# INDUSTRY INSIGHT
2022
03/16
第 43期 挖掘
市场情报
I n d u s t r y I n s i g h t
探索
最新资讯
供应链管理部SUPPLYCHAINMANAGEMENTDEPARTMENT
2022
05/16
第 47期 挖掘
市场情报
I n d u s t r y I n s i g h t
探索
最新资讯
SUPPL供YCHAINMANAGEMENT应链管DEP理ARTMENT部 供 应 链 管 理 部SUPPLYCHAINMANAGEMENTDEPARTMENT
2022
07/16
第51期 挖掘
市场情报
I n d u s t r yI n s i g h t
探索
最新资讯
INDUSTRY INSIGHT
产业新资讯
NEWINDUSTRYINFORMATION
02
06
13
新闻快讯
20
成为Lululemon的⻩⾦搭档
On昂跑凭什么闷声出爆款？
运动品牌如何打动时尚⼥性？
Nike×Jacquemus打开了⼀扇新⻔
西⽅快时尚品牌退场中国：
「灵魂流⽔线」上的能⼒迁移
⽬
录
C
o
nte
nts
新闻快讯
02. 李宁进⼊俄罗斯市场
01.
lululemon、安踏市值赶超adidas成全球第⼆、第三⼤运动服饰集团
lululemon截⽌周⼆收盘股价为279.39美元，市值约为356.32亿美元，已超过adidas，
后者最新市值为308.9亿美元。这意味着lululemon已成为全球第⼆⼤运动服饰集团，仅次
于市值近1700亿美元的Nike。值得注意得是，安踏集团最新市值为2575.23亿港元（约合
328亿美元）。lululemon去年全年营收同⽐增⻓42%⾄63亿美元，创下历史新⾼。
New Information
据俄罗斯咨询公司KnightFrankRussia消息，2022年只有两个国际品牌进⼊俄罗斯市
场，分别为美国精品Vilhelm Parfumerie和中国运动品牌李宁，与陆续撤出的adidas和
Nike形成鲜明对⽐。根据李宁此前的计划，品牌将在莫斯科和圣彼得堡开设15⾄20家零售
店，并与当地多品牌体育⽤品电商平台展开合作。
2022年度婴童服饰连锁品牌TOP30 30
03. ZARA⺟公司旗下三个品牌全线退出中国将关闭线上⽹店
ZARA⺟公司Inditex旗下Bershka、Pull&Bear和Stradivarius将全线退出中国市场。近
⽇，ZARA⺟公司Inditex旗下Bershka、Pull&Bear和Stradivarius三个品牌电商旗舰店发布
闭店公告，⾃2022年7⽉31⽇起，线上商店将停⽌销售。
04. 优⾐库⺟公司前三季度利润上涨超57%
7⽉14⽇，优⾐库⺟公司迅销集团发布2022财年前三季度报告。在截⾄5⽉底的前三季
度内，优⾐库⺟公司迅销集团销售额同⽐增⻓3.9%⾄1.76万亿⽇元，经营利润上涨19.0%⾄
2710亿⽇元，净利润上涨57.1%⾄2378.4亿⽇元。
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产业新资讯
NEWINDUSTRYINFORMATION
02
06
13
新闻快讯
20
成为Lululemon的⻩⾦搭档
On昂跑凭什么闷声出爆款？
运动品牌如何打动时尚⼥性？
Nike×Jacquemus打开了⼀扇新⻔
西⽅快时尚品牌退场中国：
「灵魂流⽔线」上的能⼒迁移
⽬
录
C
o
nte
nts
新闻快讯
02. 李宁进⼊俄罗斯市场
01.
lululemon、安踏市值赶超adidas成全球第⼆、第三⼤运动服饰集团
lululemon截⽌周⼆收盘股价为279.39美元，市值约为356.32亿美元，已超过adidas，
后者最新市值为308.9亿美元。这意味着lululemon已成为全球第⼆⼤运动服饰集团，仅次
于市值近1700亿美元的Nike。值得注意得是，安踏集团最新市值为2575.23亿港元（约合
328亿美元）。lululemon去年全年营收同⽐增⻓42%⾄63亿美元，创下历史新⾼。
New Information
据俄罗斯咨询公司KnightFrankRussia消息，2022年只有两个国际品牌进⼊俄罗斯市
场，分别为美国精品Vilhelm Parfumerie和中国运动品牌李宁，与陆续撤出的adidas和
Nike形成鲜明对⽐。根据李宁此前的计划，品牌将在莫斯科和圣彼得堡开设15⾄20家零售
店，并与当地多品牌体育⽤品电商平台展开合作。
2022年度婴童服饰连锁品牌TOP30 23
03. ZARA⺟公司旗下三个品牌全线退出中国将关闭线上⽹店
ZARA⺟公司Inditex旗下Bershka、Pull&Bear和Stradivarius将全线退出中国市场。近
⽇，ZARA⺟公司Inditex旗下Bershka、Pull&Bear和Stradivarius三个品牌电商旗舰店发布
闭店公告，⾃2022年7⽉31⽇起，线上商店将停⽌销售。
04. 优⾐库⺟公司前三季度利润上涨超57%
7⽉14⽇，优⾐库⺟公司迅销集团发布2022财年前三季度报告。在截⾄5⽉底的前三季
度内，优⾐库⺟公司迅销集团销售额同⽐增⻓3.9%⾄1.76万亿⽇元，经营利润上涨19.0%⾄
2710亿⽇元，净利润上涨57.1%⾄2378.4亿⽇元。
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
英国奢侈品牌Burber ry⽇前以其
L o l o ⼿ 袋 为 灵 感，在 社 交 游 戏 平 台
Roblox上推出了虚拟⼿袋。据悉，该系列
虚拟⼿袋是与Roblox社区最知名的数字
时装设计师之⼀的@Builder_Boy合作制
作，材质包括云、⽔和野⽣树叶。从7⽉
11⽇到15⽇，Roblox上的社区成员可以购买并使⽤这些⼿袋来装扮他们的化⾝。据
悉，这些虚拟⼿袋售价为800 Roblox（约合8.99英镑），⽽实体包的售价超过1000美
元。此外，每个⼿包都有⼀个专属表情，即化⾝在Roblox上可以执⾏的动作，如悬浮
或跳舞。
09. Burberry在Roblox上推出虚拟⼿袋系列
New Information
08. 巴黎世家与Bang&Olufsen合作推出便携式蓝⽛⾳响⼿袋
巴黎世家⽇前在发布第51季⾼级定制系列时推出与创
⽴于1925年的丹⻨⾳响品牌Bang&Olufsen联合打造的⼿
袋，也是便携式蓝⽛⾳响，每⼀款限量作品均由⼀整块实⼼
铝研磨⽽成，表⾯⽤激光蚀刻着品牌双⽅的徽标。该⼿袋只
会在巴黎世家⾼级定制精品店发售，全球限量20只。
07. CLOT与Timberland推出⾸个联名系列
陈冠希潮牌CLOT⽇前与美国⼾外品牌
Timberland推出⾸个联名系列，包含男⼥款鞋履
及多款服饰，CLOT特别以中国古代神话传说中的
神⻰为灵感对Timberland三孔⼿⼯缝制帆船鞋
进⾏重新演绎，所有产品均使⽤可持续环保材料
制成。CLOT x Timberland联名鞋款及服饰将于
7⽉20⽇在指定的JUICE⻔店、JUICESTORE官⽹以及JUICEONLINE⼩程序发售。
New Information
10. 意⼤利OTB集团在上海四店⻬开，未来两年中国⻔店数量将增加⼀倍
意⼤利奢侈品集团OTB在中国启动了其最重要的零售开发项⽬，集团位于上海锦沧⽂
华⼴场（JCPLAZA）的四家旗舰店已经开业，总⾯积超过2400平⽅⽶。这四家旗舰店分别属
于MaisonMargiela(⻢吉拉时装屋)、JilSander(吉尔·桑达)、Marni(玛尼）和Amiri等品牌。
四家新店位于上海标志性的南京西路，恒隆⼴场对⾯，均拥有临街、两层的零售空间。
MaisonMargiela、JilSander、Marni和Amiri四个品牌不同的精神、理念和价值将通过展览
空间和互动区域⼀⼀展⽰，带给中国客⼾完全沉浸式的体验。
05. Crocs集团第⼀季度收⼊⼤涨逾43%
在截⾄3⽉31⽇的三个⽉内，Crocs集团销售额同⽐⼤涨43.4%⾄6.6亿美元，净利润
则⼤跌26%⾄7276万美元。按渠道分，Crocs品牌批发业务⼤涨18.6%⾄3.44亿美元，直营
零售业务也录得17.6%的增幅⾄2亿美元，集团新收购的HEYDUDE品牌批发业务录得
8692万美元，直营零售渠道销售额为2800万美元。
06. 科技鞋履集团MiracleMiles获1亿美元A轮融资
科技鞋履集团Miracle Miles宣布完成1亿
美元A轮融资，由IDG资本和红杉中国联合领投。
Miracle Miles于2019年在美国纽约创⽴，聚焦
供应链数字化，致⼒于成为科技驱动的鞋履零售
商，旗下产品包括⼥鞋、男鞋、⼾外运动鞋等，业
务范围已覆盖全球逾10个国家，服务⽤⼾量超1600万。本轮融资完成后，Miracle Miles计
划在未来2⾄3年内完成全球化战略布局。
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英国奢侈品牌Burber ry⽇前以其
L o l o ⼿ 袋 为 灵 感，在 社 交 游 戏 平 台
Roblox上推出了虚拟⼿袋。据悉，该系列
虚拟⼿袋是与Roblox社区最知名的数字
时装设计师之⼀的@Builder_Boy合作制
作，材质包括云、⽔和野⽣树叶。从7⽉
11⽇到15⽇，Roblox上的社区成员可以购买并使⽤这些⼿袋来装扮他们的化⾝。据
悉，这些虚拟⼿袋售价为800 Roblox（约合8.99英镑），⽽实体包的售价超过1000美
元。此外，每个⼿包都有⼀个专属表情，即化⾝在Roblox上可以执⾏的动作，如悬浮
或跳舞。
09. Burberry在Roblox上推出虚拟⼿袋系列
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08. 巴黎世家与Bang&Olufsen合作推出便携式蓝⽛⾳响⼿袋
巴黎世家⽇前在发布第51季⾼级定制系列时推出与创
⽴于1925年的丹⻨⾳响品牌Bang&Olufsen联合打造的⼿
袋，也是便携式蓝⽛⾳响，每⼀款限量作品均由⼀整块实⼼
铝研磨⽽成，表⾯⽤激光蚀刻着品牌双⽅的徽标。该⼿袋只
会在巴黎世家⾼级定制精品店发售，全球限量20只。
07. CLOT与Timberland推出⾸个联名系列
陈冠希潮牌CLOT⽇前与美国⼾外品牌
Timberland推出⾸个联名系列，包含男⼥款鞋履
及多款服饰，CLOT特别以中国古代神话传说中的
神⻰为灵感对Timberland三孔⼿⼯缝制帆船鞋
进⾏重新演绎，所有产品均使⽤可持续环保材料
制成。CLOT x Timberland联名鞋款及服饰将于
7⽉20⽇在指定的JUICE⻔店、JUICESTORE官⽹以及JUICEONLINE⼩程序发售。
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10. 意⼤利OTB集团在上海四店⻬开，未来两年中国⻔店数量将增加⼀倍
意⼤利奢侈品集团OTB在中国启动了其最重要的零售开发项⽬，集团位于上海锦沧⽂
华⼴场（JCPLAZA）的四家旗舰店已经开业，总⾯积超过2400平⽅⽶。这四家旗舰店分别属
于MaisonMargiela(⻢吉拉时装屋)、JilSander(吉尔·桑达)、Marni(玛尼）和Amiri等品牌。
四家新店位于上海标志性的南京西路，恒隆⼴场对⾯，均拥有临街、两层的零售空间。
MaisonMargiela、JilSander、Marni和Amiri四个品牌不同的精神、理念和价值将通过展览
空间和互动区域⼀⼀展⽰，带给中国客⼾完全沉浸式的体验。
05. Crocs集团第⼀季度收⼊⼤涨逾43%
在截⾄3⽉31⽇的三个⽉内，Crocs集团销售额同⽐⼤涨43.4%⾄6.6亿美元，净利润
则⼤跌26%⾄7276万美元。按渠道分，Crocs品牌批发业务⼤涨18.6%⾄3.44亿美元，直营
零售业务也录得17.6%的增幅⾄2亿美元，集团新收购的HEYDUDE品牌批发业务录得
8692万美元，直营零售渠道销售额为2800万美元。
06. 科技鞋履集团MiracleMiles获1亿美元A轮融资
科技鞋履集团Miracle Miles宣布完成1亿
美元A轮融资，由IDG资本和红杉中国联合领投。
Miracle Miles于2019年在美国纽约创⽴，聚焦
供应链数字化，致⼒于成为科技驱动的鞋履零售
商，旗下产品包括⼥鞋、男鞋、⼾外运动鞋等，业
务范围已覆盖全球逾10个国家，服务⽤⼾量超1600万。本轮融资完成后，Miracle Miles计
划在未来2⾄3年内完成全球化战略布局。
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
New Information
成为Lululemon的黄金搭档
On昂跑
凭什么闷声出爆款 ？
在 健 ⾝ ⻛ ⽓ 最 浓 厚 的 上 海 ，O n 昂 跑 和
Lululemon被称为“中产的⻩⾦健⾝搭档”。
事实上，从这个去年上市的运动新贵业绩来
看，它也的确交出了⼀份亮眼的成绩单。
New Information
13. 中国内⾐市场将在2030年达4953亿元规模
7⽉3⽇，内⾐品牌都市丽⼈发布《中国⼥性内⾐⽩⽪书》显⽰，中国内⾐品牌市场规模
持续扩⼤，2021年达1769亿元，同⽐增⻓5.2%，预计到2030年，市场规模将达4953亿元。
分析指出，⽬前我国内⾐占⼈均服装⽀出⽐重、⼥性内⾐消费⽀出、消费频次⽅⾯仍处于较
低位置，未来随着中国市场的成熟和⼥性价值观的改变，中国⼥性内⾐市场将呈现爆发性
增⻓。
12. 亚⻢逊PrimeDay⾸⽇销售额达60亿美元
据Adobe数字经济指数显⽰，亚⻢逊Prime Day⾸⽇销售额达60亿美元约合403.2亿
元⼈⺠币，同⽐增⻓7.8%，成为2022年迄今为⽌美国最⼤的⽹络购物⽇。亚⻢逊Prime
Day于7⽉12⽇开启，旨在为圣诞购物旺季的新商品腾出空间。
11. Mango今年将开设14家童装专卖店
西班⽛快时尚品牌Mango正在把童装视为新的增⻓点，去年其童装系列销售额较
2019年⼤涨20%，今年有望超过2亿欧元。Mango在最新公布的扩张战略中透露，今年年
底前会新增14家童装店，令其在全球80个国家和地区的⻔店总数达到450家。Mango
Kids于2013年推出，共有2500多种服装和鞋类款式，平均价格为每件16欧元。
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成为Lululemon的黄金搭档
On昂跑
凭什么闷声出爆款 ？
在 健 ⾝ ⻛ ⽓ 最 浓 厚 的 上 海 ，O n 昂 跑 和
Lululemon被称为“中产的⻩⾦健⾝搭档”。
事实上，从这个去年上市的运动新贵业绩来
看，它也的确交出了⼀份亮眼的成绩单。
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13. 中国内⾐市场将在2030年达4953亿元规模
7⽉3⽇，内⾐品牌都市丽⼈发布《中国⼥性内⾐⽩⽪书》显⽰，中国内⾐品牌市场规模
持续扩⼤，2021年达1769亿元，同⽐增⻓5.2%，预计到2030年，市场规模将达4953亿元。
分析指出，⽬前我国内⾐占⼈均服装⽀出⽐重、⼥性内⾐消费⽀出、消费频次⽅⾯仍处于较
低位置，未来随着中国市场的成熟和⼥性价值观的改变，中国⼥性内⾐市场将呈现爆发性
增⻓。
12. 亚⻢逊PrimeDay⾸⽇销售额达60亿美元
据Adobe数字经济指数显⽰，亚⻢逊Prime Day⾸⽇销售额达60亿美元约合403.2亿
元⼈⺠币，同⽐增⻓7.8%，成为2022年迄今为⽌美国最⼤的⽹络购物⽇。亚⻢逊Prime
Day于7⽉12⽇开启，旨在为圣诞购物旺季的新商品腾出空间。
11. Mango今年将开设14家童装专卖店
西班⽛快时尚品牌Mango正在把童装视为新的增⻓点，去年其童装系列销售额较
2019年⼤涨20%，今年有望超过2亿欧元。Mango在最新公布的扩张战略中透露，今年年
底前会新增14家童装店，令其在全球80个国家和地区的⻔店总数达到450家。Mango
Kids于2013年推出，共有2500多种服装和鞋类款式，平均价格为每件16欧元。
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
在外观的设计上，On昂跑更偏向于将鞋⼦设计成能在多
场景下穿着的⻛格。NPD分析师认为，这样的⻛格，使得On昂
跑得以在跑步界之外得到了极⼤的认可。在上市前的⼀年⾥，
On昂跑在北美市场的市占率翻了⼀倍。
On昂跑也⼀直通过与运动员的深度合作来提升知名度。
在与合作了24年的耐克分道扬镳之后，2019年11⽉，⽹球巨
星费德勒正式以股东和代⾔⼈的双重⾝份加⼊On昂跑。
On昂跑也于次年为其推出了其亲⾃参与设计的运动鞋，费德
勒也将On昂跑的鞋⼦穿到了国际赛场上。除了费德勒之外，
On昂跑还赞助了2017年打破世界纪录的蒂姆·唐、伦敦奥运
亚军哈维尔·⼽⻨斯等运动员。
知名数据分析机构NPD曾经对外表⽰，“疫
情⼤流⾏期间，有两个品牌表现没有受到疫情
的影响，其中⼀个是HokaOneOne（来⾃法国
的跑鞋品牌，2013年被UGG⺟公司收购），另⼀
个则是On昂跑。”包括On昂跑、All birds在内
的⼀批年轻的运动休闲品牌，也都于2021年成
功上市。
不过，即使是跟同批成⻓起来的品牌相⽐，
On昂跑的业绩和市值增⻓速度也⾮常亮眼。
在IPO前最后⼀轮融资中，On昂跑的估值还只是20亿美
元，到半年后的IPO募资时，估值已经超过了60亿美元。
在上市不久后，On昂跑的市值⼀度超过了110亿美元，但
也已经是当时亚瑟⼠、Sketchers和All birds的市值总和
要知道前两个品牌的营收⼏乎都在On昂跑的5倍以上。
⽹球巨星费德勒
2021年三个运动品牌营收和同⽐增速
On昂跑
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
7.75
70.40%
2.775
27%
8.92
56.10%
Allbirds HOKA
总营收同⽐增⻓
New Information New Information
疫情期间，当阿迪、耐克等巨头都在艰难前⾏时，从
2018年开始，On昂跑却以每年超过60%的增速在成⻓。上
市后的⾸份年报⾥，其2021年全年增速更是⾼达70%。
我们好奇的是，这样⼀个⼩众⼜佛
系的品牌，是如何成为健⾝房⾥的爆款
的？
⽽在中国市场，这个品牌其实已经
低调存在了4年。和Lululemon等品牌
⼀样，初⼊中国市场的On昂跑⼏乎不做
任何促销，线下⻔店到⽬前为⽌也仅仅
只有8家，且并未在线上⼤肆推⼴。
尽管在国内还是⼀个⼩众品牌，但On昂跑在北美、欧洲
乃⾄是⽇本市场，却已经是近年来最⽕的新运动品牌之⼀。
成⽴不久之后，On昂跑便开始了向全球扩张的进程。先
于2011年进⼊了德国，⼜很快于2013年进⼊美国和⽇本。
On昂跑成⽴于2010年，由瑞⼠的前职业铁⼈三项运动
员 、三 届 世 界 冠 军 奥 利 维 尔 · 伯 恩 哈 德 ( O l i v i e r
Bernhard)与两位好友兼跑步爱好者⼀起创办。其创⽴初
衷，是为了找到⼀双⾃⼰穿着舒适的跑鞋，为此，创始⼈研
发了其从橡胶⽔管的灵感所得来的，主打缓震舒适的
CloudTec技术。
1、运动冠军创⽴、⽹球巨星站台
⼤卫·阿勒曼（David Allemann）、奥利维尔·
伯恩哈德(OlivierBernhard)和卡斯帕·科⻉
蒂（CasparCoppetti）
2021年全年各运动品牌营收和同⽐增速
耐克集团 阿迪达斯 亚瑟⼠ On昂跑
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
6%
15%
457
221
22.5%
31.6
7.75
销售额同⽐增⻓
单位：亿元
70.40%
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
在外观的设计上，On昂跑更偏向于将鞋⼦设计成能在多
场景下穿着的⻛格。NPD分析师认为，这样的⻛格，使得On昂
跑得以在跑步界之外得到了极⼤的认可。在上市前的⼀年⾥，
On昂跑在北美市场的市占率翻了⼀倍。
On昂跑也⼀直通过与运动员的深度合作来提升知名度。
在与合作了24年的耐克分道扬镳之后，2019年11⽉，⽹球巨
星费德勒正式以股东和代⾔⼈的双重⾝份加⼊On昂跑。
On昂跑也于次年为其推出了其亲⾃参与设计的运动鞋，费德
勒也将On昂跑的鞋⼦穿到了国际赛场上。除了费德勒之外，
On昂跑还赞助了2017年打破世界纪录的蒂姆·唐、伦敦奥运
亚军哈维尔·⼽⻨斯等运动员。
知名数据分析机构NPD曾经对外表⽰，“疫
情⼤流⾏期间，有两个品牌表现没有受到疫情
的影响，其中⼀个是HokaOneOne（来⾃法国
的跑鞋品牌，2013年被UGG⺟公司收购），另⼀
个则是On昂跑。”包括On昂跑、All birds在内
的⼀批年轻的运动休闲品牌，也都于2021年成
功上市。
不过，即使是跟同批成⻓起来的品牌相⽐，
On昂跑的业绩和市值增⻓速度也⾮常亮眼。
在IPO前最后⼀轮融资中，On昂跑的估值还只是20亿美
元，到半年后的IPO募资时，估值已经超过了60亿美元。
在上市不久后，On昂跑的市值⼀度超过了110亿美元，但
也已经是当时亚瑟⼠、Sketchers和All birds的市值总和
要知道前两个品牌的营收⼏乎都在On昂跑的5倍以上。
⽹球巨星费德勒
2021年三个运动品牌营收和同⽐增速
On昂跑
10
9
8
7
6
5
4
3
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1
0
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
7.75
70.40%
2.775
27%
8.92
56.10%
Allbirds HOKA
总营收同⽐增⻓
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疫情期间，当阿迪、耐克等巨头都在艰难前⾏时，从
2018年开始，On昂跑却以每年超过60%的增速在成⻓。上
市后的⾸份年报⾥，其2021年全年增速更是⾼达70%。
我们好奇的是，这样⼀个⼩众⼜佛
系的品牌，是如何成为健⾝房⾥的爆款
的？
⽽在中国市场，这个品牌其实已经
低调存在了4年。和Lululemon等品牌
⼀样，初⼊中国市场的On昂跑⼏乎不做
任何促销，线下⻔店到⽬前为⽌也仅仅
只有8家，且并未在线上⼤肆推⼴。
尽管在国内还是⼀个⼩众品牌，但On昂跑在北美、欧洲
乃⾄是⽇本市场，却已经是近年来最⽕的新运动品牌之⼀。
成⽴不久之后，On昂跑便开始了向全球扩张的进程。先
于2011年进⼊了德国，⼜很快于2013年进⼊美国和⽇本。
On昂跑成⽴于2010年，由瑞⼠的前职业铁⼈三项运动
员 、三 届 世 界 冠 军 奥 利 维 尔 · 伯 恩 哈 德 ( O l i v i e r
Bernhard)与两位好友兼跑步爱好者⼀起创办。其创⽴初
衷，是为了找到⼀双⾃⼰穿着舒适的跑鞋，为此，创始⼈研
发了其从橡胶⽔管的灵感所得来的，主打缓震舒适的
CloudTec技术。
1、运动冠军创⽴、⽹球巨星站台
⼤卫·阿勒曼（David Allemann）、奥利维尔·
伯恩哈德(OlivierBernhard)和卡斯帕·科⻉
蒂（CasparCoppetti）
2021年全年各运动品牌营收和同⽐增速
耐克集团 阿迪达斯 亚瑟⼠ On昂跑
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
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80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
6%
15%
457
221
22.5%
31.6
7.75
销售额同⽐增⻓
单位：亿元
70.40%
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On昂跑2018年才进⼊中国市场，但2019年就在中国开
了全球第⼀家线下品牌零售店，甚⾄早于在纽约开的第⼀家
旗舰店。在On昂跑的判断⾥，零售店会成为中国的主要增⻓
⽀柱。因此，除了和三夫⼾外等零售品牌合作，2019年起，
On昂跑先后在中国开了⼋家直营⻔店，其中有⼀半的店铺都
是2021年开设。
HokaOneOne更着重于强调⾃⼰的潮流属性，除了赞助
越野、⻢拉松等赛事外，它不仅和⼤量的潮牌联名，请余⽂乐
等艺⼈推⼴，在本⼟化这⼀块，还会针对中国市场推出包含孙
⼦兵法、中国红等元素的国潮配⾊。
另⼀个近年来⽕起来的运动潮牌Hoka One One也择在
苏州开出全球第⼀家体验店，且在未来五年⾥，计划在中国开
出200家线下⻔店。但和同期⾛红的Hoka One One相⽐，⼆
者在国内的运营和扩张打法有着⾮常明显的差异。
⽽On昂跑的运营⽅式，则明显要更加垂直于运动圈层，并
强调⾃⾝的中⾼端属性。
在国内，On昂跑建⽴了⾃⼰的⽤⼾社群OnRunClub，⽬
前拥有的⼋家线下⻔店都会定期组织周五例跑、圣诞夜趴等
运动类活动，并在这些活动中让⽤⼾免费试穿On昂跑的鞋⼦
这种打法跟lululemon如出⼀辙。
这些运营⽅式说明，On昂跑想触达的⼈群是⾼频运动，有
消费能⼒，且追求装备品质的⼈群，⽽专业运动⼈⼠的背书，显
然会提升这部分⼈群的信任度。
On昂跑活动合作的对象，以健⾝品牌、平台为主，包括超
级猩猩、悦跑圈、爱燃烧等。在社交平台上，推⼴的合作对象，以
运动博主为主，同时也会找⻩磊、⽩百何等这类⽐较符合中产
⼈群调性的明星合作。
New Information New Information
能够给到投资者⾼涨的信⼼，主要是因为On昂跑营收⼀
直处于⾼速增⻓。从成⽴以来⾄今，On昂跑的年复合增⻓率
超过80%。
2、打⼊中国市场：社群、还是社群
⻓期以来，这双鞋也⼀直是On昂跑在国内各个渠道卖得
最好的⼀款产品。这双鞋在On昂跑的产品矩阵⾥，价格相对
基础，但值得注意的是，这并不是⼀双专为跑步设计的鞋⼦，
⽽是⼀款综训鞋，这双鞋也成为了健⾝房⾥的爆款。
在中国，许多⽤⼾接触到的第⼀双On昂跑的鞋⼦，都是
CloudX。
事实上，虽然在总营收⾥，亚太市场⼀直占⽐不⾼，近两
年⼀直在5%以上，但增⻓的想象空间却很⼤ 今年Q1的
增速达到了125%。从On昂跑的动作来看，也能看出其对亚太
尤其是中国市场的重视。 On昂跑CloudX综训鞋
从2022年Q1的数据来看，最近两年，On昂跑的批发和
DTC渠道占⽐稳定在64%和36%左右。但它同时也在财报中
提到，接下来还会持续扩展DTC渠道，以⾃有⽹站和线上电商
平台为主。
据其2021年的年报，On昂跑⽬前已经在50多个国家⾥拥
有8700多个零售点。⽽在销售渠道的铺陈上，最初On昂跑依
托的是与经销商合作的批发渠道，这也是其最主要的渠道，但
同时，On昂跑和同期上市的All birds⼀样，同样⾮常重视
DTC渠道，这意味着品牌能直⾯⽤⼾，在利润率和⽤⼾数据都
能有充分的把控。
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
On昂跑2018年才进⼊中国市场，但2019年就在中国开
了全球第⼀家线下品牌零售店，甚⾄早于在纽约开的第⼀家
旗舰店。在On昂跑的判断⾥，零售店会成为中国的主要增⻓
⽀柱。因此，除了和三夫⼾外等零售品牌合作，2019年起，
On昂跑先后在中国开了⼋家直营⻔店，其中有⼀半的店铺都
是2021年开设。
HokaOneOne更着重于强调⾃⼰的潮流属性，除了赞助
越野、⻢拉松等赛事外，它不仅和⼤量的潮牌联名，请余⽂乐
等艺⼈推⼴，在本⼟化这⼀块，还会针对中国市场推出包含孙
⼦兵法、中国红等元素的国潮配⾊。
另⼀个近年来⽕起来的运动潮牌Hoka One One也择在
苏州开出全球第⼀家体验店，且在未来五年⾥，计划在中国开
出200家线下⻔店。但和同期⾛红的Hoka One One相⽐，⼆
者在国内的运营和扩张打法有着⾮常明显的差异。
⽽On昂跑的运营⽅式，则明显要更加垂直于运动圈层，并
强调⾃⾝的中⾼端属性。
在国内，On昂跑建⽴了⾃⼰的⽤⼾社群OnRunClub，⽬
前拥有的⼋家线下⻔店都会定期组织周五例跑、圣诞夜趴等
运动类活动，并在这些活动中让⽤⼾免费试穿On昂跑的鞋⼦
这种打法跟lululemon如出⼀辙。
这些运营⽅式说明，On昂跑想触达的⼈群是⾼频运动，有
消费能⼒，且追求装备品质的⼈群，⽽专业运动⼈⼠的背书，显
然会提升这部分⼈群的信任度。
On昂跑活动合作的对象，以健⾝品牌、平台为主，包括超
级猩猩、悦跑圈、爱燃烧等。在社交平台上，推⼴的合作对象，以
运动博主为主，同时也会找⻩磊、⽩百何等这类⽐较符合中产
⼈群调性的明星合作。
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能够给到投资者⾼涨的信⼼，主要是因为On昂跑营收⼀
直处于⾼速增⻓。从成⽴以来⾄今，On昂跑的年复合增⻓率
超过80%。
2、打⼊中国市场：社群、还是社群
⻓期以来，这双鞋也⼀直是On昂跑在国内各个渠道卖得
最好的⼀款产品。这双鞋在On昂跑的产品矩阵⾥，价格相对
基础，但值得注意的是，这并不是⼀双专为跑步设计的鞋⼦，
⽽是⼀款综训鞋，这双鞋也成为了健⾝房⾥的爆款。
在中国，许多⽤⼾接触到的第⼀双On昂跑的鞋⼦，都是
CloudX。
事实上，虽然在总营收⾥，亚太市场⼀直占⽐不⾼，近两
年⼀直在5%以上，但增⻓的想象空间却很⼤ 今年Q1的
增速达到了125%。从On昂跑的动作来看，也能看出其对亚太
尤其是中国市场的重视。 On昂跑CloudX综训鞋
从2022年Q1的数据来看，最近两年，On昂跑的批发和
DTC渠道占⽐稳定在64%和36%左右。但它同时也在财报中
提到，接下来还会持续扩展DTC渠道，以⾃有⽹站和线上电商
平台为主。
据其2021年的年报，On昂跑⽬前已经在50多个国家⾥拥
有8700多个零售点。⽽在销售渠道的铺陈上，最初On昂跑依
托的是与经销商合作的批发渠道，这也是其最主要的渠道，但
同时，On昂跑和同期上市的All birds⼀样，同样⾮常重视
DTC渠道，这意味着品牌能直⾯⽤⼾，在利润率和⽤⼾数据都
能有充分的把控。
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
从运营层⾯上来说，O n昂跑的动作，也远不如
lululemon频繁。据知情⼈⼠透露，⽬前On昂跑在中国线
上投放的⼒度并不⼤，依然还是以线下的社群活动为主。
Lululemon会通过任命健⾝教练、运动KOL等成为⻔店
⼤使等⽅式，精细地抢占和运营健⾝⼈群，⽽On昂跑的运
营⽅式显然较为单⼀。
在瑜伽这个赛道，Lululemon很难找到第⼆个替代的产
品。但在⽼牌云集、竞争激烈的跑鞋赛道⾥，On昂跑却很难做
到有如此强势的竞争⼒。
从On昂跑最⼤的爆款是⼀款综训鞋⽽⾮专业跑鞋这件事
上，便可以看出这⼀点。虽然On昂跑在财报中提到，未来会继
续加⼤在研发⽅⾯的投⼊，但多位受访者向未来消费表⽰，如
果从性能和技术上来讲的话，On昂跑很难拼得过像索康尼、
亚瑟⼠这些跑步领域的专业⽼品牌。
参考此前Lululemon、安德玛多家外国运
动品牌⼊驻中国之后，先⾼姿态、后⼤降价的
动作，On昂跑能否⼀直维持现在的价格体系
还很难说。疫情带来了巨⼤的销售压⼒，即便
是⼀向保持着⾼价位的Lululemon，也开始频
繁地在38节、618等⼤促节点⾥，⼤范围地打
折。
阻碍它进⼀步破圈的则是价格。在On昂
跑⽬前的产品矩阵⾥，价格最低的⼀款产品也
要990元，不同系列的产品价格差别不⼤，基
本集中于1000-2000元的价格带。今年On昂
跑⾸个联名系列合作对象，选择的是奢侈品品
牌LOEWE。
眼下On昂跑在国内仍然是⼀个新⾯孔，⽽当它有了成为庞然⼤物的野⼼时，如何去平衡
销量、竞争与品牌调性的关系，就会成为On昂跑需要回答的问题。
⽂|转载⾃未来消费APP图|来源于⽹络版权归原作者所有
New Information New Information
垂直的产品和运营，直接推动了On昂跑在中国市场的增
⻓，据其2021年的年报提到，On昂跑在亚太地区净销售额增
⻓85.8%，主要是受中国强劲销售增⻓的推动。今年四季度，
On昂跑还将在上海新天地开出其在国内最⼤的⻔店。
有运动博主也同时提到，虽然不如HokaOneOne在中国
本⼟化做得这么深⼊，但今年On昂跑推出的CloudMonster，
脚感⾮常柔软，相⽐此前的产品，更加贴合国⼈的偏好。
3、⼩众⾛红易，但破圈路漫漫
对On昂跑⾃⾝⽽⾔，作为⼀个新品牌，已在竞争激烈的跑鞋领域展露头⻆。
但当On昂跑逐渐进⼊主流视线时，它能否⼀直保持着这样的⾼速增⻓？
事实上，得益于⾼增速带来的想象空间，On昂跑的市销率
⼀度达到了18倍，去年有外⽹的媒体分析，这个估值已经接近
于⼀家科技公司，⽽⾮是⼀家消费品公司的估值。因此，⼀旦
其后续的增⻓放缓，市值就极有可能会⾯临缩⽔的处境。
这个预判也正在成为现实。虽然根据2022年Q1的财报，
On昂跑的营收依然保持着67.9%的增速，但今年以来，On昂
跑市值已经出现了明显的回落，⽬前市值仅为64亿美元。
⾼增⻓的故事要继续讲下去，On昂跑
就必须不断找到市场的空⽩，这当然也包括
开辟新的地区市场。⽬前在On昂跑的地域
市场，欧洲和北美占⽐分别为41%和53%。
亚太市场在营收中占⽐仅为5.2%。但
这也说明了On昂跑在这⼀地区，还有较⼤
的增⻓空间。如耐克、阿迪等品牌在亚太市
场的销售额占⽐都达到了30%以上。
2022年Q1昂跑财报
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
从运营层⾯上来说，O n昂跑的动作，也远不如
lululemon频繁。据知情⼈⼠透露，⽬前On昂跑在中国线
上投放的⼒度并不⼤，依然还是以线下的社群活动为主。
Lululemon会通过任命健⾝教练、运动KOL等成为⻔店
⼤使等⽅式，精细地抢占和运营健⾝⼈群，⽽On昂跑的运
营⽅式显然较为单⼀。
在瑜伽这个赛道，Lululemon很难找到第⼆个替代的产
品。但在⽼牌云集、竞争激烈的跑鞋赛道⾥，On昂跑却很难做
到有如此强势的竞争⼒。
从On昂跑最⼤的爆款是⼀款综训鞋⽽⾮专业跑鞋这件事
上，便可以看出这⼀点。虽然On昂跑在财报中提到，未来会继
续加⼤在研发⽅⾯的投⼊，但多位受访者向未来消费表⽰，如
果从性能和技术上来讲的话，On昂跑很难拼得过像索康尼、
亚瑟⼠这些跑步领域的专业⽼品牌。
参考此前Lululemon、安德玛多家外国运
动品牌⼊驻中国之后，先⾼姿态、后⼤降价的
动作，On昂跑能否⼀直维持现在的价格体系
还很难说。疫情带来了巨⼤的销售压⼒，即便
是⼀向保持着⾼价位的Lululemon，也开始频
繁地在38节、618等⼤促节点⾥，⼤范围地打
折。
阻碍它进⼀步破圈的则是价格。在On昂
跑⽬前的产品矩阵⾥，价格最低的⼀款产品也
要990元，不同系列的产品价格差别不⼤，基
本集中于1000-2000元的价格带。今年On昂
跑⾸个联名系列合作对象，选择的是奢侈品品
牌LOEWE。
眼下On昂跑在国内仍然是⼀个新⾯孔，⽽当它有了成为庞然⼤物的野⼼时，如何去平衡
销量、竞争与品牌调性的关系，就会成为On昂跑需要回答的问题。
⽂|转载⾃未来消费APP图|来源于⽹络版权归原作者所有
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垂直的产品和运营，直接推动了On昂跑在中国市场的增
⻓，据其2021年的年报提到，On昂跑在亚太地区净销售额增
⻓85.8%，主要是受中国强劲销售增⻓的推动。今年四季度，
On昂跑还将在上海新天地开出其在国内最⼤的⻔店。
有运动博主也同时提到，虽然不如HokaOneOne在中国
本⼟化做得这么深⼊，但今年On昂跑推出的CloudMonster，
脚感⾮常柔软，相⽐此前的产品，更加贴合国⼈的偏好。
3、⼩众⾛红易，但破圈路漫漫
对On昂跑⾃⾝⽽⾔，作为⼀个新品牌，已在竞争激烈的跑鞋领域展露头⻆。
但当On昂跑逐渐进⼊主流视线时，它能否⼀直保持着这样的⾼速增⻓？
事实上，得益于⾼增速带来的想象空间，On昂跑的市销率
⼀度达到了18倍，去年有外⽹的媒体分析，这个估值已经接近
于⼀家科技公司，⽽⾮是⼀家消费品公司的估值。因此，⼀旦
其后续的增⻓放缓，市值就极有可能会⾯临缩⽔的处境。
这个预判也正在成为现实。虽然根据2022年Q1的财报，
On昂跑的营收依然保持着67.9%的增速，但今年以来，On昂
跑市值已经出现了明显的回落，⽬前市值仅为64亿美元。
⾼增⻓的故事要继续讲下去，On昂跑
就必须不断找到市场的空⽩，这当然也包括
开辟新的地区市场。⽬前在On昂跑的地域
市场，欧洲和北美占⽐分别为41%和53%。
亚太市场在营收中占⽐仅为5.2%。但
这也说明了On昂跑在这⼀地区，还有较⼤
的增⻓空间。如耐克、阿迪等品牌在亚太市
场的销售额占⽐都达到了30%以上。
2022年Q1昂跑财报
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
最近，Nike与法国独⽴设计师品牌Jacquemus以⼥性
为主轴的联名系列在Jacquemus2022秋冬⼤秀上亮出全
部阵容，并在秀后开启了线上⾸发。当地时间6⽉28⽇晚
11点，最新联名系列在Jacquemus官⽹上线不到三个⼩
时，所有单品就已全部售罄。除了在品牌官⽹发售外，该系
列将从2022年夏季开始在全球的Nike品牌专卖店发布。
如何⽤新思路操盘新品营销？
如何重新诠释“运动⼥装”？
早在⼀个多⽉前双⽅合作官宣之初，就在社交媒体平台
上引发热议，很多⼈惊讶于这两个⼤相径庭的品牌为何会⾛
到⼀起，但如果追溯双⽅合作的渊源，其实筹划许久，这次联
名⼜将为运动品牌发⼒⼥性市场带来哪些启发？我们将从以
下三点探讨：
如何理解“运动”与“⻛格”的联系？
Ÿ 2021年10⽉，李宁推出⼥⼦健⾝系列，着⼿
开拓这⼀增⻓迅猛的重要赛道……
Ÿ 2020年9⽉，adidas与奥地利奢华内⾐品牌
Wolford签署合作协议，意图切⼊⼥性功能
服饰品类；
Ÿ 2019年，安踏与滑雪明星⾕爱凌签约，进⼀
步撬动⼥性市场；
New Information New Information
运动品牌如何打动时尚女性？
Nike×Jacquemus
打开了一扇新门
过去，运动品牌的核⼼⽤⼾⼀直以
男性为主，⽆论是产品开发还是代⾔⼈
选择，⼥性所占⽐重都偏低。从 Nike、
adidas等国际运动⽼牌，到安踏、李宁
等中国主⼒品牌，都是如此。
近年来，随着越来越多⼥性加⼊到
运动爱好者的⾏列，拥抱积极健康的⽣
活⽅式，⼥性在运动服饰⽅⾯的开⽀和
话语权也在不断增⻓，成为众多新⽼运
动品牌⾼度重视的新增⻓点。
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
最近，Nike与法国独⽴设计师品牌Jacquemus以⼥性
为主轴的联名系列在Jacquemus2022秋冬⼤秀上亮出全
部阵容，并在秀后开启了线上⾸发。当地时间6⽉28⽇晚
11点，最新联名系列在Jacquemus官⽹上线不到三个⼩
时，所有单品就已全部售罄。除了在品牌官⽹发售外，该系
列将从2022年夏季开始在全球的Nike品牌专卖店发布。
如何⽤新思路操盘新品营销？
如何重新诠释“运动⼥装”？
早在⼀个多⽉前双⽅合作官宣之初，就在社交媒体平台
上引发热议，很多⼈惊讶于这两个⼤相径庭的品牌为何会⾛
到⼀起，但如果追溯双⽅合作的渊源，其实筹划许久，这次联
名⼜将为运动品牌发⼒⼥性市场带来哪些启发？我们将从以
下三点探讨：
如何理解“运动”与“⻛格”的联系？
Ÿ 2021年10⽉，李宁推出⼥⼦健⾝系列，着⼿
开拓这⼀增⻓迅猛的重要赛道……
Ÿ 2020年9⽉，adidas与奥地利奢华内⾐品牌
Wolford签署合作协议，意图切⼊⼥性功能
服饰品类；
Ÿ 2019年，安踏与滑雪明星⾕爱凌签约，进⼀
步撬动⼥性市场；
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运动品牌如何打动时尚女性？
Nike×Jacquemus
打开了一扇新门
过去，运动品牌的核⼼⽤⼾⼀直以
男性为主，⽆论是产品开发还是代⾔⼈
选择，⼥性所占⽐重都偏低。从 Nike、
adidas等国际运动⽼牌，到安踏、李宁
等中国主⼒品牌，都是如此。
近年来，随着越来越多⼥性加⼊到
运动爱好者的⾏列，拥抱积极健康的⽣
活⽅式，⼥性在运动服饰⽅⾯的开⽀和
话语权也在不断增⻓，成为众多新⽼运
动品牌⾼度重视的新增⻓点。
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
过去，Nike更⻘睐与潮流圈或街头⽂化圈的设计师合作，“Nike
天团”中的⼈才⼏乎都来⾃这⼀圈层，虽然Nike也曾与Louis
Vuitton（路易威登）、Dio（r 迪奥）这些⾼级时装品牌有过合作，但背
后操⼑合作系列的设计师仍然是在潮流⽂化领域拥有丰富经验的
VirgilAbloh以及KimJones。
⽆论是 Jacquemus 还是 Nike，此次跨界双⽅都创下了“第⼀
次”：这是Jacquemus第⼀次与运动品牌联名，同时也是Nike第⼀
次与休闲时装品牌跨界。
Nike×Jacquemus系列融合了Jacquemus标志性的⻛
格和Nike的运动性能。Nike这样写道：“运动不仅仅关乎功能
性，它也是⻛格和⾃我的延伸，NikexJacquemus正是在这⼀
理念下诞⽣的”。
此前，Jacquemus曾表⽰，这⼀系列的设计灵感来⾃于
复古ACG*系列和90年代的Nike⼴告，基于此，他对⾃⼰钟爱
的NikeHumara鞋款进⾏了重新诠释。
* Nike ACG 系列于1989年推出，是 Nike 针对野外运动⽽设计的鞋履和
⾐服，ACG来⾃英⽂AllConditionsGea（r 全天候装备）的缩写，其前⾝是Nike
于80年代初推出的Hiking系列。
Nike×Jacquemus系列部分单品
Nike多功能服装设计部⻔（Catalystappareldesign）副
总裁Jarrett Reynolds表⽰，“与Jacquemus的合作，我们可
以从复古ACG服装、Nike Dri-FIT⾯料汲取灵感，并考虑以
Humara鞋款来创造运动与⻛格之间的结合。”
如何重新诠释“运动⼥装”？
“以⼥性为主轴”是Nike × Jacquemus联名系列的⼀⼤
亮点，凸显了Nike进⼀步发⼒⼥性业务的决⼼。
New Information New Information
Jacquemus品牌创始⼈Simon Porte Jacquemus在此
次 合 作 官 宣 后 接 受 法 国 版《V o g u e》采 访 时 表 ⽰ ：“在
Jacquemus的DNA中，运动是⾮常重要的元素。过去我常对
⾃⼰说，如果必须要和谁合作，那⼀定是Nike。”
双⽅结缘最早可追溯⾄2018年，当时Nike
与Jacquemus共同参与了法国国家⾜球队的
⼴告活动。到了2020年2⽉，在Nike的东京奥运
会新品发布秀上，Jacquemus与“潮流教⽗”藤
原浩、Louis Vuitton（路易威登）已故男装创意
总监VirgilAbloh、⽇本潮流品牌AMBUSH主理
⼈Yoon、权志⻰、陈冠希等⼈“同框”，出现在⼀
张合照中。
这些在潮流圈声名显赫的⼈物正是Nike背后强⼤的创
意“外援”，许多⼈都曾与Nike发布过联名系列。这张合照⼀
经发布便在社交媒体上⼴为流传，被⽹友称作“Nike天团合
照”。同⽉，Nike与Jacquemus在⽐弗顿总部就合作相关事
宜召开了第⼀次会议。如果以此为开端，双⽅合作筹备了近
三年的时间。
第⼆排右起第⼀位便是SimonPorteJacquemus
如何理解“运动”与“⻛格”的联系？
当地时间6⽉27⽇，Jacquemus在法国举⾏的2022秋冬
⼤秀上，发布了最新⼀季“Le Papie（r ⽩纸）”系列，正式展⽰
了其与Nike的15件联名合作单品。
⼀次酝酿了近三年的合作
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
过去，Nike更⻘睐与潮流圈或街头⽂化圈的设计师合作，“Nike
天团”中的⼈才⼏乎都来⾃这⼀圈层，虽然Nike也曾与Louis
Vuitton（路易威登）、Dio（r 迪奥）这些⾼级时装品牌有过合作，但背
后操⼑合作系列的设计师仍然是在潮流⽂化领域拥有丰富经验的
VirgilAbloh以及KimJones。
⽆论是 Jacquemus 还是 Nike，此次跨界双⽅都创下了“第⼀
次”：这是Jacquemus第⼀次与运动品牌联名，同时也是Nike第⼀
次与休闲时装品牌跨界。
Nike×Jacquemus系列融合了Jacquemus标志性的⻛
格和Nike的运动性能。Nike这样写道：“运动不仅仅关乎功能
性，它也是⻛格和⾃我的延伸，NikexJacquemus正是在这⼀
理念下诞⽣的”。
此前，Jacquemus曾表⽰，这⼀系列的设计灵感来⾃于
复古ACG*系列和90年代的Nike⼴告，基于此，他对⾃⼰钟爱
的NikeHumara鞋款进⾏了重新诠释。
* Nike ACG 系列于1989年推出，是 Nike 针对野外运动⽽设计的鞋履和
⾐服，ACG来⾃英⽂AllConditionsGea（r 全天候装备）的缩写，其前⾝是Nike
于80年代初推出的Hiking系列。
Nike×Jacquemus系列部分单品
Nike多功能服装设计部⻔（Catalystappareldesign）副
总裁Jarrett Reynolds表⽰，“与Jacquemus的合作，我们可
以从复古ACG服装、Nike Dri-FIT⾯料汲取灵感，并考虑以
Humara鞋款来创造运动与⻛格之间的结合。”
如何重新诠释“运动⼥装”？
“以⼥性为主轴”是Nike × Jacquemus联名系列的⼀⼤
亮点，凸显了Nike进⼀步发⼒⼥性业务的决⼼。
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Jacquemus品牌创始⼈Simon Porte Jacquemus在此
次 合 作 官 宣 后 接 受 法 国 版《V o g u e》采 访 时 表 ⽰ ：“在
Jacquemus的DNA中，运动是⾮常重要的元素。过去我常对
⾃⼰说，如果必须要和谁合作，那⼀定是Nike。”
双⽅结缘最早可追溯⾄2018年，当时Nike
与Jacquemus共同参与了法国国家⾜球队的
⼴告活动。到了2020年2⽉，在Nike的东京奥运
会新品发布秀上，Jacquemus与“潮流教⽗”藤
原浩、Louis Vuitton（路易威登）已故男装创意
总监VirgilAbloh、⽇本潮流品牌AMBUSH主理
⼈Yoon、权志⻰、陈冠希等⼈“同框”，出现在⼀
张合照中。
这些在潮流圈声名显赫的⼈物正是Nike背后强⼤的创
意“外援”，许多⼈都曾与Nike发布过联名系列。这张合照⼀
经发布便在社交媒体上⼴为流传，被⽹友称作“Nike天团合
照”。同⽉，Nike与Jacquemus在⽐弗顿总部就合作相关事
宜召开了第⼀次会议。如果以此为开端，双⽅合作筹备了近
三年的时间。
第⼆排右起第⼀位便是SimonPorteJacquemus
如何理解“运动”与“⻛格”的联系？
当地时间6⽉27⽇，Jacquemus在法国举⾏的2022秋冬
⼤秀上，发布了最新⼀季“Le Papie（r ⽩纸）”系列，正式展⽰
了其与Nike的15件联名合作单品。
⼀次酝酿了近三年的合作
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
每⼀次新品开发的背后，除了进⾏市场研究外，耐
克探索团队运动研究实验室（Nike Explore Team
SportResearchLab）会结合⽣物⼒学、⽣理学、⽣物医
学⼯程、机械⼯程等科学学科，希望⽤科学的⽅法解释
各类运动表现，同时，由于⼥性的⾝体结构与男性不同，
Nike通过⼴泛的数据收集、对⽐的⽅式，了解这些不同
之处，并以此调整⼥性产品的设计。
如何操盘⼀波新品营销？
Nike×Jacquemus系列官宣后第⼆天（5⽉17⽇），
Jacquemus便发布了⼀条Instagram（Jacquemus品牌官⽅
Instagram亦是设计师本⼈的私⼈账号），释出⼀张挖背连⾐
裙的照⽚以及数张包含⽹球运动明星和Nike球鞋的照⽚和设
计蓝图，激起了外界对于这⼀联名系列的更多好奇。
Nike最新发布的2022财年财务报告显⽰，以批发业务为
基础来计算，⼥性业务同⽐增⻓1%，⾄82.73亿美元，与男性
业务的增幅基本持平（2%），但男性业务规模仍⼤⼤⾼于⼥性
业务，为187.97亿美元。
例如，“Nike M”系列运动服饰
推出前，品牌梳理了超过15万份未
怀孕⼥性的⾝材扫描图，并与孕妇
⾝材扫描图进⾏对⽐，同时，设计师
从30多名孕妇和产后⼥性运动员处
收集了关于服装合⾝度、穿着舒适
度和功能性⽅⾯的反馈。
5 ⽉ 底，J a cq u e m u s ⼜ 发 布 了 美 国 ⼥ 星
Sydney Sweeney在夏威夷拍摄的5张宣传照，照
⽚中释出⼀款Nike×Jacquemus球鞋；进⼊6⽉，
在⼤秀正式开始前，Jacquemus多次发布贴⽂预
告联名系列中的部分单品，秀后Jacquemus⼜接
连发布了四条贴⽂回顾⼤秀。
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Nike×Jacquemus系列共有15件单品，除了重新设计的
⽶⾊和棕⾊Nike Humara系列鞋履外，还包含运动内⾐、短款
Polo衫、骑⾏短裤、中性连帽衫、渔夫帽、T恤、连⾐裙等，产品
售价从40欧元~170欧元不等（约合⼈⺠币282元~1200元）。
两款HumaraNike×Jacquemus系列鞋履
其实，早在1978年，Nike Women（耐克⼥性）就曾作为⼀
项重点业务被推出，此后，Nike便不断为⼥性运动员提供赞助，
同时发布了许多以⼥性为主⻆的⼴告⼤⽚。
Nike品牌曾任命过的⼥性代⾔⼈，包括：2015年官宣印
度宝莱坞⼥星Deepika Padukone担任品牌⼤使、2016年任
命美国模特BellaHadid担任品牌⼤使；但Nike更多的是把⽬
光放在赞助⼥性运动员⽅⾯，曾先后签约了美国⽹球运动员
Serena Williams（⼩威）、⽇本⽹球运动员⼤阪直美、中国⽹
球运动员李娜等。
另⼀⽅⾯，Nike近年来开始在运动服⻛格和舒适性⽅⾯
寻求创新，以获取⼥性消费者的关注。例如：2019年，Nike推
出 了 ⾸ 个 专 为 瑜 伽 运 动 设 计 的 服 装 系 列 N i k e Yo g a
Collection，意求与Lululemon竞争；2020年9⽉，Nike推出
了专为孕妇设计的运动服系列“Nike M”；今年3⽉，Nike推出
⼥性运动员组成的智库，希望通过收集和倾听⼥性运动员的
反馈，改善她们的运动体验”。
⽹球运动员李娜
2019年耐克推出的⾸个瑜伽服装系列
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
每⼀次新品开发的背后，除了进⾏市场研究外，耐
克探索团队运动研究实验室（Nike Explore Team
SportResearchLab）会结合⽣物⼒学、⽣理学、⽣物医
学⼯程、机械⼯程等科学学科，希望⽤科学的⽅法解释
各类运动表现，同时，由于⼥性的⾝体结构与男性不同，
Nike通过⼴泛的数据收集、对⽐的⽅式，了解这些不同
之处，并以此调整⼥性产品的设计。
如何操盘⼀波新品营销？
Nike×Jacquemus系列官宣后第⼆天（5⽉17⽇），
Jacquemus便发布了⼀条Instagram（Jacquemus品牌官⽅
Instagram亦是设计师本⼈的私⼈账号），释出⼀张挖背连⾐
裙的照⽚以及数张包含⽹球运动明星和Nike球鞋的照⽚和设
计蓝图，激起了外界对于这⼀联名系列的更多好奇。
Nike最新发布的2022财年财务报告显⽰，以批发业务为
基础来计算，⼥性业务同⽐增⻓1%，⾄82.73亿美元，与男性
业务的增幅基本持平（2%），但男性业务规模仍⼤⼤⾼于⼥性
业务，为187.97亿美元。
例如，“Nike M”系列运动服饰
推出前，品牌梳理了超过15万份未
怀孕⼥性的⾝材扫描图，并与孕妇
⾝材扫描图进⾏对⽐，同时，设计师
从30多名孕妇和产后⼥性运动员处
收集了关于服装合⾝度、穿着舒适
度和功能性⽅⾯的反馈。
5 ⽉ 底，J a cq u e m u s ⼜ 发 布 了 美 国 ⼥ 星
Sydney Sweeney在夏威夷拍摄的5张宣传照，照
⽚中释出⼀款Nike×Jacquemus球鞋；进⼊6⽉，
在⼤秀正式开始前，Jacquemus多次发布贴⽂预
告联名系列中的部分单品，秀后Jacquemus⼜接
连发布了四条贴⽂回顾⼤秀。
New Information New Information
Nike×Jacquemus系列共有15件单品，除了重新设计的
⽶⾊和棕⾊Nike Humara系列鞋履外，还包含运动内⾐、短款
Polo衫、骑⾏短裤、中性连帽衫、渔夫帽、T恤、连⾐裙等，产品
售价从40欧元~170欧元不等（约合⼈⺠币282元~1200元）。
两款HumaraNike×Jacquemus系列鞋履
其实，早在1978年，Nike Women（耐克⼥性）就曾作为⼀
项重点业务被推出，此后，Nike便不断为⼥性运动员提供赞助，
同时发布了许多以⼥性为主⻆的⼴告⼤⽚。
Nike品牌曾任命过的⼥性代⾔⼈，包括：2015年官宣印
度宝莱坞⼥星Deepika Padukone担任品牌⼤使、2016年任
命美国模特BellaHadid担任品牌⼤使；但Nike更多的是把⽬
光放在赞助⼥性运动员⽅⾯，曾先后签约了美国⽹球运动员
Serena Williams（⼩威）、⽇本⽹球运动员⼤阪直美、中国⽹
球运动员李娜等。
另⼀⽅⾯，Nike近年来开始在运动服⻛格和舒适性⽅⾯
寻求创新，以获取⼥性消费者的关注。例如：2019年，Nike推
出 了 ⾸ 个 专 为 瑜 伽 运 动 设 计 的 服 装 系 列 N i k e Yo g a
Collection，意求与Lululemon竞争；2020年9⽉，Nike推出
了专为孕妇设计的运动服系列“Nike M”；今年3⽉，Nike推出
⼥性运动员组成的智库，希望通过收集和倾听⼥性运动员的
反馈，改善她们的运动体验”。
⽹球运动员李娜
2019年耐克推出的⾸个瑜伽服装系列
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
继H&M于6⽉24⽇关闭其位于上海的淮海中路旗舰店后，ZARA⺟公司
Inditex旗下Bershka、Pull&Bear、Stradivarius发布天猫旗舰店闭店公告。
早在2021年1⽉，Inditex已宣布将关闭上述三个⼦品牌在华所有实体⻔店。
西方快时尚品牌退场中国：
「灵魂流水线」上的能力迁移
事实上，早在新冠疫情爆发之前，公司销售额增速已于
2019年7、8⽉份开始放缓，从6⽉份12%的销售增⻓率下滑⾄
6%。品牌“上新过度”加剧了该品牌的库存压⼒，这迫使
H&M推⾏降价促销策略。
2021年第⼆季度，或受中国消费者抵制、天猫疑似闭店等
影响，H&M在华市场销量分别⼤跌23%和16%。
New Information New Information
从秀前、秀中和秀后，Jacquemus不断在社交媒体端发
酵话题，让事件的热度始终在线上延续。⽽这⼀切都由
Jacquemus本⼈亲⾃操⼑，利⽤社交媒体建⽴品牌影响⼒。
Jacquemus本⼈在2019年接受法国媒体《世界报》采访
时坦⾔，社交⽹络对他的崛起起到了决定性作⽤。
⽬前，Jacquemus在Instagram的粉丝数量达到了
485万⼈。“由⾃⼰负责社交账号运营可以让公众感受到是我
本⼈站在品牌背后，我这⼀代以及下⼀代消费者想要的是真
诚、真实的交流”，他说道。
英 国 时 尚 购 物 搜 索 平 台 L y s t 与 潮 流 ⽹ 站
Highsnobiety在2020年联合发布的报告中指出：
“Jacquemus掌握了数字时代的社群建设艺术，⽐如透
明的沟通和公关策略、具有竞争⼒的价格线以及适合不
同受众的营销⽅式。在扩⼤受众和品牌影响⼒⽅⾯，传
统奢侈品牌应当向Jacquemus学习。”
SimonPorteJacquemus
Jacquemus的个⼈品牌在过去⼏年取得
了⾼速增⻓：2017年，Jacquemus销售额为
750万欧元；2018年，品牌销售额为1150万欧
元；2019年的销售额约在2300万欧元⾄
2500万欧元之间。创⽴⾄今Jacquemus⼀直
未曾引⼊外部资本。Jacquemus本⼈曾透露，
⾃⼰已经拒绝过不少收购提议。
⽂|转载⾃华丽志图|来源于⽹络版权归原作者所有
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
继H&M于6⽉24⽇关闭其位于上海的淮海中路旗舰店后，ZARA⺟公司
Inditex旗下Bershka、Pull&Bear、Stradivarius发布天猫旗舰店闭店公告。
早在2021年1⽉，Inditex已宣布将关闭上述三个⼦品牌在华所有实体⻔店。
西方快时尚品牌退场中国：
「灵魂流水线」上的能力迁移
事实上，早在新冠疫情爆发之前，公司销售额增速已于
2019年7、8⽉份开始放缓，从6⽉份12%的销售增⻓率下滑⾄
6%。品牌“上新过度”加剧了该品牌的库存压⼒，这迫使
H&M推⾏降价促销策略。
2021年第⼆季度，或受中国消费者抵制、天猫疑似闭店等
影响，H&M在华市场销量分别⼤跌23%和16%。
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从秀前、秀中和秀后，Jacquemus不断在社交媒体端发
酵话题，让事件的热度始终在线上延续。⽽这⼀切都由
Jacquemus本⼈亲⾃操⼑，利⽤社交媒体建⽴品牌影响⼒。
Jacquemus本⼈在2019年接受法国媒体《世界报》采访
时坦⾔，社交⽹络对他的崛起起到了决定性作⽤。
⽬前，Jacquemus在Instagram的粉丝数量达到了
485万⼈。“由⾃⼰负责社交账号运营可以让公众感受到是我
本⼈站在品牌背后，我这⼀代以及下⼀代消费者想要的是真
诚、真实的交流”，他说道。
英 国 时 尚 购 物 搜 索 平 台 L y s t 与 潮 流 ⽹ 站
Highsnobiety在2020年联合发布的报告中指出：
“Jacquemus掌握了数字时代的社群建设艺术，⽐如透
明的沟通和公关策略、具有竞争⼒的价格线以及适合不
同受众的营销⽅式。在扩⼤受众和品牌影响⼒⽅⾯，传
统奢侈品牌应当向Jacquemus学习。”
SimonPorteJacquemus
Jacquemus的个⼈品牌在过去⼏年取得
了⾼速增⻓：2017年，Jacquemus销售额为
750万欧元；2018年，品牌销售额为1150万欧
元；2019年的销售额约在2300万欧元⾄
2500万欧元之间。创⽴⾄今Jacquemus⼀直
未曾引⼊外部资本。Jacquemus本⼈曾透露，
⾃⼰已经拒绝过不少收购提议。
⽂|转载⾃华丽志图|来源于⽹络版权归原作者所有
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
天猫近期公布的618榜单显⽰，本⼟快时尚品牌Urban
Revivo已经超越UNIQLO成为该平台⼥装赛道最⼤赢家。⼥
装品牌销量前三名分别为Urban Revivo，UNIQLO和
MO&Co.，COS排名第七，⽽ZARA位列⼗⼆。
值得注意的是，与UNIQLO品类布局不同，Urban
Revivo在箱包配饰板块不乏努⼒。在天猫618店铺销量排⾏
榜中，Urban Revivo在箱包赛道跻⾝前⼗，成为该品类TOP
20榜单中唯⼀⼀个快时尚⼥装品牌。
1、复刻商业模式：中国快时尚品牌能⼒已超过西⽅品牌
UrbanRevivo历年融资事件（来源：元⽓资本）
如果H&M的衰退能够归咎于其远远逊⾊于Inditex的运
营能⼒，那么业绩亮眼的Inditex旗下三⼤品牌为何在中国市
场节节败退？H&M与Inditex相继闭店可能意味着什么？为什
么H&M与Inditex不再契合中国市场时代需求，谁在⽠分西⽅
传统快时尚在华市场？
New Information New Information
早在2008年，H&M利润率⾼达22.7%，远远超出
Inditex的15.7%。然⽽，后者在2011年迎头赶上，除了
2021年的15.4%和2020年的7.4%，这⼀数字在此后⼋年中
保留在16.7%到19.5%之间。相⽐之下，H&M不断丧失议价
权，其利润率在2018年已滑落⾄7.4%，2020年更是跌⾄
1.7%，该数字在2021年回复⾄7.7%。Helmersson表⽰，到
2024年，H&M或将营业利润率提升⾄10%以上。
2008年-2018年Inditex以及H&M营业利润率（来源：S&PGlobal）
1⽉28⽇，公司发布截⾄2021年11⽉30⽇的2021财报。报
告数据显⽰，公司库存已从382.09亿瑞典克朗下降⾄373.06亿
瑞典克朗。据悉，公司将进⼀步降低库存，其⽬标是将其缩减⾄
年销售额的12%⾄14%，约合238亿⾄278亿瑞典克朗。
就全球市场⽽⾔，Inditex销售额已于2021年超过新冠疫
情爆发前⽔平，并且利润猛增。根据Inditex于3⽉发布的
2021年财报，Inditex收⼊同⽐增⻓36%⾄277亿欧元，净利
润为32.4亿欧元，同⽐增⻓率⾼达193%。
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
天猫近期公布的618榜单显⽰，本⼟快时尚品牌Urban
Revivo已经超越UNIQLO成为该平台⼥装赛道最⼤赢家。⼥
装品牌销量前三名分别为Urban Revivo，UNIQLO和
MO&Co.，COS排名第七，⽽ZARA位列⼗⼆。
值得注意的是，与UNIQLO品类布局不同，Urban
Revivo在箱包配饰板块不乏努⼒。在天猫618店铺销量排⾏
榜中，Urban Revivo在箱包赛道跻⾝前⼗，成为该品类TOP
20榜单中唯⼀⼀个快时尚⼥装品牌。
1、复刻商业模式：中国快时尚品牌能⼒已超过西⽅品牌
UrbanRevivo历年融资事件（来源：元⽓资本）
如果H&M的衰退能够归咎于其远远逊⾊于Inditex的运
营能⼒，那么业绩亮眼的Inditex旗下三⼤品牌为何在中国市
场节节败退？H&M与Inditex相继闭店可能意味着什么？为什
么H&M与Inditex不再契合中国市场时代需求，谁在⽠分西⽅
传统快时尚在华市场？
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早在2008年，H&M利润率⾼达22.7%，远远超出
Inditex的15.7%。然⽽，后者在2011年迎头赶上，除了
2021年的15.4%和2020年的7.4%，这⼀数字在此后⼋年中
保留在16.7%到19.5%之间。相⽐之下，H&M不断丧失议价
权，其利润率在2018年已滑落⾄7.4%，2020年更是跌⾄
1.7%，该数字在2021年回复⾄7.7%。Helmersson表⽰，到
2024年，H&M或将营业利润率提升⾄10%以上。
2008年-2018年Inditex以及H&M营业利润率（来源：S&PGlobal）
1⽉28⽇，公司发布截⾄2021年11⽉30⽇的2021财报。报
告数据显⽰，公司库存已从382.09亿瑞典克朗下降⾄373.06亿
瑞典克朗。据悉，公司将进⼀步降低库存，其⽬标是将其缩减⾄
年销售额的12%⾄14%，约合238亿⾄278亿瑞典克朗。
就全球市场⽽⾔，Inditex销售额已于2021年超过新冠疫
情爆发前⽔平，并且利润猛增。根据Inditex于3⽉发布的
2021年财报，Inditex收⼊同⽐增⻓36%⾄277亿欧元，净利
润为32.4亿欧元，同⽐增⻓率⾼达193%。
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
事实上，中国传统⼥装零售商不仅在审美、设计、⽣产⽅⾯
实现了⾰新，还在数字化营销渠道⽅⾯超越了西⽅快时尚品牌。
全球各国电商渗透率Top10（来源：eMarketer）
今年以来，太平⻦业绩受国内多地疫情冲击⽽明显下滑。
公司第⼀季度扣⾮归⺟净利润1.1 亿元，同⽐下降40.24%；由
于收到政府补助，其归⺟净利润1.9亿元，同⽐仅下降6.44%；
同时，公司实现营收24.6亿元，同⽐下降7.74%。尽管如此，在
最近⼀期618榜单中，太平⻦PB与乐町仍然位居前⼗。
根据NASDAQ，在疫情带来的出⾏限制推动
下，美国零售市场于2020年第⼆季度实现的约
16%电商渗透率已较前⼀年同期猛增44.5%。
2030年，这⼀数字被认为将达到34.43% 仍
然远远落后于中国零售市场⽬前数值。
1999年12⽉-2020年5⽉美国电商渗透率以及2020年-2030年
美国电商渗透率预测（来源：NASDAQ）
eMarketer于年初发布的全球各国
电商渗透率数据显⽰，中国电商市场规
模达3万亿美元，消费市场46.3%的零售
额在线上发⽣；英国与韩国线上订单将
分别占全国零售总额的36.3%和32.2%；
美国电商渗透率仅为16.1%。
New Information New Information
据悉，为了确保对时尚潮流的捕捉能
⼒，UrbanRevivo设计开发团队超500⼈，
并在伦敦建⽴了设计中⼼。此外，该品牌每
年推出新款数量逾万个，产品⽣产周期通
常约30⾄40天，快速反应订单能够将这⼀
数字压缩⾄约10⾄15天。
“ZARA每年推出SKU多达到12000 与传
统时装零售商⻓达近⼀年的⽣产周期不同，
Zara每隔⼏周便推出新款式，H&M，Gap和
UNIQLO等品牌在接下来的⼗年⾥追随它的脚
步…ASOS、Boohoo、FashionNova等D2C品
牌将产品从设计到上架的周期缩短⾄2到3周
…⽽实时时尚品牌SHEIN进⼀步将这⼀数字从
3周缩短⾄3天（通常为5-7天）”。
这意味着，从设计到制造，相较于以Urban Revivo为⾸的中国本⼟快时尚品牌，西⽅快时尚
品牌在敏捷性⽅⾯ 快时尚商业模式的关键，已经毫⽆优势可⾔。
以H&M与Inditex为代表的西⽅快时尚巨头制胜之道并⾮在
于独特的审美或者⽂化意涵，⽽是在于商业模式。
⽽本⼟品牌是受益于中国市场此前较全球其他地区更为
稳定的疫情管控效果。
在2022年中国最新⼀轮的疫情爆发过程中，Urban
Revivo与MO&Co.⼜受益于地理位置优势 ⼆者总部与主
要仓库均位于⼴州，这使得它们能够在总部位于江浙沪的⼥
装品牌⾝处供应链困境时仍然得以实现稳步增⻓。
2、社交零售的崛起：
从消费品牌到消费爆款，从快时尚到精品店
除了本⼟快时尚品牌，中国传统⼥装零售商的成功转型也
使西⽅快时尚品牌受到挤兑。早在2019年，太平⻦PB已在天猫
双⼗⼀⼥装榜单中位居第六，公司旗下⼦品牌乐町紧随其后。
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
事实上，中国传统⼥装零售商不仅在审美、设计、⽣产⽅⾯
实现了⾰新，还在数字化营销渠道⽅⾯超越了西⽅快时尚品牌。
全球各国电商渗透率Top10（来源：eMarketer）
今年以来，太平⻦业绩受国内多地疫情冲击⽽明显下滑。
公司第⼀季度扣⾮归⺟净利润1.1 亿元，同⽐下降40.24%；由
于收到政府补助，其归⺟净利润1.9亿元，同⽐仅下降6.44%；
同时，公司实现营收24.6亿元，同⽐下降7.74%。尽管如此，在
最近⼀期618榜单中，太平⻦PB与乐町仍然位居前⼗。
根据NASDAQ，在疫情带来的出⾏限制推动
下，美国零售市场于2020年第⼆季度实现的约
16%电商渗透率已较前⼀年同期猛增44.5%。
2030年，这⼀数字被认为将达到34.43% 仍
然远远落后于中国零售市场⽬前数值。
1999年12⽉-2020年5⽉美国电商渗透率以及2020年-2030年
美国电商渗透率预测（来源：NASDAQ）
eMarketer于年初发布的全球各国
电商渗透率数据显⽰，中国电商市场规
模达3万亿美元，消费市场46.3%的零售
额在线上发⽣；英国与韩国线上订单将
分别占全国零售总额的36.3%和32.2%；
美国电商渗透率仅为16.1%。
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据悉，为了确保对时尚潮流的捕捉能
⼒，UrbanRevivo设计开发团队超500⼈，
并在伦敦建⽴了设计中⼼。此外，该品牌每
年推出新款数量逾万个，产品⽣产周期通
常约30⾄40天，快速反应订单能够将这⼀
数字压缩⾄约10⾄15天。
“ZARA每年推出SKU多达到12000 与传
统时装零售商⻓达近⼀年的⽣产周期不同，
Zara每隔⼏周便推出新款式，H&M，Gap和
UNIQLO等品牌在接下来的⼗年⾥追随它的脚
步…ASOS、Boohoo、FashionNova等D2C品
牌将产品从设计到上架的周期缩短⾄2到3周
…⽽实时时尚品牌SHEIN进⼀步将这⼀数字从
3周缩短⾄3天（通常为5-7天）”。
这意味着，从设计到制造，相较于以Urban Revivo为⾸的中国本⼟快时尚品牌，西⽅快时尚
品牌在敏捷性⽅⾯ 快时尚商业模式的关键，已经毫⽆优势可⾔。
以H&M与Inditex为代表的西⽅快时尚巨头制胜之道并⾮在
于独特的审美或者⽂化意涵，⽽是在于商业模式。
⽽本⼟品牌是受益于中国市场此前较全球其他地区更为
稳定的疫情管控效果。
在2022年中国最新⼀轮的疫情爆发过程中，Urban
Revivo与MO&Co.⼜受益于地理位置优势 ⼆者总部与主
要仓库均位于⼴州，这使得它们能够在总部位于江浙沪的⼥
装品牌⾝处供应链困境时仍然得以实现稳步增⻓。
2、社交零售的崛起：
从消费品牌到消费爆款，从快时尚到精品店
除了本⼟快时尚品牌，中国传统⼥装零售商的成功转型也
使西⽅快时尚品牌受到挤兑。早在2019年，太平⻦PB已在天猫
双⼗⼀⼥装榜单中位居第六，公司旗下⼦品牌乐町紧随其后。
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
事 实 上 ，在 中 国 市 场 挤 兑 M o n k i 、B e r s h k a 、
Stradivarius和Pull&Bear的，除了以Urban Revivo为⾸的中
国本⼟快时尚品牌，以太平⻦为代表的中国传统零售商，以及
抖⾳孵化的⼩型⽣产商及零售商和⼩红书孵化的新晋品牌，还
包括诸如基于街头时尚的KNOWIN潮流实验室以及基于设计
师品牌的LOOKNOW等定位更为⾼端的时尚品牌集合店。
值得⼀提的是，尽管西⽅快时尚品牌在中国市场对⻘年潮
流⽂化缺乏敏锐性，但是其在海外市场却对社会⽂化需求的
响应却极为敏锐。与中国由“潮流”主导⼥装市场需求不同，在
西⽅市场，环境社会责任之于中端及⾼端消费品牌⾄关重要。
迫于“觉醒资本主义”社会浪潮压⼒，Index不得不在环保上做
出巨⼤努⼒。2021年，公司可再⽣能源的使⽤占⽐⾼达91%，
基于更可持续的原材料的JoinLife产品占总量的47%。
3、创意阶层的诞⽣：⽂化意涵的融合与剥离
快时尚将“美”量化、标准化、部件化、资本化，其美学价
值是规模化“设计窃取”的⼯业产物。快时尚没有灵魂。
本⼟新晋品牌的兴起，
以及设计师品牌集合店的
扩张，意味着“⽂化意涵”或
已成为年轻⼀代消费⾏为
的重要决定因素。
事实上，为了弥补“灵魂缺失”的缺陷，快时尚品牌不仅
将潮流纳⼊流⽔线，还催⽣出“IP产业”。
2019年，继LOEWE推出印有⼩⻜象Dumbo的迪⼠尼胶
囊系列后，太平⻦联名Dumbo；2020年，GXG联名炙⼿可热
的涂鸦艺术家Keith Haring。据悉，H&M每季产品研发能够
与多达⼏⼗个IP进⾏合作。
LOEWE和迪⼠尼联名推出
的⼩⻜象系列
太平⻦联名
Dumbo
截⾄⽬前，太平⻦线上渠道收⼊占⽐达31.8%。与之相对
的是，2021年，Index实现线上营收在2020年、2021年分别实
现14%和77%的同⽐增⻓率之后，仍然仅为25.5%。这⼀数字
预计到2024年将达到30%。
除了以天猫为⾸的传统电商零售渠道，太平⻦在新兴零
售渠道 以抖⾳、⼩红书为代表的社交零售渠道的积极布
局，在极⼤程度上提升了公司销售效率。根据太平⻦2021年中
期报告，公司在B站、抖⾳、⼩红书等年轻⼀代聚集的新型流量
平台上创建内容并精准营销。2021年上半年，抖⾳为公司贡献
了3亿元营收，占线上零售总额的18%。
Inditex年报数据显⽰，2021年，Inditex旗下品牌拥有
APP活跃⽤⼾总计1.46亿，以及社交媒体关注者总计2.28亿，
同时另有62亿⼈次访问品牌PC端平台。与中国市场诸如天猫
等B2C集中式电商平台主导线上消费⾏为不同，海外消费者购
买品牌产品仍然常常前往品牌官⽅APP或官⽅⽹站达成交易。
这⼀⽂化差异也是中国跨境电商致⼒于打造“独⽴站”的原因
之⼀。
电商发展的滞后性以及中西⽅消费习惯差异使得理解诸
如⼩红书、抖⾳等中国年轻⼀代⾼效“触点”成为海外快时尚
品牌本⼟化运营的重⼤挑战。即使西⽅品牌在中国社交零售
渠道开启积极布局，⽂化差异带来的“后知后觉”决定了这⼀
⾏动必然缺乏前瞻性。
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事 实 上 ，在 中 国 市 场 挤 兑 M o n k i 、B e r s h k a 、
Stradivarius和Pull&Bear的，除了以Urban Revivo为⾸的中
国本⼟快时尚品牌，以太平⻦为代表的中国传统零售商，以及
抖⾳孵化的⼩型⽣产商及零售商和⼩红书孵化的新晋品牌，还
包括诸如基于街头时尚的KNOWIN潮流实验室以及基于设计
师品牌的LOOKNOW等定位更为⾼端的时尚品牌集合店。
值得⼀提的是，尽管西⽅快时尚品牌在中国市场对⻘年潮
流⽂化缺乏敏锐性，但是其在海外市场却对社会⽂化需求的
响应却极为敏锐。与中国由“潮流”主导⼥装市场需求不同，在
西⽅市场，环境社会责任之于中端及⾼端消费品牌⾄关重要。
迫于“觉醒资本主义”社会浪潮压⼒，Index不得不在环保上做
出巨⼤努⼒。2021年，公司可再⽣能源的使⽤占⽐⾼达91%，
基于更可持续的原材料的JoinLife产品占总量的47%。
3、创意阶层的诞⽣：⽂化意涵的融合与剥离
快时尚将“美”量化、标准化、部件化、资本化，其美学价
值是规模化“设计窃取”的⼯业产物。快时尚没有灵魂。
本⼟新晋品牌的兴起，
以及设计师品牌集合店的
扩张，意味着“⽂化意涵”或
已成为年轻⼀代消费⾏为
的重要决定因素。
事实上，为了弥补“灵魂缺失”的缺陷，快时尚品牌不仅
将潮流纳⼊流⽔线，还催⽣出“IP产业”。
2019年，继LOEWE推出印有⼩⻜象Dumbo的迪⼠尼胶
囊系列后，太平⻦联名Dumbo；2020年，GXG联名炙⼿可热
的涂鸦艺术家Keith Haring。据悉，H&M每季产品研发能够
与多达⼏⼗个IP进⾏合作。
LOEWE和迪⼠尼联名推出
的⼩⻜象系列
太平⻦联名
Dumbo
截⾄⽬前，太平⻦线上渠道收⼊占⽐达31.8%。与之相对
的是，2021年，Index实现线上营收在2020年、2021年分别实
现14%和77%的同⽐增⻓率之后，仍然仅为25.5%。这⼀数字
预计到2024年将达到30%。
除了以天猫为⾸的传统电商零售渠道，太平⻦在新兴零
售渠道 以抖⾳、⼩红书为代表的社交零售渠道的积极布
局，在极⼤程度上提升了公司销售效率。根据太平⻦2021年中
期报告，公司在B站、抖⾳、⼩红书等年轻⼀代聚集的新型流量
平台上创建内容并精准营销。2021年上半年，抖⾳为公司贡献
了3亿元营收，占线上零售总额的18%。
Inditex年报数据显⽰，2021年，Inditex旗下品牌拥有
APP活跃⽤⼾总计1.46亿，以及社交媒体关注者总计2.28亿，
同时另有62亿⼈次访问品牌PC端平台。与中国市场诸如天猫
等B2C集中式电商平台主导线上消费⾏为不同，海外消费者购
买品牌产品仍然常常前往品牌官⽅APP或官⽅⽹站达成交易。
这⼀⽂化差异也是中国跨境电商致⼒于打造“独⽴站”的原因
之⼀。
电商发展的滞后性以及中西⽅消费习惯差异使得理解诸
如⼩红书、抖⾳等中国年轻⼀代⾼效“触点”成为海外快时尚
品牌本⼟化运营的重⼤挑战。即使西⽅品牌在中国社交零售
渠道开启积极布局，⽂化差异带来的“后知后觉”决定了这⼀
⾏动必然缺乏前瞻性。
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INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
COS和MassimoDutti等快时尚⾼端产品线契合中国“⽩
领”⼈群⽇益攀升的“品质”需求；基于“悦⼰”概念的Oysho在
⼥性⼒量觉醒的社会背景下契合时代精神，尽管中国本⼟内
⾐品牌的涌现加剧了⾏业竞争，但是这并没有阻⽌该品牌于
2021年拓展北京⻔店。
Zara Home得益于后疫情时代中国年轻⼀代对居家场景
下的⽣活⽅式消费需求。事实上，H&M集团旗下⼦品牌
ARKET便定位于“⽣活⽅式品牌”。该品牌于2021年进⼊韩国
和中国⼤陆市场，并计划于2022年下半年在法国开设⾸店。
传统快时尚品牌节节败退，⾼端产品线以及⽣
活⽅式品牌或已成为H&M与Index在华市场的布
局重⼼。不过，在中国市场因掉队⽽被迫出局的轻
龄快时尚品牌，在全球范围内并未停⽌征程。
2021年，Pull&Bear在英国爱丁堡、意⼤利佛罗伦
萨、荷兰莱钦丹以及⼟⽿其埃斯⽶纳（Esmirna）开
设新店；Bershka在西班⽛⻢德⾥、法国巴黎及⻢
赛 、意 ⼤ 利 罗 ⻢ 以 及 埃 及 开 罗 开 设 新 店 ；
Stradivarius则在希腊Rethymno、荷兰⿅特丹、
阿拉伯联合酋⻓国Sharjah-Al Zahia、西班⽛
Seville以及英国爱丁堡开设新店。
Zara在天猫平台的疫情前后销
量排名⼤幅滑落，线下⻔店选址⽇
益下沉。
除了IP联名，与设计师品牌联名也能为快时尚品牌注⼊
温度。⾃LouisVuitton联名村上隆开始，传统奢侈品牌便常通
过和与其品牌⼈格相去甚远的IP进⾏联名以制造⽂化冲突。
2020年，Gucci与⼾外时尚品牌TheNorthFace；在李宁于同
年联名⽇本赛博朋克艺术家空⼭基之前，空⼭基曾加持Dior
2019早秋系列。
值得⼀提的是，并⾮所有IP联名都是⼯业
⾏为。2019年，Alexander Wang与⻨当劳的联
名旨在制造令⼈错愕的化学反应。
在当下中国市场，消费者对街头时尚集合
店和设计师品牌及集合店呈现出的空前热情或
意味着，越来越多的年轻⼀代愿意为灵⾁俱全
的原⽣态产品⽀付⾼昂费⽤。
从Angel Chenxadidas Originals，
PronouncexHM，Fengchen WangxUGG，
到Maison MargielaxSeesaw Coffee，中国
年轻⼀代对本⼟⽂化与⽇俱增的热情使中国
设计师逐渐KOL化，这推动了海外品牌频频
联名中国本⼟品牌及设计师。
为 什 么 I n d it e x 被 迫 关 闭 B e r s h k a 、P u l l & B e a r 、
Stradivarius等定位更为轻龄的⼦品牌，⽽Zara、Massimo
Dutti、Oysho以及Zara Home⻔店在中国市场得以保留？与之类
似的是，H & M在闭店之前，其与Be r s h k a、Pu l l & Bea r、
Stradivarius定位类同的⼦品牌Monki已于4⽉1⽇关闭天猫旗舰
店并正式推出中国市场。同时，H&M旗下⾼端线COS却予以保留。
4、经济奇迹缩短品牌⽣命周期：
Inditex退居欧洲，H&M失守成熟市场
LouisVuitton联名村上隆
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INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
COS和MassimoDutti等快时尚⾼端产品线契合中国“⽩
领”⼈群⽇益攀升的“品质”需求；基于“悦⼰”概念的Oysho在
⼥性⼒量觉醒的社会背景下契合时代精神，尽管中国本⼟内
⾐品牌的涌现加剧了⾏业竞争，但是这并没有阻⽌该品牌于
2021年拓展北京⻔店。
Zara Home得益于后疫情时代中国年轻⼀代对居家场景
下的⽣活⽅式消费需求。事实上，H&M集团旗下⼦品牌
ARKET便定位于“⽣活⽅式品牌”。该品牌于2021年进⼊韩国
和中国⼤陆市场，并计划于2022年下半年在法国开设⾸店。
传统快时尚品牌节节败退，⾼端产品线以及⽣
活⽅式品牌或已成为H&M与Index在华市场的布
局重⼼。不过，在中国市场因掉队⽽被迫出局的轻
龄快时尚品牌，在全球范围内并未停⽌征程。
2021年，Pull&Bear在英国爱丁堡、意⼤利佛罗伦
萨、荷兰莱钦丹以及⼟⽿其埃斯⽶纳（Esmirna）开
设新店；Bershka在西班⽛⻢德⾥、法国巴黎及⻢
赛 、意 ⼤ 利 罗 ⻢ 以 及 埃 及 开 罗 开 设 新 店 ；
Stradivarius则在希腊Rethymno、荷兰⿅特丹、
阿拉伯联合酋⻓国Sharjah-Al Zahia、西班⽛
Seville以及英国爱丁堡开设新店。
Zara在天猫平台的疫情前后销
量排名⼤幅滑落，线下⻔店选址⽇
益下沉。
除了IP联名，与设计师品牌联名也能为快时尚品牌注⼊
温度。⾃LouisVuitton联名村上隆开始，传统奢侈品牌便常通
过和与其品牌⼈格相去甚远的IP进⾏联名以制造⽂化冲突。
2020年，Gucci与⼾外时尚品牌TheNorthFace；在李宁于同
年联名⽇本赛博朋克艺术家空⼭基之前，空⼭基曾加持Dior
2019早秋系列。
值得⼀提的是，并⾮所有IP联名都是⼯业
⾏为。2019年，Alexander Wang与⻨当劳的联
名旨在制造令⼈错愕的化学反应。
在当下中国市场，消费者对街头时尚集合
店和设计师品牌及集合店呈现出的空前热情或
意味着，越来越多的年轻⼀代愿意为灵⾁俱全
的原⽣态产品⽀付⾼昂费⽤。
从Angel Chenxadidas Originals，
PronouncexHM，Fengchen WangxUGG，
到Maison MargielaxSeesaw Coffee，中国
年轻⼀代对本⼟⽂化与⽇俱增的热情使中国
设计师逐渐KOL化，这推动了海外品牌频频
联名中国本⼟品牌及设计师。
为 什 么 I n d it e x 被 迫 关 闭 B e r s h k a 、P u l l & B e a r 、
Stradivarius等定位更为轻龄的⼦品牌，⽽Zara、Massimo
Dutti、Oysho以及Zara Home⻔店在中国市场得以保留？与之类
似的是，H & M在闭店之前，其与Be r s h k a、Pu l l & Bea r、
Stradivarius定位类同的⼦品牌Monki已于4⽉1⽇关闭天猫旗舰
店并正式推出中国市场。同时，H&M旗下⾼端线COS却予以保留。
4、经济奇迹缩短品牌⽣命周期：
Inditex退居欧洲，H&M失守成熟市场
LouisVuitton联名村上隆
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INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
2022年度
婴童服饰连锁品牌TOP30
截⽌到2022年5⽉份，各⼤服饰企业2021年财报已经
陆续披露，2021年我国服装产业稳步恢复，服饰⾏业依旧
表现出强⼤的发展韧性与活⼒。据联商⽹零售研究中⼼统
计，51家服饰鞋履上市公司，2021年实现营收2691.79亿
元，同⽐增⻓24.00%，实现净利润261.10亿元，同⽐增⻓
65.35%。安踏体育、李宁、海澜之家、森⻢等服饰鞋履头部
企业，实现了营收与净利润的⼤幅度双增⻓。
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⽂|图转载⾃元⽓资本 版权归原作者所有
与之相对的是，H&M在全球成熟市场⼤规模减少⻔店。
2021年，集团总计关闭217家⻔店。其中，欧⾮地区闭店数量⾼
达144家，这⼀数字在亚太地区为50家。同时，H&M正在新兴市
场积极布局，寻找增量。2022年，H&M品牌将在厄⽠多尔、科索
沃和北⻢其顿，以及哥斯达黎加、危地⻢拉和柬埔寨六⼤新兴
市场开设⻔店，同时，公司将线上业务拓展⾄⽩俄罗斯、哥伦⽐
亚、哈萨克斯坦、秘鲁和乌克兰。
2021年H&M全球各市场净营收及⻔店数量变化（来源：H&M）
2021年H&M闭店数据国家明细（来源：H&M）
中国实现的GDP⾼增⻓或与中国消费需
求迭代速度相关。经济奇迹在极⼤程度上拉伸
了代际差异，由此⼤⼤加速了⽂化及审美迭代
速度。这⼀加速的结果便是品牌⽣命周期的缩
短。
西⽅快时尚频频退出中国市场，正是品牌
⽆法符合时代需求⽽彻底“掉队”的结果。企业
必须奋⼒追赶⽇新⽉异的消费需求变迁，才能
得以⽣存。
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2022年度
婴童服饰连锁品牌TOP30
截⽌到2022年5⽉份，各⼤服饰企业2021年财报已经
陆续披露，2021年我国服装产业稳步恢复，服饰⾏业依旧
表现出强⼤的发展韧性与活⼒。据联商⽹零售研究中⼼统
计，51家服饰鞋履上市公司，2021年实现营收2691.79亿
元，同⽐增⻓24.00%，实现净利润261.10亿元，同⽐增⻓
65.35%。安踏体育、李宁、海澜之家、森⻢等服饰鞋履头部
企业，实现了营收与净利润的⼤幅度双增⻓。
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与之相对的是，H&M在全球成熟市场⼤规模减少⻔店。
2021年，集团总计关闭217家⻔店。其中，欧⾮地区闭店数量⾼
达144家，这⼀数字在亚太地区为50家。同时，H&M正在新兴市
场积极布局，寻找增量。2022年，H&M品牌将在厄⽠多尔、科索
沃和北⻢其顿，以及哥斯达黎加、危地⻢拉和柬埔寨六⼤新兴
市场开设⻔店，同时，公司将线上业务拓展⾄⽩俄罗斯、哥伦⽐
亚、哈萨克斯坦、秘鲁和乌克兰。
2021年H&M全球各市场净营收及⻔店数量变化（来源：H&M）
2021年H&M闭店数据国家明细（来源：H&M）
中国实现的GDP⾼增⻓或与中国消费需
求迭代速度相关。经济奇迹在极⼤程度上拉伸
了代际差异，由此⼤⼤加速了⽂化及审美迭代
速度。这⼀加速的结果便是品牌⽣命周期的缩
短。
西⽅快时尚频频退出中国市场，正是品牌
⽆法符合时代需求⽽彻底“掉队”的结果。企业
必须奋⼒追赶⽇新⽉异的消费需求变迁，才能
得以⽣存。
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本期，《联商⽹》特别推出⻰⾈榜之“2022年度婴童服饰连锁品牌TOP30”，从⻔店数据直观了
解婴童服饰这⼀赛道上各⼤品牌的发展规模，同时辅以⻔店评分等维度，对这些品牌进⾏全⾯分
析观察，从⽽⼀探婴童服饰在中国的发展趋势。
注：榜单按照⻔店数量从⾼到低排序，⻔店数据来
源于品牌官⽅披露，第三⽅数据平台以及媒体公开
报道，⻔店数量默认为在中国⼤陆地区的开店数。
但就在服饰品牌业绩两极化发展之际，童装却成了众多
品牌逆势增⻓的业务之⼀。
加之国家⿎励⽣育以及三孩政策的落地，童装市场的竞
争愈加激烈，童装消费呈现两位数以上的增⻓，童装成了服装
业发展的⼀个新增⻓点，多个品牌也表⽰将加⼤童装业务的
投⼊，以期实现业绩增⻓。伴随着服装巨头的加⼊，中国童装
市场已经不再是蓝海。
2021年森⻢服饰⼉童服装业务营收102.72亿元，营收占
⽐66.62%，同⽐增⻓1.38%。
2021财年，江南布⾐童装业务实现收⼊6.56亿元，同⽐增
⻓47.8%。
财报数据显⽰，2021年太平⻦童装Mini Peace收⼊
12.7亿元，同⽐增⻓29.5%，成为太平⻦旗下增⻓最快速的业
务。
361°2021年⼉童服饰贡献营收11.07亿元，同⽐增⻓
18.7%，占总收⼊的18.7%。⼉童业务已经成⻓为361°总收⼊
第⼆增⻓曲线。
然⽽并不是所有服饰企业都欣欣向荣，也有不少企业
处于亏损的境地。财报显⽰，搜于特、都市丽⼈、星期六、拉
夏⻉尔以及美邦服饰和慕尚集团等企业2021年净利都有
所下降。其中，号称“中国⼥装第⼀股”的拉夏⻉尔在今年
的5⽉24⽇被上海证券交易所予以摘牌，正式终⽌上市。绫
致中国旗下男装品牌思莱德线下1300家⻔店全关的消息
更是引发⼀⽚哗然。
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本期，《联商⽹》特别推出⻰⾈榜之“2022年度婴童服饰连锁品牌TOP30”，从⻔店数据直观了
解婴童服饰这⼀赛道上各⼤品牌的发展规模，同时辅以⻔店评分等维度，对这些品牌进⾏全⾯分
析观察，从⽽⼀探婴童服饰在中国的发展趋势。
注：榜单按照⻔店数量从⾼到低排序，⻔店数据来
源于品牌官⽅披露，第三⽅数据平台以及媒体公开
报道，⻔店数量默认为在中国⼤陆地区的开店数。
但就在服饰品牌业绩两极化发展之际，童装却成了众多
品牌逆势增⻓的业务之⼀。
加之国家⿎励⽣育以及三孩政策的落地，童装市场的竞
争愈加激烈，童装消费呈现两位数以上的增⻓，童装成了服装
业发展的⼀个新增⻓点，多个品牌也表⽰将加⼤童装业务的
投⼊，以期实现业绩增⻓。伴随着服装巨头的加⼊，中国童装
市场已经不再是蓝海。
2021年森⻢服饰⼉童服装业务营收102.72亿元，营收占
⽐66.62%，同⽐增⻓1.38%。
2021财年，江南布⾐童装业务实现收⼊6.56亿元，同⽐增
⻓47.8%。
财报数据显⽰，2021年太平⻦童装Mini Peace收⼊
12.7亿元，同⽐增⻓29.5%，成为太平⻦旗下增⻓最快速的业
务。
361°2021年⼉童服饰贡献营收11.07亿元，同⽐增⻓
18.7%，占总收⼊的18.7%。⼉童业务已经成⻓为361°总收⼊
第⼆增⻓曲线。
然⽽并不是所有服饰企业都欣欣向荣，也有不少企业
处于亏损的境地。财报显⽰，搜于特、都市丽⼈、星期六、拉
夏⻉尔以及美邦服饰和慕尚集团等企业2021年净利都有
所下降。其中，号称“中国⼥装第⼀股”的拉夏⻉尔在今年
的5⽉24⽇被上海证券交易所予以摘牌，正式终⽌上市。绫
致中国旗下男装品牌思莱德线下1300家⻔店全关的消息
更是引发⼀⽚哗然。
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为此，《联商⽹》以淘宝，京东，拼多多三个渠道为
维度，⽐较各⼤品牌官⽅旗舰店的⽤⼾评分情况，形成
了“2022年度中国婴童服饰好评榜TOP10”榜单。
⻔店规模是品牌实⼒的展现之⼀，⽽⽤⼾的体验
感以及满意度对于品牌也⾄关重要，那么这些品牌的
⽤⼾好评度如何？
好评度排名第⼆的安奈⼉⻔店数相⽐于耐克和阿
迪达斯仅处于第⼆层级。但值得⼀提的是，安奈⼉⺟公
司早在2017年上半年就于深圳证券交易所正式上市，
成为中国童装第⼀股。
在该榜单中，各品牌好评度相差并不⼤，但结合品
牌⻔店数TOP30的榜单，可以发现品牌⻔店数和品牌
好评度不成正⽐，例如在好评榜中排名第⼀的MQD⻢
骑顿⻔店数只处在第三层级，仅有300多家。
此外，童装品牌也深耕线上，在线上渠道做出不
错的成绩，以去年双⼗⼀为例，根据天猫官⽅数据，
2021双11天猫预售童装/亲⼦装类⽬，排名前⼗的品
牌中，balabala、戴维⻉拉、mini peace、anta安踏童
装、MQD童装等童装品牌有出线，11-20名的位置中，
FILA KIDS斐乐童装、Annil安奈⼉、M.Latin⻢拉丁、
gxg kids等品牌榜上有名。其中，值得⼀提的是，少数
品牌仅有线上⻔店，但也取得了不俗的成绩，例如童
装品牌幼岚，虽只有线上⻔店，但双11数据仍然亮眼。
MQD⻢旗顿
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从榜单中可以看出，各个童装品牌⻔店数量相差较⼤，其
中，相较于童泰、ABC童装等独⽴⼉童业态品牌来说，知名品
牌衍⽣出的⼉童服饰业态⻔店数更具优势。榜单中可⼤致可
分为三个层级，分别是5000家以上，1000家-5000家以及
1000家以下。
在第⼆层级中，⻔店数在1000家-5000家之
间的品牌有11个，且出现较多国内运动服饰品
牌的童装线。例如Anta Kids、李宁YOUNG、特
步⼉童以及361°kids等品牌，此外，像童泰、
ABC童装、安奈⼉等独⽴童装品牌也榜上有名。
在第三层级中，尽管⻔店数在1000家
以下，但不乏有熟悉的品牌出现，例如jnby
by JNBY江南布⾐童装、FILA KIDS斐乐童
装、英式童装/YeehoO、MQD⻢骑顿以及
babycare等眼熟的品牌。
Adidaskids作为⾪属于阿迪达斯体育(中国)有限公司
旗下的童装品牌，主营童装品牌类产品，定位于⾼端童装品
牌。依赖阿迪达斯在中国多年的发展，阿迪达斯的童装⻔店
数量⾮常可观。
随着⼀句“童年不同样”的⼴告语，balabala在童装界
久负盛名，作为中国森⻢集团于2002年创建的童装品牌，
balabala产品全⾯覆盖0-14岁⼉童的服装、鞋品、⽣活家
居、出⾏等品类。森⻢服饰也将童装业务作为主营业务发展
布局。2022年，森⻢服饰balabala品牌更是推出⾸个数字
代⾔⼈“⾕⾬”；同时，据了解，balabala内部孵化的⾼端童
装⼦品牌Balabalapremium也将在今年上市。
和阿迪达斯类似，Nike在中国也深耕多年，⻔店遍布全
国，因此，NikeKIDS的⻔店数也不容⼩觑。
在 第 ⼀ 层 级 中 ，
Adidaskids以7000+⻔店数
量位居榜⾸,NikeKIDS紧随
其后,森⻢旗下balabala也以
5183家⻔店数量位列第三。
balabala推出⾸个数字代⾔⼈“⾕⾬”
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为此，《联商⽹》以淘宝，京东，拼多多三个渠道为
维度，⽐较各⼤品牌官⽅旗舰店的⽤⼾评分情况，形成
了“2022年度中国婴童服饰好评榜TOP10”榜单。
⻔店规模是品牌实⼒的展现之⼀，⽽⽤⼾的体验
感以及满意度对于品牌也⾄关重要，那么这些品牌的
⽤⼾好评度如何？
好评度排名第⼆的安奈⼉⻔店数相⽐于耐克和阿
迪达斯仅处于第⼆层级。但值得⼀提的是，安奈⼉⺟公
司早在2017年上半年就于深圳证券交易所正式上市，
成为中国童装第⼀股。
在该榜单中，各品牌好评度相差并不⼤，但结合品
牌⻔店数TOP30的榜单，可以发现品牌⻔店数和品牌
好评度不成正⽐，例如在好评榜中排名第⼀的MQD⻢
骑顿⻔店数只处在第三层级，仅有300多家。
此外，童装品牌也深耕线上，在线上渠道做出不
错的成绩，以去年双⼗⼀为例，根据天猫官⽅数据，
2021双11天猫预售童装/亲⼦装类⽬，排名前⼗的品
牌中，balabala、戴维⻉拉、mini peace、anta安踏童
装、MQD童装等童装品牌有出线，11-20名的位置中，
FILA KIDS斐乐童装、Annil安奈⼉、M.Latin⻢拉丁、
gxg kids等品牌榜上有名。其中，值得⼀提的是，少数
品牌仅有线上⻔店，但也取得了不俗的成绩，例如童
装品牌幼岚，虽只有线上⻔店，但双11数据仍然亮眼。
MQD⻢旗顿
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从榜单中可以看出，各个童装品牌⻔店数量相差较⼤，其
中，相较于童泰、ABC童装等独⽴⼉童业态品牌来说，知名品
牌衍⽣出的⼉童服饰业态⻔店数更具优势。榜单中可⼤致可
分为三个层级，分别是5000家以上，1000家-5000家以及
1000家以下。
在第⼆层级中，⻔店数在1000家-5000家之
间的品牌有11个，且出现较多国内运动服饰品
牌的童装线。例如Anta Kids、李宁YOUNG、特
步⼉童以及361°kids等品牌，此外，像童泰、
ABC童装、安奈⼉等独⽴童装品牌也榜上有名。
在第三层级中，尽管⻔店数在1000家
以下，但不乏有熟悉的品牌出现，例如jnby
by JNBY江南布⾐童装、FILA KIDS斐乐童
装、英式童装/YeehoO、MQD⻢骑顿以及
babycare等眼熟的品牌。
Adidaskids作为⾪属于阿迪达斯体育(中国)有限公司
旗下的童装品牌，主营童装品牌类产品，定位于⾼端童装品
牌。依赖阿迪达斯在中国多年的发展，阿迪达斯的童装⻔店
数量⾮常可观。
随着⼀句“童年不同样”的⼴告语，balabala在童装界
久负盛名，作为中国森⻢集团于2002年创建的童装品牌，
balabala产品全⾯覆盖0-14岁⼉童的服装、鞋品、⽣活家
居、出⾏等品类。森⻢服饰也将童装业务作为主营业务发展
布局。2022年，森⻢服饰balabala品牌更是推出⾸个数字
代⾔⼈“⾕⾬”；同时，据了解，balabala内部孵化的⾼端童
装⼦品牌Balabalapremium也将在今年上市。
和阿迪达斯类似，Nike在中国也深耕多年，⻔店遍布全
国，因此，NikeKIDS的⻔店数也不容⼩觑。
在 第 ⼀ 层 级 中 ，
Adidaskids以7000+⻔店数
量位居榜⾸,NikeKIDS紧随
其后,森⻢旗下balabala也以
5183家⻔店数量位列第三。
balabala推出⾸个数字代⾔⼈“⾕⾬”
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⽂|转载⾃联商⽹&搜铺⽹图|来源于⽹络 版权归原作者所有
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此外，这些品牌对童装赛道的重视程度不亚于成⼈装，安
踏早在2008年就创⽴了AntaKids安踏⼉童，是国内最早进⼊
⼉童领域的品牌，安踏还通过布局AntaKids、FILAKIDS和收
购童装品牌⼩笑⽜(KingKow) ，覆盖了0-14岁的⼉童服装市
场，⼉童⻔店数量过去五年以13.4%的复合年增速增⻓；
2011年特步集团正式推出“特步童装”品牌，更是在2021年提
出了2025年主品牌200亿元的营收⽬标，其中童装营收35亿
元，年复合增⻓率为37%，远超成⼈21%的⽬标。特步李宁特
以2.5亿元注册资本成⽴李宁体育童装有限公司，推动旗下童
装品牌的发展。
但从⽬前⾏业市场份额中来看，并未形成
规模化的头部品牌，后⾯随着头部企业的布
局、以及新品牌的进⼊，童装市场也将迎来更
加激烈的竞争。
当下，对于服装品牌来说，童装正成为探
寻增⻓的突破点之⼀。前⽂提到，童装市场有
着较⼤的发展空间。数据显⽰，2017-2021年，
童 装 市 场 年 均 复 合 增 ⻓ 率 约 为 8 . 0 5 %，
2021年市场规模达到2177亿元，预计2024年
我国童装市场规模将超过4000亿元。国内安
踏、李宁、特步等运动品牌，国外耐克、HM等
也都在加⼤对童装领域的布局。
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另外，好评榜中，例如GXGkids、FILA KIDS斐乐童装、
Minipeace太平⻦童装等品牌的童装线都有出现。各⼤童装群雄
逐⿅，相⽐于独⽴童装品牌，⼤品牌的童装线⻔店数如何？《联商
⽹》特整理出“各⼤服饰品牌童装线TOP10”榜单。
众所周知，独⽴童装品类，如balabala、安奈⼉、
⼩ 猪 班 纳 等 品 牌，进 ⼊ 童 装 市 场 较 早 。其 中，
balabala更是创⽴于2002年，时⾄今⽇，已在中国童
装市场经营了20年。研究发现，这类品牌的运营模式
延续了传统服装销售的思路，商铺选址通常集中于商
场或商圈特定区域，整体⽽⾔相对保守。
与 此 同 时，各 ⼤ 知 名 服 饰 品 牌，如 太 平 ⻦ 、
GXG、特步、李宁、安踏等都先后在国内推出了⾃⼰的
童装线。这些品牌的童装通常与其成⼈装保持相近的
设计⻛格，并且利⽤原有的品牌优势和渠道资源推⼴
童装产品，例如在“2022年度婴童服饰连锁品牌
TOP30”⼀榜中排名第⼀第⼆的adidaskids 阿迪达
斯童装和NikeKIDS，在“各⼤服饰品牌童装线
TOP10”榜单中依旧占据榜⼀榜⼆。AntaKids安踏⼉
童、361°kids、李宁YOUNG等品牌⻔店数也破千家。
balabala⻔店
INDUSTRY INSIGHT INDUSTRY INSIGHT
⽂|转载⾃联商⽹&搜铺⽹图|来源于⽹络 版权归原作者所有
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此外，这些品牌对童装赛道的重视程度不亚于成⼈装，安
踏早在2008年就创⽴了AntaKids安踏⼉童，是国内最早进⼊
⼉童领域的品牌，安踏还通过布局AntaKids、FILAKIDS和收
购童装品牌⼩笑⽜(KingKow) ，覆盖了0-14岁的⼉童服装市
场，⼉童⻔店数量过去五年以13.4%的复合年增速增⻓；
2011年特步集团正式推出“特步童装”品牌，更是在2021年提
出了2025年主品牌200亿元的营收⽬标，其中童装营收35亿
元，年复合增⻓率为37%，远超成⼈21%的⽬标。特步李宁特
以2.5亿元注册资本成⽴李宁体育童装有限公司，推动旗下童
装品牌的发展。
但从⽬前⾏业市场份额中来看，并未形成
规模化的头部品牌，后⾯随着头部企业的布
局、以及新品牌的进⼊，童装市场也将迎来更
加激烈的竞争。
当下，对于服装品牌来说，童装正成为探
寻增⻓的突破点之⼀。前⽂提到，童装市场有
着较⼤的发展空间。数据显⽰，2017-2021年，
童 装 市 场 年 均 复 合 增 ⻓ 率 约 为 8 . 0 5 %，
2021年市场规模达到2177亿元，预计2024年
我国童装市场规模将超过4000亿元。国内安
踏、李宁、特步等运动品牌，国外耐克、HM等
也都在加⼤对童装领域的布局。
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另外，好评榜中，例如GXGkids、FILA KIDS斐乐童装、
Minipeace太平⻦童装等品牌的童装线都有出现。各⼤童装群雄
逐⿅，相⽐于独⽴童装品牌，⼤品牌的童装线⻔店数如何？《联商
⽹》特整理出“各⼤服饰品牌童装线TOP10”榜单。
众所周知，独⽴童装品类，如balabala、安奈⼉、
⼩ 猪 班 纳 等 品 牌，进 ⼊ 童 装 市 场 较 早 。其 中，
balabala更是创⽴于2002年，时⾄今⽇，已在中国童
装市场经营了20年。研究发现，这类品牌的运营模式
延续了传统服装销售的思路，商铺选址通常集中于商
场或商圈特定区域，整体⽽⾔相对保守。
与 此 同 时，各 ⼤ 知 名 服 饰 品 牌，如 太 平 ⻦ 、
GXG、特步、李宁、安踏等都先后在国内推出了⾃⼰的
童装线。这些品牌的童装通常与其成⼈装保持相近的
设计⻛格，并且利⽤原有的品牌优势和渠道资源推⼴
童装产品，例如在“2022年度婴童服饰连锁品牌
TOP30”⼀榜中排名第⼀第⼆的adidaskids 阿迪达
斯童装和NikeKIDS，在“各⼤服饰品牌童装线
TOP10”榜单中依旧占据榜⼀榜⼆。AntaKids安踏⼉
童、361°kids、李宁YOUNG等品牌⻔店数也破千家。
balabala⻔店
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