的净资产较低

超过了1万美元，而美国的这一数字是43%

阿联酋与阿拉伯联合酋长国相比，沙特阿拉伯的财富在1万美元

至10万美元之间的成年人更多，而财富在10万美元以上的成年人

更少：

12%的成年人，而阿拉伯联合酋长国为27%。

总体财富不平等反映在沙特阿拉伯2022年的基尼系数为86.7，阿

拉伯联合酋长国为86.9。排名前1%的比例为37.6%

在阿拉伯联合酋长国的是44.6%。这些价值观使两国都处于国际

不平等的顶端

社会地位然而，我们的估计表明，本世纪早期的财富不平等甚至

更严重。原因是什么

由于缺乏可靠的来源材料，德丁目前尚不清楚。但阿拉伯联合酋

长国拥有不成比例的富有的海外企业家，其中一些人是在全球金

融危机后搬迁的。在沙特阿拉伯，近400人

从2017年11月开始，富人将被拘留，他们的商业活动也将受

到审查。其结果包括没收一些可能被没收的资产

影响了这些人的财富。这些活动也可能鼓励其他流动企业家改

变他们的居住国。

图2：每个成年人的财富构成（美元）■沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国图3：金融资产份额（%）——沙特阿拉伯 阿拉伯联合酋长国图4：相对于世界的财富分布（%）■沙特阿拉伯■阿拉伯联合酋长国■世界资料来源图2-4。詹姆斯·戴维斯，罗德里戈·卢贝拉斯和安东尼·肖罗克斯，2023年全球财富数据库2023

69关于作者安东尼·肖罗克斯教授是全球的总监

经济展望有限公司，现任赫尔辛基世界发展经济研究所（UNUUNU）高级研究员。在伦敦经济学院（LSE）获得博士学位后，他

在伦敦政治经济学院任教到1983年，

当他成为埃塞克斯大学的经济学教授时。他还担任英国家庭小组

研究部门的系主任和经济研究主任。从2001年

到2009年，他担任赫尔辛基UNU-wwider的董事。他发表了大量

关于收入和财富分配的文章，

平等、贫困和流动性，并于1996年当选为计量经济学会会员。

出版物包括“我们的生活”

年龄-财富关系：横断面和队列分析”（1975年）和“英国资产

持有的投资组合组成”

（《经济杂志》，1982年）。与詹姆斯·戴维斯共同出版的著作

包括《评估继承与财富分配的定量重要性》（牛津经济论文，

1978年）、《财富分配》(收入手册》

分布2000年)，“家庭的世界分布”

“从全球个人财富的角度看，财富”

（牛津大学出版社2008），“全球模式”

(国际发展杂志

，“全球家庭的水平和分布”

《财富》（经济杂志，2011年），《比较全球》

“收入与财富的不平等”，关于不平等的第三章

《发展中国家》（牛津大学出版社，2021年）和《人类劳动手

册》中的《世界不平等》

“资源和人口经济”（施普林格，Cham，2022年）。

詹姆斯·戴维斯教授一直是美国

自1977年起在加拿大西安大略大学担任经济系，1992年至2001年

担任该系主任。他在伦敦大学获得了博士学位

1979年成立的经济学院。詹姆斯从2001年开始担任UWO经济政策

研究所的主任

2012.2010年，他完成了为期五年的管理人员任期

《加拿大公共政策》杂志的编辑。他写了两本书，有70多篇文

章和章节，主题从税收政策到家庭储蓄和家庭分配

财富他是《全球视角下的个人财富》（牛津大学出版社2008年

）和的编辑

《财富分配的经济学》（爱德华·埃尔加出版社，2013年）。其

他出版物包括《国际背景下的长期加拿大财富不平等》（与利维

奥·迪·马特奥合著，《收入与财富评论》，2021年）和《第一

波经济不平等和COVID-19死亡率：

“一个跨国分析”（新冠状病毒经济学，2021年3月）。

罗德里戈·卢贝拉斯教授是大学经济学教授乌拉圭大学。此前，他曾担任乌拉圭中央银行研究部的金融稳定部门主管和高级经济学家。他在伦敦大学学院获得了经济学硕士学位和经济学博士学位

伦敦大学皇家霍洛威学院。他曾是财政研究所的访问学者伦敦威利斯塔斯沃森公司的经济学家。他一直美洲开发银行的顾问和

Andina de Fomento公司。他的主要专业领域是养老金、消费、公司的期望和财富。

他的出版物包括《估计全球财富的水平和分布，2000-2014》，收入评论和

《财富》，2017年，与詹姆斯·戴维斯和安东尼合著《拉丁美洲的财富：来自智利、哥伦比亚、墨西哥和乌拉圭的证据》，收入和

《财富》，2023年，与内斯特·甘德尔曼合著。丹尼尔·瓦尔登斯特罗姆教授是斯德哥尔摩工业经济研究所的经济学教授。他之前是乌普萨拉大学的教授，嘉宾巴黎经济学院教授兼助理教授

他是加州大学洛杉矶分校的教授。丹尼尔曾担任瑞典财政部长的一名成员

自2020年以来的经济顾问委员会，包括被特别任命为科罗娜危机政策的顾问

曾担任政府机构和经合组织的顾问以及欧盟委员会。他的研究重点是收入和财富的分配和税收。发表

包括“收入分配的长期趋势”和“趋势”《财富》（《收入分配手册》，2015年，与JesperRoine），《瑞典的财富不平等：我们能学到什么》来自资本化的所得税数据？”(审查收入和《财富》，2018年，与雅各布·伦德伯格合作)，《全球收益》《不平等》（经济杂志，2020年，与奥勒·哈马尔合作）和“资本应该如何征税？”（《经济调查杂志》，2020年，与斯宾塞·巴斯塔尼合作）。

确认：

特别感谢斯瓦亚西达熊猫对这个项目的宝贵支持。上面提到的契约，行为规范

在法律管辖中获得适当的许可，

相关的。没有这些人，或没有各自的人他们所代表的实例，与瑞银集团有关。

一般免责声明重要信息本文件由其子公司或附属公司（“UBS”）编制。

本文件及本文中所包含的信息

仅为信息和瑞银营销而提供

目的本文件中的任何内容均不构成投资

研究、投资建议、销售招股说明书或收购要约

或招揽从事任何投资活动。这个

文件并不是建议购买或出售任何证券、投资工具或产品，也不推

荐任何特定的投资计划或服务。

本文件中所包含的信息并未针对特定的投资目标、个人和财务状

况，或任何个人客户的特定需要进行定制。

本文件中提到的某些投资可能不适合或不适合所有投资者。此

外，某些

本文件中提到的服务和产品可能是

受法律限制和/或许可或许可

要求，因此不能在世界范围内不受限制地提供。在不允许提供要

约、招揽或销售的任何司法管辖区，不得向任何产品提供任何利

益

提出上述要约、招揽或出售是非法的。

虽然所有的信息和意见都在此表达

文件是善意地从被认为是可靠的来源，没有陈述或保证，明示

或

暗示，是关于文件的准确性、充分性、完整性或可靠性。所

有信息和意见

本文件中表达的内容可有更改

请注意，并可能与他人所表达的意见有所不同

瑞银的业务领域或部门。瑞银没有义务更新或保持本协议中所包

含的最新信息。

此处的所有图片或图像（“图片”）仅供说明、信息或文件

目的，以支持

学科分析和研究。图像可以描绘对象

或受第三方版权保护的元素，

商标和其他知识产权。除非

明确声明，瑞银与这些第三方之间没有暗示或暗示任何关系、

关联、赞助或背书。

文档中包含的任何图表和场景仅供说明用。一些图表和/或业绩数据可能不是基于完整的12个月的期限，这可能会降低它们的可比性和重要性。

历史业绩并不能保证，也不是未来业绩的标志。本文件中不构成法律或税务建议。瑞银及其员工不提供法律或税务建议。未经双方事先书面许可，本文件不得全部或部分重新分发或复制瑞士联合银行集团在法律允许的范围内，瑞银或其任何董事、高级管理人员、雇员或代理人均不接受或承担任何责任、责任或注意义务

您或任何其他人根据本文件中包含的信息或基于本文件的任何决定行事或不采取行动的任何后果，包括任何损失或损害。

关于瑞银经纪公司和

咨询服务。作为一家为客户提供财富管理服务的公司，瑞银金融服务公司也提供投资服务

以sec注册的身份提供咨询服务

作为sec注册的经纪交易商的投资顾问和经纪服务。投资咨询服务和经纪服务都是独立的和不同的，也是不同的在物质的方式，受不同的法律和

单独的安排。重要的是，您要了解我们开展业务的方式，并仔细阅读我们提供的关于我们提供的产品或服务的协议和披露。有关更多信息，

请查看瑞银提供的客户关系摘要。com/relationshipsummary.瑞银金融服务有限责任公司、瑞银证券有限责任公司和瑞银资产管理公司（US）Inc.are瑞银集团的子公司。成员FINRA/SIPC。有效期：2024年8月30日/评审代码：IS2304857/批准date:8/13/2023

如果本文档中的重要信息是

由下列国内企业分配（与准备材料的地方实体）70全球财富报告2023年I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

71根据奥地利法律，本出版物不旨在构成公开要约。它仅由瑞银欧

洲银行发行，用于信息目的

营业地点在瓦赫特加斯1号，A-1010号。瑞士联合银行集团

欧洲东南，尼德拉松·奥斯特赖克受联合管辖

对欧洲中央银行（“ECB”）的监管

德国央行（德意志联邦银行）、德国央行

联邦金融服务监管局（联邦金融服务监督管理局），以及奥地利

政府

金融市场管理局（金融市场管理局）

本出版物尚未提交批准。瑞士联合银行集团

欧洲SE是根据德国法律成立的信贷机构，以欧洲社会的形式成立

电子部件局

巴林瑞银是一家瑞士银行，没有执照，没有监管或

在巴林由巴林中央银行监管，不从事银行或投资业务活动

巴林（一个濒临波斯湾的由低矮多沙的群岛组成国家因此，

客户不受当地银行和投资服务法律法规的保护。

本出版物不构成巴西法律或研究分析报告

根据移动（CVM）指令598/2018的定义。它仅由瑞银巴西管理

局的Ltda.and/or分发

投资估计Ltda。，由CVM监管的实体。

加拿大在加拿大，本出版物是由

瑞银投资管理加拿大股份有限公司（瑞银财富管理加拿大

股份有限公司）。

瑞银财富管理公司的注册商标

UBS AG.瑞银银行（加拿大）是瑞银集团的子公司。

瑞银加拿大投资管理公司提供投资咨询和投资组合管理服务

瑞银银行（加拿大）的全资子公司。瑞银投资管理加拿大公司

是一家注册的投资组合经理，在除太平洋进出口银行和其他地

区以外的所有省份都有豁免的市场经销商。

所有资料和意见以及所显示的数字均有更改，恕不另行通知。

在任何时候

（“瑞银”）和瑞银集团的其他公司（或其员工）可能持有多头

或空头头寸，或作为委托人或代理人进行交易，或提供咨询或其

他证券

向相关证券的发行人或与发行人有关的公司提供的服务。有

些投资可能不是这样的

很容易实现，因为证券的市场缺乏流动性，因此评估投资和识

别你所面临的风险可能难以量化。过去的投资表现并不是对未

来的保证

投资的结果和投资的价值可能会随时间而波动。

针对瑞银银行（加拿大）的客户和潜在客户

和瑞银投资管理加拿大Inc..please指出，本文件不考虑任何

具体的投资目标、财务状况或任何的特殊需求

接受者无论是瑞银银行（加拿大）还是瑞银投资公司除非另有书面同意，加拿大管理公司将作为本活动中任何参与者的顾问或受托人。并非所有的产品或服务都可以在瑞银银行（加拿大）。一些产品和服务可能是对某些国家的居民实行的法律限制。有关我们的产品和服务的更多信息，请访问https://www。

ubs.com/ca/en/wealth_managementplanning_life.html.瑞银不提供税务或法律建议，你应该提供在参与或不参与任何投资之前，根据您的具体情况咨询自己的独立顾问的具体建议。

您同意您已明确同意

接收来自瑞银银行的商业电子信息（加拿大），以及在瑞银全球范围内的任何其他瑞银实体集团公司，关于此和其他类似

在瑞银的活动和接收有关瑞银产品和服务的信息。您承认并理解，本对电子通信的同意可在

随时以进一步了解如何进行操作

取消订阅您的同意书，请直接致电1-800-268-9709或https:/www.ubs.com/ca/en/wealth_managementyour_relationship/如何联系您的瑞银顾问或瑞银银行（加拿大）向get/wealth_management.html.未经瑞银事先书面授权，不得复制或分发本文件。捷克共和国U8S在捷克并不是一家持牌银行因此，不允许在捷克共和国提供受监管的银行或投资服务。请通知

如果您不希望收到任何进一步的信件。丹麦，本出版物无意构成

根据丹麦法律提出的公开收购要约。它只被用于分发信息目的由瑞银欧洲公司提供，营业地点在圣特天线板13,1250

丹麦哥本哈根，在丹麦商业和公司机构注册，在No.38172433.UBS欧洲SE，孝顺的瑞银欧洲SE是瑞银欧洲SE的一个分支

信贷机构以德国法律的形式成立，由德国联邦金融监管局（联邦银行Finanzdienstleistungsaufsicht，BaFin）授权，并受欧洲中央银行、德国中央银行（德意志联邦银行）和联邦银行的联合监管。瑞士联合银行集团

此外，瑞银还受到中国央行的监管丹麦金融监管局（金融管理网）

本出版物尚未提交批准。

根据法国法律，本出版物不旨在构成公开要约。它仅用于分发信息

目的由瑞银（France）S.A.UBS（France）S.A.is a法国“社会型匿名者”，股本为∈132.975.556,69号，奥斯曼大道F75008 Paris，R.C.S.巴黎B 421255 670。瑞银（France）S.A.is是根据“代码货币化”条款正式授权的投资服务提供商

由法国银行和金融当局监管的“控制审慎和决议的自动”

。

德国，本出版物不打算构成

根据德国法律提出的公开收购要约。它只被用于分发

信息目的由瑞银欧洲证券交易所，德国，与

营业地点在博肯海默郡大街2-4,6法兰克福60306。欧洲储蓄

银行是一家信贷机构

根据德国法律以社会的形式组成的

经欧洲中央银行正式授权

（“欧洲央行”），并由欧洲央行监督

德国联邦银行（德意志联邦银行）和德国联邦银行

金融服务监管管理局（联邦政府管理局），本出版物尚未提交

批准。

希腊，瑞士瑞银集团在瑞士成立

并根据瑞士法律运作。瑞银瑞士公司和

其附属公司（UBS）没有获得银行或金融业务的执照

在希腊不提供银行和金融服务。因此，瑞银只从希腊以外的分支

机构提供此类服务。不

本文件中的信息是于于目的

以任何方式提供、营销和销售任何资本

在希腊的市场工具和服务。因此，这

该文件不得被视为公开发行或面向希腊居民。

本刊物由瑞银集团香港分行发行。瑞银集团香港分行在

瑞士注册成立，并承担有限责任。

印度尼西亚，马来西亚，菲律宾，泰国，这些材料

是由于收到的请求而提供给您的

来自您和/或有权提出要求的人

以你的名义你应该已经收到了这些材料吗

错误地，瑞银要求您请销毁/删除它和

立即通知瑞银。这些材料可能不是这样的

经您的管辖范围内的任何金融或监管机构审查、批准、不批准或

认可。如有疑问，建议您寻求独立的专业意见。

以色列瑞银集团是一家最重要的全球金融公司

财富管理、资产管理和投资

来自瑞士总部的银行服务部门和其他银行服务部门

它在全球50多个国家开展业务，

公司和机构投资者。在以色列，瑞银瑞士集团注册为外国经销商

合作

瑞银财富管理以色列有限公司，一家全资拥有的公司

瑞银子公司。瑞银财富管理以色列有限公司是一家

投资组合经理被许可方，也从事投资营销，并受以色列证券管

理局监管。

本出版物仅供信息和参考

不打算作为购买要约或招揽要约。

此外，本出版物并非打算作为投资建议和/或投资营销，也不取

代相关被许可方提供的根据每个人的需要进行调整的任何投资建

议和/或投资营销。应阅读“建议”一词和/或其任何衍生词

并与《投资建议、投资营销和投资组合条例》下定义的“投资营销”一词的定义一起解释

管理法，1995年。

根据意大利法律，本出版物不旨在构成公开要约。它仅由瑞银欧洲销售，意大利销售，营业地点在3-20121米兰。瑞银欧洲、意大利受联合监管

欧洲中央银行（ECB）的德国

德国中央银行（德意志联邦银行），德国联邦银行德国联邦政府金融服务监管局

以及意大利银行（意大利银行）和意大利金融市场监管局（CONSOB-社会国家委员会），该出版物尚未提交批准。瑞银欧洲SE是根据德国法律成立的信贷机构，以欧洲社会的形式成立，由欧洲央行正式授权。

根据卢森堡法律，本出版物不打算构成公开要约。它只被用于分发

信息目的由瑞银欧洲证券交易所，卢森堡分行（“UBS“），R.C.S.”卢森堡n°B209123，已注册办公室位于卢森堡L-18号J.F.Kennedy大道33A，1855。瑞银是瑞银欧洲SE的一个分支机构，是根据德国法律成立的信用机构（HRB n°107046），注册办事处在德国法兰克福D-60306号博肯海默大街2-4，经德国联邦金融监管局正式授权（德国联邦银行Finanzdienstleistungsaufsicht-“BaFin”），并受德国联邦银行（德意志联邦银行和德国联邦银行）的联合审慎监管

欧洲中央银行。此外，瑞银还受到卢森堡审慎监管机构（金融部门监管委员会）的监督。本出版物未提交任何公共监督机构批准。

墨西哥瑞银助理Mexico，S.A.de C.V（“瑞银助理”）是瑞银瑞士集团的一个附属公司

本证券公司项下的非独立投资顾问市场法，由于与外国银行的关系。瑞士联合银行集团在证券市场下成立

法瑞银协会是一个受监管的实体，它是其主体对墨西哥银行和证券公司的监管

委员会(国家联邦委员会，

“CNBV”)，专门监管瑞银A关于投资组合管理服务的提供投资决策是代表客户做出的

以及证券投资咨询服务、个人投资建议的分析和发行，所以CNBV没有监控设施，也可以

拥有超过瑞银协会提供的任何其他服务。瑞银协会在CNBV注册

第30060号。该等登记处并不能保证提供给其客户的资料的准确性或准确性。瑞士联合银行集团银行不属于任何墨西哥金融集团，不是银行，也不接受存款或持有证券。瑞银集团并不提供有保证的回报。瑞银资产72全球财富报告2023 I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

73已经揭示了任何以前可能存在的利益冲突。瑞银广告协会确实

可以为任何银行服务做广告

只收取委员会明确同意他们的费用

实际提供的投资服务的折扣。瑞士联合银行集团

该协会从发行人或向其客户提供服务的本地或外国金融中介机

构获得佣金。

您将获得本瑞银出版物或材料，因为您已向瑞银会计协会表明

，您是位于墨西哥的资深合格投资者。

本文件不打算根据摩纳哥公国法律构成公开发行或类似的征集，

但可供参考

瑞银（摩纳哥）一家受监管银行的客户

哪个是大布列塔尼大道2号的注册办事处

98000摩纳哥在“汽车汽车协会”的监督下

控制银行的审慎和决议”（ACPR）

在“委员会”的监督下

控制财务活动”。后者尚未批准本出版物。

尼日利亚瑞士银行及其附属公司（UBS）在尼日利亚不受尼日

利亚中央银行或尼日利亚证券交易所的许可、监督或监管

并不在尼日利亚从事银行或投资业务活动。

瑞银是全球一流的金融服务公司，为个人、企业和企业提供财富

管理服务

团体投资人瑞银在瑞士成立，根据瑞士法律在50多个国家和所有

主要金融中心开展业务。根据波兰法律，瑞银瑞士集团没有获得

银行或投资公司的执照

并不允许提供银行和金融服务

波兰

瑞士银行没有行为许可

瑞银在葡萄牙的银行和金融活动也不是这样的

瑞士银行由葡萄牙监管机构监管(葡萄牙银行“葡萄牙银行”和

葡萄牙证券

交易委员会“移动的行动”)。

俄罗斯瑞银瑞士银行没有提供服务的许可

在俄罗斯有受监管的银行和/或金融服务。

本文件中所包含的信息是指产品

以及通过瑞士的瑞士集团或其他在俄罗斯以外的瑞士实体独家提

供的服务。前往俄罗斯的瑞银员工既无权签订合同，也无权谈判

条款

在俄罗斯的时候。合同只对之具有约束力

瑞银曾在瑞士或在地点

瑞银实体的注册地为。瑞银银行内部的财富管理咨询办公室不提

供相关服务

在俄罗斯需要哪个银行执照。某些金融工具只能在俄罗斯提供

给合格的人

投资者。根据俄罗斯法律，任何与具体金融工具有关的附件和文

件都不构成个人投资建议。

新加坡：本出版物由瑞银集团发行新加坡分公司。瑞银集团新加坡分行的客户是请联系瑞银新加坡分行，新加坡金融顾问公司旗下的豁免财务顾问

行动（上限。和一家批发银行根据新加坡银行法》。19)由新加坡金融管理局就该分析或报告所产生的或与之有关的任何事宜进行管制。根据西班牙法律，本出版物不旨在构成公开要约。它仅由瑞银欧洲集团发行，用于信息目的

营业地点在玛丽亚de Molina 4，C.P.28006，马德里。瑞银欧洲证券，西班牙受

对欧洲中央银行（ECB）、德国中央银行（德意志联邦银行）的联合监管

德国联邦金融服务监管机构（德国联邦金融服务监管机构）以及西班牙监管机构（西班牙银行）的授权，本出版物尚未提交批准。

此外，它还被授权提供投资服务

关于证券和金融工具，关于此它也由瓦洛雷斯国家委员会监督。瑞银欧洲银行是瑞银欧洲银行的一个分支机构，是根据德国法律以欧洲社会的形式成立的信贷机构，由银行正式授权电子部件局

瑞典，本出版物并不打算构成a根据瑞典法律提出的公开收购要约。它只被用于分发瑞士联合银行，瑞典银行，

营业地点为38,11153年

瑞典斯德哥尔摩，在瑞典公司注册办公室注册。第516406-1011号。瑞典银行是瑞士银行的一个分支机构，是根据德国法律成立的信贷机构

一个由德国授权的欧洲社会组织

德国联邦金融监管局

Finanzdienstleistungsaufsicht，BaFin)，并受制联合监督欧洲中央银行、德国中央银行（德意志联邦银行）和联邦联邦监管局。瑞士联合银行集团此外，瑞典银行还受到瑞典监管机构（芬兰银行）的监管，本出版物尚未提交批准。

台湾本资料由瑞银台北分行根据台湾法律，根据客户/潜在客户的要求提供。

本文件由瑞银全球财富有限公司发布经营瑞银集团伦敦分行注册为a瑞银集团在英格兰和威尔士的分行，分行为No.

BR004507。瑞银集团泽西分行是瑞银集团的一个分行，其主要营业地点是1 IFC泽西，JE23BX。瑞银集团是一家股份有限公司，在瑞士注册成立，注册办事处在巴塞尔1号，4051和45号，CH-8001，由瑞士金融市场监管局授权和监管。该文件由瑞银集团批准在泽西岛发行，泽西岛分行(这是由泽西岛授权和管理的

金融服务委员会负责开展银行、基金和投资业务)，并在英国

瑞银集团发行(经保诚要求管理局授权，并受其要求

金融市场行为监管局和审慎监管局的有限监管)。我们诚要求

我们我们我们的详情。

本文件由瑞银瑞士股份有限公司发行，并批准在英国瑞银集团发

行。瑞银集团已被授权和授权

由瑞士金融市场监管局提出的要求。在英国，瑞银集团得到

了保诚需求管理局的授权，并受到了以下条款的约束

金融行为监管机构和审慎监管机构的有限监管。详细信息

关于保诚集团对我们的要求的程度

要求管理局可向我们索取。

如果产品或服务是从外部提供的

英国。这将不受英国要求制度的保护

或金融服务补偿计划。瑞银

不要需要法律或税务建议，你应该咨询你的

为独立的法律、税务等专业顾问负责

具体的建议，包括在进入或拒绝进入之前

从进入任何投资。任何融资建议

本文件中仅包含指示性和附件

瑞银瑞士公司的信贷审批程序

勤勉和文件，因此不代表贷款此概述的条款或结构的承诺。瑞银

瑞士集团或其关联公司可能在本文所述的一项或多项投资中持有

多头或空头头寸。瑞银瑞士集团提供有限的零售建议

以已发行的产品为基础的投资性产品

由我们精心拥有的数量有限的公司提供

选择和评估为适合我们的客户的需求。

瑞银瑞士集团也可能提供有限的建议

尊重包装产品，如人寿合同、养老金和所要求的集体投资计划

。一个

附件为第三方文件，请注意，它是在没有瑞银瑞士集团输入的情

况下起草的。该文件仅用于信息的目的，而并非作为要约或要约

的招揽

做任何投资。虽然所有所表达的信息都是从被认为可靠和善意的

来源获得的，没有明示或暗示的陈述或保证

关于其准确性或完整性的规定。

UKFPRO 230524.14302405

阿联酋/DIFC瑞银在阿联酋不获得阿联酋中央银行或证券和商品管理局的许可。瑞银迪拜分行在DIFC获得迪拜金融服务管理局的授权许可。

乌克兰的瑞银集团是一家首屈一指的全球金融服务公司为个人、公司和机构投资者提供财富管理服务。瑞银在瑞士成立，根据瑞士法律和50多个国家开展业务以及来自所有主要的金融中心。瑞银没有被要求获得乌克兰银行许可的银行/金融机构，不在乌克兰提供银行和其他金融服务。

◎ UBS 2023.关键符号和瑞银是瑞银的注册商标和未注册商标。保留所有权利。

74

全球财富报告2023年I瑞士信贷公司，瑞银集团公司

◎ UBS 2023.关键符号和瑞银是在注册和

瑞银的未注册商标。保留所有权利。